портфельное инвестирование

Приветствую.
Результаты апреля 2022 торговой стратегии «рациональные инвестиции».

В целом, ожидания на год умеренно негативные. И дело тут не только в продолжающейся СВО, хотя, как говорил Эйнштейн «насилием можно устранить препятствия, но нельзя создавать». Помимо военных затрат, санкций, ограничений инвестиций, нарушения транспортных цепочек есть еще и факторы, которые пока и не начали свое воздействие. Здесь и обширные карантинные меры в самых густонаселенных частях Китая, что очень негативно влияет на общемировое производство и логистику. И климатические негативные условия в США и Индии, что вместе с уменьшением сельскохозяйственных площадей в Украине делают практически неизбежной угрозу продовольственной инфляции и голода в беднейших странах мира уже в конце 2022.

Ну а самая серьезная угроза, на мой взгляд — предстоящие раунды поднятия ставок и сокращения балансов крупнейших ЦБ. В условиях гигантских долгов государств и корпораций, рефинансирование которых даже при околонулевых ставках непростое дело, увеличение ставок и отключение QE приведет к быстрому дефолту. Хотя если ничего не делать, случится более растянутый дефолт через обнуление долгов через гиперинфляцию.

( Читать дальше )

Приветствую.
С некоторой задержкой (немного приболел) подвожу объединенные результаты за февраль — март 2022 торговой стратегии «рациональные инвестиции».

Цифры неприятные, хотя с таким серьезным форсмажором, могло быть и хуже. Сильно расстраивает максимальная просадка, но с учетом сознательного отказа от фиксации еще в начале спецоперации небольшого убытка, она была ожидаема. Сейчас уверен, что это решение было правильным. По большинству бумаг лои были 24.02.2022 в день начала операции, около 11 часов утра. Вероятнее всего, в это время в крупных профучастниках прошли совещания по утренним новостям и было принято решение выходить по любым ценам. Причем, после выхода, уже следующая часовая свеча была на 700! пунктов вверх. Поймать подобный момент не имея инсайда, кмк, невозможно.


( Читать дальше )

Приветствую.
Сейчас очень нестандартная ситуация. И отчет тоже не стандартный. Я не знаю своих результатов по стратегии на Comon за месяц. Также не знаю и результат индекса, т.к. вчера торги не проводились. Хотя точно понимаю, что убытки по счету сильные и даже если они меньше бенчмарка, радости от этого никакой. Счет о котором пишу, закрывать и выводить не стал, хотя утром 24 видел, что началась полномасштабная военная операция. Почему? Стратегия сделана на счете ИИС-А и при выводе с него средств, мне пришлось бы вернуть ранее полученные вычеты по подоходному налогу. Также я не уверен, что сейчас хорошее время остаться в рублях, т.к. с учётом введённых и возможных будущих санкций сильная вероятность девальвации. В подобной ситуации иметь активы, кмк более защитная позиция, акции в будущем имеют шанс отрасти. Дополнительным фактором не закрывать позиции является то, что по стратегии не было подписчиков и я не несу даже моральных угрызений совести за чьи то убытки.

Как то так. Берегите себя. Не совершайте необдуманных и сиюминутных действий, в подобные моменты риск наломать дров очень велик. Все написанное — моя личная позиция, которая не является инвестиционными рекомендациями.

Опубликовал YouTube-видео, где представил мой усовершенствованный пошаговый план по выходу на раннюю пенсию. А также жизни на ранней пенсии. 

Подкорректировал принципы движения F.I.R.E.

Тайм-коды к видео:

00:01  — начало

00:25  — в этом выпуске...

00:40  — что такое движение F.I.R.E.?

01:47  — 1 шаг плана. Годовой расход

02:58  — 2 шаг. Сколько годовых расходов?

03:12  — 3 шаг. Инвестирование в ...

04:57  — 4 шаг. Правило 4%

05:31  — я ввожу свое правило

05:45  — 5 шаг. Динамическое изъятие

06:10  — 6 шаг. Инфляция

06:35  — 7 шаг. Фонд недвижимости

07:38  — 8 шаг. Семья

08:28  — 9 шаг. Привычки.

09:08  — 10 шаг. Гео-арбитраж

10:39  — моя благодарность

10:52  — мои выводы

Приветствую.
Результаты января 2022 торговой стратегии «рациональные инвестиции».

Произошедшая в январе коррекция оставляла мало шансов на прибыль лонгового портфеля. Но и провальным результат назвать также нельзя. Конец 21 — начало 22 в составе было около 55% коротких ОФЗ, которые практически не просели в отличии от акций. В течение января часть облигаций было продано и в районе текущих локальных низов были приобретены Норникель, Сберпреф, Газпром, Сибнефть и Фосагро. В том, что  долгосрочное дно было уже пройдено пока уверенности нет, в случае дальнейшего снижения цикл продажи облигаций и покупки акций продолжится.

