облигации

Ежегодный форум для частных инвесторов пройдет в Москве 16 ноября 2024 г.

16 ноября в Москве, в гостинице Soluxe Hotel Moscow (ул. Вильгельма Пика, 16) пройдет IV Осенняя конференция АВО. Организатором мероприятия выступает Ассоциация владельцев облигаций — независимая некоммерческая организация, представляющая интересы частных инвесторов.

Приобрести билеты и зарегистрироваться можно по ссылке. Количество мест ограничено.

В деловой программе:

— Макроэкономика;

— Рынок облигаций: как мы прожили год и что ждем в следующем;

— Инфраструктура рынка;

— «Как читать рейтинговый отчёт» (мастер-класс от рейтингового агентства АКРА);

— Торговые идеи + сессия вопросов и ответов.

В числе спикеров:

— Екатерина Абашеева, директор Департамента корпоративных отношений Банка России;

— Дмитрий Таскин, директор по развитию первичного рынка облигаций Московской биржи;

— Роберт Смакаев, руководитель Департамента рынков капитала Совкомбанка;

( Читать дальше )

Сегодня, 7 октября — ЦБ увеличивает продажи валюты до 5.3 млрд рублей в день (в прошлом месяце было 0.2 млрд в день). Это создаёт небольшую поддержку рублю, но в целом это немного — примерно 3% дневного оборота торгов валютой на бирже за прошлый год.

На днях — обзор рисков фин рынков от ЦБ. Интересны действия банков на рынке ОФЗ, происходящее на валютном рынке, динамика покупок акций физиками, а также раскроет ли ЦБ действия на рынке управляющих компаний и нерезов.

9 октября — РПБУ Сбера за сентябрь. Главная интрига — перекроет ли рост процентных доходов расходы на резервирование. 

10 октября — последний день продаж для нерезидентов, которые хотят уйти с Мосбиржи. Дедлайн OFAC для сворачивания операций — 12 октября (суббота), то есть последний день для сделок по Т+1 это четверг.

16 октября — погашение ОФЗ 26222 на 350 млрд рублей. В прошлые разы погашение крупных выпусков ОФЗ приводило к притокам в существующие выпуски облигаций.

https://t.me/thefinansist

( Читать дальше )

Дата размещения, букбилдинг и Сектор роста:

• «Транспортная лизинговая компания» 8 октября начнет размещение трехлетних облигаций серии 001Р-01 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-12-го купонов установлена на уровне 24,5% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 5,5% от номинальной стоимости бумаг будет погашено в даты окончания 19-35-го купонов, еще 6,5% — в дату погашения. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг ruВB- со стабильным прогнозом от «Эксперт РА».

• «Русская контейнерная компания» допустила техдефолт по выплате 5-го купона облигаций серии БО-03 на сумму 20,6 млн рублей. Причины неисполнения обязательств — несвоевременное поступление денежных средств от зарубежных клиентов из-за сложностей проведения платежей в иностранной валюте. РКК с декабря 2023 г. допустила череду техдефолтов, но каждый раз исполняла обязанности по выплате.

• «Аэрофьюэлз» 11 октября с 11:00 до 15:00 соберет заявки на дополнительный выпуск облигаций №1 серии 002P-03.

( Читать дальше )

🕯Аналитика по фондовому, долговому и валютному рынку РФ

1) У участников рынка нет единого мнения, куда пойдет индекс Мосбиржи. Кто-то рисует индекс Мосбиржи на 3000 пунктов, кто-то прогнозирует коррекцию.

2) По юаню, большинство участников рынка высказалось за укрепление рубля в обозримом будущем. Кто-то даже зашел в шорт.

3) Индекс RGBI вплотную подошел к отметке в 100 пунктов. Некоторые отчаянные товарищи начали закупаться длинными ОФЗ. Мы не полезем в длинные ОФЗ, на этой неделе будем рассматривать покупку флоатеров. Доходность по этим инструментам напрямую привязана к ставке ЦБ РФ. Рост ставки ЦБ РФ = рост доходности флоатеров.

Наш ТГ канал: t.me/+iHpNkfN3js02YmNi

Позитив от снижения индексов PMI был нивелирован высокой недельной инфляцией. Сохраняем позитивный взгляд на долговой рынок в рублях. Состав портфеля оставляем без изменений.

Главное

• Недельная инфляция составила 0,19%, после 0,06% неделей ранее — умеренно негативно.

• Индексы PMI снизились в сентябре до 49,5 и 50,3 — позитивно, так как экономика замедляется.

• Плановый приток на рынок ОФЗ в 2025 г.: 0,2 трлн руб., нулевой — умеренно позитивно.

• Допрасходы в 2024 г.: 1 трлн руб. возьмут с остатков в ЦБ — умеренно позитивно.

• Доллар к рублю около 94 — умеренно негативно.

• Нефть Urals около $70 за баррель — нейтрально.

• Среднесрочный портфель в рублях: выделяем ОФЗ.

