Постов с тегом "процентные ставки": 349

процентные ставки


Почему нельзя игнорировать «денежную массу»

Почему нельзя игнорировать «денежную массу»

Прошло 90 лет с последнего стремительного падения денежной массы. Посмотрев на сегодняшний «График дня», можно лучше понять недавние массовые изъятия банковских вкладов, закрытия и обвал цен на акции финансового сектора.

Автор: Роберт Фолсом



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

Момент Бернса

Момент Бернса

Автор: Мюррей Ганн

В ФРС похоже председательствует призрак Артура Бернса.

Нынешний приступ роста потребительских цен, вернул анализы и дебаты о 1970-х годах и о том, как была решена аналогичная проблема. Мы от всего сердца отдаем должное Полу Волкеру, который при росте 6 футов 7 дюймов и регулярно жуя сигару,  подняв процентную ставку по фондам Федерального резерва до 20% к 1980 году, неизбежно стал известен как «жесткий человек» из всех председателей ФРС.

Если не думать о том, что председатель ФРС или ставка по федеральным фондам могут в какой-либо значительной степени влиять на рост и падение потребительских цен, лицо председательствующее в ФРС за два срока до Волкера, было в авангарде.

Артур Фрэнк Бернс был американским экономистом и дипломатом, занимавший пост 10-го председателя Федеральной резервной системы с 1970 по 1978 год. Годовое изменение потребительских цен в США выросло с примерно 2,5% в 1972 году до более чем 10% к 1974 году. Во времена Бернса, ФРС повысили учетную ставку с 4,5% до 13% за тот же период.

( Читать дальше )

Сигнал раннего предупреждения

Сигнал раннего предупреждения

First Republic Bank «в первом квартале клиенты вывели депозиты на 100 миллиардов долларов»

Автор: Боб Стокс

25 апреля сильно пострадали держатели акций First Republic Bank (The New York Times):

По мере повышающихся опасений банк First Republic вступает в новое свободное падение.

Акции банка упали примерно на 50 процентов во вторник, на следующий день после того, как он сообщил, что клиенты вывели депозиты на 100 миллиардов долларов в первом квартале.

На момент написания этой статьи 26 апреля акции упали еще на 20% за день.

Конечно, нельзя было заранее узнать точный процент падения акций банка, но можно сказать, что драматические события не стали неожиданностью для нашего руководителя отдела глобальных исследований Мюррея Ганна.

31 марта, когда был опубликован апрельский выпуск, Мюррей показал этот график:



( Читать дальше )

Когда продавать акции, в мае или раньше?

Когда продавать акции, в мае или раньше?

Стоит ли серьезно относиться к старому рыночному выражению «Продать в мае и уйти»? Возможно, вам будет интересно узнать, что происхождение этой поговорки уходит в глубь веков.

Автор: Bob Stokes

Вы, наверное, слышали о старой поговорке фондового рынка: «Продать в мае и уйти».

Как объясняет Мюррей Ганн из Elliott Wave International корни этого выражения уходят далеко в прошлое:

Еще в 1700-х годах лондонские рынки облигаций и акций были заселены… в основном богатыми землевладельцами, имеющими загородные поместья за пределами большого города. Когда наступало лето, приходил «сезон» вечеринок в саду, балов и праздников. Большинство участников рынка отправлялись в свои загородные дома, наслаждаясь отдыхом в несколько месяцев.

Поскольку людей, желающих торговать, вокруг очень мало, в летние месяцы фондовый рынок будет стагнировать или даже падать.

В результате еще в те дни в Британии сложилась поговорка: «Продай в мае и уходи, вернись в день Святого Леже».

( Читать дальше )

График скачков и кризисов процентных ставок за семь десятилетий

График скачков и кризисов процентных ставок за семь десятилетий

На протяжении десятилетий кредитный цикл опьянения и отрезвления разрушал компании, рынки и целые сектора экономики

Автор: Роберт Фолсом



Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться

Наш блог очень легко отблагодарить, достаточно зарегистрироваться на сайте Elliott Wave International перейдя по этой ссылке.

