смак

Цены на сырье тресковых рыб в 2024 году ощутимо выросли относительно значений 2023 года. О том, как эмитент сохраняет уровень рентабельности и реагирует на стоимостные скачки, рассказал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

Ранее мы уже писали о том, что в 2024 году цена на сырье тресковых рыб повысилась относительно 2023 года. По оценкам ООО ПК «СМАК», рост стоимости составил порядка 20% — 25% к АППГ. Динамика связана, во-первых, с общим уровнем инфляции, а, во-вторых, с курсом доллара, который напрямую влияет на отпускные цены поставщиков. Поскольку продукция экспортноориентированная, её выгоднее отправлять на внешний рынок.

С учетом сложившейся стоимости, значительного понижения которой в 2024 году эмитент не ожидает, «СМАК» провел переговоры с клиентами об увеличении цены на товары собственного производства.

«Сырье тресковых рыб мы используем для изготовления консервной группы товаров, которая занимает львиную долю выручки. С учетом актуальных тенденций рынка, у нас было два варианта: либо поднять цены, либо понизить качество. Мы пошли по первому пути, поскольку вопрос качества для нас принципиален.

Эмитенты продолжают публиковать отчётности по итогам года, приводим таблицу с некоторыми показателями из их отчётностей. Отдельно добавили отчётности эмитентов, которые ещё не раскрыли отчётность на ЦРКИ, но опубликовали данные на ресурсе БФО (отчётности там не аудируемые)

В таблице нет микрофинансовых, лизинговых и девелоперских компаний, т.к. по ним делаем отдельные отраслевые обзоры.

Важный дисклеймер: РСБУ отчётности имеют свои особенности, а также не могут учесть бизнес-модель и структуру бизнеса каждого эмитента.

Предыдущие дайджесты здесь, здесь, здесь и здесь

Следите за нашими новостями в удобном формате:Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

Компания «СМАК» одна из первых в отрасли приняла участие в эксперименте по введению маркировки на икру, организатором которого выступила национальная система маркировки «Честный знак». Маркировать продукцию в обязательном порядке производителям икры предстоит уже с 1 апреля 2024 года.

Минпромторг утвердил обязательную цифровую маркировку икры осетровых и лососевых рыб, процедуру запустят 1 апреля 2024 года. Компания «СМАК» одной из первых приняла участие в эксперименте национальной системы маркировки «Честный знак», чтобы протестировать изменения технологических и бизнес-процессов.

Рассуждая о готовности компании к введению маркировки, директор ПК «СМАК» Андрей Черепенников отмечает, что, благодаря участию ПК «СМАК» в эксперименте национальной системы маркировки «Честный знак», у команды есть понимание, чем предстоит заниматься в части запуска и дальнейшего проведения процедуры.

«Нам показали, как будет организован процесс. Представители „Честного знака“ приезжали к нам на производство, посмотрели, как у нас все устроено, и совместно мы обсудили порядок проведения маркировки», — добавляет директор компании.

Эмитент добавит в продуктовую линейку консервы из мяса краба, начнет напрямую закупать икру лососевую у производителей из Сахалина и диверсифицирует клиентскую базу. Директор ПК «СМАК» Андрей Черепенников поделился планами компании на 2024 год.

Говоря о важных изменениях в продуктовом ассортименте 2023 года, которые повлияют на вектор развития компании и в этом году, директор ПК «СМАК» отметил выход в новую продуктовую категорию — икру ястычную лососевую. Это эконом-сегмент лососевого рынка, по которому в компании видят значительный потенциал. Переоснащение оборудования позволило поставить производство продукции на постоянную основу, в дальнейшем икра ястычная лососевая будет увеличиваться в объеме выпуска и продаж.

Вторая категория — икра структурированная, которая показала хорошую доходность по итогам прошлого года, несмотря на технологические лимиты производства в 2023 году, связанные с реорганизацией производства. Однако с учетом нового установленного оборудования, компания сможет выпускать продукт в полном объеме. Помимо прочего, «СМАК» планирует усилить позиции в сегменте лососевой икры. Эмитент уже достиг договоренностей с поставщиками из Сахалина и в дальнейшем будет работать с ними напрямую, ранее взаимодействие велось через трейдеров.

ПК «СМАК» показала лучшие результаты продаж собственных брендов в 2023 году, реализовав продукцию на сумму порядка 600 млн рублей. Также прошедший год был знаменателен для эмитента установкой нового оборудования и увеличением производственных мощностей. Об этом и отдельных планах на 2024 год рассказал директор компании Андрей Черепенников.

По предварительным итогам 2023 года, компания «СМАК» показала один их лучших результатов по объемам производства и продаж собственной продукции. Как предварительно отмечает директор предприятия Андрей Черепенников, в прошлом году доход от отгрузки товаров «СМАК» приблизился к значению в 600 млн рублей. Это сопоставимо с показателями 2021 года, когда спрос и предложение активно росли на фоне благоприятной рыночной конъюнктуры, и в составе продаж компании была продукция сторонних производителей.

В 2022 г. в связи с ухудшением конъюнктуры рынка, ростом цен на сырье и, как следствие, на продукцию, объемы потребления лососевой икры уменьшились, что на некоторый период замедлило темпы роста продаж. В 2023 году «СМАК» зафиксировал положительную динамику по ряду показателей по сравнению с АППГ.

