стратегия

Как мы предупреждали в предыдущей Гранд-идее, геополитика — крайне ненадёжный фактор. Такого результата встречи президентов США и Украины не ждал никто. Ситуация на российском рынке поменялась стремительно: Индекс МосБиржи в конце февраля обновил годовой максимум, но уже в начале марта падал на 6%. Открывшиеся возможности — уникальны, если действовать обдуманно.

Гранд-идея — I квартал 2025: геополитика

В предыдущем выпуске «Гранд-Идеи» мы обращали внимание на возможный перегрев российского рынка акций, и предложили придерживаться тактики Buy the dip (выкупай провал/падение) — она предполагает увеличение длинных позиций при значимых волнах снижения. И вот снижение произошло: с годовых максимумов рынок акций упал, и многие бумаги стали привлекательней.

Последние события

• Встреча президентов США и Украины в Овальном кабинете Белого дома 28 февраля прошла крайне неудачно и закончилась настоящим скандалом. Сделку по созданию совместного фонда стороны не подписали.

( Читать дальше )

📌 Постоянные читатели моего канала знают, что весь прошедший год я довольно часто высказывался по нескольким принципиально важным лично для меня вещам: одной из таких тем была ограниченность потенциала роста показателей крупнейшего финансового конгломерата страны — Сбербанка — по большей части связанная с постепенным нивелированием «эффекта низкой базы» и продолжающимися неблагоприятными макроэкономическими условиями.

❓ О том, был ли ваш покорный слуга прав в своих суждениях относительно перспектив «зеленого банка» мы узнаем прямо сейчас.

🔥 Добро пожаловать на разбор финансового отчета Сбербанка за 2024-ый год 🔥

▪️ Чистый процентный доход — 2 999,6 млрд. рублей (+17% г/г)
▪️ Чистый комиссионный доход — 843 млрд. рублей (+10,3% г/г)
▪️ Чистая прибыль — 1 580,3 млрд. рублей (+4,8% г/г)

▪️ Рентабельность капитала — 24% (-1,3 п.п.)
▪️ Достаточность капитала H20.0 – 13,3% (при min значении в 8,2%)

▪️ Выручка от непрофильных видов деятельности — 505,5 млрд. рублей (+35,9% г/г)

( Читать дальше )

Чем больше денег, тем больше их потеряешь  ©Хоббит

Предыдущее:

ФЬЮЖН Как использовать инерционность движения цены ФР

Смотрю на свою текущую доходность, превышающую 100% за неполные 3 месяца и вспоминаю статью  Эффект Даннинга-Крюгера для трейдера на конкретном примере .

Получается 400% годовых. Почему бы не впасть в эйфорию, свойственную начинающим? Но во первых не забываем, что это фьючерсы. На акциях та же стратегия даёт в 5 раз меньше без плеча, то есть 80%. Во вторых (повторяю в 10й раз) на фьючерсы не должно быть выделено более 10% всего депозита. Это важно! Тогда доходность по данной стратегии не превысит 40%. Зато у нас, спекулянтов, высвобождается 90% денег, в отличии от инвесторов. Их можно поместить в безрисковые активы.

Предлагаемая фьючерсная стратегия несёт опасности, связанные с боковиком. Она опирается на часовой тайм-фрейм (X) - младший из моих стратегий описанных формулой #X%VD. Писал о ней, когда описывал робота LBot3D. Даже выделив 10% от депозита, существует риск потерять 1% на сделку.  Сигналы ФЬЮЖН на открытие позиции могут случаться через день, при негативном развитии событий (боковике). Самый негативный сценарий — 8 раз за месяц. Это — 8% месячной просадки.  

( Читать дальше )

После того, как в Овальном кабинете, примкнувший к экранам мониторов мир, не увидел подписание договора о совместной разработке с Америкой украинских полезных ископаемых, дальнейшие перспективы на скорое завершение горящей фазы военного конфликта, становится более туманными.

Любое смещение сроков воспринимается участниками рыночных торгов, как негативный сигнал. Плюс на рынок продолжают давить экономические факторы, такие как жесткая монетарная политика ЦБ, возможное замедление роста экономики.

На прошлой неделе котировки индекса Мосбиржи нашли в себе силы оттолкнутся от середины ценового канала на уровне 3150п. но надолго ли покажет время.

На что нужно обратить внимание:

Фактор геополитики продолжит оказывать давление. Сохраняется высокая неопределенность с перспективами процесса переговоров по урегулированию украинского конфликта.

Многое будет зависеть от ближайших заявлений Трампа и от того в какую из сторон он переключит свое внимание.

Европейским лидерам не хочется демонстрировать свою слабость перед Америкой и поэтому они продолжат оказывать поддержку Украины, чтобы усилить ее переговорную позицию.

( Читать дальше )

Эх, утонет мой пост в океане аналогичных, все обсуждают вчерашнюю бзделку в оральном кабинете. Хотел включить тему в итоговый дайджест за неделю, да понимаю, что там и без этого материала наберётся. Так что вынесу отдельным постом, по просьбам трудящихся. Событие феноменального масштаба, нам повезло жить в такие исторически значимые времена. Когда ещё увидишь перепалку в прямом эфире на таком уровне?!..

