расписки

🚩 По итогам опроса о перспективных технологичных акциях России большинство аудитории Ranks отдаёт предпочтение акциям всея российского IT — Yandex N.V.

27 октября компания опубликовала финансовые результаты III квартала и 9 месяцев 2023 года, настало время обновить наш взгляд. Прошлый обзор был аж в феврале 📆

🟠 Ключевые инсайты по компании:

💻 #YNDX — ведущая негосударственная (пока ещё) IT-компания, победившая Uber на рынке такси и внедрившая в СНГ множество сервисов, бизнес-модели которых уже масштабируются на экспорт зарубежом
✔️Выручка: Поиск и портал (в т.ч. реклама) — 37%, Райдтех (такси, драйв, самокаты) — 19%, E-com (лавка, маркет и т.п.) — 17%, Плюс и развлечения — 7%, Прочее — 20%
✔️ Яндекс ускоряет реструктуризацию и уже получил согласие в части присоединения некоторых «дочек» к Yandex N.V., акции которой торгуются на Мосбирже
✔️ Компания получила одобрение от Правительства РФ, пообещав представить конкретные предложения акционерам до конца года

( Читать дальше )

Компания показала умеренно слабые результаты за полугодие. Акции на отчет отреагировали снижением (-2,8%). 

Ключевые показатели 

• Выручка: 99,5 млрд руб.,+1,7% г/г

• EBITDA: 7,1 млрд руб., -5,4% г/г

• Рентабельность EBITDA: 7,1%, -0,6 п.п.

• Чистая прибыль (убыток): -2,9 млрд руб. (в 2022 г. прибыль 576 млн руб.)

Основной рост генерируют дискаунтеры «Да!». Выручка гипермаркетов ожидаемо сокращается на фоне снижения трафика и среднего чека. 

На сокращение EBITDA и рентабельности повлиял рост коммерческих и общих расходов, но в основном это стоит расценивать как разовый фактор из-за открытия новых дискаунтеров. К концу года давление на рентабельность должно прекратиться по мере выхода новых магазинов на плановые показатели. 

Получение чистого убытка обусловлено ростом финансовых расходов и потерями на курсовых разницах (из-за внутригрупповых займов в долларах и договоров аренды в иностранной валюте). 

💡Переформатирование компании на дискаунтеры оправдано, но гипермаркеты продолжают тянуть результаты вниз за счет все еще высокой доли в выручке (~70%). Кроме того, в этом году схлопывается ярко выраженная поддержка от фактора инфляции (как это было в 2022 г.). 

( Читать дальше )

18 сентября станет последним торговым днем для бумаг VK на Мосбирже, после чего торги будут остановлены на неопределённое время в связи с редомициляцией головной компании. На фоне этих новостей расписки VK продолжают падать.

Мы считаем снижение неоправданным, так как это событие не несет практически никаких рисков для акционеров. Торги на бирже возобновятся после того, как компания урегулирует все юридические вопросы. Изменится только в то, что это будут акции, а не депозитарные расписки. 

Почему это происходит?

• Инвесторы не хотят замораживать свои средства в бумагах VK, так как процесс может продлиться несколько месяцев. Подобное случилось с Полиметаллом, торги его бумагами приостановлены с 26 июля и до сих пор. Однако ситуации отличаются. Прежде всего разница в том, что Полиметалл планирует зарегистрировать новую компанию в Казахстане, а также продать свои российские активы. Это потребует больше времени, чем просто переезд VK в Россию.

• Бумаги VK могут снижаться из-за того, что все непокрытые позиции буду закрыты принудительно. Инвесторы начинают заранее избавляться от плечей в бумагах, что и вызывает столь сильный откат.

( Читать дальше )

Сразу 4 девелопера 29–30 августа представили финансовые результаты за I полугодие 2023 г.

Группа Самолет. Скорректированная EBITDA выросла в 1,8 раза, до 33,1 млрд руб. Чистая прибыль увеличилась в 1,7 раза, до 9,2 млрд руб. Консолидированная выручка увеличилась в 1,5 раза, до 101,4 млрд руб.

Самолет остается самым быстрорастущим девелопером на рынке недвижимости, чему способствует запуск новых проектов и расширение бизнеса за пределами московского региона. Комплексное решение задач потребителей – готовые квартиры с отделкой и мебелью – позволяет удерживать сильные позиции на рынке и демонстрировать высокие финансовые результаты.

Группа ЛСР. Выручка: +14,4% г/г, до 74,809 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA: +6,5%, до 19,628 млрд руб. Чистая прибыль: -72,9%, до 1,735 млрд руб.

ЛСР также показал рост выручки, однако показатель EBITDA вырос меньшим темпом из-за увеличения коммерческих и административных расходов, на чистую прибыль повлиял разовый фактор по деконсолидации дочернего предприятия.

( Читать дальше )

Компания опубликовала отчет по МСФО за I полугодие 2023 г. Результаты оказались выше ожиданий рынка. Однако расписки Globaltrans реагируют снижением, поскольку отсутствуют дивиденды. 

Ключевые показатели:

 • Выручка: 52 млрд руб., +7% г/г

 • Скорректированная EBITDA: 25 млрд руб., -6% г/г

 • Рентабельность по скорр. EBITDA: 49%, -7 п.п. г/г

 • Чистая прибыль: 20,9 млрд руб., +69% г/г

 • Рентабельность по чистой прибыли: 40%, +15 п.п. г/г

 • Чистый долг: 10,5 млрд руб., -18% г/г

 • Чистый долг/EBITDA: 0,2. В I полугодии 2022 г. – 0,28.

