московская биржа

Бумаги МосБиржи находились в негативном тренде практически весь 2018 год.

Сегодня постараемся ответить на вопрос, являются ли текущие уровни достаточно привлекательными для набора позиций.

В последние годы компания демонстрирует снижение финансовых результатов. Во многом это связано со снижением процентных доходов. Компания размещает значительную часть средств своего инвестиционного портфеля в инструменты с фиксированной доходностью. Снижение ставок в стране оказало определенное воздействие на данную статью. Также свою роль сыграл факт уменьшения размера инвестиционного портфеля на 9,7% за год и 14,2% за квартал. Тем не менее, на наш взгляд процентные ставки в экономике, вероятно, оттолкнулись от своего дна. Таким образом, давление на данную статью в результатах «Мосбиржи» снизится.

В то же время стоит отметить, что на фоне снижения объемов торгов значение комиссионных доходов продолжает свой умеренный рост. Результаты за 12 месяцев установили свой исторический максимум. Текущие же аналогичные показатели процентных доходов примерно на треть не достигают своего максимального значения.

( Читать дальше )

ПАО "Московская биржа" приобрело 32,36 тыс. акций АО «Казахстанская фондовая биржа» (KASE).

«Казахстанская фондовая биржа» и «Московская биржа» заключили сделку по продаже 32 тыс. 360 акций KASE в рамках реализации ранее подписанного сторонами соглашения о стратегическом сотрудничестве.
По итогам сделки доля MOEX в капитале KASE составила 3,32%"

Чья доля была приобретена — не уточняется.

Участие в капитале «Казахстанской фондовой биржи» будет происходить в рамках подписанного в апреле 2018 года соглашения о стратегическом сотрудничестве между двумя биржами.

Целями сотрудничества бирж являются предоставление взаимного доступа казахстанским и российским участникам торгов и инвесторам к рынкам обеих стран; участие в создании инфраструктурной организации-центрального контрагента на рынках Казахстана; предоставление «Московской биржей» торгово-клиринговых технологий для рынков KASE и консультаций в части повышения эффективности биржевых торгов,

( Читать дальше )

19 июня 2018
Многие инвесторы задаются вопросом о том, как влияет изменение курса национальной валюты на бизнес российских компаний. В этом обзоре мы постарались разобраться в ситуации и выделить те акции, которые выигрывают от девальвации рубля или же теряют.

В кейсах влияния курсовых разниц на российские компании ключевыми являются следующие факторы: валютные выручка, расходы, кэш и долговая нагрузка.

Чем больше доля валютной выручки и запасы наличных у компании, тем больше она заинтересована в слабом рубле. Напротив, высокая доля валютных расходов и задолженности делает для компаний более выгодным крепкий рубль. Валютная задолженность, помимо расходов на обслуживание, за счет переоценки также влияет на дивидендный фактор, который на российском рынке является одним из ключевых драйверов роста.

Особняком стоит использование деривативов, которые также могут повлиять на прибыль компаний. В основном, они используются компаниями с целью хеджировать негативный эффект, т.е. нивелировать отрицательное влияние курсовых разниц. Для большинства российских эмитентов существенного влияния они не оказывают и приводят реакцию ближе к нейтральному состоянию.

( Читать дальше )

Выплата купонного дохода по 2328 размещенным облигациям состоится сегодня.

Начисления купонного дохода выросли в связи с доразмещением компанией в январе 300 облигаций первого выпуска. Расчет осуществляется по ставке 18%.

На январь в обращении находится 2328 мини-бондов «Первый ювелирный» серии БО-П01 (RU000A0ZZ8A2) на 116,4 млн руб. Оставшуюся часть выпуска в объеме 73,6 млн руб. компания планирует реализовать на первичном рынке в течение 2019 г.

