отчет

Продуктовый ретейлер Икс 5 $X5 представил отчет по МСФО за 4 квартал и 2024 год. Компания активно развивается и продолжает наращивать выручку и прибыль. Cтоит ли сейчас инвестировать в акции эмитента и какую дивдоходность ждать от выплат в этом году, давайте разбираться:

Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка: 3,9 трлн руб. (+24,2% год к году)
• Скорректированная EBITDA: 256,1 млрд руб. (+17,2% год к году)
• Чистая прибыль: 110 млрд руб. (+21,9%)
• Чистый долг / EBITDA = 0,88х (0,89х на конец 2023 года)

IV квартал: не всё так гладко

• Выручка +22,3% (тоже везде год к году) = 1,077 трлн рублей
• Скорректированная EBITDA -1,9% = 54 млрд рублей
• Чистая прибыль -9% = 15,4 млрд рублей

Маржинальность EBITDA упала до 5% против 6,2% в IV квартале 2023 года. Именно это и расстроило инвесторов — акции компании просели сразу после публикации отчёта.

Точки роста на 2025 год:

• Развитие франчайзинговой модели под брендом «Около». К концу 2025 года руководство планирует увеличить количество магазинов сети «Около» с 1000 до 3000 тысяч.

( Читать дальше )

Одна из крупнейших российских нефтедобывающих компаний отчиталась по МСФО за 2024 год

 

Роснефть (ROSN)

👉Инфо и показатели

 

Результаты: 

— выручка: ₽10,1 трлн (+10,7%);

— EBITDA: ₽3 трлн (+0,8%);

— чистая прибыль: ₽1,1 трлн (-14,4%);

— САРЕХ: ₽1,4 трлн (+11,2%);

— скорр. FCF: ₽1,3 трлн (-9,3%).

 

 

🚀 Мнение аналитиков МР

Не секрет, что сейчас для российских нефтяников сложные времена с точки зрения инфраструктуры. Однако Роснефть не сдается

 

Компания продолжает продавать нефть и нефтепродукты на внутреннем и внешнем рынках и справляется с управлением своими расходами, сохраняя при этом EBITDA на уровне выше ₽3 трлн.

 

Снижение чистой прибыли объясняется переоценками отложенных налогов и валютной части баланса, а также ростом стоимости обслуживания долга.

 

Если говорить о дивидендах, то тут все без сюрпризов, наши ожидания не изменились: по-прежнему считаем, что Роснефть заплатит около ₽14 на акцию в качестве финального дивиденда за прошлый год.

( Читать дальше )

Продуктовый ретейлер представил отчет по МСФО за 4 квартал и 2024 год

 

X5 (X5)

👉Инфо и показатели

 

Результаты за 4 квартал:

— выручка: ₽1,1 трлн (+22,3%);

— скорректированная EBITDA: ₽53,9 млрд (-1,9%);

— чистая прибыль: ₽15,4 млрд (-20,2%).

 

Результаты за 2024 год:

— выручка: ₽3,9 трлн (+24,2%);

— скорректированная EBITDA: ₽256,1 млрд (+17,2%);

— чистая прибыль: ₽110,1 млрд (+21,9%).

 

Бумаги X5 (X5) незначительно падают. 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Зеленый ретейлер по-прежнему остается нашим фаворитом в секторе

 

У компании очень хороший рекорд: уже 10 лет выручка Х5 растет в среднем на 20% в год. Для понимания: среднегодовая инфляция за тот же период составила 8%. Акции ретейлера сейчас торгуются на 15% выше максимумов 2020 года, но при этом прибыль его за это время увеличилась в три раза. То есть, как можно увидеть, компания очень хорошо и активно растет. 

 

❗️А тут еще и дивиденды! Совет директоров рекомендовал в марте спецдивиденд за прошлый год в размере ₽648 на акцию. Но это не все. 

