отчеты РСБУ

Банк опубликовал свой первый отчет по РПБУ в этом году за январь. Чистая прибыль составила 115,1 млрд рублей (рост прибыли на 4,6% год к году).

👉 Рентабельность капитала составила 20,7%
👉 За январь выдали частным клиентам 351 млрд руб. кредитов, корпоративным — 1,2 трлн руб.
👉 Активные розничные клиенты — 108,6 млн
👉 Пользователи подписки СберПрайм — 10,2 млн

🤷‍♂️Что говорят аналитики на рынке сейчас?
🏦 У Сбера есть хороший фундамент для дальнейшего увеличения прибыли за счет уверенного роста доходных статей и высокой операционной эффективности бизнеса
💸 Акции Сбера продолжают расти и уже скоро превысят 300 руб. Целевая цена акций по прогнозам аналитиков в среднем составляет 380-400 руб.
💵 Акционеры Сбера в этом году смогут получить в виде дивидендов 50% от чистой прибыли за 2023 год (около 750 млрд руб.)

Продолжаю держать акции в портфеле, после нашей рекомендации +16%👍
❗️Все посты и торговые рекомендации здесь: t.me/+vqLoh4BMAwowYTgy

Аэрофлот выкатил РСБУ за 23-й год. Но перед тем, как перейти к разбору, необходимо напомнить базу.

Авиасообщение — одна из ключевых и стратегически важных отраслей для любой развитой страны. Россия, безусловно, не исключение. Вообще, авиакомпаниям не позавидуешь: прилетело аж два черных лебедя подряд. Сначала ковид и локдауны, а затем СВО, и как следствие куча проблем с самолетами: начиная от юридических до договоров обслуживания.

Аэрофлот — крупнейшая авиакомпания России. По данным 9 месяцев 23-го, доля внутреннего рынка 45%, общего (включая международные перевозки, и соответственно иностранные а/к) — 38%. А значит задача государства «не дать загнуться отрасли» напрямую означает и то, что Аэрофлоту загнуться не дадут. Об этом кстати упоминают и аудиторы, на что уже обращал внимание.

Если раньше Аэрофлот летал в ноль, но

роялти от иностранных а/к позволяли показывать неплохую прибыль,
теперь же будущее платежей роялти — туманно.

Тем не менее, в Группе Аэрофлот есть а/к Победа — яркий (и довольно уникальный) пример того, как пользоваться услугами компании не хотел бы, а вот быть акционером бы хотел. РСБУ отчет не включает дочки, особенно важно отсутствие Победы, так что конечно более показательным будет МСФО. Но, как говорят, чем богаты тому и рады…

( Читать дальше )

Сбербанк в январе 2024 (РПБУ, обзор основных моментов в файле): неплохой результат по чистой прибыли на повышенной стоимости риска. Рентабельность капитала до расходов на резервы и налога на прибыль почти 40 % в годовом выражении (на 7 п.п выше среднего уровня 2021 года). Чистая рентабельность капитала 20,7%.

Если экономическая среда не преподнесет негативные сюрпризы, то высока вероятность, что пик по резервам (как % от валового портфеля) Сбербанк пройдет в первой половине текущего года, т.к банки оперативно реагируют на ситуацию с качеством и превентивно формируют резервы. Представитель Сбера в прошлом году сообщал, что нормализованную стоимость риска можно оценить в 1.2-1.3 п.п. В январе 2024 года она была около 2 п.п. Я сейчас прогнозирую 2.5 трлн.рублей прибыли до резервов и уплаты налога на прибыль (доналоговая прибыль + резервы и переоценки).Цифры здесь и далее по РПБУ. Стоимость риска – это чувствительный к экономической конъюнктуре параметр. Предлагаю исходить из 2,25 — 2% (показатель января) в негативном сценарии.

( Читать дальше )

Сбербанк опубликовал результаты по РСБУ за январь 2024 г.

