тактика

Осенью начнётся сезон промежуточных дивидендов. Инвесторы получат выплаты из прибыли компаний за I полугодие и девять месяцев 2024 года. Многие эмитенты уже объявили о выплатах. Рассмотрим, что это за компании и сколько можно получить по их акциям.

Дивиденды крупных компаний

Дивиденды осенью выплатят следующие компании:

Также в IV квартале дивиденды за полугодие и девять месяцев 2024 года могут рекомендовать:

• Роснефть
• Газпром нефть
• Банк Санкт-Петербург
• TCS Group
• Новатэк
• ИНАРКТИКА
• ЭсЭфАй

Акции, которые интересно купить под дивиденды

Собрали список акций, которые выглядят привлекательно для покупки под осенние дивиденды. Эти бумаги могут достаточно быстро закрыть дивидендный гэп и продолжить рост.

• Татнефть-ао
• Газпром нефть
• Банк Санкт-Петербург-ао
• Яндекс
• Ростелеком-ап

Интересно выглядят акции нефтяных компаний: Татнефть и Газпромнефть. Компании получают высокую прибыль на фоне дорогой нефти и ещё в 2023 году повысили долю прибыли на дивиденды (payout ratio) до 75%. У них нет долга, большой FCF и есть все шансы на то, что payout вырастет ещё. Ожидаемая дивидендная доходность по итогам 2024 года превышает 15%.

( Читать дальше )

Российский рынок акций находится в коррекции с конца мая 2024 года, максимальное снижение достигало 20%. Рассмотрим, как быстро рынок восстанавливался от глубоких просадок в прошлом и сколько времени может потребоваться сейчас. И заодно подберём бумаги, которые могут быть выгодной покупкой в ожидании общего роста.

Раньше было иначе

В обычное время, без кризисов или панических распродаж, российский рынок не падал более чем на 20%. Коррекции более 15% случались, и по статистике до 2022 года, в среднем требовалось около 130 сессий для роста Индекса МосБиржи к значениям до снижения. Но на скорость восстановления рынка влиял иностранный капитал, который занимал значительную часть в оборотах торгов.

Ситуация изменилась в начале 2022 года: инвесторам из недружественных стран было запрещено торговать на российских биржах. Большую часть оборотов торгов (в среднем 70–80%) стали занимать сделки частных инвесторов — а у них в основном были бычьи настроения, то есть тренд на рынке был восходящим, без значимых просадок.

( Читать дальше )

Московская биржа опубликовала данные о составе «Народного портфеля» за июль. Сбербанк остаётся лидером.

«Народный портфель» — аналитический продукт Мосбиржи, который публикуется каждый месяц. В портфель входят десять бумаг, самых популярных у частных инвесторов.

Упали все, кроме Газпрома

Из текущего состава портфеля цена выросла только у акций Газпрома — на 1,8% за период с 3 июля по 5 августа. Во многом это эффект коррекции вверх после падения в июне. Позже вышел слабый отчёт по РСБУ за I полугодие 2024 года, и ожидать роста котировок пока не приходится.

Остальные 9 бумаг упали. Топ-5 лидеров снижения:

• Сургутнефтегаз-ап — с учётом дивидендного гэпа акции упали на 30,4%
• Сбербанк-ап — на 16,0%
• Сбербанк-ао — на 16,1%
• Роснефть — на 13,9%
• Ozon — на 13,2%.

Что изменилось за месяц

В целом состав портфеля остался прежним, только незначительно изменились доли некоторых акций.

( Читать дальше )

Из-за сохранения высоких темпов инфляции ЦБ на последнем заседании повысил не только ключевую ставку, но и прогноз её среднего значения на ближайшие несколько лет. Кажется, вероятности снижения ставки до конца года нет, однако есть возможность её дальнейшего повышения. В таких условиях флоатеры выглядят наиболее предпочтительным классом облигаций. Расскажем про самые интересные выпуски.

26 июля ЦБ РФ повысил ключевую ставку на 2 процентных пункта до 18% в соответствии с ожиданиями участников рынка. Регулятор также увеличил прогнозный диапазон среднего уровня ключевой ставки в 2024 году с 15–16% до 16,9–17,4%. Это сигнал о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики: теперь вероятности снижения ставки до конца года практически не осталось, однако существует возможность её дальнейшего повышения из-за сохраняющегося инфляционного давления. Кроме того, были значительно повышены прогнозы среднего уровня ключевой ставки на 2025 год – на 4 процентных пункта с 10–12% до 14–16% и на 2026 год – с 6–7% до 10–11%. Это означает, что даже после начала цикла снижения ставок, резких шагов от регулятора ждать не стоит.

( Читать дальше )

Российский рынок на годовых минимумах. Некоторые акции упали ещё сильнее — сейчас их цена такая же, как и несколько лет назад. Подберём самые недорогие бумаги в семи основных отраслях.

Недорогими или дешёвыми акции называют не из-за низкого ценника на бирже, а потому, что они недооценены с точки зрения финансовых показателей. Например, компании сравнивают с конкурентами при помощи мультипликаторов. Так что компания, чьи акции стоят 10 тыс. руб., может быть дешевле, чем та, у которой они продаются по 100 руб.

Как покупать дёшево

На рынке акций не существует постоянных объективных цен. Стоимость компаний меняется вслед за их выручкой, прибылью, размером активов и ожиданиями инвесторов о будущей динамике этих показателей.

Самый простой способ купить качественные акции дёшево — это взять их на распродаже индекса, когда дешевеет весь рынок акций целиком. И сейчас как раз такой момент.

Индекс МосБиржи торгуется в диапазоне 2900–3000 п. С одной стороны, потерян прирост за целый год. С другой — есть возможность купить акции в среднем по ценам, которые были в далёких 2019–2020 годах.

