отчёт

Тинькофф банк отчитался за первый квартал 2020 года. Процентные доходы, как локомотив формирования прибыли банка, выросли на 38% год к году до 31,5 млрд рублей. Комиссионные доходы составили 10,2 млрд рублей, что на 30,8% выше показателей прошлого года. В целом, даже в условиях развития пандемии, банк поработал в первом квартале хорошо. 

Самая оперативная информация у меня в Telegram «ИнвестТема»

Аналогично Сбербанку и ВТБ, Тинькофф нарастил резервы под кредитные убытки и прочие резервы. За первый квартал сумма составила 15,6 млрд рублей. Ситуация с пандемией продолжает ухудшаться. Кредитоспособность населения падает, что неминуемо вызовет череду неплатежей. Плюс распоряжения властей, касающиеся кредитных каникул, будут способствовать расходованию резервов. Дополнительной нагрузкой на финансовые показатели стал убыток от курсовых разниц на сумму 6,8 млрд рублей. Но даже это не смогло утянуть прибыль ниже прошлогодних значений. Наоборот, чистая прибыль компании выросла на 26% до 9 млрд рублей.


( Читать дальше )

Тинькофф (входит в наш портфель) отлично отчитался о результатах за 1й квартал 2020 г. Активы +5%, чистая маржа +40%, чистая прибыль +26% год к году, и это уже с учетом созданных на фоне пандемии резервов под кредитные убытки.

Операционные расходы при этом выросли всего на 7%

Резервы созданы в размере 5.9 млрд. руб. или 1% от активов (что кажется более адекватным относительно Сбербанка, который создал их в размере всего 0.1%)

Совет Директоров утвердил план выплаты дивидендов за 2020 — $0.14/ГДР, всего $28 млн, сообщив об уверенности в достаточности капитала. Это около 1% капитализации (4% в пересчете на годовое исчисление), — не то что бы много, но с учетом отличных темпов роста компании и тем более на фоне рекомендаций Банка России переносить выплаты выглядит неплохо

Отметим, что по мультипликатору P/E Тинькофф стоит всего 5.6x — дешевле Сбербанка (5.8x), хотя исторически стоил дороже (в хорошие годы 12.3x) и динамику показателей показывает существенно лучше Сбербанка

( Читать дальше )

В отчете Северстали за 1 квартал 2020 нашел такой комментарий, который меня немного удивил:

В марте 2020 года Группа приобрела у третьей стороны 100% долю в группе компаний «Синтез» за предварительное вознаграждение в размере 1.4 млрд рублей (20 млн долларов США по курсу на дату транзакции). «Синтез» находится в г. Дзержинске и производит широкий ассортимент уникальных порошков карбонильного железа.
Руководство еще не завершило оценку справедливой стоимости приобретенных активов, преимущественно основных средств и нематериальных активов, и обязательств и в настоящее время не обладает всей необходимой информацией, чтобы раскрыть влияние этого приобретения на финансовое положение или результаты деятельности Группы. Ожидается, что окончательное распределение цены покупки будет завершено до 31 декабря 2020 года.

Интересно на основании чего они принимали решение о приобретении активов?

Вроде бы к Северстали претензий быть не должно, дивиденды платят, рентабельность не плохая, прибыль получают.

Но как-то это не серьезно. Мы приобрели, но справедливую стоимость того, что приобрели не знаем. Бизнес по русски?

Как мы знаем сбербанк отчитался.

Важные показатели:
1) выдача кредитов +6,5%
2) объем депозитов +3,2%
3) доходы от обслужения клиентов (карты, переводы, счета) +22,8%

Казалось бы все хорошо, но:

В отчете мы увидели снижение чистой прибыли в 1 квартале 20 года на 43%. 43% — это почти половина.

Как при таких показателях так получилось? Дело в том, что существуют так называемые резервные требования, которые устанавливает центробанк. Это своего рода подушка безопасности, которую должен организовать себе банк, причем в принудительном порядке. Если вдруг заемщики перестанут платить кредиты, и т.д., то благодаря этой подушке банк сможет остаться на плаву. И если центробанк видит, что ситуация в экономике ухудшается, то он может увеличить эти резервные требования для банков.

И именно в эту резервную «подушку безопасности» Сбербанк направил большую часть прибыли. И так как, в отчестности это фиксируется как «расход», то именно из-за этого мы видим такое сильное снижение чистой прибыли. Именно поэтому, после выхода отчестности акции не обвалились.

