сентимент

Центральные банки поглощают золото, как будто завтра не наступит. Действительно, 26 марта одно СМИ сообщило, что крупный банк видит желтый металл по $3500 на покупках центральным банком и Китаем. Более высокие цены возможны, но будьте осторожны, когда центральные банки начинают следовать тренду, как указано в этом отрывке из знаковой книги Роберта Пректера «Социономическая теория финансов»:
Несмотря на огромную и теоретически неограниченную покупательную способность государственных монополий, создающих деньги, их покупка и продажа золота фактически были обратно пропорциональны динамике цен на металл. Постоянная продажа золота центральными банками с 2000 по 2009 год происходила, когда металл вырос в цене в пять раз; их нейтральная позиция в 2009-2010 годах привела к удвоению золота; их спешка с покупками в 2011 году застала вершину рынка; и их постоянные покупки продолжались на протяжении всего медвежьего рынка до настоящего момента [апрель 2015 г.]:

( Читать дальше )

Исследование Conference Board потребительской уверенности резко упало в феврале, оказавшись намного ниже ожиданий экономистов. Текущее значение 98,3 контрастирует с пиком в 144,7, достигнутым четверть века назад в феврале 2000 года. На диаграмме ниже показана аналогичная динамика для измерения потребительской уверенности Мичиганского университета, которое также достигло пика в феврале 2000 года.
Существует связь между потребительскими настроениями и фондовым рынком. Почему же тогда, если индекс S&P 500 колеблется около исторических максимумов, потребительские настроения снизились за последние 25 лет? Ответ заключается в том, что в реальном выражении, скорректированном с учетом роста денежной массы, фондовый рынок все еще ниже своего пика 1999 года. Используя этот социометр, можно сказать, что социальные настроения имели отрицательную тенденцию с начала века, что подтверждается этими показаниями потребительской уверенности.

( Читать дальше )

Негативные социальные настроения стали смертельными
Луиджи Манджоне многие считают «новым американским героем» (16 декабря, CBS News). Но не по традиционным причинам. В новой статье журнала Socionomist за апрель 2025 года «Мы больше не собираемся это терпеть: новые жестокие лица негативного социального настроения» объясняется, как 26-летний Манджиони стал культурной иконой для многих после предполагаемого убийства генерального директора UnitedHealthcare Брайана Томпсона в декабре прошлого года: «Это одно жестокое преступление отражает более широкую картину последних нескольких лет: количество случаев стрельбы в школах, убийств, дорожной ярости, политических нападений и захватов заложников возросло с тревожной скоростью… С социономической точки зрения эти жестокие акты отражают негативное социальное настроение, в частности, в том, что касается всплеска депрессии и психических расстройств в обществе, гнева и актов самосуда в отношении предполагаемого списка врагов, которые наживаются на отчаянии других.

( Читать дальше )

Винсент Лю, главный инвестиционный директор Kronos Research, сказал, что трейдеры часто накапливают Tether во время спадов, чтобы подготовиться к возможностям покупки.
Данные, предоставленные блокчейн-платформой данных Santiment в  сообщении X от 12 марта, показывают, что активность Tether в сети растет, достигнув пика 11 марта, когда  более 143 000 кошельков  совершили переводы, что является самым высоким показателем за последние шесть месяцев. «Когда активность USDT и других стейблкоинов резко возрастает во время падения цен, трейдеры готовятся покупать. Дополнительное давление покупателей способствует восстановлению цен на криптовалюты», — сказал Сантимент.

( Читать дальше )

Заправляйтесь и уезжайте оттуда. Такова стратегия автомобилистов в магазинах шаговой доступности в наши дни. Больше никаких поисков сладостей, орешков и чипсов — многие люди просто не могут себе этого позволить. Итак, продажи в магазинах шаговой доступности падают, согласно недавней статье в Wall Street Journal. Вот что сказал наш Elliott Wave Theorist о выжатом потребителе пару месяцев назад:
В октябрьском выпуске Elliott Wave Theorist была опубликована диаграмма, показывающая, что начиная с 2021 года норма сбережений в США резко упала, поскольку задолженность по кредитным картам резко возросла. Заимствования со стороны частных лиц достигли такой степени экстремального уровня, что многие заемщики испытывают трудности с выплатой процентов и основного долга по своим долгам. В 2024 году дефолты по кредитным картам достигли второго по величине уровня за последние 20 лет. [По данным Financial Times], «кредиторы, выпускающие кредитные карты, списали 46 млрд долларов серьезно просроченных остатков по кредитам за первые девять месяцев 2024 года»:

( Читать дальше )

