операционные результаты

X5 Retail Group: благодаря ажиотажному спросу в марте рост выручки в 1К22 ускорился, но риски высоки

X5 Retail Group опубликовала операционные результаты за 1К22, показавшие ускорение роста выручки из-за ажиотажного спроса и повышения инфляции в марте. В частности, общие чистые продажи выросли на 19,0% г/г (+4,1 п. п. к 4К21) до 603 млрд руб. Рост выручки ускорялся весь квартал, с 14,9% г/г в январе и 15,8% г/г в феврале до 25,7% г/г в марте.

Чистые продажи Пятерочки (офлайн) выросли в 1К22 на 19,8% г/г до 483 млрд руб. Продажи Перекрестка прибавили 10% г/г, составив 91 млрд руб., доходы в сегменте дискаунтеров «Чижик» увеличились в 35 раз до 4 млрд руб. Онлайн-продажи выросли на 80% г/г до 19 млрд руб. LfL-продажи прибавили 11,7% г/г, при этом в 1К22 трафик вырос на 3,7%, а средняя сумма чека — на 7,8% г/г. На конец марта в розничную сеть компании входили 19 479 магазинов (18 320 супермаркетов «Пятерочка» и 983 — «Перекресток», 89 магазинов «Чижик») общей торговой площадью 8 528 000 м2, увеличившейся на 7,4% г/г.

Относительно хорошие операционные показатели X5 Retail Group за 1К22 подтверждают нашу точку зрения, что крупные розничные продавцы продовольственных продуктов в текущих условиях сравнительно меньше подвержены рискам, чем непродовольственные сети. Результаты могут поддержать цену акций на короткое время. Вместе с тем в предстоящие кварталы мы, скорее всего, станем свидетелями последствий макроэкономического спада, разрывов в цепочках поставок и роста расходов сектора ретейла.

Белов Константин
Синара ИБ
       

Детский мир в 1 квартале 2022 года увеличил выручку на 6,1% г/г, до 37,9 млрд рублей.

Общие продажи группы (GMV) выросли на 7,6%, до 42,7 млрд рублей. Онлайн-продажи увеличились на 19,9% г/г, до 13,1 млрд рублей, доля онлайн-продаж составила 30,7% против 27,6% годом ранее. Выручка выросла на 6,1% г/г, до 37,9 млрд рублей. Продажи сопоставимых магазинов (LfL) сократились на 2,1% на фоне падения покупательского трафика на 13,6%, которое было частично компенсировано ростом среднего чека на 13,3%. Детский мир также сообщил, что в первом квартале доля продаж собственных торговых марок (СТМ) и прямого импорта в России выросла до 44,8% от общих продаж. Кроме того, за этот период компания запустила новый федеральный распределительный центр на Урале. В настоящее время у нее три федеральных и три региональных центра.

Мы смотрим на операционные результаты умеренно позитивно. Увеличение общих продаж группы связано с ростом торговых площадей в разных странах. А сокращение LfL-продаж было ожидаемым, поскольку в марте потребительское поведение сместилось в сторону приобретения товаров первой необходимости с длительным сроком хранения. Мы считаем, что подобные скачки могут быть и дальше, но в целом потребительское поведение стабилизируется во втором полугодии. Отметим, что Детский мир продолжает расширение ассортимента товаров собственных марок и переход на прямые контракты с производителями, что позволяет поддерживать цепочку поставок, и организовывать бесперебойную работу магазинов.

Промсвязьбанк

Global Ports опубликовала операционные результаты за 1К22 и прогноз по рынку   

Консолидированный контейнерооборот морских терминалов снизился на 2% г/г до 363 тыс. TEU из-за сокращения объемов перевалки в Балтийском бассейне (-15.8% г/г), которое было частично компенсировано ростом контейнерооборота Восточной Стивидорной Компании на 29.7%. Оборот неконтейнерных навалочных грузов снизился до 475 тыс. т. против 1 259 тыс. т. в 1К21, преимущественно из-за сокращения перевалки угля в 3К21, чтобы больше сконцентрироваться на обработке контейнерных грузов и уменьшить воздействие на окружающую среду. Объемы перевалки тяжелой колесной техники и автомобилей снизились до 4.3 тыс. т. (-28.8% г/г) и 18.4 тыс. т. (-35.5% г/г) соответственно, поскольку некоторые судоходные компании приостановили судозаходы в порты России. В общей сложности рынок контейнерных перевозок в России в январе-феврале 2022 прибавил в объемах 16.2% г/г, а в марте снизился на 22%. В результате он вырос на 1.7% г/г до 1.3 млн TEU, при этом самый большой прирост наблюдался на Дальнем Востоке: 515 тыс. TEU против 404 тыс. TEU в 1К21.

( Читать дальше )

X5 представила солидные операционные результаты за 1К22      

В 1К22 совокупные чистые продажи группы увеличилась на 19% г/г до 603.1 млрд руб., при этом LfL-продажи выросли на 11.7% г/г (посещаемость магазинов — на 3.7%, корзина покупок — на 7.8%), а рост торговых площадей составил 7.4% г/г. Выручка от сети Пятерочка (без учета онлайн-сегмента) показала рост на 19.8% г/г до 483.4 млрд руб. (LfL-продажи увеличились на 12.6%, торговые площади — на 7.9%), от сети Перекресток (без учета онлайн-продаж) — на 10.2% г/г до 91.3 млрд руб. (LfL-продажи +8.0%, торговые площади +7.5%). Онлайн-продажи выросли на 80% г/г до 18.8 млрд руб. и составили 3.1% от общей выручки группы (+1 пп г/г, +0.4 пп кв/кв). За 1К22 X5 открыла 358 магазинов на нетто-основе, преимущественно в сети Пятерочка (348). В марте группа приостановила программы расширения сети и редизайна магазинов в рамках пересмотра планов капзатрат.

X5 продемонстрировала ожидаемо сильные операционные результаты за 1К22, при этом отмечено ускорение динамики LfL-продаж (+11.7% г/г против 9.0% в 4К21), чему способствовал рост ИПЦ в продовольственном сегменте в течение квартала (+13.5% г/г против +10.8% в 4К21). В марте компания увеличила чистую выручку на 25.7% г/г, и мы считаем, что компания продолжит демонстрировать сильную динамику в течение всего года, поскольку фактор высокой инфляции играет ей на руку. Что касается программы экспансии, мы считаем, что ее приостановка носит временный характер и компания возобновит ее после перестройки логистических цепочек. Вместе с тем группа может рассмотреть возможность приобретения некоторых активов, существующих в настоящее время на рынке. Для нас представляют интерес финансовые результаты компании за 1К22 (раскрытие которых предварительно намечено на 27 апреля), которые могут прояснить влияние текущего кризиса на показатели прибыльности группы.

Атон

Пока рынок сегодня падает на 4%, наша многострадальная X5 держится -2,5%.

На самом деле, нужно понимать, что без какого-то общего позитива рынок вряд ли будет расти. При этом он может оставаться очень дешевым какое-то время. К тому же сейчас идет перекладка из акций в облигации, что связано с ожидаемым снижением ключевой ставки.

X5 тем временем выпустила операционные результаты за первый квартал. Как мы помним ещё с 2014–2015  годов, продуктовый ритейл хорошо справляется с инфляцией. А как мы помним с 2020 года, во время паники народ скупает продукты в супермаркетах так, будто завтра ничего не будет. Крупные продуктовые ритейлеры являются бенефициарами текущей ситуации, что мы видим по показателям X5.

Чистая выручка выросла на 19%, при этом выросли сопоставимые продажи как за счет роста трафика, так и за счет среднего чека. Это является отражением тезисов выше. Главное, что компания умело пользуется сложившейся ситуацией. В успешности бизнес-модели X5 мы не сомневаемся.

( Читать дальше )

X5 на коне: благодаря ажиотажному спросу ускорился рост выручки в I кв.

X5 Group опубликовала операционные результаты за 1К22, показавшие ускорение роста выручки из-за ажиотажного спроса и ускорения инфляции в марте. В частности, общие чистые продажи выросли на 19,0% г/г  (+4,1 п.п. к/к)  до 603 млрд руб. Рост выручки ускорялся весь квартал, с 14,9% г/г в январе и 15,8% г/г в феврале до 25,7% г/г в марте. LfL-продажи прибавили в 1К22 11% г/г.

Относительно хорошие операционные показатели группы за 1К22 подтверждают нашу точку зрения, что крупные розничные продавцы продовольственных продуктов в текущих условиях сравнительно меньше подвержены рискам, чем непродовольственные сети. Результаты могут поддержать цену акций на короткое время. Вместе с тем в предстоящие кварталы мы, скорее всего, станем свидетелями последствий макроэкономического спада, разрывов в цепочках поставок и роста расходов для сектора ретейла.

Синара ИБ

В 1 квартале 2022 года общий объем продаж (GMV) «Детского мира» вырос на 7,6% г/г до 42,7 млрд рублей, а чистая выручка — на 6,1% г/г до 37,85 млрд рублей. Увеличению способствовали рост среднего чека, торговой площади и онлайн-трафика. Давление оказали подъем заболеваемости COVID-19, изменение потребительского поведения ввиду негативных экономических условий, инфляция и валютная волатильность.

