облигации

Итак, Росгео объявило о техническом дефолте по облигации  (RU000A103SV6).
Другой их выпуск (RU000A107AX1) торгуется  71% от номинала.
Через несколько дней выяснится получит ли компания господдержку, или же пойдёт на реструктуризацию долга.

Что это значит для розничного инвестора на сегодняшний день?

1. Заморозку средств в RU000A103SV6 на неопределённый срок;
2. Значительный риск потери всей суммы по RU000A103SV6;
3. Потери около 30% от номинала по RU000A107AX1 на сегодняшний день;
4. Риск ещё больших потерь по RU000A107AX1 в случае отказа в гос. поддержке;
5. Вероятность сорвать куш по  RU000A107AX1 если поддержку окажут и бумага доживет до погашения или вернётся к 98% от номинала;

Какие ответы может для себя найти розничный инвестор на вопрос: «А чем ты думал при покупке?»

1. «Ну, это же гос. компания, государство её не бросит»;
2. «Рейтиг АКРА был А, до самого 24 сентября, я им поверил»;
3. «Ну, отчётность я смотрел, там вроде бы нормально всё было»;

( Читать дальше )

В одном из исследований NBER были определены полные реальные доходности с 1870 по 2015 год по основным классам активов для 16 стран с развитой экономикой (гос. облигации и краткосрочные векселя, акции и недвижимость).

Интересный вывод, который противоречит многим другим исследованиям, в очень долгосрочной перспективе именно жилье, а не акции, обеспечивает лучшую доходность. Оба типа активов приносили в среднем около 7% в год за 145 лет, при более высокой волатильности доходности акций (доходность от аренды недвижимости составляла около 50% общей долгосрочной доходности жилья).

Хороших выходных! Заходите на тг канал t.me/TradPhronesis

Обнадеживающая динамика. В период с 17 августа по 27 сентября 2024 года индекс МосБиржи сначала обновил в конце августа — начале сентября многомесячные минимумы, но затем смог восстановиться практически до тех уже уровней, где находился в начале указанного периода.

Давление на рынок по-прежнему оказывают высокие процентные ставки и перспектива дальнейшего повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях Банка России. Кривая доходности ОФЗ сместилась вверх на 39-165 б. п. в указанном периоде. Сильнее всего повысилась доходность облигаций на ближнем отрезке кривой доходности облигаций.  Двухлетние ОФЗ уже предлагают инвесторам доходность в районе 19%, а облигации с погашением до года и того более.

Кроме того, усиление инверсии кривой доходности в теории может указывать на возможность рецессии в экономике, что, в свою очередь, омрачает перспективы корпоративной прибыли.

Тем не менее в результате коррекции фондовых индексов от максимумов мая текущего года котировки акций опустились до относительно привлекательных уровней. Форвардный коэффициент Р/ Е для российского рынка в среднем опустился до 4х по сравнению с его средним 6-7х значением за последнюю декаду.

( Читать дальше )

А вот и свежий выпуск шоу «Деньги не спят».

Василий Олейник поделится своими стратегиями сохранения капитала при высоких ставках. Разберет, в каком состоянии российская экономика подходит к очередному заседанию ЦБ. И расскажет, что происходит на мировых рынках в преддверии выборов в США.

Запись будет доступна после эфира.

Новостной фон на 19:00 пятницы

Про блогера Лерчик

• Блогер Чекалина и её бывший муж обвиняются в незаконных переводах денег за границу, используя подложные документы;  
• Они вывели из России таким образом более 250 миллионов рублей;
• Деньги получены от продажи косметики на онлайн марафонах;

Фильм про создателя биткойна  

• HBO выпустит фильм «Money Electric: The Bitcoin Mystery», посвященный создателю биткоина, чья личность остается загадкой;  
• Фильм расскажет о зарождении криптовалютного движения и его загадочном основателе;

Противостояние Ирана и Израиля  

• Иран заявил о возможности атак на энергетические объекты Израиля, включая НПЗ и газовые месторождения, если будут удары по иранским объектам;  

Новости про пиво

• Россияне научились обманывать магазины, переклеивая QR-коды с дешевых сортов пива на дорогие и пробивая их на кассах самообслуживания; 
• Магазины фиксируют недостачу дорогого пива и рост продаж «бюджетного»;

( Читать дальше )

Больше обзоров и наши действия смотри в ТГ канале.

На фоне новых данных по инфляции, ускорились и продажи в ОФЗ, достигнув исторической отметки в 100 пунктов по $RGBI.