( Читать дальше )

Третий эшелон — низколиквидные бумаги, которые часто растут на десятки процентов и также часто после этого падают без видимого повода. Рассмотрим статистику за июль 2024 года.

Рыночная аномалия

С конца 2022 года на Московской бирже наблюдается рыночная аномалия: бумаги с третьим уровнем листинга начали расти широким фронтом, и чаще всего без причин. Драйверы если и были, то не настолько значимые, чтобы оправдать существенную переоценку акций.

Биржа с середины 2023 года борется с подобными взлётами, но введённые меры помогают лишь отчасти — котировки к исходным значениям так и не вернулись.

Что происходило в июле

Взлёты. За месяц было 26 случаев, когда акции по итогам торговой сессии выросли более чем на 10%. Это максимальное число случаев за последние три месяца.

Падения. Снижений более чем на 10% было 20 — максимум за последние восемь месяцев. Соотношение взлётов и падений — 1,3 — минимальное с ноября 2023 года. 

Больше по теме: Снова за старое. Взлёты в третьем эшелоне

( Читать дальше )

Взгляните на скриншот



Как видно, была открыта сделка в точке 1 и она могла бы принести 3400 pips прибыли по золоту и ноль потерь в точке 2. Это были бы инвестиции. Блестящие инвестиции.
Трейдинг — это то, что в действительности изображено на скриншоте. То есть размолоченный в хлам депозит.
Бывало такое? Почему же трейдеры выбирают путь трейдинга, а не инвестиций?

P.S.
А разгадка проста! Это называется микроменеджмент. Когда ты со стратегического уровня опускаешься на тактический. Вот тут об этом статья 6 ПРОСТЫХ СПОСОБОВ, КАК ИЗБЕЖАТЬ ПЕРЕТОРГОВКИ (не моя).

Стратегический уровень — это точка входа на твоём основном таймфрейме и анализ именно на нём. А тактический уровень — это когда ты после небольших коррекций, откатов против основного тренда начинаешь смотреть на ТФ уровнем ниже, чем твой основной и принимаешь решения на нём, забывая об основной задаче и цели.

Многие инвесторы считают, что стоит покупать только акции больших компаний, так как они стабильны и устойчивы. Проверим, насколько выгодна эта тактика на российском рынке.

Проводим эксперимент

Возьмём все 10 отраслевых индексов, и выделим в каждом по одной акции с наибольшей капитализацией на первое число месяца. Так мы получаем «портфель титанов» из 10 акций. Следим за их динамикой до конца месяца. В следующем месяце проводим ребалансировку — если лидеры по капитализации в секторах сменились, а это происходит не слишком часто. Всего в нашем портфеле за 10,5 лет, с 2014 года, побывало 20 эмитентов.

Например, топ-3 в портфеле за июнь 2024 года — это:

• Сбербанк — капитализация 7,1 трлн руб.
• Роснефть — 6,1 трлн руб.
• Норникель — 2,2 трлн руб.

На что способны титаны рынка

С января 2014 по июнь 2024 года портфель из самых дорогих компаний накопил 147% доходности без учёта дивидендов. За этот же срок Индекс МосБиржи прибавил 115,3%.

( Читать дальше )

Рынок облигаций привлекает всё больше инвесторов, которые хотят зафиксировать высокие ставки и получать стабильный доход. Рассказываем об основных событиях прошлой недели и интересных выпусках облигаций.

Доходности длинных ОФЗ стабилизируются

Котировки длинных ОФЗ перестали снижаться. Доходности длинных выпусков консолидируются около 15,1–15,4%. После достижения локального минимума 20 июня, ценовой индекс гособлигаций RGBI начал расти. Доходность индекса в моменте приближалась к 16%, сейчас стабилизировалась на уровне 15,6–15,7%.

В то же время факторов для дальнейшего укрепления котировок ОФЗ мало. Свежие данные об инфляции показывают, что темп роста потребительских цен вновь ускоряется, а недельный показатель обновил максимум за 2024 год. Вероятно, в июне инфляция с поправкой на сезонность снова превысит 10% в годовом выражении (в мае — 10,6%).

Инфляционные ожидания населения также растут. По заявлениям Банка России, прогноз инфляции на 2024 год может быть пересмотрен в сторону повышения в июле. Также может быть повышен прогноз средней ключевой ставки за год. Это означает, что шансов на сохранение ключевой ставки на текущем уровне на заседании ЦБ 26 июля становится всё меньше. Возрастает вероятность повышения ключевой ставки больше чем на 1 п.п.

( Читать дальше )

Рынок медленно восстанавливается после просадки в начале лета. По итогам июня Индекс МосБиржи потерял около 2%, но многие акции упали гораздо сильнее. Изучаем аутсайдеров, намечаем новые цели для покупки.

Первый эшелон

По итогам июня котировки более 40 акций, входящих в Индекс МосБиржи, снизились. При этом несколько «тяжеловесов» подешевели более чем на 10%, то есть технически они всё ещё находятся в состоянии коррекции.

• Магнит (-14,7%)
• Северсталь (-13,5%)
• Норникель (-11,1%)
• ВК (-10,4%)
• НЛМК (-9,6%)

У всех перечисленных компаний, кроме ВК, хорошая финансовая отчётность, а значит, снижение котировок — это возможность купить их по выгодной цене.

Согласно консенсус-прогнозу аналитиков (Интерфакс), интереснее всего выглядят акции Магнита с целевой ценой 8230 руб. на год вперёд, что даёт почти 29% роста.

Высокие таргеты также у Северстали (1926 руб. / +24%) и НЛМК (245 руб. / +37%). По обеим бумагам преобладает рекомендация «Покупать». Норникель в среднем рекомендуют «Держать» (155 руб. / +20%).

( Читать дальше )