трамп

По ФА…

На уходящей неделе:

Заседание ЕЦБ

Итоги заседания ЕЦБ оправдали ожидания участников рынка.
«Руководство вперед» осталось неизменным, а Драги не перестал излучать оптимизм в отношении роста экономики и инфляции.
Тем не менее, по итогам заседания евро не смог вырасти, во многом благодаря отсутствию сюрпризов со стороны ЕЦБ, а также сохраняющимся проблемам по Брексит и Италии.

Пресс-конференцию Драги можно разделить на два блока:
— Оценка экономики Еврозоны.
Драги подтвердил, что поступающие данные были слабее ожиданий, но в целом согласуются с продолжением роста экономики и базовым прогнозом ЕЦБ.
Замедление экономического импульса Драги пояснил откатом от сильного роста 2017 года, а также временным эффектом в автомобильной промышленности Германии, который должен потерять влияние в 4 квартале 2018 года.
Драги заявил, что продолжает ждать роста базовой инфляции благодаря уверенному росту рынка труда и зарплат.
Риски для перспектив признаны сбалансированными, но главной опасностью остается торговый протекционизм.
— Италия.
Львиное большинство вопросов, адресованных Драги, было посвящено Италии, но Драги отвечал на них сквозь зубы.
Личное мнение Драги состоит в том, что соглашение по бюджету между правительством Италии и Еврокомиссией будет найдено, бюджет нужно изменить, ибо доходности ГКО будут расти при нормализации политики ЕЦБ, что увеличит расходы на обслуживание госдолга и сократит возможность для фискальных стимулов.
Драги заверил, что ситуация в Италии не заразна для других стран Еврозоны.
Марио напомнил, что мандат ЕЦБ в ценовой стабильности, а не в монетизации госдолга, в том числе и через проведение программы QE для отдельных стран Еврозоны.
Но не исключил проведение программы OMT для Италии в случае необходимости, но только при согласовании программы помощи с ЕС.
Тем не менее, Драги заявил, что был бы очень удивлен ситуацией, при которой ключ капитала, который изменится с 1 января 2019 года, стал бы применяться при реинвестициях в рамках программы QE, ибо покупки активов в рамках программы QE происходили согласно старому ключу.
Крайнее замечание в пользу Италии, ибо новый ключ капитала снизил бы покупки ГКО Италии более, чем на 20%, в пользу ГКО Германии.

На ZeroHedge выложили очередной обзор с динамикой рынков и статистикой, посвященный обвалу фондового рынка США на этой неделе. Там есть очень важные, на мой взгляд, данные по динамике акций строительных компаний в штатах. В отличие от акций банковского сектора, они сохраняли стабильность на протяжении большей части 2018 года, однако в сентябре все изменилось:

(Динамика индекса строительных компаний в США)

Этому движению предшествовало начало аналогичного нисходящего импульса на глобальных рынках капитала:

Осенью 2016 года в ходе предвыборной кампании Дональд Трамп достаточно скептически высказывался о целесообразности участия Соединенных Штатов во Всемирной Торговой Организации (ВТО) и открыто заявлял о том, что США будут придерживаться политики протекционизма в случае его избрания на должность президента. По мнению Трампа, торговый либерализм и растущий дефицит торгового баланса негативно сказываются на экономике страны и конкурентоспособности американских производителей. 

Уже в январе 2017 года в первые несколько дней после инаугурации новоизбранный президент подписал указ о выходе США из договора о Транстихоокеанском партнерстве. В 2018 году приостановились переговоры Евросоюза и США о заключении Трансатлантического соглашения о торговом и инвестиционном партнерстве, которые велись с 2013 года. Кроме того, Трамп настоял на пересмотре Североамериканского соглашения о свободной торговле с Мексикой и Канадой. ВТО высказывает опасения, что Дональд Трамп развязал торговую войну на трех фронтах (китайском, европейском и американском) как раз в тот момент, когда мировая экономика оправилась от финансового кризиса и перешла к устойчивому росту. По данным Международного валютного фонда (МВФ), на конец 2017 года совокупный объем мировой экономики составлял $87,5 трлн, из которых 23,3% приходилось на США, 22,5% — на ЕС и 16,1% — на Китай. По информации ВТО, в G20 объем торговли, попавшей под новые ограничения в период с октября 2017 года по май 2018 года, составил $74 млрд, в то время как за аналогичный период прошлого года — лишь $47 млрд. Если тенденция к обмену двусторонними торговыми тарифами продолжится, то под давлением окажутся как развивающиеся, так и развитые рынки.

Встреча Путина и Трампа пройдет в Париже 11 ноября — Ушаков
Москва. 23 октября. ИНТЕРФАКС — Президент РФ Владимир Путин в ходе предстоящей поездки в Париж встретится 11 ноября с американским лидером Дональдом Трампом, сообщил помощник российского лидера Юрий Ушаков.
«В ходе консультаций (помощника президента США по национальной безопасности Джона) Болтона с представителями нашей внешнеполитической и военно-политической команды была достигнута предварительная договоренность о возможности проведения контакта двух президентов в Париже на мероприятиях в связи со столетием окончания Первой мировой войны, и эту договоренность наш президент подтвердил в ходе своей беседы с Болтоном», — сказал Ю.Ушаков журналистам.
По его словам, планируется, что после торжественных мероприятий в Париже «президенты проведут двустороннюю встречу». Он отметил, что встреча запланирована на 11 ноября.
Как заявил Ю.Ушаков, продолжительность встречи зависит от самих президентов. «Это будет нормальная двусторонняя встреча», — отметил он.
По словам Ю.Ушакова, В.Путин в ходе общения с Дж.Болтоном обсудил возможность дальнейших двусторонних контактов на высшем уровне.
«Кроме того, и на сегодняшнем контакте Болтона здесь в Кремле обсуждались некоторые вопросы дальнейших контактов на высшем уровне. Но первое, что сейчас подтверждено и о чем договорились — о встрече в Париже 11 ноября», — сказал Ю.Ушаков.
По его словам, у лидеров будут и другие возможности встретиться, но пока конкретная договоренность только одна.
Он также отметил, что встреча в Париже будет полноценной и хорошо подготовленной. «Это, конечно, полноценная встреча. Она будет серьезно готовиться», — сказал Ю.Ушаков.
По его словам, на встрече будут присутствовать и члены делегаций из тех, что поедут в Париж на мероприятие. «Там, конечно, не будет большого состава с обеих сторон, но ключевые представители и той стороны, и нашей», — сказал Ю.Ушаков.

Никого не хотел обидеть.«давно в раю не рай а ад, но рай чертей в аду давно уже построен»

В лимпоппо этого никогда (пока) не будет. Там все черти в рай скоро, видимо припекает их, в «раю» будет туго.