смартлаб премиум

АО «ХК «МЕТАЛЛОИНВЕСТ» − крупнейший производитель железной руды в РФ, 27.02.2025 соберет книгу по своему новому юаневому 2-летнему выпуску серии 001Р-12 объемом от 500 млн CNY. Оценим привлекательность этой бумаги.

Параметры выпуска:

• Наименование: МЕТАЛИНP12
• Книга заявок: 27.02.2025
• Размещение: 05.03.2025
• Рейтинги (АКРА/НКР): AAA(RU)/AAA.ru
• Ориент по купону (ежемесячный): не выше 10,70% (YTM 11,24%)
• Срок обращения: 2 г.
• Дюрация: ~1,79 г.
• Номинал: 1 000 CNY
• Объем: от 500 млн CNY (расчеты в RUB)
• Организаторы: ВТБ Капитал Трейдинг, ГПБ, ДОМ.РФ, Джи Ай Солюшенс, ЛOKO-Банк и Т-Банк
• Для неквал. инвесторов: да

17.02.2025 МЕТАЛЛОИНВЕСТ успешно собрал книгу заявок по выпуску МЕТАЛИНP11 на 600 млн CNY при заявленном номинале от 500 млн юаней. Ставка ежемесячного купона была установлена на уровне 10,00% (YTM 10,47%) с дюрацией 0,94 г. Изначально же ставка маркетировалась не выше 10,50% (YTM 11,02%).

Новый выпуск МЕТАЛИНP12 с предлагаемой максимальной доходностью по ежемесячному купону в 10,70% дает YTM 11,24% с дюрацией 1,8 г. Такая доходность даст премию к юаневым облигациям с рейтингами AAA/AA в 294 б. п. в соответствующей точке дюрации.

( Читать дальше )

С декабря 2024 г. доходности локальных долларовых облигаций заметно снизились по доходности. Насколько интересны текущие уровни доходностей – рассмотрим в данном посте.

( Читать дальше )

1 часть стратегии была опубликована 16 февраля.

Думать надо было в декабре. Сейчас надо сидеть плотно.

Хочу обратить внимание, что основные свои стратегические мысли по рынку я изложил последний раз 12 декабря, по ставке — 16 декабря, еще до того как рынок отскочил на 20%. То есть основная работа инвестора должна была сделана ДО роста, а не после, и ни в коем случае не по случаю наступления нового года. Читать наши  заметки надо было до того, как поезд тронулся и отправился с перрона. Сейчас, я буду предполагать, что мы едем с вами в одном поезде. Для тех, кто остался на вокзале ждать своего поезда нужны стратеги, которые остаются вместе с этими пассажирами за бортом.

Стратегии всех брокеров носят дискретный во времени характер: условно прогноз делается так, как будто вы собрались инвестировать в конце года и хотите знать, что будет 12 месяцев спустя. На практике события происходят во времени непрерывно, как и цены активов, которые каждый день меняются на бирже.

( Читать дальше )

Прошла очередная рабочая неделя и мы традиционно делимся конспектом постов Мозговика и не забывайте писать пожалуйста комментарии к постам наших аналитиков.

( Читать дальше )

Распадская представила операционные и финансовые результаты за 2024 год. Давайте посмотрим, что сейчас происходит в компании и какой потенциал у акций. 

Начнём с операционных результатов👉

Объем добычи рядового угля снизился на 2% по сравнению с 2023 годом и составил 18,5 млн тонн.

Объём продаж👉


( Читать дальше )

 Продолжаю выпускать рубрику — Нефтяной срез. Цель: отслеживать важные бенчмарки в нефтяной отрасли, чтобы понимать куда дует ветер. Прошлый пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1082318.php

Почему это важно?Тут будут данные, которые еще не впитаны в отчетность и показывают тенденции (будущее) на которых можно заработать (гарантий никто не дает).

Начнем с цен на нефть — цены на нефть в долларах продолжают падать, в 4 квартале средняя цена на российский Urals была 63,9$ за баррель (-6,3% кв/кв, в 3 кв 2024 года было 68,2$//bl)

В моменте (февраль 2025 года) еще более плохая ситуация — санкции Байдена сильно увеличили дисконт на российскую нефть, который сейчас доходит до 15$ (речь про Urals)

( Читать дальше )

Мечел опубликовал операционные и финансовые результаты за 2024 год. Давайте посмотрим что сейчас происходит в компании и какой потенциал у акций. 

Начнём мы с операционных результатов 

Реализация концентрата коксующегося угля в 4 кв. 2024 г. увеличилась на 26% по сравнению с 3 кв. 2024 года до 1141 тыс. тонн👉

Рост продаж концентрата коксующегося угля вызван ростом производства. Компания обещала рост ещё в 3-ем квартале 2024 года, но реализовать обещания получилось только в четвёртом. 

Реализация угля PCI(пылеугольное топливо), в 4 кв. 2024 г. уменьшилась на 34% по сравнению с 3 кв. 2024 года до 109 тыс. тонн👉


( Читать дальше )

Озон Фармацевтика опубликовала операционные результаты за 2024 год. 

В 2024 году продажи в натуральном выражении выросли на 13% до 321 млн упаковок. Во 2-ом полугодии рост составил 9,5% до 172 млн упаковок.

Основной вклад в рост внес сегмент государственных закупок до 94 млн уп. (+44%). Рост во 2-ом полугодии составил 38% до 49 млн уп. 

Розничный сегмент прибавил около 4% в 2024 году до 227,5 млн упаковок. Во 2-ом полугодии рост составил 1%.

( Читать дальше )

Добрый вечер! Предлагаю рассмотреть инвестиционный кейс Банка Санкт-Петербург. С начала 2022 года акции продемонстрировали самую высокую совокупную (с дивидендами) доходность среди публичных банков. Проанализируем причины данного явления, разберемся стоит ли рассчитывать на то, что акции БСП будут и в будущем демонстрировать опережающую динамику. 




Банк Санкт-Петербург – это универсальный банк, ориентированный на корпоративное кредитование. По динамике активов можно видеть консервативный подход к росту. Растут медленнее рынка. Географический фокус – СПБ и ЛО (около 60% кредитов, остальное Москва).




( Читать дальше )

Доброго дня, дорогие читатели! Сегодня утром вышел отчет Яндекса, а в обед, менеджмент провел звонок с аналитиками, который я внимательно послушал. Теперь я готов рассказать вам наиболее существенные моменты.


( Читать дальше )