прогноз результатов

В пятницу, 15 марта, РУСАЛ представит операционную и финансовую отчетность за 2П23.

Прогноз показателей

Мы ожидаем улучшения финансовых показателей по сравнению со слабым 1П23.


( Читать дальше )

6 марта выходит отчёт Headhunter за 4 квартал 2023 года и за весь 2023 год.

Ожидается, что выручка компании за 4 квартал составит 7,2 млрд рублей (+46,5% г/г), скорр. EBITDA − 3,9 млрд рублей (+48,8% г/г), скорр. чистая прибыль − 2,6 млрд рублей (+30% г/г).

Что касается показателей за весь 2023 год, то выручка компании ожидается на уровне 28,2 млрд рублей (+55,8% г/г), скорр. EBITDA − 16,3 (+77% г/г), и скорр. чистая прибыль − 12,0 млрд рублей (рост в 3,2 раза г/г).

Если компания оправдает ожидания, то результаты станут рекордными за всю историю Headhunter.

Степанов Никита
ФГ «Финам»

Также, инвесторы будут следить за заявлениями о редомициляции в российскую юрисдикцию. Напомним, что в январе этого года компания полностью разместила допэмиссию акций для их обмена на депозитарные расписки. Теперь остаётся лишь вопрос, когда Headhunter окончательно переедет в Российскую Федерацию и запустит торги новыми акциями МКПАО на Московской бирже.

РусГидро 6 марта планирует опубликовать результаты по МСФО за 2023 год. По нашим прогнозам, скорректированная EBITDA и чистая прибыль РусГидро выросли соответственно на 44% и 86%. Это самые высокие темпы роста среди крупнейших публичных генерирующих компаний. Несмотря на сильный результат, мы полагаем, что дивиденды останутся на уровне предыдущего года (0,05 руб. на акцию, дивидендная доходность 6,5%), поскольку компания находится в активной инвестиционной фазе и имеет отрицательный денежный поток. В долгосрочной перспективе мы позитивно смотрим на акции РусГидро и ожидаем положительного денежного потока и двузначных дивидендов в 2026 году.

Значительный рост показателей в 4К23. Мы прогнозируем рост выручки (включая субсидии) и скорректированной EBITDA соответственно на 13% и 72% г/г, а рост скорректированной чистой прибыли (без учета переоценки основных средств, финансовых активов и курсовых разниц) — в 8,1 раз г/г (на фоне эффекта низкой базы). Ключевые драйверы роста показателей, это: восстановление выработки на ГЭС в Сибири и индексация оптовых тарифов на электроэнергию на Дальнем Востоке.

( Читать дальше )

MTS представит финансовые и операционные показатели за 4К23 во вторник, 5 марта.

Мы ожидаем, что компания снова продемонстрирует двузначные темпы роста выручки (+14% г/г, до 162,2 млрд руб., по нашим оценкам), главным образом, за счет увеличения доходов от предоставления услуг связи и доходов МТС Банка. По нашим прогнозам, выручка от услуг связи должна вырасти на 7,1% г/г, в соответствии с динамикой предыдущих двух кварталов.

Курбатова Анна
Воробьева Олеся
«Альфа-Банк»

Доходы МТС Банка, вероятно, должны увеличиться на 34% г/г, несмотря на повышение ставки ЦБ в 4К23, поскольку в их структуре большую долю занимает комиссионный доход, который не зависит от уровня процентных ставок. Кроме того, мы снова ожидаем динамичного роста выручки от AdTech сервисов (+49% г/г) и продаж мобильных устройств и аксессуаров (+46% г/г).

OIBDA за 4К23, по нашим оценкам, может составить 60,1 млрд руб. (с рентабельностью 37,1%), а чистая прибыль – 12,4 млрд руб. Рентабельность по OIBDA, как мы полагаем, будет сравнительно низкой – в соответствии с традиционной сезонностью.

( Читать дальше )

Аэрофлот планирует опубликовать результаты за 2023 г. по МСФО во вторник, 5 марта. По нашим оценкам, выручка по итогам года составила RUB 588 млрд, EBITDA — RUB 178 млрд, чистый убыток — RUB 25 млрд.

Аэрофлот фиксирует восстановление пассажиропотока и пассажирооборота. Для нас самый главный момент — это предполагаемый рост среднего чека в 4К23. При росте пассажирооборота на 33% г/г в 4К23 рост выручки по РСБУ составил 70%, для чего требовался рост среднего чека. Наш прогнозный показатель консолидированного роста выручки в 4К23 несколько ниже (+47% г/г), но мы будем следить за этими трендами.

Четвертый квартал, вероятно, оказался убыточным, но мы ждем не очень значительный убыток в размере минус RUB 5 млрд за квартал. Дивидендов пока не будет из-за убытков, но в целом динамика улучшается. Сохраняем негативный взгляд на Аэрофлот.

