финансовая математика

Учебник по финансовой математике.
Представляет интерес для студентов финансовых специальностей, банковских аналитиков, финансовых риск-менеджеров, инвестиционных аналитиков. 

Трейдерам в акции книга особого интереса не представляет. 
Зато актуальна для бондовиков и управляющим в смешанных стратегиях: акции + фиксинком + арбитраж + инструменты денежного рынка.
 

В данном блог-посте представлены результаты исследования за 2017 год акций со стационарными приращениями, которые торгуются на Московской бирже. Методика тестирования основана на тесте Дики-Фуллера и целиком и полностью описана в этом посте на хабре.

В 2017 году на Московской бирже из 295 акций оказалось 15 акций со стационарными приращениями. Тикеры этих акций перечислены ниже.

1. RLMN
2. RLMNP
3. BLNG
4. FTRE
5. VTBR
6. DASB
7. LNTA
8. MGNT
9. MOBB
10. NKNC
11. OFCB
12. GRAZ
13. ROSN
14. TUZA
15. SLEN

Из более-менее ликвидных (с оборотом не менее 100 млн рублей в день) можно выделить 3 акции: Магнит, Роснефть и ВТБ. Графики всех 15 акций приведены ниже.


( Читать дальше )

Есть два способа подсчета доходности инвестиций: ср. арифметический и ср. геометрический. Первый способ показывает завышенные результаты. Чем сильнее колеблется цена актива по годам, тем сильнее будут отличаться эти доходности.

Зачастую управляющие показывают только ср. арифметическую доходность, чтобы завлечь инвесторов. Последние «покупаются», вкладываются, а затем их доходность оказывается гораздо ниже, чем они ожидали, судя по рекламе.

Пример. Фонд в первый год получил + 100%, во второй -50% доходности. Ср. арифм. доходность равна (100-50)/2= 25%. А ср. геом. доходность равна (1+100/100)*(1-50/100)-1 = 2*0,5-1= 0. То есть управляющий вам говорит в рекламе: «Наша средняя доходность 25%». А в реальности, если бы вы вложили на два года деньги, то получили бы 0% доходности. 

Можно проверить это «на пальцах»:

• вкладываете 100 руб. С учетом доходности 100%, на счете  200 руб. в конце года;
• на второй год -50%. Т.е. 200 руб. — 100 руб. = 100 руб. Заработали 0.

( Читать дальше )

Silent Risk. Строгое математическое обоснование тезисов, в популярной (на мой взгляд, слишком популярной) форме, изложенных в «Черном Лебеде» и «Одураченных случайностью». Думаю эту книгу на русский язык не переведут, как до сих пор не перевели узкоспециальную Dynamic Hedging (несмотря на то, что must read в области деривативов). В отличие от научно-популярных «лебедей» скорей всего окажется слишком сложна для переводчиков. Так что пока мистер Талеб столь добр, что предоставляет черновик 360 страничной работы в свободный доступ — имеет смысл погрызть на языке оригинала в новогодние каникулы.

http://www.fooledbyrandomness.com/FatTails.html

В 1 задачке полный дифференциал — сумма частных производных по t и y. С этим вроде проблем нет. Не понимаю, что значит dP/P? Полный дифференциал поделить на функцию?)
Непонятно только в чем смысл задачи. Если бы дифференцировали только по y, то по сути должна была бы получиться дюрация. А так, если я нигде не ошибся, полный дифференциал будет равен (значок суммы только надо приписать):

( Читать дальше )

Здравствуйте.

Будет краткое произведение с просьбой совета:

Несколько месяцев назад решил заняться опционной торговлей, немного более расширенной, чем просто направленная покупка коллов-путов. Обложился литературой + для чего-то в каких-то частях учебниками по финансовой математике, т.к. очень многое в теории опционов требует довольно глубоких познаний в теме математики рисков и др. Хочу сказать, что на мой взгляд, который у меня был и раньше, а сейчас и совсем укрепился — опционная торговля, это вообще другой вид трейдинга. Это как ручная торговля и алготрейдинг, или как торговля в яме и перед монитором. Опционщики — Вы очень крутые чуваки, раз смогли разобраться в этой теме и получать с нее профит. Сам же я опционы использую в составе среднесрочных инвестиционных стратегий, на отсуствие профита не жалюсь — все как раз схвачено, но вот черт дернул полезть в тему опционов снова и у Вас, дорогие друзья, я хотел бы спросить несколько вопросов. Хочется живого диалога с опционщиками:

( Читать дальше )

Реинвестирование, или как превратить боковик в бычий тренд лонгом

Извиняюсь, я против капипостов, поэтой причине только ссылку на статью выложу СТАТЬЯ: Реинвестирование, или как превратить боковик в бычий тренд лонгом >>.
 
Кто что думает? ЕСЛИ НЕ БУДЕТЕ ДИСКУТИРОВАТЬ, то я выложу одну хитрую стратегию на основе управления рычагом — причем рычаг будет очень и очень большой ...



Смотрите фокус: рынок, как говорят, 80% времени проводит в боковиках. Но! Если грамотно подойти к вопросам капитализации и управлению структурой портфеля, несложно (как утверждает автор) выжимать из случайно-блуждающего боковика ПРИБЫЛЬ!

Я не офиширую свои мыслишки по поводу прочитанного, тем не менее подискутировать не против… задачка решабельная, объяснимая… будут вопросы, звоните — проконсультирую по ставке 15 руб минута (Шутка) ...

ПС: обожаю японочек )))

Дорогие друзья, мы хотим предложить вашему вниманию наш новый курс. Курс подразумевает в первую очередь обмен опытом между профессиональными трейдерами. 

Основная аудитория – трейдеры компании United Traders.

Однако, мы будем рады видеть в рядах слушателей нескольких профессиональных трейдеров, еще не являющихся партнерами UT, а так же чьи знания и опыт позволят воспринимать преподаваемый материал.
Мы предполагаем, что группа будет состоять из 10 человек. 
Свободных мест 3-5. 
Курс бесплатный. 
Занятия планируем начать 22 ноября в 19:00 и проводить далее по вторникам и четвергам в то же время в московском офисе UT. 
Если вы хотите принять участие, то оставляйте заявки в форме.

В заявке обязательно указывайте сведения о своем образовании и опыте торговли. 

Полное описание курса, преподаватели и программа на нашем сайте