отчет

Самая нежно любимая российскими инвесторами дочка «Газпрома» выкатила результаты по МСФО за 2024 год.

Почти год назад я разбирал результаты Газпромнефти за 2023-й. Тогда компания получила рекордную выручку, а акции были вблизи исторических максимумов. Давайте посмотрим, что изменилось.

👉Ранее я уже качественно «прожарил» отчеты НОВАТЭКа, Норникеля и Северстали.

💼Держу в портфеле бумаги Газпромнефти. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам полезную выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить свежие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩О компании

🛢️Газпром нефть — одна из крупнейших вертикально интегрированных нефтяных компаний России. Основные виды деятельности — разведка и разработка месторождений нефти и газа, нефтепереработка, производство и реализация нефтепродуктов.

«Газпромнефть» — первая компания, которая начала добычу нефти на российском шельфе Арктики. Основана в 1995 г. Владеет более 1,5 тыс. АЗС под собственным брендом.

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи продолжает фееричный рост, не взирая на перегретость основных поводырей. Удалось преодолеть 3300 пунктов впервые с 30 мая 2024 года.

В лидерах роста компании, которые больше всего пострадали от санкционного давления. Рынок связывает большие надежды на мирное решение военного конфликта в ближайшие месяцы, а громкие заявления со стороны Трампа, только подогревают рыночные ожидания.

Дополнительным позитивом выступают новости о возможном ослаблении или снятии санкций против банковского сектора. В частности, переподключение к системе SWIFT и возвращение зарубежных платежных систем.

Фонды ликвидности: 14 февраля замечен самый крупный отток денег из фондов денежного рынка. Не сложно догадаться, куда направились эти деньги.

За два месяца индекс отыграл более 80% от всей коррекции, которая длилась немалые восемь месяцев. Это очень быстро! Индекс Мосбиржи стремительно растет оставляя позади множество небольших и крупных ГЭПов. Ставки на коррекцию повышаются!

На вечерней сессии рост фондового рынка усилился на новостях о прибытии российской делегации: Ушакова и Лаврова в Эр-Рияде. Сегодня в 12:00 по мск они проведут встречу с переговорщиками со стороны США.

( Читать дальше )

🔔 Лензолото завершает 9 месяцев 2024 года с впечатляющим ростом прибыли и значительными дивидендами для акционеров, подчеркивая стабильность и привлекательность компании для инвесторов.

📈 Чистая прибыль выросла на 116,21%, составив 136,59 млн рублей по сравнению с 63,18 млн руб. годом ранее. Основными драйверами стали:

🔹 Увеличение оборотных активов на 11,75%, достигших 1,88 млрд руб.
🔹 Снижение краткосрочных обязательств на 86,63% до 39,33 млн руб., что позитивно отразилось на финансовой устойчивости.

🔼 Капитал и резервы компании также увеличились на 32,38%, достигнув 1,76 млрд руб., что свидетельствует о росте акционерной стоимости.

💸 Лензолото выплатило 10 января 2025 дивиденды за 9 месяцев 2024 года в размере 1 184 рубля на одну обыкновенную акцию. Это решение делает компанию одной из самых привлекательных в отрасли для дивидендных инвесторов. Стоит отметить, что привилегированные акции в этом периоде не участвуют в распределении прибыли, что сохраняет основное внимание на обыкновенных акциях.

( Читать дальше )

«Дочка» газового монополиста отчиталасьпо МСФО за прошлый год

 

Газпром нефть (SIBN)

👉Инфо и показатели

 

 

Результаты:

— выручка: ₽4,1 трлн (+16,5%);

— скорр. EBITDA: ₽1,4 трлн (+6%);

— чистая прибыль: ₽479,5 млрд (-25%);

— чистый долг/EBITDA: 0,61х (против 0,26х в 2023 году).

 

Добыча углеводородов с учетом доли в совместных предприятиях выросла почти до 127 млн тонн нефтяного эквивалента (+5%). Объем переработки на НПЗ почти не изменился, составив почти 43 млн тонн. 

 

 

🚀Мнение аналитиков МР

Рентабельность бизнеса по скорректированной EBITDA составила 34%, что полностью совпало с нашими ожиданиями

 

Однако результаты по чистой прибыли оказались несколько ниже наших оценок, в том числе — за счет роста амортизации (существенно выше наших ожиданий) и из-за переоценки отложенных налоговых обязательств (напомним, что налог на прибыль вырастает с 20% до 25%).

 

Мы считаем, что в этом году показатели Газпром нефти могут быть лучше, если средняя стоимость бочки нефти вырастет на 10-15% (как мы и ожидаем). В то же время остается и негативный фактор — рост стоимости обслуживания долга на фоне высокой ставки. При этом санкции не так страшны для компании, поскольку существенная доля ее выручки формируется за счет внутреннего рынка. 

( Читать дальше )

⬇️ Об этом и многом другом в сегодняшнем утреннем дайджесте ⬇️

✏️ Оhayō, господа инвесторы

⚰️ В минувший четверг, 13 февраля 2025 года, ровно в 21:28 по саратовскому времени, после непродолжительных консультаций с фантомными участниками российского фондового рынка, в результате сокрушительного поражения в невидимой войне с «проблемами в трансляции данных», собрав дань с наивных интрадейщиков, желавших обогатиться на низколиквидной вечерней сессии, наш бренный мир покинула Московская биржа. Те из вас, кто искренне переживали за судьбу этого увеселительного заведения, после введения санкций заменившего собой и казино, и цирк, и бордель в одном лице, могут не сомневаться в том, что последние минуты перед уходом в вечность были для пациента по-настоящему счастливыми: он не испытывал мук, ибо совестью, которой, собственно, и полагается мучиться, здесь давно уже не пахнет. И даже несмотря на то, что с первыми лучами нового утреннего солнца ей вновь придется распахнуть свои двери перед любителями ставить на зеленое, 13 февраля навсегда отпечатается сплошным потоком нецензурной брани в памяти каждого любителя побаловаться брокерским плечом. Земля тебе стекловатой, во всех смыслах этого слова «дорогая» Московская биржа.

