прогноз по акциям

Озон Фармацевтика опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года.

Выручка за 9 месяцев прибавила +33,6% до 18,1 млрд руб. В 3-ем квартале снижение составило -4,8% до 5,6 млрд руб. 

Основные потери связаны с инвестициями в рынок — в основном это скидки за объем для дистрибуторов, пик которых пришелся на 3-ий квартал.

EBITDA за 9 месяцев вырос на +44% до 6,8 млрд руб., в 3-ем квартале показатель снизился на -38% до 1,7 млрд руб. 

Чистая прибыль за 9 мес. рост +32% до 3,4 млрд руб., за 3-ий квартал снижение на -71% до 0,6 млрд руб. 

Совет директоров рекомендовал 0,18 руб. дивидендов на акцию, в сумме 198 млн руб. за 3-ий квартал. 

Сегодня Хэндерсон утвердил за 9 месяцев 2024 и 2023 года:

🟣Дивиденд: 18 ₽
🟣Доходность: 3,2%
🟣Купить до 6 декабря 2024 

И в целом размер такого дивиденда более чем неплохой, учитывая, что компания демонстрирует отличные результаты и даже опережает собственные планы по развитию.

Да и от курса доллара и ключевой ставки бизнес не зависит, ведь имеет отрицательный чистый долг.

⭐️ Так я думаю, что что бурные темпы роста и сильные результаты пока никуда не денутся.

❗️ За счет чего покупка акций Henderson от текущих вполне разумна с цель по росту в 800 рублей!

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка за 9 месяцев выросла на 15,6% год к году до 7,6 трлн рублей благодаря росту цен на нефть.

• Долговая нагрузка по-прежнему находится на комфортном уровне, несмотря на то, что показатель чистый долг/EBITDA увеличился до 1,2x – из-за выплаты итоговых дивидендов за 2023 год (на сумму 307 млрд рублей), а также из-за курсовой переоценки валютных обязательств.

❗ РИСКИ:

• Чистая прибыль снизилась на 13,9% год к году и составила 926 млрд рублей. Две ключевые причины сокращения прибыли – это курсовая переоценка валютных обязательств Роснефти (из-за девальвации рубля), а также убыток от пересчёта отложенного налога в размере 200 млрд рублей (из-за повышения ставки налога до 25% с 2025 года).

• Налоговая переоценка оказывает единоразовый эффект (повторение истории Транснефти пока не рассматриваем, так как предсказать подобное событие невозможно), а курсовая переоценка только в моменте негативно сказывается на прибыли из-за наличия валютных обязательств, в случае дальнейшей девальвации рубля Роснефть, как экспортёр, получит больше выгоды, чем вреда.

Сейчас мы движемся в нисходящем тренде и отбились от 800р, ближайшее сопротивление 900р.

📈 К которому краткосрочно мы вполне сможем увидеть отскок (8% с текущих).

Но стоит учитывать до ставки осталось меньше 3-х недели из-за чего рынок могут и подслить.

⭐️ Что касается самого бизнеса, то думаю, что у него сейчас все не так плохо, как оценивает рынок.

Ведь даже без нового проекта в лице Арктик СПГ-2 Новатэк завершил сезон с ростом операционных метрик.

🚀 Так что я позитивно смотрю на акции Новатэка и в краткосрочной перспективе с целью в 900 рублей, и в долгосрочной с целью выше 1600!

💡 И не стоит упускать из виду тот факт, что многие акции сейчас необоснованно недооценены относительно свой справедливой стоимости.

Так что в нашем tg канале я уже представил самые интересные активы от текущих уровней: t.me/+lfV9edQdtlAxOWZi

Присоединяйтесь, будем рады каждому ❤️

📌 Диасофт на днях выпустил отчёт по итогам 6 месяцев финансового года (с апреля по сентябрь – такая специфика компании по публикации фин. результатов), после чего цена акций снизилась на 10%. Сегодня разберёмся, в чём причины такого движения котировок, и так ли всё плохо в отчёте компании.

📈 СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ:

• Выручка по итогам 6 месяцев выросла на 21% год к году до 4,1 млрд рублей. Объём законтрактованной выручки достиг 20,4 млрд рублей (+21,4% год к году).

