мосбиржа

Мосбиржа (бенефициар высокой ключевой ставки) отчиталась за 2024 год. Было проведено 13 IPO и 4 SPO, а также более 5 млн новых частных инвесторов открыли брокерские счета, в результате их общее количество на конец года достигло 35,1 млн человек.

📊Результаты 2024 года:

✅Операционные доходы выросли на 38,6% г/г до 145 млрд руб.

☑️Процентные доходы +57% (81,9 млрд руб.)

☑️Комиссионные доходы +20,6% (63 млрд руб.)

✅Чистая прибыль выросла на 30,4% г/г до 79,2 млрд руб.

Сильные результаты, что и неудивительно при сред. ключевой ставке за 2024 год ≈17,5% (в 2023 году ≈10%).

Но есть интересный момент в процентных доходах за 2024 год:

1кв — 19,4 млрд руб. (ср. ключ ≈16%)

2кв — 21,2 млрд руб. (ср. ключ ≈16%)

3кв — 25,1 млрд руб. (ср. ключ ≈17,5%)

4кв — 16,2 млрд руб. (ср. ключ ≈20,3%)

Как при максимальной сред. ключевой ставке в 4 квартале 2024 года процентные доходы оказались самыми низкими?

💡Денежные средства клиентов по отчетности за 1п2024г сократились на 27%. При этом по итогу 2024 года они выросли на 9%. Из отчетностей мы знаем только сколько средств клиентов было на 2 отчетные даты, но не знаем главного, а именно какие суммы находились каждый день на счетах Мосбиржи.

В марте инвесторов поджидали: сначала — хаотичный боковик рынка на разнонаправленных новостях, затем — сохранение ставочки ЦБ, ну а в последней декаде — жесткий слив, переросший в рекордный по длительности обвал. Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца, а также пересчитало своих клиентов и рассказало, куда они вкладывались активнее всего, пока рынок отыгрывал геополитические новости.

👀А ещё — с 1 марта биржевые лудоманы могут торговать вообще без выходных! Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой лучший в своём роде телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за март увеличилось на 280 тыс. и достигло 36,26 млн. Совершали сделки из них в марте 4 млн активных инвесторов (3,86 млн в феврале). Я тоже регулярно совершал.

🔶 Ослабление рубля. На 2025 бюджет сверстан примерно при цене Urals 6700 ₽ за барр. Сейчас цена около 4800 ₽ за барр. Обычно, благодаря бюджетному правилу, ослабление рубля бывает менее резким, чем снижение цен на нефть. Вполне можно ожидать возврат рубля как минимум к 120/$

🔶 Падение IMOEX. Предыдущий нефтяной кризис 2020 отправил индекс к 2100. Сейчас можно улететь еще ниже из-за высокой ставки ЦБ и санкций. Уровни в 1800-2000 пунктов станут реальностью.

🔶 Снижение ВВП несмотря на высокие расходы на оборонный сектор. 

🔶 Уменьшение прибыли экспортеров, в первую очередь нефтяных, на 30-50% г/г

🔶 Снижение инфляции до 4-5% на фоне замедления роста производства, доходов предприятий и населения

🔶 Снижение ключевой ставки 

🔶Увеличение вероятности успешных мирных переговоров. При мировой рецессии у всех сторон куда больше желания договариваться, как минимум из-за экономических причин. 

 
Ситуация будет хуже чем в 2020 году, т.к. сейчас Urals торгуется со значительным дисконтом к Brent и он может расти при кризисах, т.к.

ЦБ опубликовал интересный доклад по итогам произошедших за последние 2 года IPO (2023-2024 гг.)

В докладе много слов, но суть проста – за 2 года при помощи первичного размещения было привлечено 109 млрд руб. Из них только 52% пошли в компании на развитие и всяческие траты (cash-in), оставшиеся 48% вывели действующие акционеры (cash-out)

При этом 40% всех средств принесли розничные инвесторы, т.е. физические лица

(кстати, я для таблицы брал данные от Мосбиржи и СПБ биржи, они немного отличаются от данных ЦБ, т.к. Банк России еще добавляет IPOкакой-то странной компании Светофор Групп, разместившей свои привилегированные акции на какой-то странной бирже СПВБ в 2023 г. Я как-то вообще пропустил это размещение, их нет в моей таблице. Кроме того, есть некоторый творческий момент в том, как учитывать объем привлеченных средств у ЕвроТранса, ведь значительную часть денег (12,7 из 13,5 млрд руб.) они получили на внебиржевом размещении до фактического IPO)

В связи с озвученными ЦБ цифрами возникает интересный вопрос – а смогут ли привлечь на IPO деньги действительно большие компании?

◾ Крупнейшими нетто-покупателями на российском рынке акций в марте были физические лица, которые приобрели акций на сумму 36,2 млрд рублей. Это был первый случай, когда они совершили месячные нетто-покупки с июля 2024 года, а объем покупок стал самым крупным с августа 2023 года. Нетто-покупки также осуществляли нерезиденты из дружественных стран — на сумму 13,4 млрд руб. (в начале апреля приток средств продолжился).

◾ В марте на рынке акций наблюдались разнонаправленные движения. В конце месяца рынок перешел к снижению, и по итогам месяца Индекс МосБиржи упал на 5,8%, достигнув 3013 пунктов. Все отраслевые индексы также продемонстрировали отрицательную динамику. Основное влияние на поведение акций оказала геополитическая ситуация.

