Использование российского оборудования требует более длительного периода разработки и внедрения технологий (до 2024 года). Создание сетей 5G с использованием исключительно отечественных решений может обернуться значительным отставанием от общемировых темпов освоения технологии в телекоме и других отраслях российской экономики. С учетом этого, локализация зарубежного оборудования представляется обоснованным решением. Между тем, сроки развертывания сетей 5G на данном этапе остаются неопределенными, поэтому, как предполагается, капзатраты на развитие нового стандарта в 2020-2021 не будут значительными.Атон
Приветствую, друзья! Сегодня я решил окунуться в сектор телекомов, как один из самых дивидендых и почти не пострадавших от влияния мер по борьбе с коронавирусом.
Для удобства Вы можете читать наши статьи в Telegram «ИнвестГазета»
Проанализировав обратную связь по последним опубликованным постам, я заметил, что слишком большой материал тяжело воспринимается, поэтому решил разбить обзор телекомов на несколько частей. Как написано в заголовке, в следующих частях мы попробуем разобраться в бизнесе зарубежных телекомов, что потребует больше времени на анализ. Поэтому, если вам интересна данная тема, ставьте лайки, делайте репосты, а я в свою очередь постараюсь максимально подробно и понятным языком изложить свое мнение по компаниям.
Находясь последние 2 недели дома на самоизоляции, я ощутил, как важен стабильный и надежный интернет. У меня, к сожалению, бывают глюки с ним, хотя провайдер достаточно крупный (Билайн), но дозвониться до них невозможно. А когда работаешь на удаленке, и вынужден каждые пол часа подключаться к удаленному рабочему столу заново, это немного напрягает. Я для себя решил в перспективе посмотреть других операторов, сделать резервный канал, так сказать. Возможно самоизоляция на дому сейчас окажет сильное влияние на переток абонентов от менее стабильных провайдеров к более стабильным, будем следить за их операционными показателями в текущем году.
Последствия для российской экономики вряд ли будут серьезными, но все же некоторого негатива не избежать. Возможны более осторожный подход к дальнейшему смягчению ДКП и ослабление рубля.Атон
Приветствую друзья! Много отчетов, новостей, показателей у нас в группе https://vk.com/investcommun присоединяйтесь!
Начнем с операционных показателей компании
«Старый» бизнес не растет и даже тухнет. Фиксированная связь упала до 16,6 млн. с 22 млн. за 3 года.
Платное ТВ уже год не растет. Я сам, большую часть времени провожу на ЮТУБЕ или на торрентах.
VEON
(AMS: VEON )
€2.15 +0.02 (+0.94%)
May 02, 2019, 04:05 (GMT-04:00)
veon.com/investor-relations/Share-information/Share-price/
VEON Ltd.
Free Float 34,9%
1 756 731 135 акций
https://veon.com/investor-relations/Share-information/Share-ownership/
Капитализация на 02.05.2019г: $4,575 млрд
Общий долг на 31.12.2016г: $15,150 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $13,401 млрд
Общий долг на 31.12.2018г: $11,323 млрд
Биржа: NYSE
Сектор: Technology/Telecommunications Services
Отрасль: Wireless Communications Services
Покупка: по рынку ($6-$6.5)
Стоп-лосс: $5.73
Тейк профит: $8
Горизонт инвестирования: до конца 2019 г.
В данной торговой рекомендации мы рассматриваем целую отрасль — Wireless Communications Services. Акцент на ней сделан по причине высоко вероятной близости рынка к началу рецессии, на которую нам указывает кривая доходностей рынка государственных облигаций США. Будучи защитным, сектор Telecommunications Services обычно показывает силу на конечной стадии бизнес-цикла и в течение всего периода замедления экономики.
К тому же в отрасли Wireless Communications Services происходит активное внедрение новой технологии высокоскоростного беспроводного интернета 5G internet. Это важный и мощный драйвер роста капитализации корпораций, которые успешно возглавят этот процесс.
Все основные игроки российского телеком рынка представили свои консолидированные финансовые и операционные отчеты по итогам 2018 года: Veon отчитался 25 февраля, МТС 19 марта, Мегафон 21 марта, непубличный Tele2 11 марта, а аффилированный с Tele2 государственный Ростелеком 12 марта.
В целом, прошедший 2018 год и неполный первый квартал 2019 года оказались не лучшим временем для инвестиций в акции телекомов. Котировки бумаг публичных компаний сектора заметно отстали от прибавившего почти 16% индекса Мосбиржи (МТС просел на 3,5%, Veon потерял 35% в долларах, Ростелеком ао прибавили +16%, Ростелеком ап выросли на 8%). Отраслевой индекс телекоммуникаций за период подрос лишь на 5%. Котировки немногих бумаг сектора, опередивших широкий индекс находились под влиянием нерыночных факторов: Мегафон (+24%) провел делистинг в Лондоне и погасил расписки, что потребовало проведение выкупа акций у миноритариев.
Написал пост с обзором мультипликаторов российских телеком компаний
Планирую постепенно покрыть и другие сегменты (на очереди транспорт и инфраструктура) и потом создам некий удобный справочник по всем секторам и буду регулярно его апдейтить :)
Что-то наподобие «Инвестиционный бюллетень» от Аленка Капитал. Только я планирую покрывать больше мультипликаторов.
Итак, поехали
В пересчете на одного абонента (EV/Абонент) самый дешевые – VEON (у них 230+ млн абонентов, много за рубежом, крупнее МТСа) и Таттелеком (телеком оператор в Татарстане). МТС выглядит также неплохо, ТОП-3.
МГТС стоит заоблачно дорого, как ни крути. Там главный актив – это займы МТСу по низким ставкам
Центральный Телеграф – основной актив это его здание в центре Москвы, а не абоненты
Наука-Связь – микро компания, очень мало абонентов