Друзья, сегодняшний обзор посвящен финансовым результатам крупнейшей российской компании в секторе товарного выращивания рыбы Инарктики, которая сегодня представила итоговый отчет за 2024 год. Ранее мы уже успели разобрать операционные результаты за 2024 год, а теперь посмотрим, как операционная деятельность сказалась на финансовом положении:
— Выручка: 31,5 млрд руб (+11% г/г)
— Валовая прибыль: 16,2 млрд руб (+8% г/г)
— скор. EBITDA: 12,5 млрд руб (-3% г/г)
— Чистая прибыль: 7,8 млрд руб (-50% г/г)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
📈 По итогам 2024 года выручка показала рост на 11% г/г — до 31,5 млрд руб, во многом благодаря росту цены реализации премиальной охлажденной рыбы и стабильному спросу на неё. В то же время валовая прибыль до переоценки биологических активов также увеличилась на 8% г/г и составила 16,2 млрд руб.
— цена 1 кг лосося в 2П2024 выросла на 25%.
— положительный эффект на динамику выручки также оказал фактор высокой инфляции, который частично компенсирует разовые списания от биологических рисков.
У нас есть не только заводы по выращиванию мальков, но и собственный флот, который является важнейшей частью аквакультурного выращивания рыбы. Расскажем подробнее, из чего он состоит:
3 живорыбных судна суммарной мощностью до 290 тонн товарной рыбы. Да, мы катаем наших рыбок на пароходах! Поздней весной и ранней осенью живорыбные суда перевозят мальков для зарыбления их в садки. После того, как рыбу вырастили и выловили, эти же суда везут ее на рыбоперерабатывающий завод на берегу.
10 барж-кормораздатчиков. Инарктика оперирует 10 садковыми комплексами в Баренцевом море для выращивания атлантического лосося и морской форели. На каждом из них есть своя баржа, с которой рыбный корм по трубам под давлением воздуха подается в садки. На баржах живут и работают рыбоводы, которые управляют садковыми комплексами.
1 судно для транспортировки рыбного корма. Ведь запасы корма на баржах надо регулярно пополнять.
11 катамаранов для установки оборудования и обслуживания садковых комплексов. Здесь нужны именно катамараны, обладающие высокой устойчивостью даже в плохую погоду.
Дорогие подписчики, сезон операционных отчетов в самом разгаре и сегодня в нашем обзоре крупнейшая российская компания в секторе товарного выращивания рыбы — Инарктика, которая недавно также поделилась результатами за 2024 год. Взглянем на показатели:
— Выручка: 31,5 млрд руб (+10,5% г/г)
— Объем продаж: 25,7 тыс. тонн (-8,9% г/г)
— Биомасса на конец периода: 22,6 тыс. тонн (-33,5% г/г)
Телеграм канал Фундаменталка — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ
📉 Начнем с негативного, а именно сокращения объема продаж на 8,9% — до 25,7 тыс. тонн, а также снижения биомассы на 33,5% — до 22,6 тыс. тонн г/г, что обусловлено реализацией биологических рисков и сдвигом зарыбления в 2023 году.
— Напомню, что в 1П2024 Инарктика получила чистый убыток в размере 1,4 млрд руб на фоне переоценки биомассы в воде, которая снизилась вдвое и составила 15,6 тыс. тонн вместо 31,0 тыс. тонн г/г. Простыми словами, компания столкнулась с мором рыбы, о причинах которого я писал в своем прошлом обзоре.
Производитель рыбы представил операционные результаты за 2024 год
Инарктика (AQUA)
👉Инфо и показатели
Результаты
— выручка: ₽31,5 млрд (+10,5%);
— объем продаж: 25,7 тыс. тонн (-8,9%);
— биомасса рыбы в воде: 22,6 тыс. тонн (-33,5%).
Бумаги Инарктики (AQUA) растут на 2%.
🚀Мнение аналитиков МР
Несмотря на снижение объемов продаж в натуральных величинах, благодаря росту цен компания смогла нарастить выручку год к году.
Снижение биомассы связано с тем, что по итогам первой половины прошлого года компания потеряла половину всей рыбы в воде из-за сильных заморозков.
Вероятно, что в этом году, если цены не удержат текущие темпы роста в 22%, компания может сделать упор на увеличение биомассы, а не на продажи, поскольку в долгосрочной перспективе рост количества рыбы будет позитивом для производителя.
Мы нейтрально смотрим на перспективу инвестирования в акции Инарктики. Компания по-прежнему остается хорошим растущим бизнесом, однако потеря биомассы и резкая перестройка цепочек поставок (раньше мальки поставлялись из Норвегии) давят на бизнес. Считаем, что стоит дождаться отчета по МСФО за прошлый год, прежде чем делать окончательные выводы.
«Физическая доступность рыбы развивается постоянно благодаря действиям дистрибьюторов и ретейла. Экономическая доступность рыбы, судя по росту потребления, также повышается. При этом важно учитывать разнообразие водных биоресурсов. Рыба и рыбная продукция присутствует во всех сегментах — от люкса до эконома. И каждый россиянин точно может позволить себе рыбу в нормах, рекомендованных Минздравом. А это 28 кг на человека в год», - сообщил ТАСС председатель Рыбного союза Александр Панин.
«Уровень самообеспечения рыбной продукцией в РФ уже несколько лет находится выше отметки 150%. Это говорит о том, что в случае „полной блокады“ страна сможет обеспечить собственное население рыбой в объемах не ниже существующего потребления, — добавил Панин.