Всё, везде и сразу.

Всё, везде и сразу.

Облигации должны быть безопасным убежищем, куда вы вкладываете деньги и забываете о нём. Но, как мы видим в последнее время, облигации совсем не скучны. БЫЛ способ ожидать падения цен на облигации и соответствующего скачка доходности/процентных ставок. См. график «до и после» в отрывке из нашего нового финансового прогноза за апрель.


Когда в июле 2020 года доходность корпоративных облигаций США снизилась до 2,15%, что на тот момент было рекордно низким уровнем, EWFF указал на возможность исторического поворота на кредитных рынках. В том июльском выпуске также обсуждалась совокупная дюрация корпоративных облигаций США, которая была на рекордно высоком уровне в 8,6 года. График слева под названием «Рекордный риск» взят из этого выпуска. В выпуске EWFF объяснили, что дюрация является мерой чувствительности рынка облигаций к изменению процентных ставок: «Большая дюрация по сравнению с низкими ставками указывает на больший риск снижения цены при повышении процентных ставок».

( Читать дальше )

ФРС хочет вернуться к нормальной жизни.

ФРС хочет вернуться к нормальной жизни.

Автор: Мюррей Ганн

ФРС хочет вернуться к нормальной жизни.

На приведённом графике показано, насколько странными были последние пятнадцать лет в финансовом мире. «Реальную» ставку по федеральным фондам можно измерить несколькими способами. Здесь используется ставка по федеральным фондам (учетная ставка центрального банка) за вычетом годовой скорости изменения в серии Core PCE. Это означает расходы на личное потребление, исключая продукты питания и энергию. Немного многословно, поэтому Core PCE будет достаточно.



( Читать дальше )

Это реальный график.

Это реальный график.

Автор: Мюррей Ганн

Прошлый год был поистине историческим. Какие нас ждут последствия?



( Читать дальше )

ФРС США взбодрила товарный рынок

🏛 Американский Центробанк в среду вечером повысил процентную ставку на 25 б.п. до 4,75%. В прошлом году Федрезерв агрессивно повышал процентные ставки, однако сейчас шаг уменьшен до четверти процента. Собственно, как и ожидалось.

Следующее заседание состоится 22 марта 2023 года, и процентная ставка, видимо, будет ещё раз повышена с аналогичным шагом до 5,00%, после чего цикл роста ставок завершится.

📣 Глава ФРС Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции указал на дезинфляционые процессы в американской экономике. Во 2 кв. 2023 года ставка ФРС, наконец, окажется выше инфляции в США, и если мы вспомним, то именно этого ФРС добавилась в последнее время.

📉 Когда ФРС США начнёт снижать процентные ставки?

Если проводить исторические параллели, то процесс может быть запущен уже на декабрьском заседании регулятора. Сейчас доходность двухлетних американских государственных облигаций на 0,65% выше ставки ФРС США, и в прошлом в такие периоды снижение ставок начиналось через 9 месяцев.
ФРС США взбодрила товарный рынок



( Читать дальше )

ЕЦБ снижает ставки! Это хорошо или плохо?

ЕЦБ снижает ставки! Это хорошо или плохо?

Вы когда-нибудь думали, что хорошая новость может оказаться плохой? В январском выпуске «Global Market Perspective» Мюррей Ганн рассматривает что было, когда ЕЦБ прекращал повышение ставок, и что впоследствии происходило с фондовым рынком.

В декабре Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии и Федеральная резервная система США «чтобы обуздать самую быструю инфляцию за последние десятилетия» официальные процентные ставки. (Barron's, 15.12.22) Однако британские инфляционные ожидания ослабли; индексы цен еврозоны упали; а 14 декабря ФРС повысила базовую ставку на 50 базисных пунктов, замедлив темпы повышения ставок с 75 пунктов в октябре.

ЕЦБ снижает ставки! Это хорошо или плохо?

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн