отчеты МСФО

Коллеги, добрый день!👨‍💻

📊Компания VK опубликовала результаты за первое полугодие 2023 года:

✔️Выручка выросла на +36.3% г/г и составила 57.3 млрд руб.
✔️EBITDA упала на -42.4% г/г до 3.9 млрд руб.
✔️Средняя месячная аудитория соцсети ВКонтакте в России за 2-й квартал выросла на +12% и достигла рекордных 84,6 млн!

🔼Видно, что VK делает упор на рост бизнеса и платит за это снижением рентабельности!🤷‍♂️

Компания продолжает инвестировать в развитие сервисов и маркетинг, что расширяет охват и повышает вовлеченность аудитории.👍

❗️Результаты по выручке ожидаемы и соответствуют прогнозу, чего не скажешь про показатель EBITDA, который оказался ниже прогноза почти на 40%!📉

❗️Из положительного стоит отметить, что сегодня появилась информация, что акционеры и Совет директоров VK утвердили редомициляцию в РФ на остров Октябрьский в Калининграде!🇷🇺Листинг в Лондоне будет прекращен уже 12 сентября!🇬🇧

Редомициляция может положительно сказаться на динамике акций, несмотря на слабый отчет!📈

👑ВКонтакте вновь стала самой популярной соцсетью у россиян по количеству ежемесячной аудитории. Каждый месяц этим сервисом пользуется более 87,6 млн россиян, больше, чем Telegram и TikTok!

( Читать дальше )

Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. 03.08.23 вышел отчёт за второй квартал 2023 г. компании Сбербанк (SBER). Этот обзор посвящён разбору компании и этого отчёта.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

О компании.

Сбербанк — это самый крупный банк в стране. И один из крупнейших банков Европы. Количество активных клиентов физических лиц превышает 107 млн. Количество активных корпоративных клиентов более 3 млн. Рыночная доля в кредитах и депозитах около 45%. Количество сотрудников превышает 210 тыс человек.

( Читать дальше )

Результаты по МСФО за 1П23

В среду (9 августа) компания раскрыла показатели по МСФО за 1П23, которые оказались ниже наших ожиданий.

Так, несмотря на превышение наших оценок по выручке, коммерческие и административные расходы остались на повышенном уровне (31% от выручки), так что EBITDA в размере $419 млн соответствовала нашим ожиданиям.

Тем не менее свободный денежный поток без учета выданных займов ($70 млн) оказался значительно ниже наших ожиданий ($254 млн) за счет роста дебиторской задолженности и запасов.

Синицын Борис
«Ренессанс Капитал»

С учетом этого, а также, по мнению менеджмента, сложной ситуации на рынках сбыта и в геополитике, компания вновь приняла решение не выплачивать дивиденд за 1П23 (см. Распадская – МСФО за 2022/2П22; логистические расходы удвоились и привели к более слабым результатам). Менеджмент компании проведет звонок по результатам в 15:00 по Москве 11 августа, где мы ожидаем комментарии по текущей ситуации с логистикой (объемы и стоимость), а также рыночной конъюнктурой

1 пг 2023 — хорошие цифры по показателям безопасности. Двигаются по долгосрочной программе по снижению травматизма. Целью является нулевой смертельный травматизм, пока не выполняют.

Тренд 2023 года — снижение цен на уголь на глобальных рынках. Наблюдали на внутреннем рынке такую же ситуацию.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок умеренно позитивно отреагировал на одобрение акционерами VK редомициляции на остров Октябрьский — ГДР подорожали на 1%. Впрочем, с начала недели они подорожали на 6%.  Хлопот, связанных с правилами Лондонской биржи, юристами и налоговиками Британских Виргинских островов, будет меньше, риск попасть в приоритетный список тех, в чьи обязанности входит выявлять стратегически важные для России компании и препятствовать их работе, тоже меньше. После продажи MyGames значительного зарубежного бизнеса у VK нет, а значит, и значительных рисков потерять там активы тоже нет.

Вообще говоря, VK (которая тогда называлась Mail.Ru Group) проводил IPO в Лондоне как молодая быстрорастущая интернет-компания, работающая на развивающемся российском рынке. Фактически на той же идее новых медиа, которые уберут с рынка инкумбентов, как в середине 90-х Netscape и Yahoo! Идея была предназначена все для тех же бесконечно оптимистичных и долгосрочных западных инвесторов. И Netscape, и Yahoo! давно не существуют в качестве самостоятельных компаний (хотя их продукты или их потомки остались). А VK стабилизировался в качестве компании «бесконечного роста» — кажется, что навсегда. По крайней мере вопроса о дивидендах компания избегает.