( Читать дальше )

Вслед за Северсталью и Норникелем, отчетность по МСФО за 2024 год (правда, урезанную) опубликовал наш главный жидкогазовый гигант и один из главных неудачников прошлого года — НОВАТЭК.

Я делал подробный разбор ситуации с НОВАТЭКом по итогам 1-полугодия 2024 и объяснял, почему покупаю и акции, и облигации компании, несмотря на крайне негативный фон. Давайте посмотрим, что изменилось.

💼Держу в своем портфеле бумаги НОВАТЭКА, это одна из самых больших позиций. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам краткую выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩О компании

🔥ПАО «НОВАТЭК» — крупнейший независимый производитель природного газа и жидких углеводородов в РФ. Основные месторождения находятся в Ямало-Ненецком АО.

С 2017 г. компания начала производство СПГ и вышла на международный рынок. Объемы доказанных запасов газа НОВАТЭКа являются одними из самых больших в мире. На долю компании приходится порядка 18% объема реализации газа в России.

( Читать дальше )

Тайм коды:

00:00 | Вступление

00:29 | Северсталь отчиталась за IV кв. 2024 г. — инвестиции и изменения в оборотном капитале не позвонили рекомендовать дивиденды. Что дальше?

07:20 | Объём ФНБ в январе 2025 г. незначительно увеличился. Фонд продолжает инвестиции в Газпром и ожидает прихода доп. средств от НГД

11:18 | Сбербанк отчитался за январь 2025 г. — прибыли помогла переоценка кредитов и снижение налога на прибыль. Цессия и секьюритизация на сцене

18:11 | Инфляция в начале февраля — темпы, вновь, выше чем в прошлом году. Двузначные темпы сохранены, но ставку не будут повышать — это факт!

22:16 | Аукционы Минфина — ошеломительный спрос перед ростом индекса. Банки привлекли в 2025 г. уже 2,1 трлн рублей с помощью аукционов РЕПО

26:45 | Заключение

P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ Rutube — https://rutube.ru/channel/15433949/

▶️ ВК.Видео — https://vk.com/svoiinvestor

( Читать дальше )

Вслед за Северсталью, отчетность по МСФО за 2024 год опубликовал наш главный «цветной» производитель металлов — ГМК Норникель.

Ровно год назад я делал подробный разбор отчетности «Норки» за 2023 год — тогда результаты были умеренно-негативными. Давайте посмотрим, что изменилось.

💼Я держу в своем портфеле акции Норникеля наряду с другими металлургами. Поэтому, разумеется, я ждал выхода отчетности и внимательно ее изучил, чтобы представить вам краткую выжимку — как всегда, коротко и по делу.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔩О компании

🏭ГМК Норникель — крупнейший в мире производитель рафинированного никеля и палладия. Норникель также занимает 4-е место в мире по производству платины, а также производит медь, кобальт, родий, серебро, золото, иридий и другие важные для промышленности металлы.

В состав Группы входит более 85 компаний. Основные производственные мощности находятся в РФ на полуострове Таймыр, Кольском полуострове и в Забайкальском крае.

( Читать дальше )

👀 Лента за 9 месяцев 2024 года впечатляет двузначными темпами роста ключевых показателей, значительным снижением долговой нагрузки и экспансией сети магазинов. Это свидетельствует о том, что компания успешно справляется с вызовами рынка.

🔔 Лента добавила 2 613 новых магазинов формата «у дома», увеличив общую торговую площадь на 38% до 2,378 млн кв. м. Такая агрессивная экспансия принесла рост выручки на 58,9%, достигнув 624,5 млрд рублей. Сопоставимые продажи (LFL) выросли на 13,2%, в основном благодаря увеличению среднего чека на 11,5%.

📈 Валовая прибыль поднялась на 70,6%, составив 135,6 млрд рублей. Валовая маржа также улучшилась до 21,7% (+1,49 п.п.), что объясняется оптимизацией издержек и снижением потерь в магазинах.

🔼 Операционная прибыль показала рост на 503%, достигнув 35,3 млрд рублей, а EBITDA увеличилась до 46,7 млрд рублей (+7,5% рентабельности).

↗️ Доходы от онлайн-продаж выросли на 27%, составив 45,3 млрд рублей (7,3% от общей выручки). Это подтверждает устойчивый спрос на омниканальные решения и потенциал дальнейшего роста онлайн-направления.

( Читать дальше )

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 103 пунктов, после случившихся переговорах между В.В. Путным и Д. Трампом ₽ индекс воспрял, но некое давление всё равно присутствует:

🔔 По данным Росстата, за период с 4 по 10 февраля ИПЦ вырос на 0,23% (прошлые недели — 0,16%, 0,22%), с начала февраля 0,3%, с начала года — 1,53% (годовая — 10%). В целом за февраль 2024 г. инфляция составила 0,68%, в запасе ещё 2 недели и 4 дня, чтобы данные цифры превзойти, а с таким темпом роста это вполне под силу. Недельный рост на 0,23% в 6 неделю почти рекордный за последние 13 лет, хуже было только в 2015 г. — 0,38%, с такими темпами мы выйдем по месяцу на 11% saar (месячная инфляция без сезонных факторов, умноженная на 12), это близко к январю — 12 saar, ещё необходимо дождаться месячного пересчёта вечером, возможно, цифры буду больше (недельная корзина включает мало услуг, а они растут в цене опережающими темпами).

( Читать дальше )