рынок труда сша

Здравствуйте Уважаемые трейдеры! Александр Борских подготовил для Вас свежую информацию.

Очередные сезонные тенденции на Понедельник 31 Марта 2025 по основным мажорам финансовых рынков.

Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 61 инструмента. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.

Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).

А теперь сам блок информации №1:

Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.

( Читать дальше )

После первоначального всплеска заявок на пособие по безработице в округе Колумбия в начале года, в последние две недели ситуация заметно замедлилась (хотя на прошлой неделе наблюдался скромный рост числа людей, впервые подавших заявки на пособие)...
В целом, на прошлой неделе число первичных заявок снизилось, а число заявок без учета сезонных колебаний достигло самого низкого уровня с ноября.

( Читать дальше )

📊В пятницу мы получили сюрприз от рынка труда США: безработица выросла, а прирост новых рабочих мест оказался ниже ожиданий. Но если взглянуть на картину в целом:

— Количество новых рабочих мест: +151,000 в феврале, близко к среднему уровню последних 12 месяцев (+168,000)
— Уровень безработицы: стабилен на уровне 4,1% и почти без изменений с мая 2024 года (диапазон 4,0%-4,2%)​
— Частичная занятость по экономическим причинам: резко увеличилась на +460,000 человек, что указывает на некоторую скрытую слабость на рынке труда (❗️)
— Средний почасовой заработок: увеличился на +0,3% м/м (годовой рост +4,0%), отражая продолжающееся проблемы с наймом, а рост зарплат заставляет компании поднимать цены на товары и услуги, что ведёт к повышению инфляции

☝🏻Из этого напрашивается вывод, что рынок труда остается относительно стабильным последние 10 месяцев. Ранее Пауэлл называл данную картину «сильным рынком труда». Однако заметный рост числа работников, занятых неполный день по экономическим причинам, может сигнализировать о первых признаках охлаждения рынка труда. Но это все же лишь первые признаки.

( Читать дальше )

Общая ситуация

Общая ситуация изменилась за сутки, но изменения коснулись больше эмоционального отношения к происходящему.
Было изначально понятно, что шантаж повышением пошлин Трампа на товары Канады и Мексики имеет под собой цель досрочного пересмотра соглашения USMCA, а значит дополнительная отсрочка по повышению пошлин или их отмена в случае согласия Канады и Мексики на пересмотр соглашения планировалась в базовом варианте как администрацией Трампа, так и рынками.
Мексика беспрекословно согласилась на пересмотр USMCA и собирается об этом огласить в воскресенье, но выборы нового премьера Канады стали препятствием для уступок со стороны Трюдо, не говоря о том, что для Канады пересмотр торгового соглашения USMCA не выгоден.
Трамп в попытке наказать Канаду, а заодно и Мексику, ибо эти страны связаны, хотел ввести пошлины на полную, но оказалось, что от этого пострадает экономика США.
Плач автомобилистов и фермеров США с одной стороны, агрессивное поведение Канады с другой и ропот конгрессменов США с третьей заставили вчера Трампа изменить решение и освободить товары Канады и Мексики, учтенные в соглашении USMCA, от торговых пошлин до 2 апреля с началом новой саги нагибания мира через взаимные пошлины.

( Читать дальше )

Трамп вчера подписал указ, отменяющий указ двухдневной давности по повышению пошлин на товары Канады и Мексики на 25%.
Новый указ Трампа исключает повышение пошлин на товары Канады и Мексики, которые указаны в торговом соглашении USMCA, но никто точно не может сказать скольких категорий товаров это коснется: Мексика утверждает, что это касается 100% товаров, США говорит о 50%.
Складывается впечатление об отсутствии продуманности торговой политики Трампа, хаотичные и бестолковые действия с принятием и последующей отменой указов говорят об излишней самоуверенности и отсутствии запасных планов.

Сегодня в центре внимания будет отчет по рынку труда США за февраль и выступления членов ФРС.
Поскольку действия администрации Трампа хаотичны и непродуманны, то инвесторы могут вернуться к коррекция портфелей на основании экономических данных и сигналов от ФРС.
Нонфарм США с публикацией в 16.30мск может привести к коррекции на рост доллара, ибо ожидания на нонфарм занижены после роста увольнений в госсекторе в результате действий Маска и провального отчета ADP, в то время как банки ожидают уверенный рост количества рабочих мест.

( Читать дальше )

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на отчете по рынку труда США за январь с публикацией в 16.30мск.
Особенность публикации сегодняшнего нонфарма заключается в том, что будут представлены не только данные за январь, но и пересчет количества созданных рабочих мест за год, что может привести к шипообразной реакции рынка в случае, если данные за январь и пересчет за год будут разнонаправленными для реакции рынка.
Нонфарм за январь ожидается лучше прогноза после косвенных данных: компонентов занятости ISM промышленности и услуг, отчета ADP.
Пересчет на уменьшение количества рабочих мест за год прогнозируется на уровне -650К-700К.
По ожиданиям рынки настроены на то, что отчеты бюро статистики труда скажут о стабильном, хотя и охлаждающемся, рынка труда США, что подтвердит правильность паузы ФРС и вернет внимание рынка к торговой политике Трампа.
Тем не менее, нонфарм всегда является рулеткой и значительное отклонение от прогноза приведет к сильной реакции рынка, которая будет особо значимой при отчетах бюро статистики труда хуже прогноза, ибо в этом случае падение доллара будет усилено паузой в торговых войнах Трампа.

