ндпи

1. Досрочная отмена НДПИ, если состоится, случится в следующем году. Это повлияет на прибыль 2025 года, дивиденды за который мы увидим в 2026. Т.е. эффект от снижения налога случится не сразу.
2. Отмена НДПИ в целом реальна. Для государства это может быть предпочтительнее опережающего роста тарифов на газ, которые разгоняют инфляцию.
3. Убыточный сегодня газовый бизнес станет прибыльным.
4. Досрочная отмена НДПИ может быть вынужденной мерой. Есть риск потери транзита через Украину уже с 2025 года. Государство может закладывать в бюджет этот риск.
5. Выросла вероятность дивидендов Газпрома за 2024. Это позитив для рынка акций в целом.

Итоги и выводы

Одну из позитивных новостей для Газпрома (отмена НДПИ) мы дождались.

Похоже, тезис про традиционный для Газпрома уровень 120 с целью на 150 подтвердился и на этот раз.

Интересно ли держать Газпром сейчас? Спекулятивно может быть да. Но долгосрочно все риски сохранились: поставки газа в ЕС будут сокращаться, по новой трубе для Китая так и не договорились, огромный долг у компании на фоне высоких ставок и т.п.

( Читать дальше )

Газпром все никак дает покоя инвестиционному сообществу! Тут ходят слухи, что с Газпрома с 2025 года могут снять удавку в виде дополнительного годового НДПИ на 600 млрд. На этих слухах в Газпроме наблюдается мини-ракета 🚀

📌 Математика в Газпроме

Если с Газпрома снимут данный НДПИ, то это супер-позитив для него, я но бы не спешил чрезмерно радоваться и инвестиционно котлетить Газпром.

В отчете за 1 полугодие несмотря на неплохую прибыль FCF был глубоко отрицательный на 600 млрд. Это значит, что зарабатываемых денег компании даже близко не хватает для обслуживания Capex. Второе полугодие скорее всего будет получше, но и там FCF почти наверняка будет в глубоком минусе 🚫

Если в 2025 году с Газпрома снимут 600 млрд НДПИ, то FCF скорее все равно будет отрицательный на 100-200 млрд, а это значит, что компания будет вынуждена закрывать дыру через долг. Так что ждуны дивидендов от Газпрома если и получат дивиденды от компании, то эти дивиденды будут в долг под огромные ставки. Долг у компании сейчас просто огромный (5 трлн), поэтому такое огромное значение EV => собственный капитал сменился заемным ⚠️

( Читать дальше )

Больше обзоров в нашем ТГ канале.

Подобная информация поступила вчера от аналитиков Bloomberg. Повышенный налог в 600 млрд может быть отменен на год раньше.

Напомним, что газовый гигант должен платить налог на добычу полезных ископаемых. В период с 2023 — 2025 год, эта сумма была увеличена на 50 млрд рублей ежемесячно. В случае если данные новости окажутся правдой, Газпром действительно сэкономит 600 млрд рублей.

На этой новости, $GAZP продолжает расти второй день, прибавляя более 8% и поддерживая сегодняшний рост рынка. Хоть новость и не официальная, давайте порассуждаем о дальнейшем исходе:

Свободный денежный поток Газпрома станет положительным. На фоне уменьшения роста долга, компания вновь может рассмотреть вопрос о дивидендах в текущем и будущем году.

Наше государство тоже не останется в стороне без дохода. Напомним, что более 50 % акций Газпрома принадлежит государству. И большую часть своей прибыли от дивидендов компания все равно направит своему главному держателю.

( Читать дальше )

Вчера вышла новость от Блумберга, в которой агентство сообщило, что увидело предварительный план бюджета на 2025 год, в котором есть предложение о снижении / отмене дополнительного НДПИ на Газпром в размере 600 млрд руб. в год, уже начиная с 2025 года.

С момента выхода новости акции Газпрома выросли уже на 12% (на самых высоких объемах за год).

Давайте посмотрим на финансовые результаты Газпрома, и разберем, действительно ли отмена дополнительного НДПИ сможет значительно улучшить положение компании.

  Финансовые результаты Газпром

✔️ Выручка за 1 пол. 2024 = 5 088,1 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 4 114,3 млрд руб.)

✔️ Чистая прибыль за 1 пол. 2024 = 1 042,8 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 296,2 млрд руб.)

У Газпрома в отчете куча бумажных статей, которые разово влияют на чистую прибыль, как вверх, так и вниз. Чтобы понять реальную ситуацию в компании, на них нужно корректировать результаты.

✔️❌ Скорректированная ЧП (база для дивидендов) за 1 пол. 2024 = 779,7 млрд руб. (за 1 пол. 2023 = 615,7 млрд руб.)

