отчеты мсфо

Компания отчиталась по МСФО за II квартал 2023 г. 

Ключевые показатели:

Оборот (GMV), включая услуги, вырос в 2,2 раза, до 372,6 млрд руб. 

Выручка: +61% г/г, до 94,2 млрд руб.

Скорректированная EBITDA: -67%, до 62 млн руб. 

Чистый убыток: -13,1 млрд руб. против -7,2 млрд руб. в II квартале 2022 г. 

Расписки Озона реагируют на отчетность снижением на 3%, несмотря на превышение результата по GMV относительно консенсуса Интерфакса и планы компании по росту оборота на 80–90% по итогам 2023 г. Мы считаем, что такая реакция связана с сокращением EBITDA и увеличением убытка. 

GMV растет вследствие увеличения количества заказов и расширения клиентской базы. 

Количество активных покупателей выросло на 29% г/г, до 39,5 млн, а количество заказов на человека в год выросло до 17 против 11 в II квартале 2022 г. 

Сокращение темпов роста EBITDA обусловлено фокусом компании на ускорении роста GMV и наращивании доли рынка, что требует заметных инвестиций. 

( Читать дальше )

📦 Обзор отчета OZON за 2-й квартал 2023 года. Проблемы те же, что и раньше



✔ GMV (вот тут прочитайте про показатель t.me/Vlad_pro_dengi/371, это объем торгов всех товаров, проданных на маркетплейсе за период): 372,6 млрд руб. за квартал (303 млрд руб. было в 1-м кв. 2023, мой прогноз 1 421 млрд руб. за год, хорошие темпы)

✔❌Выручка: 94,2 млрд руб. за квартал (во 2-м квартале 2022 года 58,5 млрд руб., обратите внимание, что в 1-м квартале 2023 = 93,3 млрд руб., исторически 2-й квартал – несильный, но важно следить, что будет в 3-м и 4-м)

❌ EBITDA: 0,1 млрд руб. (во 2-м квартале 2022 = 0,2 млрд руб., вам сейчас компания приводит эту цифру, но сравнивать корректнее прибыль с 4-м кв. 2022 и 1-м кв. 2023, потому что выручка в эти периоды сопоставима с текущей, так вот в 4-м кв. 2022 EBITDA = 3,9 млрд руб., в 1-м кв. 2023 = 8 млрд руб., сейчас ощутимо меньше)

❌ Чистый убыток: — 13,1 млрд руб. (даже нечего комментировать, у меня была надежда на прибыль после предыдущего отчета, тогда операционная прибыль была -0,1 млрд руб., сейчас рентабельность снова плохая)

( Читать дальше )

Вчера мы рассматривали отчет Русала и он оказался очень слабым. Но есть еще компания, через которую можно сделать ставку на алюминий. И это не только ставка на легкий металл, но и на электроэнергетику. Как вы догадались уже, компания называется Эн+ и сегодня мы рассмотрим ее результаты за 1п 2023г по МСФО.

( Читать дальше )

Ozon объявляет неаудированные финансовые результаты за второй квартал, закончившийся 30 июня 2023 года. Оборот от продаж (GMV) включая услуги во 2 квартале 2023 года вырос до 373 млрд рублей (+118% год к году) благодаря быстрому росту объема заказов и базы лояльных покупателей. Еще быстрее росли продажи продавцов — они показали рост почти в 2,4 раза год к году, а их доля в обороте маркетплейса достигла 82,6% (рост на 6,5 п.п.). На основании текущих тенденций и перспектив Ozon повышает свой прогноз за полный 2023 год. Компания ожидает, что GMV, включая услуги, вырастет на 80-90% год к году, а скорректированная EBITDA останется положительной за полный 2023 год.

Количество заказов на Ozon в апреле-июне 2023 года выросло на 131% относительно аналогичного периода прошлого года и достигло 209 млн.Активных покупателей стало почти на треть больше, чем годом ранее — 39,5 млн человек против 30,7 млн. Частотность заказов выросла на 55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла 17 заказов в год на активного покупателя.

( Читать дальше )

Московская Биржа представила сегодня результаты за 2К23 по МСФО, которые мы оцениваем как очень сильные. Чистая прибыль составила 12,1 млрд руб., превысив нашу оценку на 14%, а консенсус-прогноз — на 5%.

Превзойти прогнозы компании помог в первую очередь чистый процентный доход, достигший 9,0 млрд руб. По всей видимости, этому способствовали устойчивые клиентские остатки и, вероятно, меньший, чем ожидалось, вывод средств со счетов типа «С». В отчетном квартале МосБиржа восстановила резервы под ожидаемые кредитные убытки на 357 млн руб., тогда как годом ранее создала их на 3,8 млрд руб. Комиссионные доходы полностью оправились от потери зарубежных клиентов и приближаются к рекордам 4К21: составив 11,9 млрд руб., они оказались на 3% выше ожиданий, чему способствовал в основном денежный рынок и рынок ценных бумаг.

На уровне чистой прибыли также ощущался эффект жесткого контроля операционных расходов, которые в годовом сопоставлении увеличились всего на 1,7% до 5,9 млрд руб. Компания теперь ориентируется на их рост по итогам всего года на 6–10% против прежнего прогноза в 10–14%, но и новая оценка может оказаться завышенной, так как предполагает рост в 2П23 на 22% г/г (хотя здесь, возможно, заложено участие в сделках слияний и поглощений).

