ставка

☄️ Решение ЦБ по ключевой ставке = 21%. 

ЦБ в прогнозах допускает повышение ставки до 22% на следующем заседании. 

Также ЦБ выпустил обновленные среднесрочные прогнозы. 



➡️ Прогноз по средней ключевой ставке на 2025 год = 17-20% (был 14-16%), кстати, выше, чем в 2024. 

➡️ Прогноз по инфляции на 2025 год = 4,5-5% (был 4-4,5%). 

Прогноз по ставке повышен, по инфляции тоже. 

Мое отношение к текущей ставке ЦБ: 

Глобально, уже нет никакой разницы — 19, 20, 21, да даже 22 или 23. Болевой порог уже пройден. 

Сейчас крепкие компании могут взять кредиты под ставку ЦБ + 3%. Те, у кого маржинальность 25% + обычно не сильно нуждаются в кредитах. Тем, у кого меньше — нет смысла. 

Долг надо рефинансировать, а корпоративного долга в России много. Держать такую ставку долго — будет очень больно для экономики. 

Поэтому я считаю, что через год (а тем более, через два) ставка будет ниже, даже при неизменности внешних условий.  

Источник: cbr.ru/

Как и предполагали в прошлую пятницу ставка стала 21%:

«В следующую пятницу уже заседание ЦБ. Думаю ЦБ склоняется к рекорду, а именно к ставке в 21% «Цели ДКП будут достигнуты»»

ЦБ в пресс-релизе отмечает, что продолжают увеличиваться инфляционные ожидания. Рост внутреннего спроса значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг.

Это значит, что дальше работают со спросом уменьшая его, за счёт уменьшения кредитного импульса. Тело облигаций дальше вниз. Доходность вверх

PS Ждём теперь «шутки за 300» про «Но не очко обычно губит» )

---

Я частный инвестор, автор телеграмм канала «Ричард Хэппи», Бесплатного курса по облигациям и стратегии автоследования «Рынок РФ» (есть в Т-Инвестициях и БКС). Написанное не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Вот и главные люди страны посылают аналогичные и четкие сигналы, что непонятно чем надо заниматься, чтобы отбивать такие проценты.
Aromath на выходных задал тренд 📈

Москва. 23 октября. ИНТЕРФАКС — Обслуживание долговых обязательств при текущем уровне ставок требует рентабельности, которой нет даже у торговли оружием, заявил глава «Ростеха» Сергей Чемезов.

❗️А что, если это повторный сигнал своим ( первый был от Мордашова неделю назад), а ЦБ в пятницу попридержит пыл и оставит ставку текущей при уже имеющемся консенсусе повышения?

Осталось просто дождаться ясности и определенности.

🏆 Кстати, золотой game changer в #PLZL Полюсе сыграл — дивиденды по максимуму, акция становится вдруг заметной и любимой многими, потому что ясность появилась.
И неважно, какая цена сейчас в терминале, дивиденды платят — значит стало нормально, определенность лучше, чем ее отсутствие с массой вопросов и додумываний, это очевидно.
А там и казначейский пакет заметят, и цены на золото в рублях, и под бомбические результаты за год погонят высоко на весну 2025 точно по целям.

Удивительно работает наша психология. Когда рынок растет, покупать акции хочется, мозг экстраполирует недавнее прошлое и кажется, что рост будет вечным. Когда цены на акции становятся ниже, мозг считает, что вечным будет падение, покупать не хочется ничего. Наоборот, рядовой инвестор хочет избавиться от этих неприятных ощущений и продать акции. 

С ценами на обычные товары работает, наоборот. Выше цены, ниже спрос, ниже цены – спрос выше. Вряд ли, если бы цена квартир / машин / одежды от брендов снижалась, мы бы бежали их продавать, наоборот, спрос бы на них рос. 

При этом, на фондовом рынке даже за собой замечаю, что начинаю больше придираться к компаниям, занижать их возможности в моделях, смотреть более пессимистично (это не по отношению к Северстали, там я реалист, но в целом такое есть). 

При этом, сейчас мои модели громко мне говорят, наш рынок дешевый, есть достаточно качественных компаний по хорошей цене, время покупать акции. Порой преодолевая себя и свои сомнения, я покупаю наши акции на падающем рынке. И в последние 2 месяца активно завожу новые деньги на фондовый рынок. 

В новом выпуске нашего еженедельного шоу обсуждаем статистику по инфляции, данные по безработице и новые проинфляционные факторы на российском рынке. Оцениваем сезон отчетностей в США и пытаемся понять, почему американские инвесторы страдают? И будет ли страдать рынок недвижимости в Китае, ведь волна стагнации, кажется, на подходе.

Выпуск также доступен в YouTube и «ВК Видео»

Смотрите до конца, пишите комментарии под постом и не забывайте о лайках!

✅Подписывайтесь на телеграм-канал Финам Инвестиции и Торговые сигналы

Средний и крупный бизнес будут занимать уже минимум по ставке 31%+ годовых.
Такая норма рынка стала.

Средняя доходность облигаций сегмента Высоко-Доходных Облигаций (ВДО) по данным Иволга Капитал (это специалисты по таким облигациям в стране) составляет сейчас 31+% годовых, выросла за месяц на 2,5% и на +5% за три месяца.
Экстремально много.

Ловушка ВДО именно в этом и состоит — убыток от приобретения уже точно есть у держателей, а погашения можно и не дождаться.
Новых же покупателей таких инструментов доходности даже по таким ставкам уже может и не быть, коллапс.
И это даже не ларёк с шаурмой занимает по таким ставкам, а бизнесы с многомиллиардными оборотами.
Малый бизнес занимать совсем не сможет, все проекты и развитие будут и уже сейчас отложены «до лучших времен», потому что бизнесов с маржинальностью 70+% годовых единицы (аренда, налоги, фот, соцвзносы и проценты по долгу все это съедают гарантированно быстро, денег на капекс, развитие и в прибыль уже не остается).

Перевожу на понятный язык.

Предстоящее заседание ЦБ будет «опорным» — по его итогам будут обновлены макропрогнозы и прогнозная траектория ключевой ставки. Накануне глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина сказала, что решение по ключевой ставке еще не предопределено.По мнению аналитиков «Финама», скорее всего, «на столе» у совета директоров будут варианты сохранения ставки на текущем уровне 19%, ее повышения до 20% или выше (21%).

Сохранение ключевой ставки на текущем уровне — в принципе, возможный вариант, но вряд ли он будет даже обсуждаться ЦБ, поскольку при этом то ужесточение ДКУ, которого удалось достичь за счет сигналов о вероятном будущем повышении ставки, может быть утеряно. В пользу повышения «ключа» до 20% и остановки на этом уровне — с одной стороны, реакция на фактическую траекторию инфляции и новые проинфляционные риски, с другой — подготовленность экономических агентов, так как повышение ставки до 20% (рекорда марта 2022 года) остается в рамках действующего базового сценария ЦБ.