рубль

Добрый день!

Российский рубль все-таки продавили обратно под психологический уровень 65.00, тем самым подтверждая опубликованные данные COT CFTC, в которых все большее количество спекулянтов ставят на падение курса USD/RUB. Пока идея такова – падение до горизонтального уровня 63.00, где также проходит пробитый нисходящий канал, который цена «видела» уже множество раз и отскок от него в сторону 65 фигуры:

Золото все-таки отскочило от нижней медианы, которая на поверку оказалась нижней стороной треугольника. Сейчас цена подбирается к верхней границе нашей фигуры, и в случае ее пробоя стоит ожидать потенциального роста вплоть до уровня 1345.00:

Рекордное размещение ОФЗ на 137 млрд. руб., большие риски для рубля.

Минфин сегодня провел 2 аукциона по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ), резместили 137 млрд. руб. Общий спрос составил 192 млрд. руб. Ставка от 8.14%

Торопиться сильно Минфин по максимуму разместить ОФЗ предолгая премию к рынку (вторичным ОФЗ). Хотят по максимуму успеть разместить ОФЗ перед возможными санкциями на ОФЗ. Размещая ОФЗ такими огромными объемами, забирает ликвидность с рынка и тем самым поддерживая рубль.

Госбанки с удовольствием покупают ОФЗ с такой доходностью привлекая у вкладчиков депозиты по более низким ставкам.

В случае введения новых санкций на ОФЗ будет массовый выход нерезидентов из ОФЗ и резкий рост валюты и это сильно ударит по прибыли и акциям госбанков.

Инвестиционные идеи, новости, аналитика на канале в Telegram t.me/investment_fund 

Рубль начал апрель на позитивной ноте, укрепившись к 9 марта более чем на 1.5% в паре с долларом. Поводом для данной динамики стали преимущественно хорошие данные по мировой экономике.

В частности, индекс деловой активности в производственном секторе Китая за март вырос до 50,8 при 50,1 ожидавшемся, а аналогичный показатель в РФ неожиданно повысился до 52.8.  А число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора США подскочило в марте на 196 тыс., при постепенно снижающихся инфляционных ожиданиях.   В частности, средняя почасовая зарплата выросла всего на 0.1% против ожиданий на уровне 0.2%.

Такие данные показывают, что с одной стороны мировая экономика все еще находится в неплохой форме, но с другой демонстрирует замедление инфляции, что продолжит выступать за стимулирующую денежно-кредитную политику в ближайшем будущем.  Дополнительным позитивным фактором для всех рисковых активов остаются успешные переговоры по торговым договоренностям между Китаем и США.

Минфин сегодня предложит пятилетние и десятилетние ОФЗ. Вчера нефтяное ралли прервалось, и цены скорректировались примерно на 0,8%, но удержались выше уровня 70,5 долл./барр. На этом фоне покупки ОФЗ и рубля приостановились, однако сильных продаж тоже не последовало, даже несмотря на слова министра финансов США Мнучина о важности применения антироссийских санкций. Рубль потерял вчера 0,1%, что было сопоставимо с результатом большинства валют ЕМ. ОФЗ вчера продемонстрировали разнонаправленную динамику, котировки изменились в пределах плюс-минус 0,1–0,2 п.п. Объем сделок превысил 23 млрд руб., из которых почти 6 млрд руб. прошло в десятилетних ОФЗ 26224, доходность которых выросла на 4 б.п. Как ждали мы и некоторые участники рынка, Минфин для сегодняшних аукционов выбрал пятилетние и десятилетние госбумаги такой же комбинации, как и две недели назад.

Результаты тех аукционов были следующими:

• Спрос на новые пятилетние ОФЗ 26227 с погашением в июле 2024 г. составил 43,8 млрд руб., что позволило продать облигаций на 21,4 млрд руб. Однако Минфин предложил премию почти 8 б.п. к нашей оценке при дебютном размещении выпуска. При этом некоторые участники аукциона, по всей видимости, ждали, что она будет еще больше.