рынок акций рф

В этом выпуске:
— Валютные рынки и Золото
— Товарные рынки как отражение спада в мировой экономике
— PMI, загрузка мощностей, Индекс опережающих индикаторов (LEI), Рынок труда в США
— Рынок акций США
— Отскок на рынке рынке российского госдолга — краткосрочные возможности оптимизации портфеля
— Факторы роста рынка российских акций

Когда люди видят только негатив в экономике России, они вероятно не знают, как менялся наш индекс IMOEX.

Вот несколько картинок по структуре индекса на разные годы (примерно через каждые 5 лет). По-моему очень наглядная картина развития нашего фондового рынка, который является отражением экономики страны.

… или “Через тернии к звёздам”, как гласит известная поговорка. Многое из происходящего на российском рынке можно описать именно такой фразой.

Как показал наш опрос, примерно трети инвесторов акций Астры так и не “налили”. Не расстраивайтесь, мы думаем в будущем еще представится возможность купить акции подешевле. Гораздо дешевле 😉

$ASTR разместилась, наши мысли по компании мы уже озвучивали. Что хочется сказать по поводу самого IPO?

1. Технологические компании в РФ измельчали. За наш предыдущий критический пост про Астру нас попрекали сотрудники Астры, мол мы не “шарим” в бизнесе.

Ребятки из Астры. Гордое звание “технологической компании”, да еще и с листингом на бирже, надо заслужить. В нулевых не было никакого импортозамещения, никакой господдержки, но это никак не мешало Яндексу, VK, Касперскому и другим компаниям уделывать Google, Facebook и т.д на российском рынке в условиях ожесточенной свободной, РЫНОЧНОЙ конкуренции. Что будет с вашим бизнесом если завтра внезапно откроются границы и на рынке снова будет больше выбора инфраструктурного ПО — вы прекрасно знаете.

Модераторам СмартЛаба: это не копипаст, а просто обширная цитата. В конце поста моих собственных мыслей накидано на четвертак на темы, поднятые в цитате. Поэтому размещаю этот пост в общую ленту.

В телеге Павла Лебедева появилась любопытная заметка.

Павел, опытный инвестор со стажем, член Совета директоров управляющей компании и управляющий частным фондом, которые рулят на рынке России акциями и облигациями на сумму около 5 млрд рублей. Несколько этих фондов на длинных интервалах обгоняют индексы, депозиты, золото и прочих невезунчиков))

Думаю, его ход мыслей будет интересен как минимум тем инвесторам, которые ещё находятся в процессе изучения закономерностей и особенностей нашего доморощенного рынка ценных бумаг. Для некоторых будут полезны приведенные статистические выкладки.

Начало заметки Павла, цитирую:

Дивиденды вниз, а индекс вверх. Считаем риски и шансы на основе ежегодных данных.

Портфель акций в индексе Мосбиржи, как главный бенчмарк российского рынка акций, можно рассматривать как некий усредненный ориентир денежного дивидендного потока. Существует зависимость стоимости акций от величины выплачиваемых дивидендов, поэтому исходя из тенденций по выплате дивидендов реально предположить ценовые ориентиры в среднесрочной перспективе для индекса, а значит и для отдельных акций.

Когда речь заходит про российские техи, в первую очередь на ум приходит Яндекс, но никак не VK, который однажды назывался MailRu Group (MRG). И на самом деле очень зря, потому что тихо, медленно, но уверенно перед нами растет без пяти минут монополист, условный “Сбер”, только в секторе социальных сетей и медиа.

📊 Выручка VK по сегментам:
79% — соцсети и контентные сервисы (VK, одноклассники, Дзен и т.д)
12% — образовательные технологии (Skillbox, uchi ru, Сферум)
5% — технологии для бизнеса (VK Cloud, VK WorkSpace и т.д)
4% — новые бизнес-направления (VK Play, RuStore)

Как видим, 4/5 всей выручки приносит именно сегмент соцсетей, причем средняя месячная аудитория ВК растет двузначными темпами (+12% в 2К23, до 84.6 млн пользователей) после продолжительного периода стагнации в эпоху до СВО.

По финансам ситуация следующая: выручка резко растет (+40% за год в сегменте соцсетей), но из-за масштабных инвестиций EBITDA просела до минимума за пять лет, а чистая прибыль отрицательная. Компания активно вкладывается в бизнес, проводит сделки по поглощению других компаний для пополнения экосистемы бизнесов.

Из свежих результатов по РСБУ видно, что Сбер идёт на новый абсолютный рекорд по чистой прибыли: наш прогноз на данный момент составляет больше 1.5 трлн за 2023-й. Столько Сбер еще никогда не зарабатывал, но в этом году всё возможно.

Однако акции Сбера уже стоят недешево, и прежде чем покупать акции по текущим на средне-/долгосрок, стоит задаться резонным вопросом — будет ли 2024-й хуже или лучше, чем 2023-й?

Еще в начале августа, когда ставка была 8.5%, инвесторы могли обоснованно рассчитывать, что 2024-й год по прибыли будет как минимум не хуже, чем 2023-й. Умеренное повышение ключевой ставки до 9.5-10% Сбер смог бы переварить спокойно.

Однако после резкого повышения с 8.5% до 12% картина меняется кардинально.

— за последние два месяца банк выделил 200 млрд рублей в резервы под обесценение кредитов. Сейчас банк связывает это с девальвацией рубля, однако в дальнейшем доп. рост резервов будет вызван потенциальным ухудшением качества кредитов из-за более высокой процентной ставки. Чем больше резервы банка — тем сложнее наращивать прибыль.

Что произошло с РФ рынком за прошедшую торговую сессию?

$LKOH — сильно подрастал в моменте и нет не потому, что доллар высокий. Это работает иначе.

Лукойл Дошел до уровня сопротивления, от которого он совершил отскок на 0,9%, тем самым нарисовав свечу с фитилем сверху, что говорит о слабости покупателей в моменте, что является медвежьим знаком.

Поэтому с большей вероятностью пойдет коррекция Лукойла до уровня поддержки, который находится на уровне 5200.

$ROSN — показывала рост в моменте, но после произошел слив, такой же как у Лукойла.

Акция в моменте пробивала вверх сопротивление, но после сдулась, что говорит о ее слабости.

Поэтому с большей вероятностью далее пойдет коррекция этой акции до уровня 448, так как еще и на носу дивиденды.

$GAZP — Газпром дошел до уровня сопротивления от которого он нарисовал свечу с фитилем сверху, что говорит о неготовности покупателей толкать цену выше, что является медвежьим знаком.

Поэтому с большей вероятностью далее пойдет падение этой акции с пробитием вниз уровня поддержки 165.