ставка Цб

Коллеги,
после выступления Паузлла, произошли значительные колебания на валютных и товарных рынках.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл объявил 27 августа о новом подходе к политике,  
целям по инфляции и безработице в США.

Пауэлл сказал, что ФРС будет стремиться к инфляции, которая в среднем составляет 2% с течением времени, шаг, который подразумевает допуск периодов превышения. Его смещение на максимальную занятость позволит более широко использовать преимущества рынка труда.

«Максимальный уровень занятости — это важнейшая цель», — сказал Пауэлл в своей речи, произнесенной для ежегодного симпозиума ЦБ по политике, в Джексон-Хоул, штат Вайоминг. «Это изменение отражает наше понимание преимуществ сильного рынка труда, особенно для многих в сообществах с низким и средним уровнем дохода.”

Из этого следует, что впереди – долгосрочный период около 0 ставок. ИТОГ РЕЧИ: ОСЛАБЛЕНИЕ USD.

Рубль к $ укрепился до 74: график по дневным

( Читать дальше )

Банк России агрессивно снижает ставки, и тут конечно надо задумываться о последствиях всей этой истории. Я бы так сказал: у кого есть свободный кэш — для тех плохо. У кого кэша нет — тем хорошо.

☹️Например, я коплю деньги на квартиру или дом. Снижение ставок снижает мои доходы по депозитам. Кроме того, бешеные ипотечники сгребают квартиры и дома, что приводит к росту цен на них. Двойной негатив для меня. Кроме ипотечников есть и такие вкладчики банков, которые расстроенные низкой ставкой пойдут покупать квартиры себе в инвест целях (по опросам таких всего 4%).

🙂☹️С обратной стороны те, кто копить не хочет и не может. Ставка ипотечная для них снизилась, но растут цены на недвижку опять-таки.

☹️Если я в кэше, а не в акциях, и хочу купить акции дешевле, то снижение ставок для меня беда. Снижение ставок по вкладам приводит к усилению оттока физиков с банковских вкладов и притоку их на фонду. Кроме того, само снижение нормы прибыли повышает ценность дивидендов, что уже в теории должно приводить к росту цен на акции.

Для справки: опросы показали, что только 6% людей при снижении ставок готовы рассматривать фондовый рынок. Средний размер депозита в банке составляет 200 тыс рублей.

☹️Если бабки в рублях, то снижение ставок по ОФЗ до 4% должно существенно недооценивать премию за страновой риск. Кроме того, запас доходности не должен перекрывать валютные риски, что должно привести к снижению спроса нерезов на ОФЗ и возможно, в будущем, добавит волатильности валютному курсу.

( Читать дальше )

Совет директоров Банка России в пятницу, 24 июля, снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 4,25%, сообщил регулятор. Это уже третье снижение ставки Центробанком с начала пандемии и новый минимум стоимости заимствований в российской истории.

С моей точки зрения, это немного странно, по рынку адекватнее было бы снижать на 50бп.

Если ЦБ держит ставку ниже рынка, он раздувает денежное отношение, то есть проводит инфляционистскую политику, поскольку, чтобы её удержать, ему придётся увеличить денежное предложение, иными словами, печатать деньги. И наоборот, если ЦБ держит ставку выше рынка, он снижает денежное отношение, то есть проводит редукционистскую политику. В последнее время ЦБ РФ проводит относительно нейтральную политику, то есть следует за рынком. Смотрим доходность по коротким облигациям.
С последнего заседания она упала примерно на 50бп, соответственное снижение ставки будет логичным.

Бесплатная неделя глобальных возможностей на elliottwave com 23–30 июля

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

( Читать дальше )

ЦБ в основном следует за рынком. Смотрим доходность по коротким облигациям


С последнего заседания она упала примерно на 80бп, соответственно снижение ставки на 75-100 бп будет логичным.

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.

( Читать дальше )

Надо сказать что любой ЦБ это не инсайдер по отношению к рынку.Т.е. в прямом смысле ЦБ для ставки это не «Хвост собаки» а «Телега для лошади».
Лошадь — в данном случае «ставки рынка» едут раньше, чем ключевая ставка ЦБ, хотя конечно ликвидность ЦБ контролирует всё время.
Но тем не менее сделаем несколько исторических зарисовок.
В ту «злаполучную ночь» ставка РУОНИА была не 16ть как у ЦБ а 28,65% в моменте.


и последние 3-5 лет живёт таки «с шоколадно» падающей ставкой и никаких попыток АКроме ЛЕТА 2018го даже не предпринималось


( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )