офз

Минфин РФ 15.01.2025 провел первые в этом году аукционы по размещению ОФЗ-ПД серии 26248 с погашением 16.05.2040 и серии 26245 с погашением 26.09.2035.

ОФЗ-26248

• Предложение: доступный остаток (603,1 млрд руб.)
• Спрос: 13,5 млрд руб.
• Размещено: 5,7 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 78,02% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 16,81%
• Премия к открытию дня: 13 б. п.

ОФЗ-26245

• Предложение: доступный остаток (435,7 млрд руб.)
• Спрос: 10,0 млрд руб.
• Размещено: 4,0 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 79,16% от номинала
• Средневзвешенная расчетная доходность: 16,80%
• Премия к открытию дня: 12 б. п.

План/факт размещения ОФЗ

Размещено ОФЗ по видам с начала 2024 г., млрд руб.

( Читать дальше )

Коротко:
Минфин опять играет в рынок. Доходности растут, спрос маленький. Инфляция остаётся высокой, корвалол и водка дорожают, а ОФЗ в цене падают и падать, скорей всего, продолжат.

Подробно:
Минфин не любит занимать через флоатеры (ОФЗ с переменным купоном), так как это плохо прогнозируемые процентные расходы бюджета. Но если на рынке конъюнктура не очень, то занимать может и по 1 трлн за раз во флоатерах, но это в конце года, когда план по займам уже совсем горит.

Сейчас же год только начался, RGBI (Индекс государственных облигаций РФ) всё ещё хорошо подросший после событий 20 Декабря. Так что можно поиграть в рынок.

По прошедшим двум аукционам ОФЗ с постоянным купоном: 26245 и 26248 (рис 1)



для себя мы можем отметить два интересных момента:

— Средневзвешенная доходность хорошо подросла с последнего аукциона. Так 25 Декабря Минфин размещал длинные 26247 (~14 лет до погашения) под 16,44%, сегодня выпуски были размещены по 16,8%.

Сюрпризом это не стало, в начале недели ещё обсуждали, что размещения Минфина давить будут на всю кривую, что сегодня мы и увидели. 11 Декабря Минфин занимал под 17,5% в 26248, так что падать ОФЗ в цене ещё есть куда.

( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ на 16 января:

💵 USD — ↘️ 102,8078
💶 EUR — ↘️ 106,0971
💴 CNY — ↘️ 13,9197

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии среды снизился на 0,58%, составив 2 842,96 пункта.

▫️ Депозиты. Средняя максимальная ставка по вкладам в III декаде декабря минувшего года составила 21,687% годовых, после абсолютно рекордных 22,279% годовых декадой ранее, — данные ЦБ.

▫️ Минфин сообщил о результатах проведения аукционов ОФЗ. ОФЗ-ПД 26248 (погашение 16.05.2040) – размещенный объем: 5,654 млрд руб., при спросе 13,466 млрд руб., выручка: 4,493 млрд руб., средневзв.цена: 78,017%, средневзв.доходность: 16,81% годовых.
ОФЗ-ПД 26245 (погашение 26.09.2035) – размещенный объем: 4,013 млрд руб., при спросе 10,014 млрд руб., выручка: 3,307 млрд руб., средневзв.цена: 79,1585% от номинала, средневзв.доходность: 16,8% годовых.

▫️ Московская биржа отчиталась об активности частных лиц на площадке в 2024 г. Количество уникальных счетов: 35,1 млн ед. (+5,4 млн ед.), за год совершали хотя бы одну сделку 10,2 млн чел. (7,6 млн чел. в 2023 г.), доля физиков в объеме торговли акциями составила в среднем 74%, облигациями – 34%. Подробнее – в пресс-релизе.

( Читать дальше )

Очередное размещение от Минфина. Предложено два выпуска ОФЗ-ПД серий 26248 и 26245, в объеме остатков доступный для размещения в указанных выпусках.

ОФЗ 26248 с погашением 16 мая 2040 года, купон 12,25% годовых
ОФЗ 26245 с погашением 26 сентября 2035 года, купон 12% годовых


Итоги:


ОФЗ 26248
Спрос составил 13,466 млрд рублей по номиналу.  Итоговая доходность 16,81%. Разместили 5,654 млрд рублей по номиналу

Средневзвешенная цена на состоявшемся в среду аукционе по размещению ОФЗ-ПД серии 26248 с погашением 16 мая 2040 года составила 78,0170% от номинала, что соответствует доходности 16,81% годовых, говорится в сообщении Минфина России.

Всего было продано бумаг на общую сумму 5,654 млрд. рублей по номиналу при спросе 13,466 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 4,493 млрд. рублей.

Цена отсечения была установлена на уровне 77,9900% от номинала, что соответствует доходности 16,81% годовых.

Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

( Читать дальше )

Минфин России информирует о результатах проведения 15 января 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26245RMFS с датой погашения 26 сентября 2035 г.

