ростелеком

Продолжаю третий сезон святого рандома с покупкой российских акций. Каждый месяц я выбираю одну рандомную акцию из индекса Мосбиржи. Ну как я, делает это святой рандом, он же генератор случайных чисел. Я её потом просто покупаю. Почему? Да потому что какой смысл ручками выбирать акции, если рынок ведет себя непредсказуемо ¯\_(ツ)_/¯

Список для рандома на третий сезон повторяет индекс Московской биржи IMOEX: Алроса, Аэрофлот, БСП, ВК, ВТБ, Газпром, Глобалтранс, Европлан, Икс 5, Интер РАО, Лукойл, Магнит, Мечел, МКБ, ММК, Мосбиржа, Мосэнерго, МТС, НЛМК, Новатэк, Норникель, Озон, ПИК, Позитив, Полюс, Роснефть, Россети, Ростелеком, РусАгро, Русал, РусГидро, Самолёт, Сбер, Северсталь, Сегежа, Селигдар, Система, Совкомфлот, СНГ, Татнефть, Т-Банк, Транснефть, ФосАгро, Эн+, Юнипро. С учётом повторов обычных и префов всего 49 акций. 

Правила простые:

• ежемесячный минимальный бюджет: 5 000 рублей, на него берется максимально возможное количество лотов;
• если лот дороже 5000, то беру 1 лот;

14 августа «Ростелеком» завершил сделку по покупке дата-центра «Медведково» у ЗПИФ «Рентал ПРО». Стоимость объекта, по данным сайта продавца, составила 21,5 млрд рублей, хотя президент «Ростелекома» Михаил Осеевский не раскрыл точную сумму сделки. Приобретение направлено на развитие сети центров обработки данных (ЦОД), которая теперь включает 27 000 стойко-мест.

Новый дата-центр рассчитан на 4800 стойко-мест и обладает мощностью в 36 МВт. Эта покупка продолжает тенденцию компании приобретать готовые площадки для удовлетворения растущего спроса на услуги хранения и обработки данных.

По словам экспертов, активный рост рынка ЦОДов в России обусловлен цифровизацией госсервисов и переходом компаний на отечественные программные продукты. В 2023 году мощность российских ЦОДов выросла на 21%, достигнув 70 300 стойко-мест, а рынок услуг увеличился на 28,1%, составив 89,1 млрд рублей.

«Ростелеком» также планирует провести IPO своей дочерней компании «РТК-ЦОД» осенью 2024 года на Московской бирже, сохранив контрольный пакет акций.

Сегодня 2 главные дивидендные новости:

Татнефть рекомендовала дивиденды за 1 полугодие 2024 года в размере 38,2 рублей. Дивдоходность — примерно 6,2% по обоим типам акций.

Ранее я прогнозировал дивиденды Татнефти в размере 30-35 рублей. Собственно, результат оказался чуть лучше моих ожиданий, но в целом в их пределах.

Учитывая, как низко пала Татнефть, дивдоходность вполне приличная. Ведь это квартальные дивиденды. Годовая доходность может превысить 20%, и это хорошо.

Акции показали вчера аномальный рост более 5%, связываем это с новостями о дивидендах, ожиданиях отчета компании, также стоит сказать о общем отскоке рынка. 

Разберемся со всем по порядку. Начнем с отчета о финансовых результатах за 1п 2024 года:

Выручка показала рост на 9%, до 353,1 млрд. руб.(от г/г).

Чистая прибыль  снизилась до 26,1 млрд. руб.( от -3% г/г), ранее 26,9 млрд.руб.

Показатель OIBDA показал рост на 9%, до 147,1 млрд. руб.Рентабельность по показателю выросла более чем на 40%.

CAPEX(Капитальные вложения) выросли  на 61%, до 73,9 млрд руб.

FCF(свободный денежный поток) на уровне 26,7 млрд руб. (-64% от г/г).

Net debt/OIBDA равен 2X, значения показателя на приемлемом уровне.