С целью повышения собственной устойчивости эмитент ведет работу по диверсификации пула покупателей. Компания сокращает доли тех ритейлеров, от которых была наибольшая зависимость, и работает над заключением новых контрактов.

Ранее ПК «СМАК» сообщала о проведении переговоров о повышении отпускных цен на продукцию с торговыми сетями. Большая часть ритейлеров согласилась на новые условия сотрудничества, но были и клиенты, не готовые их принять.

На основе полученной обратной связи эмитент приступил к ротации покупателей, сокращая доли торговых сетей, которые отказались от повышения цен. Необходимость данного шага была обусловлена тем, что ритейлеры занимают свою долю не только в структуре выручки, но и в дебиторской задолженности. Есть сети с достаточно долгой системой расчетов. Сотрудничая с ними, ПК «СМАК» сталкивалась с растянутыми сроками возврата средств.

«Год назад подобный формат сотрудничества приносил свой эффект в тех случаях, когда мы поставляли большие объемы и закладывали хорошую доходность.

• «Племзавод «Пушкинское» сегодня начинает размещение среди квалифицированных инвесторов пятилетних облигаций серии 001Р-02 объемом 200 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00629-R-001P. Ставка 1-го купона установлена на уровне 19% годовых. Ставка 2-20-го купонов будет рассчитываться по формуле: ключ плюс 3%. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс». Кредитный рейтинг эмитента — ВВB-|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

• «Аквилон-Лизинг» сегодня начнет размещение трехлетних облигаций серии БО-03-001P объемом 100 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-03-00057-L-001P. Ставка купона установлена на уровне 17,7% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Якорным инвестором по выпуску выступает МСП Банк. Организатор — ИК «Риком-Траст». Кредитный рейтинг эмитента — ВВ+(RU) с позитивным прогнозом от АКРА.

Эмитент поделился итогами освоения инвестиций, привлеченных с помощью облигационного займа, который был размещен в сентябре 2023 года.

ООО ПК «СМАК» освоило второй облигационный выпуск серии СМАК-БО-П02 (№ 4B02-02-00564-R-001P от 01.09.2023 г., ISIN: RU000A106UA9) в полном объеме. Напомним, что эмиссию в размере 60 млн руб. эмитент размещал с целью пополнения оборотного капитала для закупа сырья. Инвестиции компания направила на покупку лососевой икры.

Представители ПК «СМАК» отмечают, что в 2023 г. цена на красную икру была несколько ниже значений 2022 г. Причины — наличие объемов сырья у поставщиков. В 2022 году на фоне неудачной путины лососевых рыб формировался ажиотажный спрос, и, как следствие, стоимость росла.

«Мы закупили повышенный объем лососевой икры для реализации в декабре и январе. В преддверии новогодних праздников эта позиция была крайне востребована. Нам было важно обеспечить себя объемами сырья на конец 2023 года и начало 2024», — прокомментировал директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

Эмитент развивает собственный онлайн-магазин, позволяющий рознично реализовывать продукцию. Ранее деятельность в рамках B2C-направления велась только в Новосибирске, теперь она расширена на Москву. В оптовом сегменте также ведется продуктивная работа по продвижению новинки.

Больше года ПК «СМАК» реализует розничные продажи продукции в Новосибирске с помощью собственного интернет-магазина ART FOOD. Покупатель может как оформить доставку, так и забрать заказ самовывозом. B2C — новый для эмитента, реализующего львиную долю товаров через ритейлеры или оптом, формат работы. Однако за год онлайн площадка вышла на стабильный и ежедневный уровень заказов.

Новым шагом стал запуск розничных продаж в Москве. В столице продукцию ПК «СМАК» теперь также можно заказать на дом или забрать самовывозом из двух точек на выбор: Проспект Вернадского, 86в или ул. Тимура Фрунзе, 11.

«ART FOOD — пилотный проект, говорить о доходности которого сегодня еще преждевременно. Мы апробируем новый для нас механизм реализации продукции. Схема заработала в Новосибирске, мы смогли расширить её на Москву, где получаем первые заявки», — отметил директор ООО ПК «СМАК» Андрей Черепенников.

🟢 ООО «НТЦ Евровент»
Эксперт РА повысил кредитный рейтинг до уровня ruBB

ООО «НТЦ Евровент» занимается производством энергоэффективного климатического оборудования для организаций из различных отраслей. Компания работает на профильном рынке с 2001 года.

Компания занимает менее 1% на рынке промышленного холодильного и вентиляционного оборудования. Таким образом, рыночные и конкурентные позиции оцениваются как слабые. У Компании есть только одна производственная площадка, расположенная в г. Тольятти, при этом страхование имущественных рисков отсутствует.

На 30.09.2023 долговая нагрузка Компании представлена только облигационным займом на остаточную сумму в 37,7 млн руб., благодаря чему отношение чистого долга к LTM EBITDA составило около нуля.

Прогнозная ликвидность оказывает поддержку рейтингу ввиду достаточности операционного денежного потока для покрытия незначительных капитальных затрат, выплат дивидендов и предстоящих погашений.Вместе с тем, Компания регулярно распределяет дивиденды, сопоставимые с размером генерируемой EBITDA при отсутствии формализованной дивидендной политики, что оказывает сдерживающее влияние на качественную оценку ликвидности.