рынок США

На предстоящей неделе ключевым драйвером останутся новости о тарифах. Администрация Трампа временно освободила ряд электронных товаров из Китая от пошлин в 125%, а товары из других стран — от глобального 10%-го тарифа. Однако уже в воскресенье Трамп заявил, что это лишь техническая мера, и подтвердил планы по введению «секторальных» тарифов на чипы, телефоны и электронику. Это может серьезно повлиять на акции Apple (AAPL) и Nvidia (NVDA). 

Среди макрособытий аналитики Freedom Finance Global выделяют отчет по розничным продажам за март: рост базового показателя на 0,3% и выше будет воспринят позитивно. Ожидается всплеск спроса на авто перед введением пошлин, поэтому консенсус-прогноз по общему показателю — 1,2%. Также важно восстановление расходов на услуги питания после трех месяцев падения. В среду ожидается выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. 

На этой неделе стартует сезон отчетностей за I квартал 2025 года. В фокусе — ASML (ASML) и Taiwan Semiconductor (TSM), чьи результаты покажут силу ИИ-тренда. Также отчитаются Goldman Sachs (GS), Bank of America (BAC) и Netflix (NFLX). 

Из-за пошлин Трампа с утра открылись плохо все рынки в мире. Япония приостановила торги, Тайвань запретила шорты

Америка открылась страшно. -7% на открытии, потом вышла новость о возможной отсрочке тарифов, Америка отыграла дневное падение

Россия с открытия упала, продолжаю покупать рынок. Вторая цель в 6₽ достигнута — закупился

Что дальше? Вообще без понятия, что будет дальше. Волатильность бешенная, надо быть внимательнее и зарабатывать деньги с холодной головой

Россия зависит от геополитики, без новостей будем валиться. Америка и крипта становится всё интереснее. Крипту усреднять планирую, на америку начал смотреть 💬

Больше информации в ТГ 👉 ссылка

#ПульсРынка

Трамп рассматривает введение торговых пошлин как ключевой инструмент для восстановления экономического лидерства США. Его стратегия основана на протекционистской политике, направленной на сокращение торгового дефицита и возвращение производственных мощностей в страну. Однако такой подход игнорирует важность открытой экономики, глобальной интеграции и притока капитала, которые долгое время способствовали экономическому процветанию США.

Трамп делает ставку на импортозамещение, предполагая, что компании перенесут свои производства на американскую территорию, что создаст новые рабочие места. Однако перенос производств — сложный и длительный процесс, который может не оправдать ожиданий.

Почему некоторые страны не попали в список?

Россия, Канада и Мексика не подверглись повышению пошлин, потому что США имеют с ними разные торговые соглашения. Например, торговля с Россией сравнительно мала, и она не попадает под те же ограничения, что и другие страны. Причины различий в пошлинах между странами часто объясняются протекционистскими мерами, установленными каждым государством на основе его национальной политики и интересов. Эти расчеты спорны и не всегда объективны.

Лидерами падения в S&P 500 в марте стали акции Delta Air (DAL) и United Airlines (UAL). С начала года они упали больше чем на 30%, и пока падение продолжается. Все началось с неоднозначных макроданных по потребительским ожиданиям, а затем ситуацию усугубила неопределенность из-за политики новой администрации. В начале марта пошли тревожные сигналы: компании стали резко снижать прогнозы на первый квартал. 

Delta Air Lines пересмотрела прогнозы по чистой прибыли, снизив их в два раза. United Airlines официально не меняла гайденс, но на конференциях JPMorgan и Barclays звучали негативные прогнозы — например, о снижении спроса на перелеты среди госслужащих. 

При этом до марта явных признаков проблем не было. Бронирования и трафик оставались на приемлемом уровне. Данные Sojern показывают, что спад стал заметен только в начале марта, а во второй половине месяца спрос даже немного вырос по сравнению с 2024 годом.

