нёфть

👉После выступления Пауэлла на пресс-конференции ФРС 20.09, нефть начала корректироваться. Движение это выглядит вполне логичным, так как ужесточение прогнозов ФРС будет сказываться на активности производства и, соответственно, спросе на нефть.

👆🏻При этом аналитики продолжают повышать прогнозные цены на нефть. Так, сначала Goldman повысил прогноз по Brent на 12 месяцев вперед до 100 против 93 USD ранее. Следом HSBC повысил прогноз цен на Brent до 90 USD в 4кв 2023г. Так же JP Morgan повысил прогноз на 4кв до 95 USD с 82.5 USD ранее и так же не исключил вероятность роста цен до 150 USD.
👉На данном фоне Bloomberg заявляет о том, что хедж-фонды наращивают покупки в нефти. Отчет о стратегических запасах нефти в США так же продолжает показывать прирост, что является сигналом к тому, что США продолжает пополнять запасы. Ну и конечно, заявления Китая о стимулах для своей экономики добавляют позитива нефтяным котировкам.
👉Соотношение покупателей и продавцов в CFD на US Crude Oil по данным брокера IG имеют перевес последних: 37% покупателей против 63% продавцов, что указывает на вероятность продолжения восходящего движения.

Нефть матушка удвоилась ото дна, а в рублях утроилась. Price Cap в 60 долларов за баррель не работает чуть более, чем полностью

Так победим, ну хотя бы дефицит бюджета.

Уже опубликован проект бюджета РФ на 2024-2026 годы, пока еще не утвержденный, но уже можно сделать некие выводы по его наполнению. Существенную долю в доходной части занимают налоги на полезные ископаемые, и в частности на нефть и газ.

Так, поступление НДПИ на нефть в 2024 — 2026 гг. прогнозируется на уровне 29,4 трлн рублей: в 2024г. — 9,732 трлн рублей, в 2025г. — 9,814 трлн рублей, в 2026г. — 9,886 трлн рублей, следует из пояснительной записки к проекту федерального бюджета на трёхлетний период. Видим плавный, но не стремительный рост данной статьи доходов.

С газом дела попроще. Правительство планирует получить от НДПИ на газ в 2024 -2026 гг. всего лишь 4,7 трлн руб. В 2024г. Поступления от НДПИ на газ ожидаются в размере 1,613 трлн рублей, в 2025г. — 1,759 трлн рублей, в 2026г. — 1,288 трлн рублей, говорится во всё той же пояснительной записке. Но в газовую копилку еще можно смело добавить НДПИ на газовый конденсат (1,6 трлн рублей за 3 года) и вывозную таможенную пошлину на газ (1,8 трлн. рублей за те же 3 года).

Всё новое — это хорошо забытое старое. Силуанов потёр лысину, подумал и достал с верхней полки не успевшее ещё запылиться старое бюджетное правило, проапгрейдил его и представил на 2024 год в изменённом виде. Как это отразится на бюджете, экономике, курсе рубля или не отразится?

Если простыми словами, то бюджетное правило — это погашение волатильности наполняемости казны нефтегазовыми деньгами. Чтобы не «то густо, то пусто», а всегда можно было и рыбку съесть, и с нефтяной иглы не слезть. Если нефть приносит сверхдоходы, они копятся в юанево-золотой кубышке, а если нефть стоит дёшево, кубышка расчехляется. В жирные времена теперь государство покупает юань и золото 60/40, в худые — продаёт за рубли. Раньше это были разные другие валюты (евро, доллар, иена и прочие). Также ранее была привязка к баррелю нефти (в последний раз сберегали всё, что дороже 44,2 долларов за баррель). Спойлер: снова будет так же.

Был тут один случай…

Российская нефть дорожает, а превышение экспортной выручки над импортом так и нет.
Это может объясняться двумя главными причинами. Россия так и продолжает продавать нефть не за свободно конвертируемую валюту (СКВ), а за неконвертируемые деньги (вроде индийских рупий). Вторая – экспортёры утаивают на заграничных счетах всё бОльшую часть выручки (особенно в
СКВ).

Доля импортируемой из РФ нефти упала с 29% до 2%, газа — с 38% до 12%, угля — с 45% до 0%.