( Читать дальше )

Вечный шорт по компании ВК $VKCO наверное никогда не потеряет актуальности, если посмотреть график котировок на бирже за все время:

Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка: 147,6 млрд руб. (+22,7% год к году)
• Скорректированная EBITDA: -4,9 млрд руб. (190 млн руб. годом ранее)
• Чистый убыток: 94,9 млрд руб. (рост в 2,8 раза год к году)
• Чистый долг: 174,3 млрд руб. (рост в 1,5 раза год к году)

Причины долговых обязательств все те же:

• Увеличение расходов на персонал. За год затраты выросли на 8,6 млрд рублей, или 34%.
• Высокая долговая нагрузка и высокие процентные ставки по кредитам.
• Единовременный убыток от обесценения гудвилла и от разницы обменных курсов валют.

Выручка по сегментам:

• Социальные платформы и медиаконтент: рост на 23% г/г до 104,3 млрд рублей
• Образовательные технологии: рост 83% г/г до 6,3 млрд рублей
• Технология для бизнеса: рост 42% г/г до 13,6 млрд рублей
• Экосистемные сервисы и прочие направления: рост 9% г/г до 24,6 млрд рублей

( Читать дальше )

Прошлый год для Инарктика $AQUA оказался непростым, реализовались главные риски: объем биомассы в воде упал, компания понесла убытки из-за переоценки активов.

Главный вопрос для инвестора: смог ли крупнейший российский производитель аквакультуры восстановить бизнес?

Основные финансовые результаты за 2024 год:

• Выручка в 2024 году выросла на 11% год к году до исторического максимума — 31,5 млрд руб.

• Скорректированная EBITDA составила 12,5 млрд руб., показав незначительное снижение год к году на уровне 3%. Рентабельность — 40%.

• Капитальные затраты выросли на 35%. При этом коэффициент «чистый долг / EBITDA» остаётся на комфортном уровне — всего 1. При этом, по итогу года удалось снизить чистый долг на 7%, до 12,7 млрд руб.

• Чистая прибыль за II полугодие 2024 года составила 9,2 млрд руб., показав рост на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Чистая прибыль компании по итогам всего 2024 года составила 7,8 млрд руб. (-50% год к году).

( Читать дальше )

📈 IVA Technologies завершила 2024 год с уверенным ростом ключевых показателей, расширением клиентской базы и запуском новых технологических решений. Компания продолжает занимать сильные позиции на рынке корпоративных коммуникаций, однако сталкивается с вызовами, включая конкуренцию и макроэкономическую неопределенность.

🔼 Выручка компании увеличилась на 36% год к году и достигла 3,33 млрд рублей. Основной драйвер — стремительный рост сервисного обслуживания, которое выросло на 77%. Это подтверждает успешность стратегии по увеличению доли рекуррентной выручки и повышение доверия клиентов к продуктам IVA.

🖥 Компания активно расширяет экосистему, предлагая решения на базе искусственного интеллекта и облачных технологий. В 2024 году был запущен IVA One — суперприложение, объединяющее почту, видеозвонки, календарь, управление задачами и ИИ-ассистента. Это позволило IVA выйти в новый сегмент корпоративных решений, конкурируя с международными аналогами.

📇 Число клиентов компании увеличилось на 16% и составило 623 компании. Партнерская сеть также значительно выросла — на 40% год к году. Однако этот рост оказался ниже прогнозов, что может говорить о более сложной конкурентной среде.

( Читать дальше )

🏦 Группа Ренессанс Страхование опубликовала финансовые результаты за 2024 г. Компания ударно провела IV кв., помог ЦБР, который прекратил повышение к.с., как итог это привело к переоценке активов (акции, облигации, валюта — ослаб ₽), плюсом ко всю случилось выгодное приобретение Райффайзен Лайф (об этом я вас предупреждал в прошлой разборке) и переоценка налога, что привело к рекордной прибыли (в отчёте за 9 месяцев 2024 г. чистая прибыль составляла 4,5₽ млрд, -53% г/г). При этом потенциал страхового рынка РФ полностью не раскрыт (российский страховой рынок сейчас составляет всего 1,5% от ВВП России против 7% в среднем в мире, тем интереснее данный эмитент). Давайте перейдём к основным результатам:

📞 Результат от страховых операций: 7,8₽ млрд (+90,2% г/г)

📞 Прочие доходы за вычетом доходов: 3,1₽ млрд (-65,5% г/г)

📞 Чистая прибыль: 11,1₽ млрд (+7,7% г/г)

🟣 Компания имеет 2 основных вида страхования, выручка: life — 96,5₽ млрд (+61,4% г/г), non-life — 73,3₽ млрд (+15,1% г/г).