Булгаков Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»

МТС: прогноз результатов за 4-й квартал 2023

МТС должна опубликовать свои результаты за 4-й квартал 2023 во вторник, 5 марта. Мы ожидаем, что выручка достигнет 166,3 млрд рублей (+16,8% г/г) и будет поддержана сильной динамикой банковского сегмента и рекламного бизнеса, а также восстановлением продаж телефонов и аксессуаров на фоне эффекта низкой базы. Рост выручки от основного сегмента услуг связи, предположительно, будет близким к показателю предыдущего квартала и составит 7,2% г/г.

По нашим прогнозам, OIBDA составит 57,0 млрд рублей (+4,5% г/г) и отразит сдерживающее воздействие инвестиций в новые вертикали и рост расходов на персонал. Чистая прибыль, по нашим оценкам, составит 12,9 млрд рублей (+137% г/г).

Атон

Полюс на этой неделе может опубликовать операционные и финансовые результаты за 2023 г. (26 февраля–1 марта).

Мы полагаем, что компания продемонстрирует рост выручки за 2П23 на 27% г/г в основном за счет восстановления продаж и в меньшей степени за счет роста цен на золото (+13% г/г и +1% п/п). По нашим расчетам, рост продаж привел к увеличению EBITDA на 24% п/п, при этом рост на 55% г/г по большей части связан с ослаблением рубля к доллару США (+53% г/г).

Чуйко Кирилл
Алиев Ахмед
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

В понедельник, 26 февраля 2024 года, Мосбиржа планирует опубликовать отчётность за IV квартал 2023 года и провести телефонную конференцию.

По прогнозам Альфа-Инвестиций, чистая прибыль компании по итогам IV квартала 2023 года достигла рекордного уровня 18,7 млрд руб., то есть выросла на 67% год к году и на 31% квартал к кварталу.

Росту этого показателя способствовали повышение ставки ЦБ и увеличение торговой активности, которые позитивно влияли как на чистый процентный доход (+54% год к году, +43% квартал к кварталу), так и на комиссионный доход (+59% год к году, +9% квартал к кварталу), хотя позитивный эффект отчасти был нивелирован ускорившимся ростом операционных расходов (+38% год к году, +12% квартал к кварталу). Моделируемая чистая прибыль на 4% превышает консенсус-прогноз.

Чистая прибыль Мосбиржи по итогам всего 2023 года должна составить 59,4 млрд руб. (+64% год к году). Если исходить из нашего предположения, что компания направит на выплату дивидендов 60% чистой прибыли, размер выплат может составить 16 руб. на акцию, что эквивалентно доходности 8,4%.

«Альфа-Банк»

( Читать дальше )

Ростелеком 27 февраля опубликует отчетность по МСФО за  4 квартал и весь 2023 год.

По нашим оценкам, по итогам года выручка компании могла вырасти на 4% г/г до 649 млрд руб., чистая прибыль – на 53% г/г до 54 млрд руб.

По нашим оценкам, дивиденды на перспективе 12 следующих месяцев могут составить порядка 6,5 руб. по акциям обоих типов, что соответствует дивидендной доходности в размере 7,6% и 8,7% по обыкновенным и привилегированным акциям соответственно.

Буйлакова Анна
ФГ «Финам»

Сургутнефтегаз в ближайшие недели представит результаты за 2023 г. по РСБУ. Конкретные сроки раскрытия компания не называет. В преддверии выхода отчетности Интерфакс вчера опубликовал консенсус-прогноз аналитиков.

Ожидаем, что результаты 2023 г. по РСБУ, когда они будут опубликованы, подтвердят высокий доход от курсовых разниц и рекордные, хотя и разовые, выплаты по префам. Обычка и префы торгуются с дисконтом в 18% и премией в 56% к долгосрочным средним P/E соответственно. У нас негативный взгляд на обе бумаги.

Анализ: Чувствительность к курсу рубля пока под вопросом, ждем роста доходов от курсовой разницы. Наш прогноз на 2023 г. в целом совпадает с консенсусом: выручка ожидается в размере $26.1 млрд, EBITDA — $6.8 млрд и чистая прибыль — $14.9 млрд. Основным драйвером значительных колебаний чистой прибыли в годовом сопоставлении может стать курсовая разница. В 2022 г. из-за колебаний курса компания понесла убыток в $8.5 млрд., но, вероятно, может получить почти $11 млрд прибыли в 2023 г. благодаря «кубышке» размером почти $60 млрд и резкой девальвации рубля в течение года. По нашим оценкам, дивиденды по префам составят RUB 11.6 на акцию, что примерно соответствует ожиданиям других аналитиков, опрошенных Интерфаксом.

( Читать дальше )