( Читать дальше )

Наконец мы можем похвастаться свежим отчетом по МСФО — результаты первого полугодия текущего года показали, что, несмотря на полную перестройку российского ИТ-рынка, Софтлайн смог в кратчайшие сроки успешно трансформировать бизнес-модель и внедрить новую эффективную стратегию. 

Так что в отчете? 

• Нам удалось сохранить оборот на высоком уровне — 30,5 млрд рублей. И компенсировать уход некоторых западных партнеров;

• При этом валовая прибыль выросла на 26% по сравнению с 1 полугодием 2022 года, а валовая рентабельность увеличилась до рекордных для компании 22,1%! В чем наш секрет? Сейчас мы реализуем стратегию, направленную на продажу более прибыльных продуктов, включая отечественное ПО, оборудование, а также продуктов и сервисов собственной разработки;

• Чистая прибыль достигла 9,5 млрд рублей по сравнению с убытком в аналогичном периоде прошлого года;

• Чистый долг Софтлайна на 30 июня 2023 года составил 2,6 млрд рублей — это 1.0x к скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев — очень комфортный уровень долговой нагрузки 

( Читать дальше )

Москва, 11 августа 2023 год. ПАО «Софтлайн» (Софтлайн, Группа или Компания), ведущий поставщик решений и сервисов в области цифровой трансформации и информационной безопасности, развивающий комплексный портфель собственных продуктов и услуг, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты ПАО «Софтлайн» по МСФО за 1 полугодие 2023 года.

Ключевые финансовые показатели за 1 полугодие 2023 года:

• Оборот составил 30,5 млрд рублей, что соответствует уровню оборота по результатам 1 полугодия 2022 года.
• Валовая прибыль достигла 6,8 млрд рублей, продемонстрировав рост на 26% год-к-году, валовая рентабельность увеличилась до рекордных для Группы 22,1%.
• Скорректированная EBITDA составила 1,1 млрд рублей, рентабельность EBITDA (как % от валовой прибыли) составила 16,2%, увеличившись на 3% по сравнению с прошлым годом. На скорректированную EBITDA оказали влияния разовые расходы, связанные с трансформацией бизнес модели, а также подготовкой к выпуску облигаций и получению публичного статуса.

( Читать дальше )

Вот вчера делал обзор Белуги. Оказывается, они выпустили и презентацию для инвесторов.

Прям стоит похвалить их IR отдел. Очень хорошая. Интересно, что и акценты в моем разборе и их презентации во многом совпадают. А вот за что поругать стоит: так за то что старые презенташки удалили. Ну не делается так. Компания же открытая...

Все-таки качественную инфографику смотреть проще, чем чистый текст. Вот главный слайд (в принципе почти все было в моем обзоре).

Просто напомню, что тут включена межсегментная выручка; в консолидированной отчетности выручка меньше, а рентабельность соответственно больше.

За первое полугодие открыли 157 новых магазинов (100 из них в Москве). Во втором полугодии они уже начнут давать свой профит.

Слайд с динамикой числа магазинов, к слову, неправильный! Помарки я замечаю хорошо :) С июня 21-го циферки на квартал сдвинулись. Да и вообще, 800 все-таки больше 713, а на графике как бы наоборот :) Правильнее смотреть старый график из прошлого обзора.


( Читать дальше )

МК«ОК РУСАЛ» Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1807108


( Читать дальше )

BELUGA GROUP отчиталась о своих финансовых показателях за 1П23 по МСФО.

Выручка выросла на 14% г/г до 47,9 млрд руб. EBITDA составила 7,6 млрд руб. (+5% г/г, маржа снизилась на 1,2п.п. г/г до 15,8%). Чистая прибыль увеличилась на 35% г/г до 3 млрд руб. (на результат прошлого года оказал давление убыток от валютной переоценки в размере 1 млрд руб.).

Результаты компании соответствуют нашим ожиданиям и немного превышают прошлогодние показатели, несмотря на высокую базу. Цифры отражают снижение объемов продаж на 6% г/г, что компенсируется ростом средней цены реализации на 9% г/г, а также рост продаж в розничной сети Винлаб на 34% г/г. Компания в прошлом году продала свой экспортный бизнес, который, по нашим оценкам, приносил около 7% годовой EBITDA. Маржа EBITDA в сегменте производства и дистрибуции осталась высокой на уровне 15,3% (-0,7 п.п. г/г), в то время как экспансия Винлаба в моменте оказывает давление на маржу (маржа EBITDA в сегменте снизилась на 2,5 п.п. г/г до 10,4%).

Мы ожидаем, что в понедельник Совет директоров BELUGA рекомендует выплатить дивиденды за 1П23 в размере 200-250 руб.

( Читать дальше )