         Итоги размещения выпуска № 26245RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 10,014 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 4,013 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 3,307 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 79,0850% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 16,81% годовых;
          — средневзвешенная цена – 79,1585% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 16,80% годовых.

minfin.gov.ru/ru/perfomance/public_debt/internal/operations/ofz/auction?id_39=310607-o_rezultatakh_razmeshcheniya_ofz_vypuska__26245rmfs_na_auktsione_15_yanvarya_2025_g.

( Читать дальше )

Минфин России информирует о результатах проведения 15 января 2025 г. аукциона по размещению ОФЗ-ПД выпуска № 26248RMFS с датой погашения 16 мая 2040 г.

         Итоги размещения выпуска № 26248RMFS:
          — объем предложения – остаток, доступный для размещения в указанном выпуске;
          — объем спроса – 13,466 млрд. рублей;
          — размещенный объем выпуска – 5,654 млрд. рублей;
          — выручка от размещения – 4,493 млрд. рублей;
          — цена отсечения – 77,9900% от номинала;
          — доходность по цене отсечения – 16,81% годовых;
          — средневзвешенная цена – 78,0170% от номинала;
          — средневзвешенная доходность – 16,81% годовых.
         Информация указана без учета результатов дополнительного размещения после аукциона.

( Читать дальше )

На праздниках был пост у кого-то (увы, не могу найти по своим комментам) с претензией что Сбер поменял схему расчёта стоимости приобретения облигаций, мол им так проще учитывать для налогов.

И вот вчера тема подтвердилась уже у меня. Особенно неудобно считать в экселе текущий расклад из-за того что ВТБ и Сбер считают цифру по разному :-)

1 — покупаем облиги в Сбере и ВТБ. В день сделки таблички показывают стоимость приобретения чисто по цене в стакане. Что пока неудобно только отчасти — эксель при учёте текущего НКД показывает что ты уже заработал, например, 1.7%. Хотя если продать сразу то прибыли нет.

2 — В Т+1 в ВТБ картина прежняя, чистая цена из стакана. То есть прибыль вручную считаться будет криво для продажи. И особенно непонятно что делать если покупки в разные месяцы — ну как блин посчитать сколько реально денег ушло? :-)

3 — В Т+1 в Сбере в самом деле, уплоченный вчера НКД втягивается в стоимость покупки. В принципе — когда привыкнешь — удобно в плане учёта.
     Но… неудобно в плане общего учёта — искажается картина когда у двух брокеров по разному считает.

( Читать дальше )

Доходность под 30%? ОФЗ теряют популярность, а корпоративные бонды превращаются в казино. Что происходит с рынком облигаций после 2024 года — и куда вложить деньги, чтобы не потерять?


Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке после последнего заседания ЦБ", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#91. За чашкой чая…

Вчера вышла интересная статистика от Forbes.   
«Эмитенты в России разместили рекордный объем облигаций за декабрь и весь 2024 год»


В общей сложности эмитенты разместили объем бондов почти на 7 трлн рублей. В декабре также побили рекорд и привлекли 1,8 трлн  

Связано это, конечно, со страхом повышения ключевой ставки в декабре. Также примечательно, что этот объём почти вдвое больше, чем в 2021 году, когда мы могли торговать не только на российском, но и на международном рынке

( Читать дальше )

Вдогонку к прошлому описанию косяка.
На момент игры попытки играть в снижение ставки у меня было ~43к 238го выпуска, купоны набегали из расчёта ~250к в месяц. Если бы добрал 238й то вышло бы ~275к в месяц.

И… вместо того чтобы эксперимент провести на свежие купоны (хватило бы на ~3к облиг), переложился в ликвидность на всю котлету.
Хоть и думал позде что ставку не поднимут, и 238й выпуск чуть придавили и начал откатываться — не решился переложиться назад. Случившийся позже цирк переживал сильно.

Но… ликвидность прирастала примерно на 400к в месяц — смотрел что дальше будет. Посчитал ариант с 248м выпуском (его доходность, из-за навеса неразмещёного, чуть побольше). Получалось что возьми я его вместо 238го, в месяц вышло бы ~300 или больше. Плюс еще при выравнивании доходностей между выпусками я мог бы перелезть обратно в 238й, взять ~50к. Выпуск платит чуть меньше, но реагирует на ставку резче при снижении.

В общем, трекал трекал я цифры «туда-обратно», исходя из текущих доходностей, выплат полугодовых и НКД, и сегодня сработало ФОМО — перескочил в 248й выпуск. Взял 30800 штук, в месяц ~314к (2/3 в ИИС, налоги не платятся).

( Читать дальше )

    Минфин России информирует о проведении 15 января 2025 года аукционов по размещению:
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26248RMFS (дата погашения 16 мая 2040 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске;
          — облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) выпуска № 26245RMFS (дата погашения 26 сентября 2035 года) в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.
  
         Объем удовлетворения заявок на каждом аукционе будет определяться исходя из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимся на рынке уровням доходности.
 
         Устанавливается следующий регламент проведения аукционов:
          — 12:00 — 12:30 — ввод заявок на аукцион по размещению выпуска № 26248RMFS;
          — 14:00 — ввод цены отсечения для выпуска № 26248RMFS;

( Читать дальше )