рубль

Итоги заседания ЦБ по ставке вряд ли станут сюрпризом для рынка ОФЗ и вызовут сильную реакцию. В пятницу рублевые активы не отреагировали на движение нефтяных цен, которые за день упали примерно на 1% до 66,5 долл./барр. Рубль, вероятно, продолжает получать поддержку от приближающегося налогового периода и за основную торговую сессию укрепился на 0,3%, что помогло котировкам ОФЗ. Цены рублевых госбумаг прибавили около 0,1–0,2 п.п., объем сделок составил порядка 18 млрд руб., что является неплохим показателем для пятницы, но четверть этой суммы пришлась на трехлетние ОФЗ 26209. В целом же прошедшую неделю кривая ОФЗ завершила незначительным ростом котировок – на 0,1–0,3 п.п., что транслировалось в снижение доходностей на 2–6 б.п. Таким образом, на дальнем конце кривой доходности уже продолжительное время держатся вблизи 8,5% годовых. Между тем рубль вышел в лидеры среди валют ЕМ, его курс вырос за неделю почти на 1,6% благодаря приближению налогового периода и повышению цен на нефть (за неделю они выросли примерно на 1,2%). Впрочем, эффект от благоприятной конъюнктуры проявился больше не на вторичном, а на первичном рынке, где в прошлую среду Минфин установил очередной рекорд, заняв более 90 млрд руб. при спросе, составившем 145 млрд руб. На этой неделе финансовому ведомству предстоит провести последний аукцион в первом квартале. Для выполнения плана (450 млрд руб. новых размещений) ему необходимо привлечь порядка 67 млрд руб. Учитывая ажиотаж, наблюдающийся на аукционах в последние недели, у Минфина хорошие шансы решить эту задачу.

( Читать дальше )

В эти дни исполняется 5 лет аннексии (или присоединению, как кому больше нравится) Крыма. Много копий сломано за это время, но единственное, что остаётся более-менее консенсусным между сторонниками и противниками данного мероприятия, — это объяснение проблем в экономике, в частности девальвации рубля в 2014 году, западными санкциями. Очевидно, это не так.Экономические проблемы возникли в России гораздо раньше, и в 2014 году они готовы были проявиться, поскольку резкое падение цен на нефть было предопределено техническими факторами, поэтому Крым был не причиной кризиса, а возможностью свалить на него этот кризис. Девальвация рубля шла ровно по той же траектории, что и падение нефти, никакого влияния санкций там не просматривается. А то, что курс прыгнул до 80 рублей (при таком же падении нефти в 2009 году он показал всего лишь 37), было обусловлено 

( Читать дальше )

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ФРС, 20 марта

Логично ожидать, что ФРС останется в режиме паузы в отношении ставок, подтвердив политику «терпения» в «руководстве вперед».
Экономические данные США выходят смешанными, инфляция снизилась, а февральский отчет по рынку труда США должен вызывать тревогу у членов ФРС, хотя, на текущем этапе, ФРС будет надеяться на то, что падение количества новых рабочих мест было вызвано плохими погодными условиями и на нормализацию ситуации в марте.
Рынки ожидают сохранение голубиной риторики ФРС, ожидания на повышение ставки равны нулю, основное внимание будет обращено на экономические прогнозы членов ФРС и на политику нормализации баланса.

Оглашение решения ФРС традиционно проходит в двух актах, в 21.00мск будут опубликованы сопроводительное заявление и новые экономические прогнозы, пресс-конференция Пауэлла начнется в 21.30мск.
Более важны прогнозы и риторика сопроводительного заявления, т.к. решения в ФРС принимаются коллегиально и, если большинство членов ФРС продолжают прогнозировать дальнейшие повышения ставок, то реакция рынков может быть в моменте значительной.
Нет сомнений в том, что Пауэлл будет голубить, поэтому второй акт ожидается негативным для доллара, но глава ФРС не всегда делает правильный выбор между скоростью ответа на вопрос и его правильностью, поэтому иногда рынки замирают в ужасе от некоторых мыслей Пауэлла, но сейчас Джей делает основной упор в голубиную сторону, поэтому в результате умственных перегибов доллар будет склонен к падению.

