облигации

Добрый день, инвесторы!

🚀Мы сделали важный шаг на пути включение в базу расчета Индекса Мосбиржи (IMOEX): акция поставлена на лист ожидания (это необходимый этап). На следующем заседании Индексного комитете Мосбиржи в ноябре мы рассчитываем быть включенным в IMOEX.

🚀 После включения наши акции станут доступны для покупки индексными фондами, управляющими компаниями и другими профессиональными участниками рынка, ориентирующимися на этот индекс. Это, в свою очередь, приведет к увеличению спроса на наши бумаги.

🚀 Более того, так как Мосбиржа утвердила наш free-float на уровне более 10% мы удовлетворяем критериям для включения в первый котировальный список Мосбиржи. Документы поданы, ждем положительного решения в сентябре.

Ссылка на новость: www.moex.com/n72393?nt=101

Ваш ЮГК

В четверг (29 августа) Банк России представил проект «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы». На наш взгляд, впервые за долгое время документ и пресс-конференция заместителя председателя Банка России А.Б. Заботкина имели, в текущих условиях, скорее «мягкую» риторику.

Альтернативный «проинфляционный» сценарий проекта «Основных направлений», в котором инфляция на конец 2025 года из-за более сильного спроса составляет 5,0–5,5% (базовый сценарий: 4,0–4,5%), предусматривает среднюю ключевую ставку за год в 16–18% (базовый сценарий: 14–16%). При этом Банк России видит среднюю ставку на уровне 20–22% в 2025 году в «рисковом» сценарии с глобальным кризисом. На наш взгляд, это означает, что в целом Банк России рассчитывает бороться с устойчивым спросом ставкой менее 20%, а уровень 20%+ рассматривается скорее для периода кризиса.

Почему дальние гособлигации продолжают падать, если дают сверхнормативную доходность на десятилетия вперед? Мне кажется тут два фактора, хотя похоже их гораздо больше. Во-первых на рынке полно коротких облигаций с высоким купоном 17-18 годовых и дальние ОФЗ с 13-14%-ой доходностью банально проигрывают. Во-вторых, после ковида центробанки взяли курс на торможение экономики и подняли ставки, чтобы охладить экономическую активность. Проще говоря слабые должны обанкротится, цены на активы сдуться, люди потреблять меньше, а новые заводы строиться подальше от Китая. Как бонусом желательно обесценить гигантские долги, рассчитавшись в будущем меньшей ценностью с прежним номиналом. 

Выясняется, что для простых людей тезис остается прежним — живи на кредиты и продолжай «работать за еду». Ничего личного, только высокие ставки. Для бизнеса квест поинтересней — борись с издержками и падением продаж, замедляйся и не вздумай расширятся в Китай. Бери льготы и стройся в родной стране. Похоже даже у бобслеистов больше возможностей для маневров.

31 августа заканчивается акция «Жаркое лето с КИТом» в рамках которой была отменена брокерская комиссия за участие в первичном размещении облигаций через мобильное приложение.

⚡️Успейте подать заявку:

1️⃣Балтийский лизинг — универсальная старейшая лизинговая компания. Региональная сеть включает 80филиалов по России.

• Кредитный рейтинг эмитента ruAA- (прогноз Стабильный)
• Серия БО-П12
• Срок обращения: 3 года (1080дней)
• Амортизация: предварительно по 50% в даты выплат 30 и 36 купона
• Купонный период: 30 дней
• Ориентир по ставке: «ключ» + спред не более 250 б.п.
• Прием заявок: до 14.00 04 сентября
• Доступно неквалифицированным инвесторам после прохождения тестирования №8.

2️⃣ ВУШ — сервис по аренде электросамокатов и электровелосипедов.

• Рейтинг эмитента А- (RU), позитивный
• Серия 001Р-03
• Прием заявок до 06.09.2024г.
• Ориентир по ставке: «ключ» + премия 280 б.п.
• Срок 3 года.
• Купон ежемесячный

Коротко о торгах на первичном рынке

29 августа стартовало размещение Бизнес Альянс-001Р-06. Выпуск объемом 500 млн был размещен на 60 млн 055 тыс. рублей (12,01% от общего объема эмиссии).

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 434 выпускам составил 847,6 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,86%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

Несмотря на повышение ключевой ставки до 18%, темпы роста кредитования как инфляционного фактора вызывают вопросы. На этом фоне, по поручению президента страны, правительство и ЦБ прорабатывают шаги по борьбе с инфляцией. Возможно, это поворотный момент в динамике процентных ставок и лучший момент для покупки ОФЗ. Подробнее в нашем материале.

По сообщениям СМИ, новые меры будут направлены именно на замедление кредитования определенных групп заемщиков. В этой связи повышается вероятность того, что далее в ход пойдут не монетарные, а фискальные инструменты, поэтому очередного повышения ключевой ставки, которая уже находится на достаточно высоких уровнях, может не потребоваться. Данный факт может позитивно отразиться на стоимости облигаций.

Фискальные меры

• Охлаждение спроса на займы ожидается для трех групп заемщиков: госкомпаний и компаний с госучастием, получателей кредитов с субсидированной ставкой и розничного сектора.
• Госкомпании и компании с государственным участием могут начать оценивать более консервативно, в соответствии с их актуальным финансовым состоянием, абстрагируясь от возможной поддержки со стороны бюджета.

ООО «ДиректЛизинг» опубликовало операционные показатели и финансовую отчётность за 6 месяцев 2024 года. Аналитики инвестиционной компании «Цифра брокер» подготовили обзор по итогам работы эмитента в первом полугодии 2024 г.

ООО «ДиректЛизинг» опубликовало операционные показатели и финансовую отчётность за I полугодие 2024 года. Компания смогла продемонстрировать рост лизингового портфеля, несмотря на сложившиеся высокие уровни ставок – с начала года его размер вырос на 5%. Сумма новых лизинговых договоров за полугодие составила 1377 млн руб., что на 2,4% выше, чем за аналогичный период 2023 года. В первом полугодии было заключено 239 новых договоров, средняя сумма сделки составила 6,58 млн руб. Средний срок сделки продолжил расти, достигнув в первом полугодии текущего года показателя в 38 месяцев.