В настоящее время состояние неопределённости по основным причинам повышенной волатильности (ужесточение, геополитика, пандемия) по прежнему актуально. Портфель на текущий момент:


 

Приветствую!

Прежде всего, хочу от всей души поздравить читателей Смарт-Лаба с наступающим 2022 Новым годом! Здоровья, счастья, удачи и благополучия! Исполнения всех желаний, душевного спокойствия и покорения новых амбициозных целей и вершин!

Результаты декабря 2021 и уже итоговые по всему 2021 году торговой стратегии «рациональные инвестиции».

Результат месяца и года оцениваю как неудовлетворительный. Основная задача — альфа к бенчмарку не выполнена. Можно было бы найти множество красивых и не очень оправданий, например, совет Баффета оценивать стратегии, как минимум по результатам трехгодичного цикла и т.д. Но искать оправдания — тупиковый путь. По сути, будучи единоличным и частным управляющим на меня не действует множество ограничений, свойственных управляющим в тех или иных фондах, но и отсутствие ограничений означает 100% ответственность за конечный результат.

( Читать дальше )

Приветствую.
Результаты октября 2021 торговой стратегии «рациональные инвестиции».

Отставание от бенчмарка увеличивается. Причина — наличие в октябре значительной доли лонгов Si, которые пришлось закрывать, фиксируя убыток после ужесточения ЦБ РФ выше ожидаемого 22.10. Сейчас, уже сидя на заборе, можно порассуждать на тему разницы ставок и что с этой разницей будет дальше. Формально, ФРС планирует ужесточение если не в ноябре, то в декабре этого года точно. Очевидно, что инфляция как в США, так и во всем мире выходит из под контроля. Продолжение текущей политики без измений в ставке, выкупе активов и раздаче денег населению неизбежно приведет к двузначным значениям уже в ближайшем будующем. С другой стороны, расходы бюджета США сейчас уже вдвое! превышают доходы и насколько жесткой будет посадка при ужесточении, прогнозировать трудно.

( Читать дальше )

Утверждение:
При рассмотрении эмитентов для инвестирования больше 4-х, выгоднее инвестировать в половину из них. При рассмотрении количества эмитентов менее 4-х, выгоднее инвестировать в одного эмитента.

Вывод формул:
Для получения вывода формулы изначально задача ставится так: мы заранее знаем распределение прибылей убытков (см. картинку), сравниваем два случая, когда мы хотим получить по одному эмитенту максимальную прибыль, инвестируя только в него, и когда все купленные эмитенты попадаю в положительную область прибылей. Во втором случае, из всей выборки эмитентов мы должны купить только половину. Какие именно эмитенты в какой последовательности в этом распределении находятся заранее неизвестно. Для упрощения берем распределение прибылей и убытков 50/50 в линейном виде. Критерий, по которому мы сравниваем два варианта это произведение вероятности на прибыль. Вывод произведения вероятности получения прибыли на потенциальный профит в двух разных случая следующий:

Предисловие. Эта статья будет выглядеть несколько безсвязной потому, что я скомпилировал ее из моих ответов в личке и из ответов к теме Дмитрия Воронова, которые (ответы) я осознанно оставил почти без изменений.

https://smart-lab.ru/blog/728141.php

Цель этой статьи — зафиксировать моё настроение и мои мысли в этой непростой рыночной ситуации. 

( Читать дальше )

Приветствую.
Результаты сентября 2021 торговой стратегии «рациональные инвестиции».

За месяц закрыты ММК, Five, Татнефть, Пик, Газпромнефть и Агро. С двумя последними ситуация получилась неприятная. В большинстве случаев позиции у меня закрываются лимитными стопами или тейк профитами. Пик как раз и был закрыт тейк-профитом по 1500. А вот SIBN и AGRO закрылись практически на самых лоях по 400 и 1050, если правильно все помню. Вообще, это больше вопрос философии и методологии тестирования системы. Расчет стопов системы я долго тестировал, смысл был в защите от серьезных убытков при незначительном количестве ложных закрытий в результате аномальных выносов. Пока не вижу смысла вносить коррективы, редкие случайные срабатывания являются платой за уменьшение уровня убытка при разворотах, хотя в конце года будет о чем подумать над финальными итогами. Последние пару недель значительная часть портфеля в долларе, что по состоянию на утро 1 октября немного снижает общую доходность по месяцу.