Сначала язык жестов!

Трамп постоянно имитирует руками пилотку или знак французской марки автомобилей под названием Рено. Что означает этот жест? То что у США напряжёнка с яйцами! Ценник на дюжину яиц достиг 8 долларов (рост 164% г\г). Что в такой ситуации будут делать другие мировые лидеры?! Раздвигать Трампу лаДони!


( Читать дальше )

⛔ 2 компании были исключены из портфеля

1. Яндекс.
Из растущего и развивающегося бизнеса Яндекс превращается в «дойную корову», правда не для акционеров и уж тем более не для миноритариев. Из компании «ушло» 89 млрд на мотивацию сотрудников и уйдет еще ~30 млрд на выплату дивидендов (из расчета 80 рублей на акцию). Мне такое не нравится. Прокатился на общем росте и хватит.

Основная прибыль была получена на ИИСе, поэтому налоговые последствия минимальны, продал все имеющиеся у меня 25 акций.

Вложено: 53 627,6 руб
Получено дивами: 1740 руб
Получено с продажи: 112 338,5 руб
ЧИСТВНДОХ (XIRR) = 38,62 % годовых

2. ПАО «Лента»
Как я был скептически настроен к сектору ритейла, так и остаюсь: много затрат, сложное управление, маленькая маржа. Исключил последнего представителя этого сектора из портфеля. Пока позицию не продавал из-за налоговых последствий: ранее по ней фиксировал минус, что сдвинуло дату для применения ЛДВ.
Теперь нужно ждать конца 2026-го года, чтобы при продаже не удержали налогов. Скорее всего я так делать не буду и продам раньше, когда будет чем уменьшить налоги (пока в минусах только Мечел и ВТБ, но на рынке возможна коррекция).

( Читать дальше )

$VTBR объявляет финансовые результаты по МСФО за 2024 год

— Чистые процентные доходы: 487,2 млрд руб. (-36% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 269 млрд руб. (+24% г/г)
— Чистая прибыль: 551,4 млрд руб. (+27,6%)

Подобные результаты по прибыли мало кто ожидал от ВТБ. Все мы понимаем, что 2024 год был особенно благоприятен банкам, особенно первое полугодие.

🏦ВТБ закончил год с хорошей рентабельностью, продемонстрировав возврат на капитал группы по итогам года на уровне 22,9%. Четвертый квартал и во все показал рост чистой прибыли н 215% год к году.

Процентные доходы просели ожидаемо на волне высоких процентных ставок, однако ВТБ заходит в 2025 год с хорошим качеством кредитного портфеля. Доля не работающих кредитов осталась на низком уровне и составила 3,5%.

Расходы на персонал растут как и везде (+20% г/г). ВТБ масштабирует розничный бизнес и увеличивает инвестиции в технологии и трансформацию. Соотношение расходов и операционных доходов составило 44,6%.

Видим новый рекорд по количеству активных розничных клиентов (5,2 млн человек). На наш взгляд, подобная история стала возможна за счет большего интереса к депозитам от населения.

( Читать дальше )

Новая стратегия развития Ростелекома будет представлена на внутреннее обсуждение в ближайшие 10 дней, на СД ее могут вынести во 2п 2025г — глава компании Осеевский

tass.ru/ekonomika/23251403

Успех в управлении деньгами зависит не столько от знаний, сколько от умения контролировать себя и принимать взвешенные решения. Сегодня, я бы хотел поделиться с вами рекомендацией одной книги, которая способна перезагрузить мышление, позволив сформировать правильное отношение к деньгам.

Книга «Психология денег» Моргана Хаузела  — это популярное произведение, посвященное тому, как люди думают о деньгах, принимают финансовые решения и как их поведение влияет на их благосостояние.

Книга стала бестселлером благодаря простому и понятному изложению сложных финансовых концепций, а также акценту на психологических аспектах управления деньгами и риском.

Основные идеи книги:

Деньги — это эмоции, а не математика

• Финансовые решения часто принимаются под влиянием эмоций, страхов, жадности или социального давления, а не на основе рационального анализа.

• Понимание своих эмоций и предубеждений помогает принимать более взвешенные решения.

Роль удачи и риска

( Читать дальше )

Нет сомнений в том, что начавшиеся переговоры по урегулированию украинского конфликта изменят ситуацию на рынке. В случае успеха они приведут к сворачиванию военных действий, смягчению санкционного режима и фундаментальной переоценке рисков. Поэтому каждый новый шаг и новое слово вызывают волатильность на рынке, которой стоит воспользоваться инвесторам.

Гранд-идея — I квартал 2025: геополитика

В предыдущем выпуске «Гранд-Идеи» мы рассмотрели три сценария развития геополитической ситуации в ближайшее время: прогресс мирных переговоров, сохранение статус-кво и эскалация. Прошедшая неделя показала, что в таком сложном процессе эти сценарии могут развиваться параллельно, особенно когда центром становится столь непредсказуемая фигура как президент США Дональд Трамп.

За прошедшую неделю он успел сказать, что мог бы прекратить военный конфликт за неделю, а затем набросился с критикой на президента Украины и осудил позицию Евросоюза в этом конфликте. Это было мало похоже на эффективный мирный процесс.

( Читать дальше )