прогнозы

Вчера на рынках был важный день – день остановки падения. Остаточные явления биржевой катастрофы, захватившей и фондовые ценности, и товары, и валюты, останутся: невозможно за одну сессию изменить вектор падения такого масштаба. Но и само падение уже нельзя продолжить прежними темпами.

Нефть. Ценовая война заложена в ценах. 25 долл./барр. – отличная поддержка для Brent, 30 долл. – все еще низкая, а не высокая цена. Обновить минимумы по нефти – сложно осуществимая перспектива.

Соответственно, рубль, который при нынешних нефтяных котировках от них весьма зависим, тоже можно считать уже обесценившимся. 83 рубля за доллар видели, это экстрим. 80 – все равно дорого. Это не значит, что 80 или даже 83 мы не сможем увидеть впредь. Это значит, что предел ослабления хоть и оказался далеким, но уже обозначен.

•   ФРС США на очередном уже экстренном заседании снизила ставку до 0-0,25% и ввела ряд дополнительные стимулирующих мер. В статье РБК (https://www.rbc.ru/economics/16/03/2020/5e6e9bce9a... приведены расшифровки. На фоне этого падение нефти составляет 5%, падение фьючерсов на американские фондовые индексы – 3%.
• Принципиально решается вопрос: достаточны ли государственные меры стимулирования экономики и рынков для борьбы с вынужденным сокращением ВВП и фондового спроса.
• В ситуации непонимания люди склонны совершать эмоционально мотивированные и мало предсказуемые действия. Так что волатильность рынков должна остаться высокой. Для относительно дорогих фондовых рынков развитых стран эта волатильность, видимо, будет иметь нисходящий характер.
• На российском рынке акций и облигаций вероятна свая динамика. Россия тоже способна стимулировать экономику и финансовую систему. Но в отличие от США, Евросоюза и Японии за счет накопленных резервов, а не путем наращивания госдолга. Так что, возможно, прошедшая неделя была худшей для отечественных площадок. Точнее, волатильность котировок, которая наблюдалась с конца февраля, нас вряд ли оставит, но, скорее всего, не будет иметь трендового характера.
• Фактором риска для России остается нефть. С одной стороны, негативные новости и ожидания уже в цене. С другой – падающая ценовая тенденция слишком сильна, а сокращение спроса и не вполне осознано и может продолжиться.
• Все-таки предполагаю, что худшее для рубля и российского рынка акций и облигаций позади. Но окончательных выводов делать пока не готов.

Управляющий партнер DTI Algorithmic Александр Бутманов в эфире у Pro Blockchain от 21.02.2020 рассуждает о перспективах биткоина, проблемах Bitfinex и диверсификации криптовалютного портфеля:

«Прогноз на 2020 год: биткоин будет расти вместе с золотом.»

На видео:

• 01:10 — О «ките» на Bitfinex
• 03:40 — О возвращении спроса на Ethereum
• 07:44 — Чего ожидать от биткоина и альткоинов до халвинга биткоина
• 13:40 — Где удобно отслеживать позиции лонгов и шортов на разных биржах
• 14:26 — Какие настройки облегчат работу с Bitfinex
• 15:38 — Почему Bitfinex может соскамиться и к чему это приведет
• 18:12 — Как получить скидку при оформлении заявки на продажу или покупку на Bitmex
• 19:54 — Прогноз на 2020 год для биткоина: крипта ведет себя как золото
• 22:32 — Как лучше сформировать криптовалютный портфель
• 24:00 — Почему 90% хедж-фондов в течение 5 лет проигрывают индексам
• 26:04 — На какие криптовалюты обратить внимание и как их выбирать
• 28:40 — Вопрос зрителя: Как на Bitmex считают статистику лонгов и шортов, если это деривативная биржа и лонги всегда равны или должны быть равны шортам?
• 33:14 — Что будет происходить с криптовалютами ближе к халвингу биткоина
• 34:30 — Какие монеты позволят диверсифицировать криптопортфель

• Считаю, что шок нефти, вероятно, завершен. 
• Аналогично, завершился или завершается шок рубля.
• Будет ли расти рынок акций, как в России, так и в мировой – открытый вопрос. Но, скорее, да, чем нет.
• Кроме этого, продолжу играть против золота, палладия и пока остаюсь в длинной позиции по паре EUR|USD.
• Что касается рынка рублевых облигаций, включая высокодоходный сегмент, в котором мы активно работаем, просадка, конечно, сегодня будет. Не думаю, что она получит продолжение в последующие дни. 

