трубы

Разбираем результаты двух компаний по МСФО за 2023 год

 

🤖Теперь достаточно щелкнуть по названию компании в посте, и Эй-бот от Market Power тут же выдаст вам полную информацию о ее бумагах.

 

 

🔹ТМК (TRMK)

МСар = ₽226 млрд

Р/Е = 5,7 (LTM, с учетом данных из последнего отчета)

 

Результаты

— выручка: ₽544 млрд (-13%)

— скорректированная EBITDA: ₽130 млрд (без изменений)

— чистая прибыль: ₽39,4 млрд (-6%)

— чистый долг/скорр. EBITDA: 1,9х

 

Компания отмечает, что объем реализации трубной продукции составил 4,2 млн тонн, из которых объем реализации бесшовных труб составил 3,4 млн тонн, а сварных – 762 тыс. тонн.

 

🚀Мнение аналитиков МР

Мы считаем, что компания оценена справедливо. У ТМК достаточно сильно растет САРЕХ, при этом FCF все равно так же увеличивается год к году. 

 

Компания уже выплатила за 1 половину 2023 года дивиденд в размере ₽13 на акцию. Если исходить из того, что годовая прибыль составляет ₽37 на акцию, то максимальная выплата за 2 полугодие составит ₽24 за штуку. 

( Читать дальше )

ТМК представила инвесторам свой план по размещению 1,5% акций в рамках SPO на Мосбирже. Сбор заявок продлится до 28 сентября, окончательную цену акций установят на следующий день, речь идёт о коридоре от 205 до 235 рублей. Продавая свои акции владелец планирует привлечь средства на погашение долгов компании, и на полученной сумме не остановится — сентябрьское размещение станет пробным шагом, чтобы оценить на что готов рынок в новых условиях.

Компания собирается продать 15 млн акций, а первые покупатели через полгода получат право приобрести такой же объём акций по цене SPO. Для этого будет объявлена безотзывная оферта о заключении сделок купли-продажи акций. Более подробная информация об условиях покупки дополнительных акций будет содержаться в оферте, опубликованной на сайте ТМК 21 сентября 2023 года. «Окончательный размер free-float будет зависеть от количества проданных акций в рамках SPO, результатов дополнительной эмиссии акций и объема акций, приобретенных по безотзывной оферте компании», — говорится в сообщении ТМК. По данным Мосбиржи, сейчас этот показатель составляет 4%, сама компания оценивает долю акций в свободном обращении в 9,3631%.

( Читать дальше )

ТМК отчитался за 1 полугодие

 

ТМК 

МСар = ₽262 млрд

 

 

📊Итоги:

— выручка: ₽279 млрд (-7%);

— скорректированная EBITDA: ₽79 млрд (+50%);

— чистая прибыль: ₽28 млрд (+39%);

— чистый долг: ₽252 млрд;

— объем реализации трубной продукции: 211 тыс. тонн.

 

🤓Компания отмечает, что выручка снизилась на фоне выделения части активов АО «ВТЗ» и АО «ЧТПЗ» по производству труб большого диаметра в форме реорганизации с одновременным присоединением к ООО «ТМК Трубопроводные решения» (ТМК ТР). 

 

👍Свое финансовое положение ТМК оценивает как устойчивое благодаря усилиям по снижению долговой нагрузки. Соотношение чистый долг/EBITDA составляет 1,6х, что ниже целевого значения в 2,5х. Маржинальность по скорректированной EBITDA составила 28%, что выше, чем в прошлые годы.

 

👉Компания планирует платить дивиденды за 1 полугодие

 

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

( Читать дальше )

В первом полугодии потребление труб большого диаметра в России снизилось на 24%, достигнув 942 тыс. тонн, согласно данным Metals & Mining Intelligence. В то время как общий объем потребления труб увеличился на 3%, до 5,4 млн тонн.

Секторы малого и среднего диаметра (МСД) и конструкционных труб заметно поднялись — потребление МСД для ТЭК выросло на 8% до 1,8 млн тонн, а конструкционных труб – на 13%, до 2,6 млн тонн.

В то время как трубные компании, вместе с металлургической отраслью, столкнулись с негативными последствиями западных санкций. В 2022 году нефтегазовый сектор стал ключевым фактором роста потребности в трубах и металлопрокате.