( Читать дальше )

Американские биржевые площадки в пятницу закрылись ростом на фоне прогресса в торговых переговорах между Вашингтоном и Пекином.
Индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 0,50% закрывшись на отметке 2822,48 пункта, промышленный индекс Dow Jones прибавил 0,54%, высокотехнологичный NASDAQ увеличился на 0,75%. Индекс развивающихся рынков MSCI вырос на 0,9%. Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась на четыре базисных пункта до 2,59%.

В пятницу китайское информационное агентство Синьхуа сообщило, что Вашингтон и Пекин существенно продвинулись в торговых переговорах. Так, власти Поднебесной на законодательном уровне ввели запрет госведомствам требовать от иностранных компаний передачи им технологических секретов в обмен на доступ к рынку, тем самым выполнив одно из ключевых требований Белого дома. В свою очередь инвесторы позитивно восприняли заявление премьера Госсовета КНР Ли Кэцяня о намерении Китая сокращать налоги и принимать меры по увеличению жизнеспособности рынков.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль на прошедшей неделе существенно снизилась и закрылась на уровне 64.815. Ранее в ней разрешился горизонтальный треугольник, после чего она ожидаемо резко выросла, достигнув первых целей — диапазона 67-71. Среднесрочно пара, скорее всего, закончила волну С волны 2 конечного диагонального треугольника с 86, которая является плоской (факт её окончания подтвердил пробой уровня 64.85), и уже находится в волне 3. Варианты долгосрочных разметок здесь (среднесрочная в ближайшие 2-3 дня будет опубликована на сайте). Чистая длинная спекулятивная позиция во фьючерсе на рубль выросла на 3 100, с 19 500 до 22 600. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1196.75. Импульс с декабрских низов, скорее всего, был заходным, подтвердит это пересечение уровня 1266.56, в этом случае индекс пойдёт бить прошлогодние максимумы. Индекс российских государственных облигаций вырос, обновил исторический максимум и закрылся на уровне 491.34. Подробнее слушайте в последней части 

( Читать дальше )

Добрый день!

Российская валюта закрыла пятницу под сильным уровнем сопротивления 65.00, поэтому можно ожидать дальнейшее движение пары USD/RUB вниз. Потенциальным уровнем, которого может коснуться цена – уровень в 63 рубля за доллар. Но стоить помнить, что закрытие одной свечи под уровнем считать пробоем – очень рано. Стоит подождать закрытия понедельника-вторника, чтобы дождаться подтверждения истинности прорыва и не нарваться на обычную медвежью ловушку. В общем, бои за 65-ю фигуру еще не окончены.

Впрочем, укрепления пары USD/RUB остается одним из наших основных сценариев  на фоне ситуативного укрепления российской валюты:

Согласно отчетам COT CFTC крупные спекулянты продолжают активно наращивать длинную позицию по российской валюте, несмотря на введенные санкции со стороны Штатов, Евросоюза и Канады. Хотя последние санкции оказались далеко не такими болезненными, каких ожидал рынок (ходили слухи, что могут даже отключить SWIFT). Поэтому чистая длинная позиция (Long-Short) по российской валюте вновь увеличилась, что может означать намерение рубля к дальнейшему укреплению:

( Читать дальше )

не прошло и три месяца, и вот опять

Минприроды оценило стоимость запасов РФ:
* нефти — 39,6 трлн.руб
* газа — 11,3 трлн.руб
* коксующегося угля — почти 2 трлн.руб.
* железной руды — 808 млрд.руб.
* алмазов — 505 млрд.руб.
* золота — 480 млрд.руб.

Россияне в 2018 году потратили 1,5 трлн рублей на новые иномарки.

Российские туристы потратили в прошлом году за границей $31 млрд ( 2 трлн рублей )

Россияне потратили 469 миллиардов рублей (0,469 трлн р) на покупку новых смартфонов в минувшем, 2018 году

Для простоты расчёта ограничимся 3 позициями и округлим 0,469 до 0,5.

Итого 1,5+2+0,5 = 4 трлн рублей на …  ветер.

При таком темпе трат Россияне смогут шиковать за счёт нефти ещё около10 лет.

Газ даст ещё дополнительные, пускай, три года шикарной жизни. (Думаете она у вас не шикарная сейчас?  Всё познаете в сравнении… ждать уже не долго)

( Читать дальше )

( Читать дальше )

А то сразу понабежали все такие сильные задним умом, ахах)