Стабильная потребность в грузоперевозках в условиях восстановления экономической деятельности в первой половине года лежит в основе роста финансовых результатов. Благоприятная ценовая конъюнктура на рынках полувагонов и цистерн также оказала положительное влияние на показатели компании. 

Рентабельность по EBITDA снизилась в связи с инфляцией затрат. Чистая прибыль выросла в том числе благодаря курсовым разницам (2,5 млрд руб.). 

( Читать дальше )

Как раз единый день голосования 10.09.23.

Я, кстати, не знаю ответ.
Почему?
Например: снижается нефть на мировом рынке, это обычно вызывает рост доллара к рублю. Вроде, рост акций, из-за валютной переоценки (месяц же рост). То есть, негативное для экономики событие вызывает рост акций.
Почему так?


Ведь экспортёры реально получают меньше долларов. Не факт, что рост доллара к рублю им это компенсирует. Кроме того их расходы внутри страны тоже вырастут из-за инфляции, вызванной ростом курса доллара. 

Вот такой незамкнутый круг.

Любопытную гипотезу прочитал у Кречетова.

Там пишет про это не он сам, а, якобы, управляющий крупным фондом. 

Якобы, сейчас выкупают расписки на наши акции за границей. На это нужна валюта. Упоминаются: правкомиссия, 5 миллиардов чего-то (возможно, долларов), очередь и 30 дней, за которые надо успеть купить валюту.

Потом расписки конвертируют в российские акции. Возможно продадут в рынок. 
Кредиты то надо вернуть.

Кто в курсе. Что за операция за 30 дней?

Голосование для мобильных smart-lab.ru/blog/929595.php?nomobile=1

( Читать дальше )

Расписки Ozon на Мосбирже продолжают устойчивый восходящий тренд — сегодня с утра +4% до 2190 рублей за бумагу, а с 10-го мая 2023 года общий рост составил 40% (с уровня 1575 руб).

Возможно инвесторы ожидают улучшение финансовых показателей. «На руку» также играют принятые Госдумой законы о редомициляции российских компаний с заграничных офшоров.

🏦Американский банк JPMorgan сообщил, что 1% акций Магнита… потерялся. Исчез! Испарился! Как? Вот этого он не сообщил, уточнив лишь, что это произошло в ходе конвертации бумаг. 

 

🚀Аналитики Market Power объясняют, как такое вообще возможно. 

 

❗️Спойлер: не без незаконных методов.

 

 

🎓Азы

Сначала разберемся в терминах.

 

🔹Эмитент расписок – он же спонсор – JPMorgan. 

🔹Кастодиан – тот, у кого хранятся акции Магнита, право на которые дает расписка. Изначально это была российская «дочка» JPMorgan, а после санкций – Райффайзенбанк. 

 

🔸До санкций было так: американский JPMorgan выпустил расписки на акции Магнита, которые его дочка в России держит у себя в депозитарии. Одна расписка удостоверяет право на 5 акций. В 2022 году кастодиан сменился, и было объявлено о конвертации расписок.

 

🪄Так как же пропали бумаги? Продолжаем разбираться в истории с Магнитом

 

☝️Начало — в предыдущем посте

( Читать дальше )

Поправки, предложенные правительством, позволяют инвесторам претендовать на льготу в случае, если они владели расписками и полученными после их конвертации акциями в общей сложностей не менее трех лет.

Если активы находились в собственности инвестора более трех лет, то за каждый год владения ими появляется право на налоговый вычет в предельном размере 3 млн рублей в год. То есть максимально за три года можно вывести из-под обложения НДФЛ 9 млн рублей, а за каждый последующий год — еще по 3 млн рублей. Сами активы должны быть куплены не ранее 1 января 2014 года.

t.me/selfinvestor
quote.ru/news/article/64ad86a99a79474c5061617e

Угораздило меня в феврале 22-го влезть в расписки МТС. Благо немного, но тем не менее дальнейшее произошедшее будет мне уроком. Март 22-го. Санкции в отношении Альфы, рекомендуют переходить к другому брокеру. Май 22-го, перевожу в Финам. Сентябрь 22-го, автоматическая конвертация в обыкновенные акции ПАО МТС. Акции заблокированные, не продать.
Весна 23-го. Появляется возможность скинуть эти акции, но нужно перевести в торговый раздел через поддержку Финам. И тут начинается самое интересное.
Финам просит предоставить доказательства, что я приобрел расписки через Альфу, а не внебиржи. Отсылаю выписки, отчеты. Проверяют.
Финаму снова не нравится. Теперь нужны доказательства, подтверждающие факт перевода расписок от Альфы в Финам с синей печатью. Нахожу эту информацию. Отсылаю.
И тут новое требование со стороны Финама. А докажи, что расписки не были проданы нежелательному, мать его, нерезиденту? А покажи информацию о контрагенте по сделкам весной 22-го года в Альфе?
Обращаюсь в Альфу. Они в шоке. Пытаются помочь на начальном этапе. Предоставляют все возможные бумаги, которые только могут предоставить онлайн. Финам отклоняет. Не подходит.

( Читать дальше )