Ценные бумаги «Первого ювелирного» демонстрируют хорошую ликвидность. Торги начались 30 мая 2018 г. Вторичный оборот за неполные 8 мес. 2018 г., с мая по декабрь, составил 204,4 млн руб., средневзвешенная цена — 100,35%. Объем торгов вырос в конце года с 13 до 23,5 млн руб. по сравнению с ноябрем, при этом цена снизилась с максимального 101,46% до 100,78%.

( Читать дальше )

Обязательство по выплате купонного дохода по 2-му выпуску биржевых облигаций компания исполнит сегодня.

Размер выплат рассчитывается исходя из ставки купона 15% годовых и составляет 493 160 рублей. Каждая ценная бумага приносит своим держателям по 123,29 рубля ежемесячно.

Второй выпуск был размещен на Московской бирже в конце ноября и привлек большое внимание частных инвесторов, благодаря своей высокой доходности, положительной динамике развития компании и наработанной репутации надежного заемщика, исполняющего свои обязательства вовремя и в полном объеме. Первичное размещение выпуска объемом 40 млн руб. собрало заявки на 68,3 млн руб. Таким образом, переподписка составила 71%.

( Читать дальше )

По мере ухудшения внешнего фона на первый план будут выходить акции экспортоориентированных компаний, которые увеличивают выручку в рублях на фоне ослабления рубля к доллару. Особенно привлекательными могут стать акции нефтегазового сектора благодаря ожидаемому росту цен на нефть на фоне сокращения добычи «черного золота» странами-членами ОПЕК. Только в декабре они сократили добычу на 590 тыс. баррелей в сутки. Кроме того, положительное влияние на котировки могут оказать публикуемые отчеты компаний сектора за 2018 год, где на фоне достижения баррелем нефти исторического максимума в 5500 руб. в начале октября прошлого года результаты будут рекордными. Среди интересных историй отмечаются «ЛУКОЙЛ», «Газпром нефть», «Башнефть». В других экспортоориентированных секторах стоит обратить внимание на акции «Норильского никеля», «Алроса», «ФосАгро».

Несмотря на возможное ухудшение внешнего фона, рекордные дивиденды, которые составят в среднем 7% по Индексу «МосБиржи», будут оказывать поддержку акциям многих компаний. Внимание инвесторов следует сосредоточить не просто на компаниях, которые платят высокие дивиденды, например, в сталелитейном или телекоммуникационном секторе, а на компаниях, которые хотят существенно повысить дивидендные выплаты.

( Читать дальше )

16 января 2019 года на срочном рынке Московской биржи начинаются торги опционами на фьючерсные контракты на индекс акций иностранных эмитентов (US500).

Срок действия опционов будет истекать в третий четверг марта, июня, сентября и декабря соответствующего года. Первая экспирация указанных опционов состоится 21 марта 2019 года.

Запуск новых инструментов расширит возможности инвестирования российских участников рынка и их клиентов на глобальном рынке ценных бумаг. Начало торгов опционами на фьючерсные контракты на индекс иностранные акций является частью стратегии Московской биржи по предоставлению отечественным институциональным и частным инвесторам доступа к популярным инструментам глобального

( Читать дальше )

В средне- и долгосрочном плане интересны акции Московской биржи.
Доходы Мосбиржи растут и вследствие роста объема фондовых операций, и из-за повышения ставок ЦБ РФ. Компания не платила промежуточный дивиденд в 2018 г., ожидаем, что летом будет выплачен дивиденд за весь год. Риск сделки — возможное исключение из индекса MSCI Russia: Мосбиржа формально не проходит по критерию размера капитализации, если она будет ниже $3 млрд к концу марта, риск возрастет.

Стоит обратить внимание на привилегированные акции «Сургутнефтегаза». Самая высокая дивидендная доходностью в нефтегазовом секторе. По нашим оценкам, дивиденд составит порядка 7,4 руб. на бумагу. Ближайшим триггером роста акций будет публикация отчета по РСБУ за 2018 г.

Баженов Дмитрий
КИТ Финанс Брокер