( Читать дальше )

Вышла статистика BLS по рынку труда США за декабрь.

Безработица: 4.1% vs 4.2% месяцем ранее, прогноз 4.2% 
Почасовая зарплата: рост на 0.3% м/м и 3.9%гг vs 0.4% м/м и 4.0%гг ноябре. Прогноз: 0.3% мм и 4.0% гг Коэффициент участия: 62.5% vs 62.5 месяцем ранее. 


До рецессии далеко:


Индикатор рецессии Сахма=0,40. Этот индикатор сигнализирует о начале рецессии, когда трехмесячное скользящее среднее национального уровня безработицы (U3) повышается на 0,50 процентных пункта или более относительно минимального трехмесячного среднего значения за предыдущие 12 месяцев. До рецессии далеко.



( Читать дальше )

 

Сегодня в США 🇺🇸 была опубликована первая значимая статистика в этом году: данные по рынку труда за декабрь.

Рынок ждал сильный отчет, но факт превзошел прогнозы.

Безработица снизилась до 4,1%, за месяц было создано 256,000 новых рабочих мест (при прогнозе 164,000)

Очередной индикатор того, что экономика США в хорошей форме. Вроде бы неплохо, но рынки падают.

Логика простая: после такой сильной статистики у ФРС остается мало причин для быстрого дальнейшего снижения ставки – здесь пока точно на паузе. При этом фоном идет рассуждение о рисках роста инфляции на политике Трампа (тарифы, снижение налогов).

Все это толкает доходности по облигациям выше и выше. «30-летки» дают уже 5%, доходность 10 летних трежерис вырастала в моменте до 4,8%, и многие ждут, что и здесь будет достигнуто значение 5%. Цены на бонды, соответственно снижаются.

Акции тоже продают: ведущие американские индексы снижаются почти на 1%

На фоне дороговизны рынка акций, доходности по облигациям начинают всерьез конкурировать с потенциальными доходностями от вложения в акции. 7%+ годовой доходности можно фиксировать сейчас на high yield USD облигациях.

( Читать дальше )

Общая ситуация

Общую ситуацию можно охарактеризовать одним предложением: финансовые рынки пребывают в ожидании Трампа.
На текущем этапе банки сходятся во мнении, что Трамп не сможет и не захочет реализовать все угрозы по повышению пошлин с кардинальным пересмотром льгот и субсидий периода Байдена, что дает рынкам некоторую устойчивость.
Но насколько кардинальным будет Трамп во втором сроке пока можно только гадать.
Инсайд Вашингтон Пост о том, что пошлины будут введены только на некоторые виды товаров в рамках закона о национальной безопасности (что требует четких оснований с расследованием в течение 3 месяцев) был опровергнут Трампом в то время, как инсайд об обсуждении возможности введения чрезвычайного положения в США для повышения пошлин на товары всех торговых партнеров не был прокомментирован.
Банки строят свои предположения на том, что Трамп будет поддерживать рост фондового рынка, как это было в первом сроке, и поэтому все решения по торговым пошлинам будут вводиться точечно и постепенно, но есть риск того, что Трамп сначала захочет кардинально изменить торговую политику, поддерживая отечественных производителей льготами и продвижением снижения корпоративного налога до 15%.

( Читать дальше )

Сегодня в центре внимания будет отчет по рынку труда США за декабрь с публикацией в 16.30мск.
Ожидается скромный рост новых рабочих мест на 160К с неизменными уровнями безработицы и зарплат.
Косвенные данные в целом соответствуют консенсусу, но лучший прогнозист по нонфармам Голдман Сакс ждет количество рабочих мест на уровне 125К на фоне роста уровня безработицы U3 до 4,3%гг.
Нонфарм ниже прогноза с ростом уровня безработицы приведет к падению доллара, на аппетит к риску окажет влияние новый указ Байдена по запрете продаже чипов ИИ в Китай, который, по слухам ожидается сегодня.
Тем не менее, главной движущей силой остается Трамп, неожиданные комментарии от пошлин до политики ФРС могут привести к гораздо более сильным движениям, нежели ключевые данные США.

При торговле луни следует отследить отчет по рынку труда Канады в 16.30мск.
Исследование настроений потребителей США по версии Мичигана увидит свет в 18.00мск, важны как настроения, так и инфляционные ожидания.
Голубь ФРС Гулсби намерен появиться в эфире в 18.05мск.

( Читать дальше )