LFL-продажи сети в 1 квартале сократились на 2,1% г/г за счет сокращения LFL трафика на 13,6% г/г, при этом продажи в России сократились больше всего – на 3% г/г, а в Казахстане и Беларуси выросли за счет низкой базы и нормализации спроса, соответственно. Средний LFL-чек сети увеличился на 13,3% г/г.

«Детский мир» отметил ключевые риски, связанные с прекращением или ограничением работы поставщиков в России, сбои в цепочке поставок, рост стоимости финансирования, валютную волатильность и ускорившуюся инфляцию.

Группа объявила о временной приостановке инвестиционной программы ввиду высокой макроэкономической неопределенности и не прокомментировала финальные дивиденды за 2021 год.

Акции «Детского мира» находятся на пересмотре, однако несмотря на вызовы и негативный эффект в 1 квартале у компании есть возможность со временем консолидировать рыночную долю специализированных ритейлеров детских товаров.

Буйлакова Анна
ФГ «Финам»

Основные события

• В I квартале 2022 г. российский рынок перевалки контейнеров вырос на 1,7% к I кварталу 2022 г.2 до 1,3 млн TEU. Высокий рост первых двух месяцев года (+16,2%) был нивелирован 22%-м снижением рынка в марте в результате глобальной и локальной геополитической напряженности и значительного сокращения судозаходов ключевых морских линий в порты России.
• Global Ports имеет выигрышное стратегическое положение в обоих ключевых регионах сосредоточения контейнерных грузопотоков в России. Снижение объемов перевалки контейнеров на терминалах Группы в Балтийском бассейне (-15,8% по итогам I квартала 2022 года) частично компенсировал рост контейнерооборота ВСК на Дальнем Востоке (+29,7% по итогам I квартала 2022 года). В результате консолидированный контейнерооборот терминалов Группы январе-марте 2022 года снизился на 2,0%.
• Консолидированный объем обработки навалочных грузов на морских терминалах Группы в I квартале 2022 года снизился на 62,3% до 0,47 млн тонн — в основном вследствие прекращения перевалки угля на ВСК в III квартале 2021 года.
• Объемы перевалки тяжелой колесной техники и автомобилей снизились в I квартале 2022 года на 28,8% и 35,3% соответственно после решения некоторых клиентов приостановить судозаходы в порты России.

( Читать дальше )

Чистая выручка Х5 Group в I квартале выросла на 19%, до 603 млрд рублей.

Выручка цифровых бизнесов (включая Vprok.ru, «Перекресток», экспресс-доставку, 5Post и «Много Лосося») увеличилась на 79,9% в I квартале и внесла вклад в размере 1,3 п. п. в рост квартальной консолидированной выручки

Рост сопоставимых продаж (LFL) в первом квартале этого года составил 11,7%, трафика — 3,7%, среднего чека — 7,8%.

Х5 открыла 358 новых магазинов в первом квартале.

В марте программы развития и реконструкций розничных магазинов были приостановлены, чтобы пересмотреть объем капитальных инвестиций на 2022 год.

В первом квартале MAU цифровых сервисов X5 составило 19,0 миллионов, показав рост на 42% в годовом выражении.

Чистая розничная выручка дискаунтера Чижик в 1 квартале 2022 года выросла в 35 раз в годовом выражении. Торговая сеть открыла 17 новых магазинов, всего на 31 марта было открыто 89 магазинов Чижик. «Новый формат жестких дискаунтеров Чижик продемонстрировал позитивные результаты с плотностью продаж в размере 589.000 рублей на квадратный метр, что на 117% выше, чем у магазинов у дома»

( Читать дальше )

Основные операционные показатели первого квартала 2022 года

• Общий объем продаж Группы (GMV) увеличился на 7,6% до 42,7 млрд руб. (с НДС).
• Общий объем онлайн-продаж Группы вырос на 19,9% до 13,1 млрд руб. (с НДС):
  • доля онлайн-продаж в России составила 32,0%.
• Чистая выручка Группы увеличилась на 6,1% до 37,9 млрд руб.
• Объем продаж собственных торговых марок и прямого импорта в России составил 44,8% от общих продаж.
• Компания открыла 8 новых магазинов: 3 магазина сети «Детский мир» в России, 2 магазина «Детский мир» в Казахстане, 2 магазина «Детмир» в Беларуси и 1 магазин сети «Зоозавр».
• Общее количество магазинов Группы составило 1 125 магазинов (+27,8% год к году) в 447 городах и населенных пунктах России, Казахстана и Беларуси.
• Торговая площадь магазинов Группы увеличилась на 8,9% до 982 тыс. кв. м.;
• Общий размер складской площади составил 238 тыс. кв. м.

Ввиду высокой макроэкономической неопределенности мы приняли решение временно приостановить нашу инвестиционную программу.

( Читать дальше )