( Читать дальше )

Positive Technologies (группа Позитив) выпустил отчет по итогам 2 квартала. Бизнес компании продолжает расти высокими темпами, и от планов по удвоению за год менеджмент не отказывается.

📈 По итогам квартала темп роста отгрузок ускорился до 71% г/г, что нашло отражение в выручке, которая увеличилась на 49% г/г. Однако, в случае с Позитивом, выручка является догоняющим показателем, а главный индикатор текущего роста — это именно продажи.

📉 Операционная прибыль сократилась с 251,6 до 69,1 млн рублей на фоне роста расходов, самой главной статьей которых является маркетинг. Только вдумайтесь, маркетинговые и коммерческие расходы составляют 52% от выручки! Все это необходимо бизнесу на текущем этапе развития, чтобы сохранить высокие темпы роста, а также повысить узнаваемость бренда. Для этого действительно делается многое, достаточно вспомнить масштаб оффлайн-мероприятий, таких как Positive Hack Days.

👍 Тем не менее, по сравнению с первым кварталом, когда у Позитива был операционный убыток в 496 млн рублей, ситуация начала выправляться. Аналогичная картина наблюдается и в чистой прибыли: год к году цифра сократилась с 235,3 до 81,9 млн рублей, однако в 1 квартале был убыток.

( Читать дальше )

🏦 Разбор отчета Мосбиржи за 2-й квартал. Всё предсказуемо хорошо



✔ Выручка: 20,8 млрд руб., за полугодие 44,1 млрд руб., в 1-м квартале было больше за счет процентных расходов, это не новость.

✔ Комиссионные доходы: 11,9 млрд руб., за полугодие 21,9 млрд руб., в 1-м кв. было 10 млрд руб. Вот это супер новость, комиссионные доходы биржи — ее главный доход: и тут мы видим рост на 20% квартал к кварталу.

✔❌ Процентные доходы (за вычетом расходов): 8,3 млрд руб., в 1-м квартале 13,7 млрд руб., за полугодие 22 млрд руб. (для сравнения — за прошлый год было всего 14 млрд руб.!), да, снизились, но это ожидаемо.

я не понимаю, почему Мосбиржа вообще продолжает их получать, потому что ранее это был доход со счетов типа C — где были заморожены деньги нерезидентов, этот доход должен был перейти в Агентство по страхованию вкладов, но да ладно)

✔ Чистая прибыль: 12,1 млрд руб., за полугодие 26,4 млрд руб., я прогнозировал на год 30 млрд руб., конечно, будет больше

Резюме: ударные полгода от Мосбиржи. Лучше и представить сложно. Есть два варианта развития событий далее.

( Читать дальше )

Группа Ренессанс Страхование опубликовала вчера сокращенную отчетность за 1П23 по МСФО, первую с 2021 г. Чистая прибыль составила 7 млрд руб., включая 4,9 млрд руб. за 2К23. Группа намерена впервые в своей публичной истории выплатить дивиденды, планируя направить на эти цели 4,3 млрд руб.

Финансовый результат 1П23, обеспечивший ROE в 33% и почти вдвое превысивший среднегодовую прибыль в 2018–2021 гг., полностью сформировался по итогам управления инвестициями. Поэтому мы подчеркиваем прирост инвестиционного портфеля на 12% с начала года (+7,6% за 2К23), который достиг 166,6 млрд руб. и две трети которого приходится на продукты страхования жизни.

В страховании, не относящемся к страхованию жизни, страховые премии в 2К23 выросли на 14% г/г, в то время как в страховании жизни снизились на 19% из-за ослабления спроса на соответствующие продукты. Полагаем, что возросшие процентные ставки расширят возможности для роста в некредитном страховании жизни.

Планируемые дивиденды в 7,7 руб. на акцию означают выплату 60% прибыли за полугодие и предполагают дивдоходность в 6,7%. Размер итоговых дивидендов, вероятно, окажется меньшим: повторить очень сильный финансовый результат, которая к тому же по-прежнему ориентируется на выплату 50% прибыли по МСФО.

Найдёнова Ольга

( Читать дальше )

Компания МТС опубликовала отчет по МСФО за II квартал 2023 г.

Ключевые показатели:

• Выручка: +14,8%  г/г, до 146,7 млрд руб. 

• OIBDA: +22,9% г/г, до 63,7 млрд руб. 

• Чистая прибыль: +53,5% г/г, 16,8 млрд руб. 

Результаты МТС по выручке и OIBDA оказались лучше консенсуса Интерфакса. Все сегменты бизнеса нарастили выручку в II квартале. Компания показала отличную динамику как квартал к кварталу, так и год к году. 

Рост OIBDA обусловлен ростом потребления финансовых услуг и нормализацией ситуации с банковскими резервами (против шоков прошлого года), ключевые драйверы – телекомы, финтех и медиа. Рентабельность OIBDA подскочила до 43,4% против 40,6% год назад. Чистая прибыль выросла вслед за OIBDA, а также за счет сокращения финансовых расходов. Долговая нагрузка осталась небольшой – показатель «чистый долг/OIBDA LTM» составил 1,8. 

👍 Мы высоко оцениваем представленные результаты МТС и отмечаем впечатляющий рост экосистемы как в сегменте B2C, так и B2B. Третий квартал будет для компании неплохим ввиду восстановления спроса потребителей на бюджетные гаджеты, а также сохранения устойчивого роста в сегментах финтеха и телекомов. 

( Читать дальше )

МГТС Отчет МСФО

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1808291


( Читать дальше )