пик сз

В конце прошлого года наши гениальные чиновники начали подозревать, что ведут страну куда-то не туда и поспешили сократить бесплатную раздачу народных денег ростовщикам на выдачу дешевой ипотеки размножающимся россиянам для покупки новостроек у своих застройщиков. Раньше в Москве и Питере ростовщики получали от чиновников компенсации убытков на выдачу дешевой ипотеки до 12 млн., а теперь только до 6 млн., как по всей России.

Для справки:

Предложение новостроек ценой до 6 млн в Москве и вокруг выглядит примерно так:



Последствия сокращения раздачи народных денег ростовщикам не заставили себя ждать:

В Январе случился обвал спроса на «льготную» ипотеку в Москве и Питере. Например, в Москве размножающиеся россияне подали 8 тыс. заявок на такую ипотеку, что на 36% меньше Января прошлого года.

Из-за снижения количества заявок на выдачу ипотеки, предложение новостроек в Москве скакнуло на +21%, а в Питере на +13%. Посмотрите на график предложения квартир в Москве по данным Домклик:

( Читать дальше )

Набрал шортовые позиции #PIKK. Хочу в этот раз не закрывать раньше намеченного уровня, посмотрим, что из этого выйдет. Об этой сделки писал ТУТ.

Когда мы разбираем компании из одного сектора, стараемся найти лучшего игрока с хорошим потенциалом роста и основную ставку делаем на него. Сегодня предлагаю проанализировать сектор застройщиков, оценить, какие там произошли изменения и определить потенциального лидера на текущий год.

❌ К сожалению, компания ПИК #PIKK перестала публиковать данные о себе с 2022 года, поэтому нет возможности проанализировать ситуацию у данного застройщика.

❗️ Компания ЛСР #LSRG отчеты публикует, но в прошлом году ущемила права миноритарных акционеров. Напомню, ранее выкупленные акции с рынка были распределены между менеджментом, вместо погашения. Таким образом, вместо выплаты дивидендов в прошлые годы часть прибыли тратили на выкуп акций, которые в итоге достались ограниченному кругу лиц.

☝️ Не совсем добросовестное поведение компании было косвенно подтверждено в середине января, когда стало известно, что ЛСР выкупила собственные акции у компании Арсагера по цене 1260 руб., что было существенно выше рынка (724 руб.). Оферту остальным миноритариям пока не выставляли. Такие действия эмитента снижают доверие и интерес к его бумагам, поэтому, я компанию убрал из вотч-листа.

( Читать дальше )

Вы знали что в декабре закрыли возможность брать несколько ипотек по льготной ставке? Теперь можно только одну за всю жизнь, так что приехали.

 ▫️ Капитализация: 484 млрд ₽ / 733₽ за акцию
▫️ Выручка 1П2023: 265 млрд ₽
▫️ Операционная прибыль 1П2023: 50,8 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль 1П 2023: 27,9 млрд ₽
▫️ fwd P/E 2023:9
▫️ P/B: 1,37
▫️fwd дивиденд 2023: 0%

Телеграм: t.me/+Sh-aXTTRdpMyYzky

👉 ПАО «ПИК СЗ» — российская девелоперская и строительная компания со штаб-квартирой в Москве. Крупнейший девелопер России.

✅ В 2021г ПИК представил план по выводу на IPO своих дочерних подразделений Units (модульное строительство) и Kvarta (доп. услуги в сфере недвижимости) в 2023-2024, но по понятным причинам spin-off не состоялся. Вполне возможно, что к этому вопросу компания вернётся после ряда корпоративных событий.

⚠️ ПИК постепенно диверсифицирует выручку, но Московский регион по-прежнему формирует 85% продаж (по данным за 1П2023г). Постепенное перенасыщение этого рынка будет давить на будущие результаты застройщика более ощутимо.

⚠️ ГК Самолёт сместила ПИК с 1 места по объёму текущего строительства: по данным ЕРЗ, сейчас у Самолёта в строительстве находится 5 332 248 м^2 против 4 547 891 м^2 у ПИКа (отставание на 14,7%).

( Читать дальше )

Когда выкладывалсвои ожидания на 2024й год, то указывал банковский сектор и застройщиков как одни из наименее интересных в среднесрочной перспективе. Прошло меньше месяца и появились прогнозы ЦБ. За 2023й год суммарный объем долга по ипотеке увеличилсяна 34,5% и достиг суммы 18,2 трлн рублей. В 2024м году ЦБ ожидает рост на 7-12%, т.е. ипотечный портфель по верхней планке вырастет примерно на 2,2 трлн рублей, вместо почти 4,7 трлн.

Также, ЦБ РФ рассчитывает на пересмотр условий льготных ипотечных программ в пользу адресности уже в этом году. Более того, ЦБ РФ прогнозирует прибыль банков в 2024 г. в диапазоне 2,3-2,8 трлн рублей, против 3,3 трлн рублей в 2023м году (т.е. падение на 15-30%).

👆 Понятно, что это прогноз средний по отрасли и он скорее даже оптимистичен. Конечно, более эффективные банки (Сбер и Тинькофф) вряд ли сильно потеряют в прибыли, а вот тот же ВТБ по традиции может показать себя с худшей стороны + у БСПБ могут сократиться разовые статьи доходов и т.д.

📈 Что касается цен, то в 2023м году новостройки, по подсчетам портала «Мир квартир», прибавили больше 15% стоимости. «Вторичка» — порядка 14%.Это в условиях более мягких условий по кредитам, работающей на полную льготке и сильной девальвации рубля.

( Читать дальше )

«С 2020 года приняли 110 федеральных законов, причем 39 из них — только за прошлый год. Почти в два раза сократили перечень процедур в строительстве — до 607. В результате средний срок реализации проекта сократился с 2181 дня до 1300 дней. То есть на два с половиной года», — написал Хуснуллин в Telegram.

«На этом не остановимся. Стремимся к тому, чтобы ни один объект не строился больше трех лет», — добавил он.

www.interfax.ru/business/943660

ЦБ РФ рассчитывает на пересмотр условий льготных ипотечных программ в пользу адресности уже в этом году — глава департамента ЦБ

Объем жилищного строительства в России в декабре 2023 года составил 17 млн 219,9 тысячи кв. м (+82% г/г).

В целом за 2023 год жилищное строительство продемонстрировало рост на 7,5% — по итогам 2023 года были введены рекордные (за все время наблюдения с 1991 года) 110 млн 438,5 тысячи кв. м. жилья после 102,7 млн кв. м. (предыдущий рекорд) в 2022 году.

www.interfax.ru/business/942140

По данным исследования платформы, на рынке недвижимости есть предпосылки для коррекции цен вниз, но пока этого не происходит. Рост средних номинальных цен предложения по инерции продолжается.

В январе цена метра на вторичке выросла на 1.1%.