Чистая прибыль за январь составила 115 млрд руб., +5% г/г и без изменений к уровням ноября-декабря 2023 г. В кредитовании – сезонное замедление спроса, на его динамику также повлияли высокие процентные ставки и ужесточение регулирования. Портфель кредитов юрлиц сократился на 1,1% м/м, портфель потребительских ссуд Надпись: For the exclusive use of lenta@corp.finam.ru– на 0,1% м/м, а ипотечный – вырос на 0,4% м/м. При этом совокупный портфель кредитов вырос на 26% выше г/г, позволяя банку зарабатывать маржу за счет сформированного ранее портфеля активов.

В то же время, в январе был приток средств на депозиты юрлиц (+4,5% м/м), а сезонный отток средств с депозитов физлиц (-1,9% м/м) был меньше, чем их приток в декабре (+5,7%); в моменте это оказывает некоторое давление на маржу. Впрочем, негативный эффект компенсируется большой долей кредитов с плавающей ставкой в корпоративном сегменте (около 50%) и тем, что в структуре фондирования большое значение имеют средства на текущих счетах (их доля составляет более 40%).

( Читать дальше )

ПАО «Аэрофлот — российские авиалинии» – рсбу/ мсфо
3 975 771 215 обыкновенных акций
ir.aeroflot.ru/ru/securities/shares/
Капитализация на 12.02.2024г: 159,150 млрд руб

Общий долг на 31.12.2019г: 129,206 млрд руб/ мсфо 931,368 млрд руб
Общий долг на 31.12.2020г: 217,759 млрд руб/ мсфо 1,131.55 трлн руб
Общий долг на 31.12.2021г: 255,249 млрд руб/ мсфо 1,255.89 трлн руб
Общий долг на 31.12.2022г: 852,549 млрд руб/ мсфо 1,056.46 трлн руб
Общий долг на 31.12.2023г: 1,031.57 трлн руб

Выручка 2019г: 551,767 млрд руб/ мсфо 677,881 млрд руб
Выручка 9 мес 2020г: 176,950 млрд руб/ мсфо 234,213 млрд руб
Выручка 2020г: 229,766 млрд руб/ мсфо 302,182 млрд руб
Выручка 9 мес 2021г: 276,016 млрд руб/ мсфо 362,220 млрд руб
Выручка 2021г: 378,657 млрд руб/ мсфо 491,733 млрд руб
Выручка 1 кв 2022г: рсбу/ мсфо компанией не опубликованы
Выручка 6 мес 2022г: 138,736 млрд руб/ мсфо 180,498 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 250,305 млрд руб/ мсфо 314,150 млрд руб
Выручка 2022г: 332,748 млрд руб/ мсфо компанией не опубликован

( Читать дальше )

Сегодня публикуем финансовые результаты Аэрофлота по РСБУ за 2023 год. 💡 Результаты по РСБУ представлены на неконсолидированной основе.
 
✈️ Компания продолжает показывать поквартальное улучшение финансовых результатов на фоне роста пассажиропотока. Работая с 2 квартала 2023 года без отраслевых субсидий, Компания обеспечила улучшение ключевых финансовых показателей и рентабельности, что привело к получению квартальной валовой прибыли уже в 3 и 4 кварталах 2023 года в размере 13,4 млрд руб. и 3,1 млрд руб. соответственно и совокупно по итогу 2023 года – 7,3 млрд руб.

✈️ Выручка увеличилась на 49,5%, до 497,5 млрд руб., на фоне роста программы полетов, увеличения занятости пассажирских кресел и восстановления доходных ставок. Значительное ускорение выручки отмечается в 4 квартале – рост составил 70,1% при увеличении пассажирооборота на 42,5%.

✈️ Основной фактор роста расходов – увеличение производственной программы. По ряду статей – рост цен на закупаемые продукты и услуги. Высокие стандарты по обеспечению безопасности полетов обусловили необходимость поддержания расходов на техническое обслуживание и ремонт воздушных судов.

