отчеты мсфо

Главные цифры в млн. руб.:

• Выручка: 10 731 (+54%), с/с: 6 827 (+45%)
• EBITDA кикшеринга: 4 454 (+36%)
• Прибыль: 1 940 (+134%, без опционов-2022 +28%)
• Долг/EBITDA: 1.9х (+0.7)

На первый взгляд хорошо, но есть нюансы:

🔹Почти 500 млн. прибыли получилось из курсовых разниц, без них прибыль могла быть меньше, чем нескорректированная на опционы прибыль 2022 года (1,5 млрд.)

🔹FCF отрицательный: -3,5 млрд., и с каждый годом этот минус растет. Перекрыли новыми кредитами и облигациями

🔹Масштабироваться на свои компания по-прежнему не может, тем более еще и дивиденды платят. Деньги на следующий виток роста в этом году опять придется занимать, но уже по совсем другим ставкам, чем в 2023 (ждем традиционные летние облигации). Долг/EBITDA легко может перевалить за 2х – а это рубеж, с которого можно начинать напрягаться

Важные расходные статьи:

• ремонт и техобслуживание – x2.3
  (этот пункт частично балансирует общую прибыль компании от курсовых разниц: если бы она была ниже, расходы на ТО тоже снизились бы, т.к. большинство запчастей все еще импортные)

( Читать дальше )

Не так давно, компания опубликовала финансовые результаты, которые, пожалуй, могли разочаровать инвесторов. Многие ожидали лучшего финансового результата.

Но это связано с вложениями в развитие, расходы по которым которым отражаются уже сейчас, а эффект от них будет позже. 

Один из тезисов который подтвердила финансовая отчетность -  Компания проинвестировала в рост региональных проектов не зря.

Мы увидели это в результатах 2023 года. Где эта история начала показывать кратный рост выручки.

В продажах мы также уже видели, что регионы кратно растут и занимают все большую долю. 

( Читать дальше )

Компания опубликовала финансовую отчётность за 2023 г. по МСФО, а также провела день инвестора.

Что с финансовыми результатами Астры?
Выручка компании выросла на 76% по сравнению с прошлым годом и составила 9,54 млрд руб. Чистая прибыль Астры увеличилась на 18% — до 3,64 млрд руб.

По итогам года отгрузки товаров увеличились на 75%, достигнув рекордных 11,2 млрд руб. Крупные российские компании продолжают переходить на отечественные ПО.

t.me/+MPGaj8yUkWFhNmUy — сообщество разумных инвесторов.

Важный фактор роста бизнеса — это увеличение доли экосистемных продуктов и услуг в структуре выручки до 34% по сравнению с 22% в 2022 г. Количество совместимых с экосистемой Астры партнерских решений до более 2,5 тыс. единиц, что более чем на 45% выше, чем на конец прошлого года.

На прибыль оказали давление несколько факторов. Это рост расходов, связанный с IPO, а также увеличение расходов на маркетинг и сотрудников, количество которых выросло в 3 раза.

Чистый корпоративный долг оставался близким к нулевому значению за счёт большого количества наличности, что свидетельствует о сильном балансе компании компании.

( Читать дальше )

• Выручка: 9,5 млрд руб., +77% г/г

• EBITDA: 4,2 млрд руб., +44%.

• Рентабельность по EBITDA: 43,5%

• Чистая прибыль: 3,6 млрд руб., +18% г/г. 

• Рентабельность по чистой прибыли: 38,1%

📍Результаты компании оцениваем положительно. Основной вклад в рост выручки (67%) внесли продажи ОС Astra Linux, остальное – продукты экосистемы ОС и сопровождение продуктов. Отгрузки у Астры выросли на 75% г/г, до 11,2 млрд руб. на фоне увеличения числа клиентов. EBITDA выросла вслед за выручкой, а рост чистой прибыли мог быть даже более существенным, если бы не расходы на размещение на бирже и возросшие финансовые расходы. 

💰Астра планирует направить на выплату дивидендов за 2023 год 50% чистой прибыли: 7,9 руб. на акцию, доходность чуть выше 1%. Это компания роста, а не дивидендная фишка, поэтому в поисках высокой доходности лучше обратить внимание на других эмитентов. 

Компания активно растёт за счёт развития собственных рентабельных продуктов и экосистемы, а также точечных M&A сделок. На 2024–2025 гг. запланировано увеличение чистой прибыли в 3 раза, до 10–11 млрд руб., долговая нагрузка практически нулевая. 

( Читать дальше )

CarMoney. ПОСЛЕДНЯЯ НЕДООЦЕНЕННАЯ АКЦИЯ?!

Сегодня вышел годовой отчет компании. Сейчас разберемся, есть ли в акциях потенциал роста?

📈 Ключевые финансовые показатели 2023 года

🟡Выручка выросла на 18% — до 3,2 млрд руб. К концу года динамика выручки заметно улучшилась. Стабильный рост портфеля займов при сохранении средней ставки на уровне 80%+.

🟡Показатель OIBDA увеличился на 9% — до 1,9 млрд рублей. Компания нарастила маркетинговые расходы для ускорения роста бизнеса.

🟡Чистая прибыль увеличилась на 42% — до 554 млн рублей. Результат обеспечен снижением расходов на формирование резервов. Без расходов на pre-IPO и DPO прибыль могла бы составить 640 млн руб.

🟡Рентабельность капитала составила 18,7% против 19,7% годом ранее. Компания не в полной мере успела переварить денежные средства, привлеченные в результате IPO.