( Читать дальше )

 

Попался в руки отчёт Т-Технологии, которым компания, заодно, как бы невзначай, подчёркивает, свою высокотехнологичность (сравните с отчетом ависмы)).

Но, к делу. Чистая прибыль «Т-Технологии» по МСФО за 2024 год составила 122,2 млрд, увеличившись на 51,1% по сравнению с 80,9 млрд в предыдущем году. Чистый процентный доход вырос на 64,8% до 379,67 млрд против 230,32 млрд годом ранее. Комиссионные доходы увеличились на 44% и составили 182,4 млрд.

Амбициозные планы:

«Т-Технологии» ожидает роста прибыли в 2025 году минимум на 40%

Группа «Т-Технологии» в 2025 году продолжит искать новые возможности для роста и повышения эффективности с помощью технологий. Через год каждый сотрудник будет пользоваться ко-пилотами в своей работе, а 25% кода в компании будет написано с помощью ИИ. Внедрение технологий и продолжающийся рост бизнеса с фокусом на эффективность позволяет компании рассчитывать на рост прибыли по итогам 2025 года минимум на 40% при сохранении рентабельности на привычно высоком уровне более 30%.

( Читать дальше )

 

Чистый процентный доход: 84,1 млрд (-21% г/г)
на ЧПД повлияло увеличение резервов на (+111% г/г) до 68,5 млрд
ЧПД без учета резервов (+14% г/г)
Чистый комиссионный доход: 39,4 млрд (+47% г/г)
Кредитный портфель: 2,66 трлн (+40% г/г) из них 202,9 млрд от ХКБ

Чистая прибыль: 77,2 млрд (-19% г/г)
на снижение ЧП повлияли:
* процентные расходы (в основном это платежи по депозитам клиентов) (+155% г/г) дорогое фондирование из-за высокой % ставки
* сильно выросли резервы под ОКУ: 68,5 млрд (+111% г/г), (+5,3 млрд перешли от ХКБ)
* переоценка инвест портфеля (убыток — 4,9 млрд (-120% г/г) из-за повышения доходности облигаций (снижение цены)

Отдельно стоит отметить (прочие операционные доходы: 31,5 млрд (548% г/г!):
* 18,3 млрд — выгода от покупки ХКБ (разовая статья дохода)
* 4,7 млрд — доход от урегулирования фин обязательств (разовая статья)
* 2,4 млрд — доход от ассоциированных компаний (доля в прибыли)
* 2,3 млрд — доход от переоценки вложений в ассоциированные компании

По инвест портфелю: (сильно влияет на прибыль банка)

( Читать дальше )

🔥 Ozon завершил 2024 год с сильными финансовыми результатами, продемонстрировав высокие темпы роста и значительное улучшение прибыльности. Компания продолжает наращивать объемы продаж, развивать финтех-направление и оптимизировать затраты, что позволило впервые выйти на положительную EBITDA и существенно сократить чистый убыток.

📈 Оборот (GMV) компании увеличился на 59% год к году, достигнув 718,3 млрд рублей. Основной драйвер роста — увеличение количества заказов на 48%, а также рост среднего чека, что подтверждает успешную стратегию по расширению ассортимента и улучшению клиентского опыта.

🔼 Выручка выросла на 41% год к году, до 153,7 млрд рублей, во многом за счет четырехкратного увеличения процентной выручки и роста доходов от оказания услуг. Это указывает на эффективную монетизацию экосистемы Ozon, включая финтех-услуги и логистические решения для продавцов.

💯 Компания значительно улучшила юнит-экономику: валовая прибыль выросла в 5 раз год к году и составила 27,1 млрд рублей. Это стало результатом масштабирования бизнеса, снижения удельных логистических затрат и оптимизации маркетинговых расходов.

( Читать дальше )