( Читать дальше )

ПАО «Аэрофлот» (далее «Компания», тикер на Московской бирже: AFLT) сегодня публикует финансовую отчетность за 2023 год, подготовленную в соответствии с российскими стандартами бухгалтерского учета (РСБУ). Результаты по РСБУ представлены на неконсолидированной основе.



( Читать дальше )

Сбер объявил выборочные финансовые результаты за январь 

В январе 2024 чистая прибыль «Сбера» увеличилась на 4,6% в годовом сравнении до 115,1 млрд рублей (против 115,6 млрд рублей в декабре 2023), рентабельность капитала составила 20,7%. Чистый процентный доход вырос на 21,8% г/г до 212 млрд рублей за счет роста выдачи корпоративных кредитов на 24,2% г/г (при этом по сравнению с декабрем отмечено снижение на -1,1%) и кредитов физлицам на 28,9% (+0,6% м/м). Чистый комиссионный доход вырос на 6,9% год к году и составил 48,7 млрд рублей Операционные расходы выросли на 20,1% против января 2023 до 60,3 млрд рублей при отношении операционных расходов к доходам (CIR) на уровне 22,5%. Объем отчислений в резервы вырос в 2,9 раза до 65,5 млрд рублей, а стоимость риска составила 1,9%. Уровень достаточности капитала по нормативу Н1.0 улучшился на 0,2 п.п. до 13,4% при установленном регулятором минимуме 8,0%.

На наш взгляд, банк продемонстрировал хорошие результаты. Положительным моментом мы считаем рост чистой прибыли в годовом сравнении, несмотря на значительный рост операционных расходов и отчислений в резервы, а также некоторое сокращение выдачи кредитов на фоне высоких процентных ставок.

( Читать дальше )

• По итогам отчетного периода банк показал 115.1 млрд руб (4.6% гг). чистой прибыли, обеспечив рентабельность капитала на уровне 20.7%. Удалось нарастить прибыль несмотря на традиционное снижение деловой активности в начале года и замедление кредитования
• Количество розничных клиентов составило 108.6 млн человек, а число активных корпоративных клиентов превышает 3.2 млн компаний
• Розничный кредитный портфель увеличился в январе на 28.9% гг и превысил 15.6 трлн руб (за 1м24: +351 млрд)
• Корпоративный кредитный портфель составил 23.1 трлн руб, 24.2% гг (за 1м24: +1.2 трлн)
• Чистый процентный доход месяц стал больше на 6.9% гг (48.7 млрд)
• Чистый комиссионный доход — увеличение на 16.6% гг (716 млрд)

Акции Сбера – одни из наиболее популярных на российском рынке и уже скоро могут взять заветную планку в 300 руб. Рыночный консенсус-прогноз составляет 380-400 руб. Кроме того, акционеры Сбера в этом году смогут получить в виде дивидендов 50% от чистой прибыли, то есть около 750 млрд руб

( Читать дальше )

Чистый процентный доход увеличился на 21,8% г/г, до 211,7 млрд руб., за счёт растущей динамики бизнеса, чистый комиссионный доход — на 6,9% г/г, до 48,7 млрд руб., благодаря росту объёмов транзакционного бизнеса.

Чистая прибыль составила 115,1 млрд руб. (+4,6% г/г) при рентабельности капитала в 20,7%.

Расходы на резервы и переоценка кредитов, оцениваемых по справедливой стоимости, составили 65,5 млрд руб. Стоимость риска составила 1,9% из-за ухудшения качества розничных кредитов, а сформированные резервы превышают просроченную задолженность в 2,9 раза.

Розничный кредитный портфель с начала года вырос на 0,6%, превысив 15,7 трлн руб., корпоративный снизился на 1,1%, до 23,1 трлн руб. Средства физических лиц составили 22,2 трлн руб. (-1,9% с начала года), юридических — 11,4 трлн руб. (+4,7%).

Коэффициенты достаточности базового и основного капитала составили 11,1% и 11,4%, соответственно.

Мы позитивно оцениваем динамику ключевых показателей и чистой прибыли с учётом кардинальных изменений в денежно-кредитных условиях с января прошлого года.

( Читать дальше )