◾ Среди отраслевых индексов наибольшее снижение показали акции строительной и информационной отраслей (на 9,9% и 8,7% соответственно). Также в минусе оказались акции электроэнергетической и телекоммуникационной отраслей (на 7,8% и 7,7% соответственно).

Приветствуем наши подписчиков и новичков канала!💰
Первые признаки отскока были видны, как появилась информация, что уже 70 стран обращались к США о ведении переговоров о снижении пошлин. Трамп дал сигнал о двусторонних переговорах с Японией и других желающих стран. Среагировали позитивно многие биржевые площадки как цепная реакция :

1️⃣Индекс Японии Nikkei 225 прибавил +5,71%📈
2️⃣Индекс Китая CSI 300 вырос +0,55%📈. В отличии от Японии, Китай готов к дипломатии, но ответные пошлины 34% уже будут.
3️⃣Индекс Гонконгской фондовой биржи Hang Seng вырос +0,47%📈.

На каких драйверах отскочил российский рынок?

Стартовали торги фондового рынка России с отскока на +1,76📈 по Индексу Мосбиржи, после обеда скорректировался +1,44%📈. Это говорит, что сегодняшний отскок может быть «одноразовым выстрелом». Сейчас держимся на позиции 2769.

Драйвером позитивного настроя инвесторов стало заявление Набиуллиной, что «судя по недельным показателям, можно рассчитывать на дальнейшее замедление инфляции» и начало смягчения ДКП.

💰 Текущая волатильность на рынке позитивно отразится на доходах Мосбиржи за 2025 год. Каждая покупка и продажа актива — это комиссия. Отличный пример — 2022 год, когда компания показала рекордный для того момента финансовый результат.

👌 Но и 2024 год можно смело занести в копилку успешных для Мосбиржи. Большой заслуги компании в этом нет, так сложились обстоятельства, что высокая ключевая ставка позволила хорошо заработать на процентах.Чистый процентный доход вырос более чем в 1,5 раза г/г!

📈 Основной бизнес показал себя более скромно, но тоже неплохо: чистый процентный доход вырос на 20,6% г/г. Объем торгов увеличился на 13,8% г/г. Все остальное — вклад повышения комиссий. Отлично отработали рынок акций, срочный и денежный рынки.

✔️ Итоговая прибыль прибавила 30,4% г/г. Прибыль на акцию составила 35 рублей. Слегка подпортил общую картину рост операционных расходов на 61,4% г/г. Биржа сильно потратилась на зарплаты и маркетинг. Развитие «Финуслуг» требует повышенных рекламных бюджетов.

Март начинался бодро и позитивно, а потом что-то пошло не так. А точнее, пошло не так примерно лишь всё. Даже в апрель перетекло. Двери биржи открылись перед 4 миллионами инвесторов, которые любят вверх, но оказалось, что это двери лифта, который едет вниз.

Мосбиржа поделилась итогами марта 2025 года, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего. Смотрим объёмы торгов акциями и облигациями, народный портфель марта и другие интересные данные. 

Свежая кровь

Число физлиц, имеющих счета на Мосбирже, за март увеличилось на 280 тысяч и достигло 36,26 млн, ими открыто более 67,14 млн счетов. В марте было 4 млн активных инвесторов (3,86 млн в феврале). Зашли в лифт, ожидая поехать наверх, но он поехал вниз.

Я, один из этих 4 млн активных инвесторов, веду телеграм-канал про инвестиции и публикую много аналитических постов, подписывайтесь.

Компания объявила дивиденд 26,11р — это 13,6% дивдохдоности с текущих.

Выплатили 75% от чистой прибыли по МСФО за 2024 год. Для понимания, консенсус был около 23р, итоговый див выше прогноза.

По техническому анализу ситуация следующая:

🟢$MOEX скорректировалась вместе с рынком попутно пробив поддержку ЕМА 200.

🟢Реализовался разворотный паттерн «Голова и плечи»

🟢Мы подошли к следующей поддержке на 190р, пока держимся лучше рынка.

Компания интересная, текущие условия для нее благоприятные, а самое главное — Мосбирже нет дела до цены на нефть и других внешних факторов, которые сильно сейчас мешают многим эмитентам.

Насчет дивидендов — объективно очень достойная доходность еще и выше ожиданий, но с таким рынком большинство новость почти не заметили, а зря

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Десятки мировых индексов летят вниз на фоне Трамповских пошлин. Российский рынок бьет новые рекорды по количеству красных дней, глядя на стремительно падающие котировки нефти.

📊На этой неделе разберем более подробно нефть, облигации, валюту и зарубежные рынки, так как новые вводные и волатильность в бумагах дают повод задуматься о новых идеях и возможных рисках.

Сегодня конечно же обсудим рынок акций РФ. Нужно ли выкупать просадку? Как именно действовать на рынке акций? А если покупать, то что? Начнем с самого начала.

🟥Причины падения. Первое и основное: геополитические трения. Трамп и его коллеги по цеху начали с слишком громких обещаний, говоря о конфликте РФ и Украины. По итогу ожидания не совпали с реальностью.

Риторика стала менее позитивной, есть риски новых санкций. Здесь еще и нефть пробила сильнейший уровень в 70 долларов. Что в свою очередь скажется на доходах нефтекомпаний. А они занимают половину IMOEX.

🟥Позиции юр. лиц. Начиная с 20 февраля, юр лица стали наращивать количество шорт позиций на IMOEX. И даже на текущих уровнях не спешат менять свою стратегию. Мы это видели и сокращали акции к минимуму.