Котировки уже 2.5 года стоят в боковике, компания не получит дивидендов от Норникеля, а ЕС ввела санкции. Все настолько плохо или у компании есть драйверы роста?
🔒 Чем грозят новые санкции?
В рамках 16 санкционного пакета ЕС рассматривает возможность запрета импорта отечественного алюминия. Для европейцев поставщики из РФ имеют большое значение, т.к. занимают долю в 6%. Однако аналитики полагают, что санкции не будут рубить с плеча, вводя полный запрет на российский алюминий. Скорее всего процесс будет поэтапным или же обойдутся пошлинами и квотами. Это связано с тем, что запрет на алюминий затруднит работу ряда европейских отраслей – и в первую очередь автопром, который и так испытывает трудности в последнее время.
Несомненно любые ограничения приведут к росту расходов на логистику, а также необходимости наращивать дисконт. Сейчас на европейский регион приходится 22% выручки компании или 1,26 млрд. долл. Однако у RUAL есть проблемы и посерьёзнее…
Последние новости из мира экономики и политики не оставляют сомнений: ситуация вокруг российского нефтяного сектора продолжает накаляться. США 10 января ввели самые агрессивные санкции против российского нефтяного сектора. Индийская корпорация Indian Oil Corporation, крупнейший нефтепереработчик Индии, уже заявила о необходимости поиска альтернатив российской нефти.
Что происходит в Индии?
До войны рф обеспечивала менее 2% импорта нефти Индии, но в 2024 году её доля почти достигла 45%. Это стало возможным благодаря значительному дисконту, с которым рф вынуждена была продавать нефть из-за санкций и ценового потолка. Однако сейчас Индия, столкнувшись с сокращением поставок на 500 тыс. баррелей в сутки (по данным Rystad Energy), начинает восстанавливать баланс и возвращаться к поставкам из стран ОПЕК, США, Гайаны и Бразилии.
❓ Как это влияет на рубль?
Сокращение поставок нефти в Индию и Китай означает уменьшение поступлений валюты в Россию. Это усиливает давление на рубль, так как нефтегазовые доходы являются ключевым источником его поддержки.
НОВАТЭК начал транспортировку второй технологической линии сжижения для проекта «Арктик СПГ-2» из Мурманска на полуостров Гыдан. Платформа будет установлена на терминале «Утренний» в середине августа. Первая линия, завершенная в декабре 2023 года, не начала отгрузки из-за санкций США и отсутствия танкерного флота высокого ледового класса.
В ночь на 25 июля началась буксировка второй технологической линии сжижения. Несмотря на санкции, линия была достроена. Общая мощность СПГ-завода составляет 19,8 млн тонн. В декабре 2023 года президент РФ Владимир Путин дал старт отправке первой платформы. Однако отгрузки не начались из-за опасений покупателей вторичных санкций и недостатка танкерного флота высокого ледового класса. Добыча в июне составила лишь 34,2 млн кубометров, что фактически означает заморозку проекта.
Все линии проекта (по 6,6 млн тонн каждая) строятся в Мурманске на основаниях гравитационного типа и транспортируются морем на терминал «Утренний». Акционерами проекта являются НОВАТЭК (60%), Total (10%), CNPC и CNOOC (по 10% у каждой), Mitsui и Jogmec (10%).
В последнее время в котировках газового гиганта заметно некоторое оживление.
В чем же дело?
А дело в том, что проблемы, с которыми столкнулась компания, уже решаются:
⚙️ Подготовка второй производственной линии Арктик СПГ 2 уже начинается:
Новатэк планирует начать отправку необходимого для строительства второй линии проекта Арктик СПГ 2 оборудования из Мурманска уже в конце июля.
🚢 Теневой флот уже формируется:
Так за последние 3 месяца малоизвестные компании из Объединенных Арабских Эмиратов получили право собственности по меньшей мере на 8 судов для транспортировки СПГ.
🇻🇳 Вьетнам с нами:
По недавнему указу президента Новатэк будет осуществлять СПГ-проекты на вьетнамской территории.
_______________________________
Этих новостей хватило, чтобы поддержать котировки и отскочить почти на 8%, но это не предел.
❗️ В ближайшей перспективе акции Новатэка могут подрасти еще в пределах 10%. Ну а чтобы штурмовать отметки выше, нужно намного больше позитивных новостей и фактов, которых пока нет.
«Нас на самом деле это очень сильно задевает. Многие логистические и торговые цепочки разорваны из-за этого. Мы не являемся участником коалиции, не поддерживаем эту санкционную политику односторонне, но мы будем ее соблюдать, потому что нам это выгодно с экономической точки зрения. У нас небольшая экономика, санкционного давления мы не выдержим, наши предприятия прежде всего», — сказал заместитель премьер-министра республики Серик Жумангарин, отвечая на вопрос о политике США и ЕС в области ограничительных мер в отношении России, Китая и других государств.