Сегодня ровно четыре года как я зарегистрировался на смарт-лаб. Пишу свой отчет здесь строго раз в год, но иногда ещё выкладываю видео, которые мне понравились. На шестой год торговли я окончательно понял, что хорошо зарабатывать спекуляциями на рынке на долгом промежутке времени невозможно. Есть конечно несколько процентов, которым это удаётся, но это исключение. Попасть в их число всё равно, что выиграть в лотерею. Поэтому уже с середины прошлого года я  вообще не торгую. Смарт-лаб читаю только в телеграмме. Вообще всё свободное время я провожу теперь там. В телеграмме много информации как можно заработать и я её пользуюсь. Вот такие мысли о трейдинге у меня сложились в этом году. Очень удивляет, что я писал тут три года назад и может быть на следующий год уже будет всё по другому. Жизнь не стоит на месте. Вот как-то так.--

ТМК опубликовала слабые операционные результаты за 1кв20
 

• общий объем отгрузки труб снизился на 5% по сравнению с 1кв19
• объем отгрузки бесшовных труб (наиболее рентабельная продукция компании) сократился на 10% г/г
• объем отгрузки бесшовных OCTG труб (наиболее рентабельная продукция) в российском дивизионе уменьшился на 11% г/г

Компания может пострадать от сокращения добычи нефти и низких цен на нефть. В условиях сокращения добычи нефтяные компании могут в первую очередь сокращать бурение скважин с трудноизвлекаемой нефтью, где используется более рентабельная продукция ТМК (сокращение добычи может дать эффект сокращения EBITDA до 30%).

Компания остается привлекательной из-за объявленного выкупа по цене 61 руб./акцию.

Сроки получения денег за выкуп отодвигаются примерно на 20 дней ориентировочно до 7-11 августа – ЦБ направил замечания по оферте, ТМК планирует направить уточненное предложение о выкупе в ЦБ на следующей неделе, ожидается, что цена выкупа не изменится.

( Читать дальше )

Друзья, всем привет!

Внешний фон 23 апреля на мировых площадках был положительный, поэтому и на фондовом рынке Московской биржи сегодня наблюдался рост котировок акций российских компаний. По итогам торгов в четверг индекс Московской Биржи вырос на 1,01% до 2599,41 п. Индекс РТС вырос на 3,16% до 1099,67 п. Нефть марки Brent к концу дня плюсовала 10,5% до $22,50 за баррель, нефть марки WTI прибавила 28,8% до $17,74 за баррель.

Завтра в пятницу 24 апреля возможно коррекционное снижение стоимости акций на фоне недельного роста под окончание торговой недели.

Торговый план на 24 апреля 2020 года — инвестиции в акции ММВБ


Видеообзор на 24 апреля 2020 года на моем канале ютуб

( Читать дальше )

В поддержке ответили что ошибка известна и уже решается. По срокам ничего не известно. Известно, что как минимум этой ошибке 2 недели.
Конкретно, речь идет об отчете По зачисления​м, списаниям и переводам — деньги.

У кого нибудь формируется оный?

P.S. Хотел сформировать отчет, так как с основного счета сняли комиссию, как ответил менеджер — за срочный рынок (!). Подскажите, разве так можно и вообще практикуется?! 

Небольшой обзор произошедшего за неделю​

• В начале недели ФРС анонсировали неограниченные скупки активов (QE), что стимулировало активный рост рынков, а также рост commodities (т.к. печать денег стимулирует инфляционные процессы)  

• В том числе поэтому золото стало штурмовать хаи — сегодня уже $1675 против $1395 в среднем в 2019; в этом плане наши защитные инвестиции в Полюс и Полиметалл на существенные доли отлично себя чувствуют: +25.5% и +24.3% за неделю соответственно; также существенно лучше рынка себя показали себя защитные инвестиции в экспортеров: Фосагро +3.3%, Русагро +8.9% и Норникель +11.8%  

• США опубликовали статистику по обращению безработных: 3 млн., максимум с 1970x. Рынки в начале не отреагировали, но теперь вроде как стали реагировать  

• США стали №1 по количеству заболевших коронавирусом: 86 тыс. против 82 тыс. в Китае; в Китае кстати 92% заболевших уже вылечили  

• В России в рамках борьбы с коронавирусом зачем-то анонсировали с 2021 г. 15% налог на дивиденды в пользу офшорных компаний; это несколько снижает интерес к рынку со стороны нерезидентов, ухудшает положение компаний, зарегистрированных в иностранных юрисдикциях (Полиметалл, X5, Киви), а также несколько дестимулирует компании в российских юрисдикциях но с акционерами в иностранных (Фосагро, Норникель, Полюс, Акрон и т.п.) платить дивиденды; компании могут переструктурироваться в Россию, могут больше денег направлять на выкупы вместо дивидендов, могут оставить все как есть  

• Сегодня Трамп подписал пакет поддержки экономики на $2 трлн (с потенциалом увеличения до 6): включает единоразовые выплаты населению, страховку от безработицы, гранты компаниям для отсрочки увольнений, дополнительное финансирование здравоохранения, поддержку малого бизнеса; рынки пока реагируют слабо (S&P -3.4% в моменте) Нефть остается низкой (Urals $21.75 в моменте)

В итоге, с учетом всех компаний, портфель показал себя лучше индекса +3.9% против 0.8%

( Читать дальше )