Рынок долга показывает коррекцию в 3% после последнего повышения ставки. Таким образом, 20 ставка уже точно в цене. Рынок долга самый большой и умный рынок, поэтому с этим мнением стоит считаться.

Что делать с облигациями? Все зависит от целей и задач инвестора. Приведем примеры:

🗣️Среднесрочно: лучше держать флоатеры. Облигации, подвязанные под ставку имеет смысл держать дальше, но важно успеть их скинуть до начала разворота ставок.

🗣️Долгосрочно: держим в портфеле ОФЗ. Докупаем у исторических отметок и имеем 16%+ ставку на долгосрок. Это отличная доходность в инструменте с минимальными рисками. Спекулятивно: постепенно распродаем на развороте ставок.

🗣️С бОльшим риском: рассматриваем корпоративные облигации. Риск-премия здесь больше, за счет того что вы берете риски не только государства но и самой компании.

( Читать дальше )

ООО «Транспортная лизинговая компания» – небольшая компания, созданная в 2002 году с целью увеличения объема продаж автотехники крупным дилером отечественных производителей. В лизинговом портфеле преобладают автобусы, грузовой транспорт и прочая спецтехника. Головной офис компании находится в Ярославской области, представительства функционируют в 8 городах России.

Старт размещения 8 октября

• Наименование: ТЛК-001Р-01
• Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 24.50% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 200 млн.₽
• Амортизация: да (19-35 по 5.5%)
• Оферта: да (пут через 1 год)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «Иволга Капитал»
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

ООО «ГазТрансСнаб» — производитель и поставщик технических газов, преимущественно газа для сварки. Также компания занимается грузоперевозками и куплей-продажей нерудных строительных материалов (щебень, песчаный грунт).

Старт размещения 10 октября

• Наименование: ГТС-БО-01
• Рейтинг: ВВ- (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: (не более 28%)
• 1 купон 25%
• 2-20 купон КС+600 б.п.
• Срок обращения: 5 лет
• Объем: 120 млн.₽
• Амортизация: да (6-7 по 5%, 8 куп 6%, 9-20 по 7%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК «ИВА Партнерс»
• Только для квалифицированных инвесторов
• Длительность: 1 купон 45 дней, 2-19 купон – 91 день, 20 купон – 137 дней
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Вопрос от подписчика:
Я купил ВИМ-Ликвидность и каждый день мне приходила одинаковая сумма, а в четверг пришло намного больше. Покупал бумагу в пятницу и мне вообще ничего не пришло.

Тут всё дело в режиме торгов, про который все узнают далеко не сразу, если вообще узнают. Например, я знаком с человеком, который инвестировал в фондовый рынок более 20 млн. рублей, получал с этого хорошие деньги, но был сильно удивлён, что такое существует. Ему простительно, он бизнесмен и лишь «мелочь» кидает с основной деятельности, чтобы «просто лежало»)

Режим торгов определяет, когда вы фактически становитесь владельцем бумаги. Да, купив бумагу сегодня вы не становитесь её владельцем, а произойдёт это лишь через время.

Совершая сделки с ценными бумагами они все фиксируются в Клиринговом Центре (КЦ), который производит взаиморасчёт. Например, купили вы сначала 3 облигации Газпрома, потом продали 2 из них, затем купили ещё 3, после продали 2. По итогу у вас остаётся 2 облигации. Так работает взаиморасчёт. Важно только то, что осталось по итогу.

( Читать дальше )

Высокодоходных флоатеров вам в ленту! На рынок врывается уже отлично знакомый мне (да и многим из вас, думаю, тоже) эмитент из сектора крепких ВДО — Первый Асфальтобетонный. Питерские бетонщики решили запустить новую программу облигаций с привязкой к ключевой ставке.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ГПБ_Финанс, Экспобанк, Бизнес_Альянс, РегионСпецТранс, Сбер, Поликлиника, ЯТЭК, ВИС_Финанс, Якутия, АО Рольф, Алроса.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

👷А теперь — погнали смотреть на новый выпуск АБЗ-1!

🏭Эмитент: АО «АБЗ-1»

👷Асфальтобетонный завод №1  — крупнейший в Северо-западном регионе РФ производитель асфальтобетонных смесей и других дорожно-строительных материалов. Базируется в Питере, как собственно и Сид😎 Поэтому можно сказать, что я буквально каждый день хожу и езжу по продукции нашего сегодняшнего эмитента.

( Читать дальше )