Однако в первом полугодии 2023 года потребление стали в нефтегазовой сфере сократилось на 6%, до 2,6 млн тонн, из-за завершения проектов и сокращения экспорта газа. По оценкам Минпромторга, производство и потребление стальных труб в 2023 году останутся на уровне 2022 года.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6162012

12.02.21 
Министерство торговли США предварительно определило уровень демпинговой маржи при поставках бесшовных углеродистых и легированных стандартных, трубопроводных и напорно-компрессорных труб (SSLPP), импортируемых из России, Украины и Южной Кореи.

Этот показатель составляет 209,72% для российских производителей, 41,23% для украинских и 4,52% для южнокорейских. Окончательное решение по этому делу отложено по просьбе российской группы ТМК, украинской компании «Интерпайп» и корейской ILJIN, но на срок не более шести месяцев от момента вынесения предварительного вердикта.

Ранее Министерство торговли установило предварительную маржу на чешские трубы в размере 51,7%, а также предварительные компенсационные пошлины на российскую и корейскую продукцию.

По данным американских таможенных служб, в 2019 г. в США поступило около 136 тыс. т бесшовных труб из четырех стран. Из них 43,7 тыс. т было импортировано из Украины и 39,6 тыс. т из России.

Турция сократила импорт российского газа на 70% по сравнению с прошлым годом. Газпрому пришлось остановить «Голубой поток». В монополии уклончиво не сообщают, когда будет восстановлена его работа. В самой же Турции отмечают, что выгоднее покупать газ по спотовым ценам 60-70 долларов за тысячу кубометров вместо 228 долларов, которые просит Газмпром. Цинк.

Штирлиц задумался...



Выхода нет. Придется поднять цены на газ внутри России, чтобы поддержать Газпром и Россию. Мне очень жаль.

24.03.2020 
Люксембургская трубная компания Tenaris сообщила о планах временно закрыть в конце марта трубные заводы, расположенные в США, из-за падения цен на нефть.

В частности, Tensaris закроет предприятие по выпуску стальной заготовки с производительностью около 600 тыс. коротких тонн в год и также остановит завод Ambridge, выпускающий бесшовные стальные трубы, с производительностью около 500 тыс. коротких тонн труб в год. 

Ожидается, что работу потеряют совокупно около 900 работников предприятий.

Саудиты грозятся залить Европу дешевой нефтью. Причем с дисконтом -10$ от рыночной цены.
У меня вопрос — кто будет доставлять нефть в Европу? Зубная фея? Китайцы построят сотни нефтяных танкеров? А кто оплатит их постройку, эксплуатацию? Кто оплатит перевозку?

Тут у трубопроводов с нефтью есть преимущество — непрерывность подачи.
Это как сравнивать водопровод и водяную колонку за 1 километр.

Вывод:
Саудиты блефуют.

PS
Роснефть вроде продает нефть китайской CNPC, причем тут какая-то  Sinochem?!?

3 октября 2019 г.
Когда тайваньская Chung Hung Steel Corporation (CHS) снизила цены на трубы в октябре, другие трубные заводы также начали снижать цены в октябре.

Тайваньские трубопрокатные заводы сократили цены на трубы из углеродистой стали на NT$500 за тонну, трубы из предварительно нагретой оцинкованной стали до NT$300 долларов за тонну и трубы из оцинкованной стали на 2 процента.

Поскольку мировая цена на сталь снижалась, спрос оставался слабым. Некоторые трубные заводы предлагали специальные скидки от NT$100 до NT$200 долларов за тонну для своих постоянных клиентов.

Из рубрики «Полезно знать».
Едва ли не каждый день мы слышим новости про Северный поток-2 (Nord stream-2). А меня не покидает стойкое ощущение дежавю. Ведь всё это уже было, почти 50 лет назад (прямо дежавюйный юбилей, да), как под копирку. Всё те же санкции американцев против нас. Всё такое же давление США на Германию, чтобы не вздумали с нами сотрудничать. И немцы, которые упёрлись рогом и ни в какую не хотят подчиняться своему старшему натовскому «брату». Всё те же постоянные разговоры про поставки природного газа, опять повсюду мелькают слова про трубы и трубопроводы… Газ, Германия, Россия, санкции, США, трубы (по алфавиту). Согласен, что ничего не поменялось, но кое-что таки изменилось. Есть, так сказать, некоторые отличия. Поэтому, думаю, нам стоит присмотреться повнимательнее к тому, что изменилось с той поры. Но, давайте, пойдём по-порядку.
Окунула меня в дежавю вот эта новость:

Проект «Северный поток-2» не сделает Берлин зависимым от Москвы, а лишь принесет экономическую выгоду для Германии. Такое мнение в интервью изданию Bild высказал 

( Читать дальше )