опек+

Г-н Новак отметил, что распределение квот по сокращению добычи между компаниями будет гибким и будет обсуждаться на этой неделе. Тем не менее, мы полагаем, что российские производители нефти останутся под давлением, учитывая, что ожидаемое постепенное восстановление цен на нефть не компенсирует согласованное сокращение добычи (около 18% без учета газового конденсата).

В понедельник российский рынок снижается, индекс Мосбиржи в минусе около 2%. В последние три недели индекс Мосбиржи хорошо подрос, около 30%.  Индекс Мосбиржи приблизился к сильному уровню сопротивления 2700 пунктов и сейчас подходящий момент для фиксации прибыли. Стоит отметить, что рынок пока работает по старому правилу — покупай на слухах, продавай на новостях.

На прошлой неделе прошла встреча ОПЕК+, на которой приняли решение о поэтапном сокращении  добычи нефти до 2022 года, с 10 до 6 млн. барр. сутки. Новость позитивная для рынка нефти, тем более, что к сокращению добычи присоединились США. Все страны производители сырья согласны с тем, что рынок нефти необходимо стабилизировать. Поэтому решение о сокращении добычи приняли сразу, но как оно будет в дальнейшем выполняться, сказать проблематично. Поскольку все будет зависеть от того, как поведет себя нефтяной рынок. Пока нефть снижается, что говорит о затоваривании рынка сырьем. На стабилизацию нефтяного рынка может потребоваться не менее месяца. Поэтому в ближайшее время на нефтяном рынке будет наблюдаться волатильность.   

Саудовская Аравия настаивает на том, чтобы Мексика сократила свою добычу на 400 000 баррелей в сутки. Мексика согласна только на 100 000 баррелей. Более глубокое сокращение не поддерживает президент Мексики, который, вступив в должность в 2018 году, начал реформу нефтяной отрасли, направленную на увеличение добычи. 

Уже 20 лет Мексика  ежегодно покупает пут-опционы на продажу нефти. Как пишет Bloomberg, это крупнейшие и самые секретные сделки с нефтью на Уолл-стрит. Мексика объявила эти операции государственной тайной.

Опционы являются эквивалентом страхового полиса. Они дают Мексике право продать свою нефть по заранее определенной цене в определенное время. Даже если цены обвалятся, Мексика получит зафиксированную в контракте сумму. В прежние годы хеджирование уже помогало Мексике во время кризисов. В 2009-м страна заработала на экспорте нефти $5,1 млрд, в 2015-м — $6,4 млрд, а в 2016-м — $2,7 млрд.

Доброе утро!

📌 Согласованное сокращение добычи ОПЕК+ на 9,7 млн б/д не привело к конкретному сокращению добычи за пределами ОПЕК.

📌 Мы считаем, что нефтяные рынки выиграли некоторое время. Риск снижения цен на нефть, возможно, до новых минимумов сохраняется до тех пор, пока:
1) глобальная экономическая активность не продемонстрирует восстановление;
2) не будут согласованы значительные новые сокращения добычи.
Оба эти события возможны.

📌 Д.Трамп лично выступил в качестве посредника в переговорах. Это подтверждает, что политика США заключается в недопущении слишком низких цен на нефть. Мы сохраняем осторожность в отношении цен на нефть — не считаем, что пришло время для агрессивного позиционирования в отношении этого сырьевого актива.

📌 Китай сообщил о рекордном росте общего объема социального финансирования (более широкий показатель кредитования и кредитования экономики, чем общий объем выданных кредитов) в размере 5.2 трлн юаней за март при консенсусе — 3. 1 трлн. Это около $750 млрд, или около 5% ВВП Китая в 2019 году. Считаем, что это может поддержать экономическую активность и уверенность.

📌 Китай опубликует данные о продажах жилья, промышленном производстве, розничных продажах и инвестициях в основной капитал позже на этой неделе. Эти данные покажут, в какой степени китайская экономика восстановилась после карантина.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

По итогам прошлой недели индекс МосБиржи «прибавил в весе» 4%. Определенный спрос на акции был, но связан он был с акциями «ненефтяного» сектора, такими как Аэрофлот, ВТБ или акциями золотодобытчиков. Нефтегазовый сектор стоит у инвесторов на «запасном пути» потому что сейчас никто не скажет как долго продлиться ситуация когда до 40% работников в мире не могут присутствовать на рабочем месте и производство стоит. ОПЕК+ через договоренности пытается парировать ослабленный спрос на нефть сокращениями добычи нефти, но шансы на то, что этой организации удастся точно определить необходимый для стабилизации цены нефти объем сокращений ничтожен. После четырехдневных переговоров страны ОПЕК +, согласилась сократить добычу на 9,7 млн. баррелей в сутки в течение мая-июня. Страны не входящие в организацию ОПЕК + также заявили готовность сократить нефтедобычу. Но объем сокращения 9,7 млн. баррелей в сутки находится в диапазоне рыночных ожиданий. Поэтому, никакой эйфории на рынке нефти я не жду. Мировой спрос на нефть упал примерно на треть, и новая сделка рассчитана на два года. Следовательно, эксперты ОПЕК + считают что в ближайшие два года ситуация со спросом будет напряженной. Откуда в таком случае взяться эйфории после заключенного соглашения? При самом оптимистичном сценарии нефтяные цены (Brent) вырастут в ближайшие полтора месяца в район 40-45 долларов, после чего начнется новая волна снижения в район 20 долларов. О том, что  соглашение может оказаться недостаточным для стабилизации нефтяных цен и эти цены могут снизиться в район 20 долларов предупреждают эксперты Goldman Sachs, UBS и других банков. Вероятное снижение нефтяных цен ниже уровня 30 долларов (Brent) включит механизм снижения на отечественном рынке, когда локальный восходящий тренд начало которому было положено 19 марта с.г. будет пробит вниз.