Макростатистика не говорит о катастрофе: пассажиропоток растет (хоть и на скромные 0,8% против 6,6% в прошлом году), расходы на авиаперелеты выглядят оптимистично, а данные по отелям и аренде жилья тоже не вызывают паники. 

На прошедшей неделе настроения инвесторов резко изменились. Оптимизм сменился осторожностью, что отразилось на основных индексах. S&P 500 потерял 1,5%, а технологический сектор оказался под особенно сильным давлением, снизившись на 3,5% и достигнув минимальных значений с сентября прошлого года. В таких условиях инвесторы традиционно ищут защитные активы, что подтверждается ростом золота — оно демонстрирует положительную динамику уже четвертую неделю подряд.

В ближайшие дни внимание рынка будет приковано к нескольким ключевым событиям. В среду, 2 апреля, ожидается анонс так называемых «зеркальных тарифов». Аналитики Freedom Finance Global не исключают сценария, когда резкие заявления вызовут краткосрочную панику, за которой последуют уточнения и возможные отсрочки.

Макроэкономическая повестка также остается в фокусе. В пятницу, 5 апреля, выйдет отчет о занятости, где особое внимание будет уделено уровню безработицы — прогнозируется значение в диапазоне 4,1-4,2%. Накануне, 3 апреля, публикация PMI услуг может подтвердить устойчивость этого сектора экономики, что станет важным сигналом для рынков.

Акции Tesla (TSLA) продолжают демонстрировать высокую волатильность: на этой неделе они выросли на 15%. В чем причина?

Давление vs. Поддержка 

Илон Маск снова в центре внимания: протесты у салонов Tesla, поджоги зарядных станций — общественное недовольство растет, но есть и мощная поддержка. Дональд Трамп пообещал купить Tesla в знак доверия Маску, назвав его «великим американцем». Министр торговли США также неожиданно поддержал Tesla, заявив, что акции компании «больше никогда не будут такими дешевыми». Это вызвало вопросы о возможном конфликте интересов.

По мнению аналитиков Freedom Finance Global есть несколько причин роста акций:

1. Заявления Маска. На внутреннем собрании он заявил, что Model Y может стать самым продаваемым авто в мире в 2025 году.  Также он Маск напомнил о прогрессе компании в области автономного транспорта.
2. Открытый вопрос с пошлинами. Дональд Трамп заявил о введении 25% импортных пошлин на товары из Канады и Мексики, но для американских автопроизводителей могут сделать исключение. Четверть всех новых авто, продаваемых в США, собирается в этих странах, и многие комплектующие несколько раз пересекают границы перед финальной сборкой. Вопрос о послаблениях для автопрома пока остается открытым, так как жесткие тарифы могут ударить по самим американским компаниям.

Дональд Трамп снова всех загнал в угол. Тарифная политика президента остается главным фактором неопределенности для рынков. Комментарии Трампа в отношении взаимных тарифов уже оказали заметное положительное влияние на настроения инвестсообщества. Рынки сначала обрадовались – акции выросли, но рост может смениться затишьем, пока инвесторы ждут новых решений.

ФРС уже скорректировала прогнозы – инфляция будет выше, а рост ВВП – ниже. И все из-за тарифов. Аналитики Freedom Finance Global считают, что до конца года регулятор не будет снижать ставку. Если ее снизить, это поможет экономике расти, но одновременно может разогнать инфляцию, а ФРС этого допустить не может. Сам регулятор намекает на два снижения ставки по 0,25%, а рынки настроены еще более оптимистично — они ожидают три снижения до конца 2025 года. Впервые за долгое время наша позиция расходится и с регулятором, и с рыночными ожиданиями.

ФРС не закладывает в свои оценки последствия от тарифов, потому что слишком много неопределенности. Текущий пересмотр прогнозов — это лишь первая реакция на меняющиеся обстоятельства. ФРС не может дать четкий ответ на вопрос «Как тарифы ударят по экономике?».