🟡Чистый долг CarMoney снизился с 2,56 до 1,92 млрд рублей. Соотношение чистого долга к OIBDA составило 1,1х против 1,7х годом ранее.

⭐️ Мнение GIF

( Читать дальше )

Астра ( $ASTR ) опубликовала финансовую отчетность по МСФО за 2023 год.

Выручка выросла на 77% к уровню 2022 года и составила 9,5 млрд рублей. Главным фактором этого стали масштабирование бизнеса и рост отгрузок ПО на 75% (до 11,2 млрд рублей). Выручка четвертого квартала, кстати, подтвердила влияние на бизнес сезонного фактора – она стала рекордной, составив примерно половину выручки за весь год. Это стоит иметь в виду на будущее.

Также ярким драйвером стало увеличение доходов от продаж собственной операционной системы (ОС) Astra Linux (+51% г\г) и продуктов экосистемы компании. В отчетном году доля продаж Astra Linux составила 66%, а выручка от сопровождения продуктов выросла в ~2 раза к уровню 2022 года.

EBITDA достигла 4,2 млрд рублей, прибавив +44% г/г. Здесь главным фактором стал рост продаж высокорентабельных продуктов. И, конечно же, нельзя сбрасывать со счетов выросший спрос после ухода иностранных разработчиков.

Однако, трансформация бизнеса имеет и оборотную сторону, которую также нужно иметь в виду. Выросло количество сотрудников – примерно в 2 раза. Соответственно, капитальные расходы на разработку продуктов выросли вдвое, достигнув уровня в 1,4 млрд рублей. Но даже при этом рентабельность по EBITDA осталась на высоком уровне: 43,5%.

( Читать дальше )

Выручка ПАО Группа Астра по МСФО выросла по итогам 2023 года до 9,5 млрд рублей, что на 77% больше показателя 2022 года.

EBITDA повысилась на 44% — до 4,2 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA составила 43,5%. Чистая прибыль за отчетный период выросла на 18%, до 3,6 млрд рублей, а рентабельность по чистой прибыли составила 38,1%.

Результаты компании оцениваем положительно: основной вклад в рост выручки (67%) внесли продажи ОС Astra Linux, остальное — продукты экосистемы ОС и сопровождение продуктов. Отгрузки у «Астры» выросли на 75% г/г, до 11,2 млрд руб. на фоне увеличения числа клиентов. EBITDA выросла вслед за выручкой, а рост чистой прибыли мог бы быть даже более существенным, если бы не расходы на размещение на бирже и возросшие финансовые расходы. «Астра» планирует направить на выплату дивидендов за 2023 г. 50% от чистой прибыли, соответственно, это 7,9 руб./акцию, доходность чуть выше 1%. Но «Астра» — это компания роста, а не дивидендная фишка, поэтому в поисках высокой доходности стоит обратить внимание на других эмитентов.

( Читать дальше )

ЭЛ5-Энерго / Энел Россия объявила результаты за 2023 год по МСФО

Выручка «ЭЛ5-Энерго» (ранее — «Энел Россия») увеличилась на 20,5% по сравнению с результатом 2022 года и составила 60,8 млрд рублей, EBITDA выросла на 29,4% до 12,1 млрд рублей, а чистая прибыль составила 4,6 млрд рублей против 20,2 млрд рублей убытка в 2022 году. Компания увеличила объем капзатрат до 9,4 млрд рублей (годом ранее — 7,9 млрд рублей). Чистый долг «ЭЛ5-Энерго» составляет 29 млрд рублей. Совет директоров компании принял решение не выплачивать дивиденды за 2023 год — вместо этого усилия будут направлены на сокращение финансового долга.

ЭЛ5-Энерго продемонстрировала хорошие результаты по МСФО, однако решение не выплачивать дивиденды разочаровало инвесторов, и акции компании потеряли в цене 4%. Исходя из данных отчетности, бумага торгуется на уровне 4,3x по EV/EBITDA 2023 — такой уровень выглядит привлекательным для долгосрочных инвесторов. Мы не осуществляем аналитическое покрытие компании.

Атон

КАМАЗ объявил результаты за 2023 год по МСФО

Выручка компании увеличилась на 27% по сравнению с результатом предыдущего года до 370,3 млрд рублей благодаря росту производства грузовых автомобилей и автобусов. Выручка от продаж грузовых автомобилей возросла на 12,7% до 226,6 млрд рублей, от продаж автобусов и электробусов — на 65% до 48,6 млрд рублей, от продаж запчастей — на 12,7% до 37,8 млрд рублей. EBITDA компании составила 34,3 млрд рублей, а рентабельность EBITDA — 9,0%. Чистый долг составил 57,2 млрд рублей при соотношении чистый долг/EBITDA 1,7x. Компания заработала 16,8 млрд рублей чистой прибыли против 19,9 млрд рублей годом ранее.

Компания продемонстрировала хорошие финансовые результаты с положительной величиной свободного денежного потока. Исходя из данных отчетности, бумага торгуется на уровне 5,5x по EV/EBITDA 2023 и 11,0x по P/E 2023 — мы считаем эти оценки сравнительно высокими. Мы не осуществляем аналитическое покрытие компании.

Атон

CarMoney МСФО 2023г: чистая прибыль 647 млн руб (+65,5% г/г), чистый процентный доход 1,85 млрд руб (+44,9% г/г)





www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37028&type=3
smarttechgroup.pro/documents/investoram/finansovyye-pokazateli-pao-stg-po-msfo-za-2023g-03.04.2024-055928.pdf