Вообще, падение акций, облигаций, нефти и ряда валют, включая рубль, произошедшее за неделю – прецедентное. Аналогичной динамики, учитывая широту вовлеченных в нее активов, мы не видели не менее 5 лет. Ожидать, что дело после такого обвала кончится скоро, и рынки быстро развернутся к восстановлению, пожалуй, слишком оптимистично.

Не ожидал настолько стремительного падения. Но оно состоялось, и дальнейшее поведение торгуемых инструментов под прессом этого падения изменилось. Вероятное последующее падение акций и облигаций (и за рубежом, и в России), подкрепленное драматичными материалами СМИ, способно быстро сформировать биржевую панику или, вероятнее, апатию игроков. А это обычно сигнал формирования ценового дна. Т.е. падение, если оно продолжится, вероятно, не станет сопоставимым по масштабам с уже произошедшим. В то же время, фондовый и товарный рост тоже, скорее всего, не сможет развиться в тенденцию.

Рублевые облигации вчера снизились, и снизились третий день подряд. Как к этому относиться? Если сравнивать с динамикой западных фондовых рынков, нефти, российских акций, где снижения за это время составили по 5-10% и более, в облигациях все в относительном порядке.

Однако и радоваться снижению облигационных цен как возможности удачной покупки, наверно, рано. Индексы отечественных облигаций корректировались в последний раз более полутора лет назад, после чего испытали одно из самых впечатляющих ралли. Так что сейчас отделаться коррекцией в три дня вряд ли получится.

Мало того, облигации – как правило, запаздывающий в своей динамике рынок. Сначала падают акции, потом облигации, хотя это не догма. Но какой бы болезненной коррекция не оказалась, в обвал она перейти имеет незначительные шансы. Когда в апреле 2018 года рухнули ОФЗ, это была закономерная реакция на обрушение пирамиды carry trade. Сегодня подобной проблемы нет, а отвязка России от мировой финансовой системы стала еще больше. Главная, пожалуй, проблема – нефть. Ее цена сейчас, объективно, непредсказуема.

С начала недели индекс гособлигаций снизился на 0,2%, индекс корпоративных облигаций – на 0,1%, сектор высокодоходных облигаций – на 0,3%. Не впечатляет. Другое дело, акции. Здесь падение по индексу МосБиржи — 3,3%, до 3 003 п., по индексу РТС – 5,1%, до 1 446 п. Все это на фоне снижения нефти в понедельник-вторник с 57 до 55 долл./барр. для сорта Brent и в законном сопровождении ослабления рубля (до 65,3 единиц за доллар с 64,2).

Как реагировали участники на происходящее, и, собственно, что произошло? В ответ напрашивается слово «коррекция». Это то состояние рынков, когда страхи все же преувеличены, но они вполне рационально охлаждают ценовой перегрев. Коррекция не ломает тренда, она расширяет диапазон колебаний. Это возможность войти, а не выйти. Как раз по реакции участников и можно судить о коррекционном характере падения котировок. Участники вчера запаниковали. Наиболее активные и эмоционально мотивированные из них интенсивно продавали. Резко возрос интерес к золоту и доллару.

Воскресный подкаст, о новостях, ловушках, точки входа, паттернах и не только, обсуждение некоторого недопонимания в рынке на примере графика нефть, в рамках ежемесячных бесед.

Данная конференция проходила без какого либо сценария, и не несет за собой обучающие цели,  НО имеет достаточно ВАЖНУЮ информацию которая затрагивает многих трейдеров, особенно новичков и надеемся что из данного видео вы возьмете для себя что то полезное, и в дальнейшем сможете применить на практике.