прогноз 2025

Пока наш рынок потихоньку просыпается, самое время собрать все прогнозы вместе и оценить его перспективы — потенциал роста, дивиденды и отдельных фаворитов.

Все инвестдома согласны с тем, что в этом году индекс Мосбиржи будет расти. Но в своих оценках они заметно расходятся — например, максимальный рост прогнозируют эксперты БКС (до 3500 пунктов), а минимальный — аналитики из SberCIB (до 3100 пунктов).

Текущая ситуация.

В конце 2024 года российские акации под давлением роста ключевой ставки снижались и подходили к панике. Однако 20.12.2024 риторика Центробанка смягчилась и на фоне ожидаемого умеренного повышения ключевой ставки было принято решение оставить ее неизменной (21%). Тенденция в одночасье развернулась и безоткатно вступила в бычий предновогодний ажиотажный рост.

За одну неделю было покрыто несколько месяцев торгов на понижение. Подешевевшие акции неистово выкупались на повышенных объемах. В новый 2025 год цены вступили с бычьим паттерном продолжения тенденции.

Многие инвесторы предпочтут такой ситуации дождаться коррекции или отката. Другие, возможно управляющие фонды, намерены и дальше набивать портфели фундаментально потенциальными акциями. Остальные, назовем их игроками, фиксируют внезапное везение и вероятно захотят попытать счастье на откате.

Прогноз.

Ожидается продолжение ралли и\или умеренная боковая коррекция. Стоит присмотреться ко второму эшелону.

«Центральный банк довольно четко заявил, что требуемая жесткость уже достигнута, что план — это ключевая ставка плюс терпение. На наш взгляд, это и сохранение 21% до июня с плавным снижением к концу года. Раньше у нас траектория была более жесткая».

Центральный банк должен удостовериться, что корпоративное кредитование не возобновится в темпах. Если это замедление оправдается, то есть мы не увидим каких-то резких повышений, то ключевая ставка сохранится на текущем уровне.

«Мы же известные „голуби“ и продолжаем ожидать снижения ключевой ставки. На наш взгляд, нормальный показатель, который позволит сохранять высокую привлекательность рублевых сбережений и при этом с уверенной скоростью двигаться к цели по инфляции — на конец года 13-16%».

Регулятор все-таки нам дал очень осторожный сигнал о том, что на следующем заседании он будет рассматривать два сценария: сохранить ставку или повысить. Пока все остается в подвешенном состоянии. Важно, чтобы инфляция перестала ускоряться

Друзья, фиксирую в дневнике примерный вектор своей инвестиционной стратегии на 2025.

Общие принципы

В портфель добавляются только инструменты с денежным потоком: дивидендные акции, фонды недвижимости, облигации, депозиты.

Упор на антиинфляционные/антидевальвационные инструменты: акции экспортеров, коммерческая недвижимость, акции компаний, чьи цены слабо подвержены регулированию, валютные/золотые инструменты. Депозиты в рублях только для краткосрочных целей до года.

Бизнес должен быть понятным, не модным, востребованным и даже «вечным». Бизнес должен генерировать прибыль и делиться прибылью.

В идеале, портфель не должен отвлекать меня от работы. Я много работаю, перевожу часть денег на покупку бизнеса, бизнес работает и переводит часть денег мне.

Внимание, все описанное ниже не является инвестиционной и/или индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Акции

Базовый принцип — только дивидендные бумаги. По приоритетам:

• Первым приоритетом смотрю на усиление имеющихся позиций: Фосагро, Ренессанс Страхование, Мать и дитя, Новатэк, ММК, Северсталь, Черкизово, Сургутнефтегаз-п;