• По итогам года менеджмент прогнозирует рост выручки на 30% – благодаря сезонности бизнеса IT-компаний большая часть продаж приходится на конец года (в период с октября по декабрь).

• Чистый долг Диасофта по-прежнему остаётся на минимальном уровне, показатель чистый долг/EBITDA составил 0,6x.

❗ РИСКИ:

• Чистая прибыль снизилась на 22,2% и составила 714 млн рублей из-за высокого уровня расходов.

• Расходы на увеличение штата сотрудников выросли на 28% год к году, что повлияло на снижение EBITDA за 6 месяцев на 20% до 960 млн рублей. Рентабельность по EBITDA составила 24% (целевой уровень – 40%+).

• Выручка: 44,2 млрд. (+20,3%)
• EBITDA: 3,5 млрд. (+37,9%)
• Прибыль скорр.: 855 млн. (-19,5%)
• Долг общий с арендой: 33,7 млрд. (+53,4%)
• ЧД/EBITDA LTM с арендой ~2.2х
• Финрасходы: 1,1 млрд. (х2.1)

Немного запоздали, но еще в пятницу ПАО «НК «Роснефть» опубликовалаотчет по МСФО за 9 месяцев 2024 г., исходя из которого все ключевые финансовые показатели в 3 кв. показали снижение.

— Выручка +15,6% г/г (7645 млрд руб.)

— EBITDA -3,4% г/г (2321 млрд руб.)

— Чистая прибыль -13,9% г/г (926 млрд руб.)

— Капзатраты +15,7% г/г (1052 млрд руб.)

— Скорректированный свободный денежный поток -7,1% (1075 млрд руб.)

Вместе с тем котировки акций компании с того дня прибавляют в цене. Почему так? 

🟡Несмотря на отчет, результаты оказались выше ожиданий, а также компания анонсировала обратный выкуп акций в объеме $1,1 млрд, что дало дополнительную поддержку цене бумаг

🟡Причины снижение финансовых показателей не оказались неожиданностью и вполне обоснованы сокращением объемов реализации, падением нефтяных котировок, укреплением рубля и расходами по отложенным налоговым обязательствам.

Накануне акции Совкомфлота показали лучшую динамику на МосБирже. Они уверенно держатся выше уровней сопротивления, и подход к диапазону 88–90 руб. становится вероятным. Однако на фоне санкций и поиска обходных путей транспортировки риск снижения капитализации остаётся значительным.

По итогам I полугодия 2024 года скорректированная чистая прибыль составила 31,5 млрд руб. Не исключена выплата промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2024 года. Если Совкомфлот введёт подсанкционные суда в оборот и загрузит их, это должно снизить простои, а рост ставок на фрахт увеличит денежный поток компании.

Рекомендуем покупать бумаги Совкомфлота долгосрочно. Работа бизнеса в USD на фоне ослабления рубля может привести к высоким доходам. Рост ставок фрахта поддержит бизнес, а ослабление ограничений в долгосрочной перспективе может снизить ставки и доходы, но благодаря эффекту масштаба мы ожидаем продолжения выплаты промежуточных дивидендов в 2025 году.

🌐 Совкомфлот завершил 9 месяцев 2024 года с выручкой в 1,47 млрд долларов, что на 16,2% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Снижение доходов связано с изменениями в структуре перевозок, вызванными санкционным давлением, которое ограничивает доступ компании к европейским и американским рынкам. Тем не менее, благодаря переориентации на азиатские и ближневосточные направления, компания продолжает обеспечивать высокий уровень загрузки флота.

📉 Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (TCE) составила 1,21 млрд долларов, снизившись на 22%. При этом эксплуатационные расходы увеличились на 19%, до 312 млн долларов, что связано с повышением стоимости обслуживания флота и логистики.

🔽 Операционная прибыль составила 514 млн долларов, что на 44,8% меньше, чем годом ранее. Основные факторы снижения: рост амортизационных затрат до 337 млн долларов (+7,5%), увеличение рейсовых расходов и комиссий на 32% до 255,7 млн долларов из-за необходимости перестраивать логистические цепочки.