В деталях

Экономика начала замедляться, инфляция пока отстает. Индекс PMI обрабатывающей промышленности РФ по версии S&P упал до 49,5 впервые с 2022 г., значит обрабатывающая промышленность находится в зоне слабого спада — менее 50. Однако очень интересны комментарии от S&P, которая заявляет, что менеджеры по закупкам и кадрам видят снижение заказов и увольнения в будущем.

( Читать дальше )

Индекс Московской биржи (ММВБ) закончил прошлую неделю выше 2800 пунктов и это хороший технический сигнал для продолжения роста. Поддержку ММВБ также оказывают высокие цены на нефть, интересно что в западном лексиконе даже появился термин «нефтяные туристы» — это те инвесторы и трейдеры, которые торговали в других активах, но по мере эскалации конфликта на Ближнем Востоке перешли в торговлю нефтью, за счёт чего торговые объёмы в нефти и компаниях с ней связанных выросли до уровней начала СВО.

А конфликт на Ближнем Востоке и не думает затихать. В выходные Израиль продолжил свои наступательные операции в Ливане, но пока воздержался от ударов по Ирану, что оставляет надежду на выверенный ответный удар, который не раскрутит маховик ответных ударов ещё сильнее.

Другой поддержкой ММВБ исторически выступает ослабление рубля. Прошлую неделю рубль остановился на значениях:

1 $ = 94,87 руб.

1 € = 104,74 руб.

¥ = 13,41 руб.

Рубль практически дошёл до средних значений на 2025 год, заложенных Минфином в Бюджете России.

( Читать дальше )

📈 Динамика бизнеса —последовательно восходящая.

📈 Положение среди ВДО-лизингодателей — ближе к топовому.

🚜 Предварительные параметры выпуска облигаций:
— Купон / доходность до оферты: 24,5% / 25,46% годовых
— Дюрация: 0,9 года
— Оферта: через 1 год
— Сумма выпуска: 200 млн р.
Организатор выпуска: ИК Иволга Капитал

🚜 Дата размещения: 8 октября

( Читать дальше )

🔶 ООО «Мой Самокат»
▫️ Облигации: МОЙ САМОКАТ-БО-02
▫️ ISIN: RU000A109R50
▫️ Объем эмиссии: 300 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 23%
▫️ Амортизация: да
[по 8,3% при выплате 25-35 купонов, 8,7% — при погашении]
▫️ Дата размещения: 08.10.2024
▫️ Дата погашения: 23.09.2027
▫️ Возможность досрочного погашения (call): нет
▫️ ⏳Оферта: -

Об эмитенте: «Мой Самокат» (г. Москва) — сервис аренды девайсов и устройств по системе подписки (в т. ч. велосипедов, самокатов, тренажеров и электроники).

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Всем привет. 25 октября ЦБ проведет очередное заседание по ставке на котором уже неоднократно было объявлено о возможности ее повышения. На первой неделе октября инфляция продолжила свой рост, таким образом остается толька гадать до скольки ЦБ может поднять ставку: до 19.5%, 20% или даже 21%? Подписывайтесь на канал, ставьте лайки и пишите комментарии что вы думаете по этому поводу.

Не менее увлекательный ТОП дивидендных акций можно посмотреть здесь, а сегодня я расскажу о том какие облигации обладают наилучшим соотношением текущей доходности и качества эмитента, а вы сверите предложенные варианты или даже инвестируете в те из них, которых еще нет в вашем портфеле. Не является инвестрекомендацией.

Нижнюю планку облигаций по доходности по традиции открывают ОФЗ ниже которых ничего в ТОПе быть не может. Это выпуски серий 26238, 26230, 26233, 26240 и 26243 с годовыми доходностями к погашениям от 16.04 и до 16.80 процентов соответственно. А теперь перейдем к десятке лучших облигаций!

( Читать дальше )

🏆 Нас ждут почти рекордные 11 выпусков, больше было только в декабре-23!

🚧 АБЗ-1: BBB/BBB+, флоатер ΣКС + 400, ежемес. купон, 3 года, 1 млрд.

Группа компаний, занимается дорожно-строительными и ремонтными работами, а также производством асфальтобетонных смесей. Ключевой регион присутствия – СЗФО

АБЗ входит в группу «Балтийский Проект», деньги берет на себя, но далее распределяет их на нужды всего холдинга. Поэтому для оценки финансового положения правильно смотреть на консолидированную отчетность БалтПроекта (он выступает оферентом по всем выпускам АБЗ). По 1 полугодию 2024 там все выглядит более-менее нормально:

• Выручка и с/с растут сопоставимыми темпами, комм. и управленческие расходы – сильно медленнее
• Как у всех, выросла стоимость обслуживания долга (+67%). Сам долг при этом вырос менее, чем на 10%, общая сумма 9,8 млрд., ЧД/EBITDA LTM~1.2х
• Есть чистый убыток, на уровне 2023, – в норме он должен быть перекрыт в конце года, когда компания получит основные выплаты по проектам ГЧП (примерно так же работает, например, ВИС-Финанс)

( Читать дальше )