операционные результаты

 
Предварительные операционные результаты Группа «МГКЛ» за восемь месяцев 2024 года (г/г):

Выручка выросла в 4 раза

Вышли финансовые результаты по МСФО за 1 полугодие 2024г. от компании КАМАЗ:

👉Выручка — 187,56 млрд руб. (+12,4% г/г)
👉Операционные расходы — 152,88 млрд руб. (+13,4% г/г)
👉Валовая прибыль — 34,69 млрд руб. (+6,3% г/г)
👉Коммерческие и административные расходы — 17,25 млрд руб. (+14,8% г/г)
👉Операционная прибыль — 14,83 млрд руб. (-13,6% г/г)
👉Чистая прибыль — 3,67 млрд руб. (-73,2% г/г) 

Результат по чистой прибыли конечно ужасный, все таки снижение на — 73,2% г/г и 3,67 млрд руб. — это очень-очень слабо, но зато валовая прибыль увеличилась на +6,3% до 34,69 млрд руб., что достаточно неплохо — давайте разбираться в деталях!

Отчет РСБУ за 1Н 2024г. показал снижение по чистой прибыли на -95,1% до 0,64 млрд руб., поэтому сложно было ждать хороших результатов по МСФО, а причина в снижении продаж грузовых автомобилей КАМАЗ на -30,6% до 10 724 штук:

Бумаги Роснефти смогли оттолкнуться от летних минимумов прошлого года, взяв курс на диапазон 470–480 руб. Компания подтвердила, что, несмотря на внешнее давление и вызовы (ограничения по добыче в рамках соглашения ОПЕК+, опережающий рост тарифов естественных монополий, увеличение налоговой нагрузки и процентных ставок), продолжается демонстрация сильных финансовых результатов — благодаря высокому уровню операционной эффективности.

Выручка «Роснефти» в 1П24 выросла до 5,17 трлн. руб. (+33,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года)

EBITDA вырос до 1,65 трлн руб. (почти +18%), что позволило повысить маржу по EBITDA до 32%, а соотношение «Чистый долг/EBITDA» снизить меньше единицы, до 0,96x.

Чистая прибыль выросла до 773 млрд руб. (почти +27%) в результате роста EBITDA.

Темп роста капитальных затрат почти в 2 раза ниже темпа роста чистой прибыли: затраты выросли до 696 млрд руб. (+16%) в связи с плановой реализацией работ в сегменте «Разведка и добыча».

На следующий год у нас запланирована газификация Самолазовского, что позволит нам построить вторую очередь печки для терморудоподготовки. У нас уже часть оборудования закуплена, вторую очередь можем запустить уже в следующем году. Она будет мощнее, чем первая очередь в 1,5 раза — гендиректор Селигдара Сергей Татаринов.

Отчеты РСБУ и МСФО у сбытовых компаний очень похожи, поэтому я решил как и сетевых компаний сделать сводную таблицу по финансовым результатам сбытовых компаний (которые я изучил) за 1 полугодие 2024г. по МСФО, кстати можете почитать подробные разборы отчетов по РСБУ — STSB, KRSB, RZSB.

Начнем с операционных данных:

Мосгорломбард опубликовал финансовые и операционные результаты за 1-е полугодие. Результаты внушительные и могут удивить не только розничных инвесторов, но и институционалов. Как компании удалось быть выше консенсуса многих аналитиков? Предлагаем детально разобрать:

Основные метрики компании за 6 месяцев:

👉Выручка показала рост практически в 5 раз! и составила 3,06 млрд. рублей., против 0,632 млрд. в прошлом году. А чистая прибыль увеличилась до 225 млн. рублей (рост х4 г/г/). Компании удалось достичь таких показателей благодаря одному важному моменту — один из фундаментальных драйверов роста — рост стоимости в рублях, за счет чего выросли показатели МГКЛ.

👉EBITDA компании выросла х2 и составила 594 млн. рублей против 287 млн. рублей в прошлом периоде. Все это обусловлено увеличением оборота компании и широким диверсифицированным бизнесом, куда входит:
• Скупка/продажа высоколиквидных позиций
• Оформление краткосрочных займов
• Оптовая переработка драгоценных металлов с дальнейшем поставки банкам.

Ранее Магнит отчитался по МСФО за I полугодие. Выручка увеличилась на 19% г/г, однако EBITDA снизилась на 6%, а чистая прибыль упала на 40%.

Рост выручки обеспечили магазины у дома, а также рост среднего чека и торговой площади. При этом Магнит заметно нарастил расходы на удержание и привлечение клиентов, что вкупе с курсовым убытком привело к снижению чистой рентабельности до рекордно низких 1,5%.

Долговая нагрузка компании удвоилась, составив 1,4x чистый долг/EBITDA, что ограничивает ее дивидендный потенциал. Считаем маловероятным выплату 100% чистой прибыли по РСБУ за полугодие в качестве дивиденда. Ожидаем, что за год Магнит выплатит порядка 400-450 руб./акцию, доходность составит около 9-10%.

Сейчас мы не видим перспектив роста в бумагах Магнита. В секторе продуктовой розницы предпочтение отдаем более дешевому и сильному по результатам X5 Group.

В четверг (29 августа) Башнефть раскрыла результаты по МСФО за 1П24. Выручка увеличилась на 36% г/г до 562 млрд руб. EBITDA снизилась на 3% г/г до 101 млрд руб. Чистая прибыль снизилась на 31% г/г и составила 53 млрд руб., в том числе из-за отрицательных курсовых разниц, против положительных годом ранее, по нашим оценкам.

Расчетный дивиденд за 1П24 составляет 75 руб./акц., что соответствует 3,6% и 5,8% дивидендной доходности на обыкновенную и привилегированную акцию соответственно.