опционы

Пожалуй самая неплохая статья про опционы в свое время была напечатана в 
 F&O автор grebenik  



Направленная торговля – традиционный и наиболее понятный способ работы на бирже. Казалось бы, все очень просто – рынок растет – покупаем, падает – продаем. Но в любом случае при принятии торгового решения необходимо ответить для себя на ряд вопросов: выбор инструмента, прогноз движения цены (собственно выбор направления), риск-менеджмент, точка входа, точка выхода. Это относится в равной степени к направленной торговле любыми инструментами – будь то акции, фьючерсы или опционы. В случае с опционами задача усложняется, поскольку необходимо выбрать также стратегию торговли, страйк и определиться со сроком реализации прогноза по рынку. 


( Читать дальше )

Ресурс для опционщиков тут не годный, однако думаю что многие плавают на столько, что не осознают одной простой истины — опционы — не обязательно держать до эксприации...
их можно, и нужно продавать/покупать во время торговой сесии .
Если вы приобрели/реализовали опцион — это совсем не значит что вы обязаны его держать до экспрации...
а то читаю тут посты, и диву даюсь…

Известно, что продавать Родину и опционы обычно не советуют. Однако, при ближайшем рассмотрении, и то и другое оказывается крайне выгодным занятием, правда не для всех.

Грааль крайне прост и успех равен 99,99%. Получив премию от продажи опциона, продавец  при неблагоприятном для него исходе  ждёт, пока эта премия не сократится до некой преемлемой для него величины (например 1/2 ) и либо выкупает опцион обратно (что далеко не всегда возможно) либо закрывается о фьючерс, зафиксировав прибыль. Т.е. если у него продан колл, к примеру, то если базовый актив растёт, то и цена кола растёт — поэтому ему надо купить фьючерс и доход по купленному (длинному) фьючерсу компенсирует  потери по проданному (короткому) опциону колл. Т.е. он режет убыток, но перед этим прибыль у него появляется сразу. Теперь ему надо либо додержать это дело до экспирации, когда опцион сгорит, либо выкупить его по более дешёвой цене, а потом закрыть фьючерс.

( Читать дальше )

Кто не обратил внимание, обратите сейчас — на проходе 150-153т.п. фРТС были сильно завышенные объемы. Аналогичная ситуация была на акциях и фьючах голубых фишек.
 
Отчасти разгружались те лонги, которые застряли на пробое вниз, в надежде что он ложный. Но на них одних такой объем вряд ли можно было сделать.
UPD: повышенные объемы на ES за вчерашний день также указывают на возможную коррекцию хотя бы вполовину вчерашнего движения. Т.е. по SnP вполне возможно достижение 1220п.
 
Отсюда вывод — возможен переход, как минимум, в двухдневный, а вероятнее, недельный флэт, если СнП не будет сильно рвать когти вверх.
 
Поэтому, завтра рассчитываю сбросить одну-две трети имеющихся у меня декабрьских колов, остаток — в пятницу.
 
И, кстати, совет для тех, кто тильтует — опционы хорошо помогают от этого избавиться. Процесс осмысления своих действий с ними вырабатывает аналогичные привычки при работе с фьючерсами. Мне они сильно в этом помогли.

В связи с обсуждением приобретения майтрейдом 145х путов почитал топики и убедился, что грамотность в деле опционов у населения смартлаба чуть более, чем нулевая. Это неправильно, граждане. Вы упускаете кучу возможностей! Причём я говорю не о построении хитрозадых стратегий, всяких там спредлстренглов, а о самой банальной направленной покупке. Страшно? Тут надо кое-чего для себя уяснить.
Когда говорят об использовании капитала, очень любят говорить о рисках. Самое распространенное утверждение — «не рискуйте более чем 2% вашего капитала». На самом деле, если посмотреть, откуда растут ноги у этого совета, в чём его сермяга, то выясняется что? Что предполагается совершение большого количества сделок, при этом предполагается что большинство из них будут мимо кассы. Это не тот случай.
Поймите ещё одну вещь, что для достижения прибыли недостаточно просто ограничить риск. Надо ещё максимально эффективно использовать капитал. В чём тут разница у опционов и у базового актива, скажем фьючерса на иртс? Если фьючерс пошёл не в вашу сторону, то во всех случаях использования плеча наступает такой момент, когда ваше го исчерпано. Называется он маржинкол. В случае с маржируемым опционом тоже есть го, но оно составляет не 1/10, как на фьючерсе, а примерно равно стоимости (премии). Например, 150й декабрьский колл на закрытии стоит 9000 пунктов (1 пункт — 2 цента сша) т. е. Где-то 5580 рэ, а го по нему составляет 5537 рэ. Вы ни в коем случае (и в случае маржируемого опциона тоже) не можете потерять больше, чем уплаченная премия. т. е. Когда ваша отрицательная маржа дошла до значения премии, списание маржи просто напросто прекращается. Поэтому вы точно знаете, что никакой гэп и никакая статистика и никакой техсбой не вгонят вас в маржинкол. Когда опцион входит в деньги, премия изменяется почти в паритете с базовым активом, а когда он отдаляется от денег, степень этой корреляции уменьшается (это то, что называется дельтой. Если она равна 1 для колов или -1 для путов, опцион ходит один в один с базовым активом — на каждый пункт движения пункт премии). т. е. Мы имеем ассиметричное мощное плечо. Убытки (с определенного момента) сами себя режут, а прибыль сама себя умножает. Ессно, вносит поправки волатильность, но не столь они и критичны. Просто когда волатильность растёт, опцион дорожает и наоборот. Волатильность более важна для продавцов опционов и конструкторов хитрозадых комбинаций.


( Читать дальше )

избавился сегодня от неликвида)



может, и преждевременно, но уж больно стаканчик пустой

Уникальная опционная стратегия применимая на любом рынке


 

Видимо не забыв мою любовь к разговорному стилю, особенно, если это касается опционов, и дабы я не отвлекал достопочтенную публику своими рассказами о различных бабочках, организаторы конференции достаточно бодро определили меня в противоположный лагерь участников, где главными качествами считается въедливость и занудство. Если быть точнее, то я буду входить в состав 12-ти злобных зрителей. Теперь осталось только придумать хорошие интересные вопросы, на которые выступающие могут дать не менее интересные гостям мероприятия ответы. Так что опционщики готовьтесь. :)
Так вот, возвращаясь к разговорному стилю. Раз нельзя поговорить, то придется написать.

( Читать дальше )

Для тех, кто только начинает свой путь в мире опционов, предлагаю посетить новый вебинар, посвященный одной самой популярной стратегии — стратегии вертикальных спрэдов.



Подробности на optiontraders.ru

Итак, завершилась эта чудесная неделя, когда наш рынок должен был слететь вниз, а вот и не слетел, мало того его еще к концу пятницы выкупили. То что в штатах творится, а именно худшая неделя дня благодарения, это уже всем понятно, а что творится у нас.

Из доступных индикаторов опционного рынка (а на декабрьскую серию открыты дофигища позиций) имеем
по коллам::

у юриков соотношение длинных\коротких позиций: 1,27
у физиков: 0,80

Соотношение позиций физ лиц. и юриков — 1,13 (!)
То есть физики открыли больше опционных позиций чем юр. лица по коллам, такое вроде впервые.

Юрики активнее стали продавать, но суммарно по объему физики побольше.

по путам:

( Читать дальше )