рынок

Долгое время смотрю за Dax, он кружился-кружился, то 11999, то 12001. И тут, как говорят у нас в народе «вдруг откуда не возьмись» нефть на 70$, рубль в пол, рынок РФ вниз, а Дакс вдруг ожил, у них позитив сразу появился. Мне это уроки физики напомнило, со старым добрым правилом сообщающихся сосудов. Разница только в том, что за их рынками падают все остальные, а падение нашего им только на пользу.

Основания для панических настроений, произошедшие и ожидающиеся:

1. Напряженная международная обстановка: обмен высылками дипломатов, Сирия, обвинения во вмешательстве в выборы и другие «наезды» на РФ.
2. Введены новые санкции, с новыми видами ограничений. В основном затронуты Дерипаска, Вексельберг, Потанин (collateral damage).
3. Возможное присоединение Европы к новым санкциям, а затем и Канады/Азии/Австралии и т.п..
4. Ожидаются новые санкции по другим компаниям и физ.лицам из «кремлевского списка».
5. Ожидается военная акция США в Сирии и/или санкции за поддержку Ассада.
6. Возможное введение ограничений на покупку нового российского госдолга (и гос.банков) через конгресс США.
7. Euroclear анализирует возможность введения санкций (присоединение к США) на все (!) российские евробонды.
8. Последующее введение эмбарго на нефть, газ и отключение от SWIFT.

Что упускается из вида:

A. Макроэкономические параметры нейтральные.

• Пасха.
• Чёрный понедельник 
• и увольнение

Итак, страсти немного улеглись, первая волна паники спала, настало время для трезвой оценки происходящего.

Многие аналитики или трейдеры типа меня, ведущие блог, рубрику или что-то подобное, уже опубликовали свою точку зрения, сегодня с утра я перечитал большое количество статей, чтобы быть в курсе настроений на рынке и хочу отметить, что c некоторыми я не согласен, а некоторые хотелось бы дополнить.

Давайте по порядку. Во-первых, начнём с причин. Очевидно, что причины намного более глубоки, нежели уже привычное «Новый пакет санкций против России». Пятничные санкции олицетворяют начало нового периода, борьбу против России не только политическую, но и экономическую, причём в секторе рыночной экономики. Публичной, открытой, рыночной компании просто запретили выход на внешний рынок. Речь, разумеется, о Русале. При этом экспорт давал Русалу порядка 80% выручки, а западные кредиты были одним из основных инструментов финансирования. Фактически, росчерком пера, одна из крупнейших добывающих компаний России была погребена заживо. И продажи начались не только потому, что «санкции и всем страшно», а потому, что создан прецедент. Отныне любая компания России может быть объявлена «вне закона» и, разумеется, при таком раскладе, все здравомыслящие инвесторы начали сокращать свои позиции в российских акциях. Но проблема на самом деле ещё глубже. Дело в том, что не только Русал потерял возможность для экспорта в США, куда он продавал порядка 14%-17% своей продукции, но ведь и его американские партнёры, которые эту продукцию получали, потеряли поставщика и вынуждены в спешке искать, кем заменить поставки. Представьте, вы производите, для более простого восприятия, йогурт, и тут вас лишают части поставок молока, и вам нужно срочно где-то взять сырьё для производства, а иначе простой оборудования, просроченные поставки, штрафы по договорам с контрагентами и больше убытки. Неприятная ситуация, правда? И что сейчас будут делать западные партнёры российских компаний в условиях, когда в любой момент им могут запретить покупать продукцию этих самых российских партнёров? Разумеется, заранее, не дожидаясь дня Х искать новых поставщиков. Т.е. адресный удар по Русалу – это удар по всему российскому экспорту. Присовокупите сюда потенциальное отсутствие возможностей получать  западные кредиты, и пот половина российского крупного бизнеса становится на порог дефолта. Всё это может отразиться на кредитных рейтингах и так далее, все это накапливается снежным комом и делает российскую экономику не просто непривлекательной, а опасной для инвесторов. Именно поэтому имели место вчерашние распродажи. И именно поэтому эти распродажи могут продолжиться.

EUR/USD

Направление тренда — флет (возможны как покупки так и продажи пары).

Текущая ситуация – после пятничного роста пара сначала скорректировалась до уровня поддержки 1,2257 от которого сформировала отбой. После чего, как и ожидалось, рост пары продолжился.  

Рекомендация – покупать пару при откатах с целью у отметки 1,2367.  

GBP/USD