Отмечается незначительное снижение чистой прибыли, связанное с размером заемного капитала, в текущих условиях  это неудивительно.Также текущая ДКП отражается и в снижении FCF показателя, при этом компания продолжает стабильно реинвестировать в сегменты своего бизнеса, что также отражается на показателе чистой прибыли.

Оператор связи и энергетическая компания отчитались за полугодие по МСФО. Аналитики Market Power разбирают показатели.

Ростелеком (RTKM)

МСар = ₽299 млрд

Р/Е = 7

Результаты

— выручка: ₽353 млрд (+9%)

— OIBDA: ₽147 млрд (+9%)

— чистая прибыль: ₽26 млрд (-3%)

— капвложения: ₽74 млрд (+61%)

— FCF: ₽26,7 млрд (-64%)

— чистый долг: ₽582,4 млрд (+23%)

— чистый долг/OIBDA: 2х (против 1,8х за 1п23)

По словам президента компании Михаила Осеевского, на фоне роста бизнеса Ростелеком «планомерно движется» к намеченному IPO «дочки» — РТК-ЦОД. 

Обыкновенные и привилегированные бумаги Ростелекома (RTKM и RTKMP) падают на 1%.

🚀Мнение аналитиков МР

Отчет, по большому счету, без сюрпризов, однако рост долга и инвестиций вызывает вопросы.

Прибыль упала из-за роста финансовых расходов. Они и дальше будут увеличиваться из-за высокого долга и процентных ставок. А вот свободный денежный поток (FCF) находится под давлением как раз из-за роста инвестиций. 

Накануне мощнейший рост продемонстрировали бумаги «Ростелекома», причем обоих типов.

Резкий рост обыкновенных акций почти к 90 руб. за бумагу, конечно, оказал большее впечатление на инвесторов, чем рост привилегированных акций. Обыкновенные гораздо более ликвидные, но и «префы» в своём порыве роста вчера не отставали.

Да, сравнивая эти 2 типа бумаг «Ростелекома», нельзя забывать о факторе ликвидности: обыкновенные акции ликвиднее «префов» в несколько раз, что очень сильно выражено на рынке в период повышенной волатильности. Именно поэтому «префы» прибавили примерно на 2%.

Причина мощного роста тоже ясна: компания официально обнародовала рекомендации по дивидендам за 2023 г. Они составили 6,06 руб. на каждый тип акций, а последний день для покупки под выплаты — 26 сентября. Таким образом, дивдоходность составляет около 7% у обыкновенных акций и около 7,5% — у привилегированных. Окончательно решение по выплате дивидендов будет принято на собрании акционеров 16 сентября.

Причины для оптимизма действительно есть:

1️⃣ Выручка Ростелекома в сегменте «ЦОД и облачные услуги» во II квартале выросла на 10%, до 14,3 млрд руб.

2️⃣ Показатель OIBDA этого сегмента увеличился на 8%, до 6,6 млрд руб.  

3️⃣ Компания расширяет инфраструктуру дата-центров

🗣 Глава Ростелекома Михаил Осеевский подтвердил: 

IPO состоится осенью на Мосбирже. Предполагаемый объем размещения — менее 10% акций.

Наше мнение:

Размещение может позитивно сказаться на акциях Ростелекома #RTKM, в зависимости от оценки. Следим за новостями.

Больше информации из мира инвестиций у нас в публичном канале. Присоединяйтесь!

Как думаете, удастся ли Ростелекому впечатлить инвесторов? 😏

🔥 — Отличная новость! Жду взлета акций 

👍 — Интересно, какую оценку даст рынок

🗿 — Меня это не впечатлило

• B2C продолжает рост за счет развития цифровой инфраструктуры и конкретной стратегии. Ключевой драйвер — WINK — №2 онлайн кинотеатр в РФ: рост выручки составил +61%.
• Продолжают совершенствовать продуктовую линейку доп цифровых сервисов и качества обслуживания для частных пользователей.
• Рост выручки от Виртуальной АТС составил х3.
• Мобильная связь и цифровые сервисы — флагманы роста выручки. Рост активных пользователей — +5,1%
• Идет снижение тренда квартального оттока абонентов Теле 2 и Ростелеком