( Читать дальше )

У шарашки хотят отменить НДПИ (более 600 мрд руб в год) На 116 возможно было дно, ранее было здесь


Мысли в слух: кого бы я следующим обложил повышенным налогом на прибыль?
Банки. Сбербанк.

Bloomberg взрывает информационную бомбу похлеще заминированных Израилем пейджеров — правительство Российской Федерации собирается смягчить налог на добычу полезных ископаемых для главного поставщика российского газа. Акции Газпрома на таких бодрых новостях резко подпрыгнули, хотя слухи пока официально никто не подтверждал. Что скажет Mozgovik Research?



Нет более традиционного занятия для Блумберга, чем хоронить российскую экономику пару раз в месяц. Вот и очередной их заголовок Россия ожидает сокращение доходов от добычи нефти и газа в ближайшие три года намекает, что Москва вот-вот закроет ЦУМ и начнёт прожирать просрочку в Магнитах и Пятёрочках. Согласно предварительным прогнозам зарубежной прессы, доходы нашей с вами страны упадут на 14% в период с 2024 по 2027 год. Четырнадцать это, конечно, не доллар по двести, но тоже весомо. Однако стоит погрузиться в текст поглубже, и вместо грядущего краха увидишь вполне себе оптимистичные моменты как для всей федерации, так и для держателей ценных бумаг со словом газ в названии.

( Читать дальше )

Если слухи об отмене дополнительного НДПИ для «Газпрома» верны, то привлекательность акций может заметно увеличиться.

Вчера вечером Bloomberg сообщил, что правительство РФ рассматривает отмену дополнительного НДПИ в размере 600 млрд руб. для «Газпрома» на 2025 год.

Напомним, что изначально данный налог вводился на 2023-2025 годы, а его логика состояла в том, что «Газпром» получал сверхприбыль из-за аномально высоких цен на газ в Европе. Однако с тех пор цены на газ практически нормализовались, что вместе со снижением объёмов экспорта привело к тому, что говорить о сверхприбыли у «Газпрома» не приходятся. На этом фоне мы ожидали, что дополнительный налог прекратит действие с 2026 года, однако данные Bloomberg предполагают, что это может произойти на год раньше.

Если слухи подтвердятся, то привлекательность акций «Газпрома» может заметно возрасти. 600 млрд руб. — значительная сумма даже для «Газпрома». Для сравнения: скорректированная чистая прибыль газового гиганта за 1П 2024 составила 779 млрд руб.

( Читать дальше )

Акции Газпром со вчерашнего вечера растут уже более, чем на 8%. Объяснение простое, Bloomberg запустил слух, о том, что в правительстве идут разговоры, о возможности отмены налога на добычу полезных ископаемых для Газпрома.

РОССИЯ РАССМАТРИВАЕТ ВОЗМОЖНОСТЬ ОТМЕНЫ НАЛОГА НА ДОБЫЧУ ПОЛЕЗНЫХ ИСКОПАЕМЫХ ДЛЯ ГАЗПРОМА В 2025 — BBG

Так выглядело первое попавшееся мне сообщение. ☝🏾 Аналитика от Блумберговичей, которые, в общем то «угадывают» со своими прогнозами также средне как и все остальные, но в силу нашего идолопоклонничеству всему западному, Блумбергу у наших инвесторов принято верить на слово.

Пока нет никаких комментариев от нашего правительства акции Газпрома довольно уверенно переоцениваются, попутно, видимо, оставляя шортистов без штанов.

Не знаю верным ли окажется предположение Блумберг, но по логике вещей, дополнительное изъятие доходов у Газпром рано или поздно закончится (это было понятно и раньше). И тогда, как по мановению волшебной палочки, Газпром вновь станет прибыльным, а значит, и возобновит выплату дивидендов, что неминуемо приведет к переоценке котировок акций. Но тоько вот, это может быть ещё очень долгая история, и зависеть она будет от результатов сами знаете чего…

( Читать дальше )

Аналитики «Солид Брокер»:

Даже в случае отмены НДПИ, это не улучшит ситуацию в «Газпроме» в этом году. Хотя по итогам полугодия долговая нагрузка была ниже порогового значения для выплаты дивидендов (2,4х против 2,5х), она все еще очень высока в условиях высоких ставок. Кроме того, у «Газпрома» все еще нет свободного денежного потока, а впереди еще много строек, поэтому выплата дивидендов еще больше ухудшит финансовое положение компании. 

«Так что пока уверенности в росте акций «Газпрома» под дивиденды у нас нет, но мы считаем, что акции можно держать в портфеле», — сделали вывод в «Солид Брокер».

t.me/selfinvestor

Не написано даже, что ндпи отменяют и именно с 2025 года. Более мягкий режим. Его и так бы отменили в конце 2025 года. А у нас цитируют неверно везде. Якобы отмена ндпи и именно с 2025 года.

Добавьте пожалуйста посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. На этот блог лучше подписаться.