Tesla упала на 15% 10 марта, это самое большое падение за один день за последние пять лет. Наш Global Market Perspective за март дает следующее представление:
Самый богатый человек в мире, Илон Маск, также более уязвим, чем думает большинство людей. В марте 2023 года, когда опрос Heatmap News, веб-сайта, посвященного новостям о климате, показал, что потенциальные покупатели электромобилей с меньшей вероятностью купят Tesla из-за поведения Маска, Global Market Perspective утверждал, что его персона настолько «привязана к бычьему рынку, что даже небольшие изменения в социальных настроениях могут непоправимо повредить его общественному имиджу». Цена акций Tesla не показала чистого прогресса с января 2021 года и снизилась на 42% по сравнению с рекордным максимумом в декабре 2024 года. В январе Федеральное управление автотранспорта Германии сообщило, что было зарегистрировано всего 1300 новых Tesla, что является самым низким ежемесячным показателем с июля 2021 года. На трех крупнейших рынках электромобилей Европы — в Германии, Франции и Великобритании — годовые продажи упали на 59%, 63% и 12% соответственно. Между тем, средняя цена подержанной Tesla недавно упала ниже 32 000 долларов США по сравнению с почти 68 000 долларов США в 2022 году:

( Читать дальше )

В январе похмелье от байденомики давило на потребителей. Новые данные показали, что владельцы автомобилей допустили просрочку ежемесячных платежей на самом высоком уровне за последние три десятилетия. По данным Bloomberg, доля заемщиков, имеющих субстандартные автокредиты и просрочивших платежи не менее чем на 60 дней, достигла 6,56%, что является самым высоким показателем с тех пор, как Fitch Ratings начало собирать данные в 1994 году.
Последние данные Федерального резервного банка Нью-Йорка показывают, что процент автокредитов, перешедших в стадию серьезной просрочки (определяемой как платежи, просроченные на 90 дней и более), вырос до 3% в последнем квартале 2024 года, что является самым высоким показателем с 2010 года. Во вторник вечером Трамп выступил на совместном заседании Конгресса, сообщив нации: «Мы унаследовали от предыдущей администрации экономическую катастрофу и кошмар инфляции. Их политика привела к росту цен на энергоносители, увеличила стоимость продуктов питания и сделала предметы первой необходимости недоступными для миллионов и миллионов американцев».

( Читать дальше )

Экономические куры возвращаются домой на насест. Поскольку большинство прогнозистов говорили, что шансы на экономический спад ничтожны, он, возможно, уже начался. Прочитайте, что Elliott Wave Financial Forecast сказал два месяца назад:
Мы продолжаем слышать о мягком экономическом сценарии без посадки. Согласно прогнозам рынка Polymarket, вероятность даже небольшого экономического спада исчезает. Ожидания рецессии к маю 2025 года были уже невелики по состоянию на 26 сентября, составляя всего 32%. Однако в течение четвертого квартала они упали почти до нуля, поскольку показатель на 2 января составил 7%. Этот результат резко контрастирует с последними данными Equifax, которые показывают, в какой драматической степени потребители уже ощущают бремя чрезмерной задолженности. За первые одиннадцать месяцев 2024 года общие списания потребительских долгов — авто, кредитные карты, общие финансы, студенческие и другие розничные кредиты — достигли 128,7 млрд долларов, что легко превзошло годовые итоги вплоть до 2012 года.

( Читать дальше )

Наличные деньги — это мусор, по крайней мере, так с ними обращаются инвесторы. Прочитайте этот отрывок из нашего только что опубликованного Elliott Wave Financial Forecast для получения перспективы:
В 2000 году, когда NASDAQ приблизился к максимумам, в выпуске The Elliott Wave Financial Forecast за март 2000 года отмечалось, что у американских паевых инвестиционных фондов было всего 4,2% наличных денег по отношению к активам на счетах паевых инвестиционных фондов, что является самым низким показателем с января 1973 года… отмечая, что показатель 1973 года был получен «прямо перед самым большим падением фондового рынка со времен Великой депрессии». Фактически наступила блестящая новая эра для наличных денег, поскольку несколько дней спустя NASDAQ Composite начал падение на 78%. Декабрьское [2024] отношение наличных денег к активам паевых инвестиционных фондов снизилось до всего лишь 1,6%. Как показано на графике ниже, этот последний показатель знаменует собой новый рекордно низкий уровень. Это не мелкомасштабный экстремум, а экстремум эпических масштабов:

( Читать дальше )

Независимо от того, предпочитаете ли вы яйца вкрутую или всмятку, многих интересует, снизятся ли когда-нибудь их цены до прежнего уровня. В нашем анализе учитывается влияние птичьего гриппа на резкий рост стоимости, а также представляется общее видение того, чего можно ожидать в будущем.

Цены на яйца стремительно выросли. Есть ли еще факторы, кроме птичьего гриппа? Ознакомьтесь с этим анализом из нашего отчета «Глобальные ставки и денежные потоки» — информацию, которую вряд ли найдете в крупных СМИ.

Товарные индексы сохраняют бычий уклон с точки зрения более высокой степени волн Эллиотта, поэтому мы полностью ожидаем очередного витка продовольственной инфляции в ближайшие годы (что соответствует нашему прогнозу роста доходности облигаций). В данный момент наблюдается паника вокруг цен на яйца.

Цены на яйца стремительно выросли за последние месяцы. В сентябре 2023 года дюжина яиц в США стоила чуть более 1 доллара, а теперь — свыше 7 долларов. Что вообще происходит? Вспышки птичьего гриппа чаще всего называют причиной роста цен, но за этим также скрывается более широкая тенденция — продовольственные товары вступили в эпоху усиленной инфляции.

( Читать дальше )