финансовый анализ

Хороший курс для анализа финансовых показателей публичных акций фондового рынка. Подойдет для оценки дешевых акций, малой и средней капитализации акций американских фондовых площадок. Курс состоит из нескольких частей. Предлагаем вам ознакомиться со второй частью.

Первая часть и все части второго курса если понравились две первые со второго. 

Если вы хотите воспользоваться русским переводом пожалуйста на видео нажмите на settings, далее Subtitles/CC, далее нажимаете на English(auto-generated), далее Auto-translate и выбираете нужный язык.

Когда инвесторы знакомятся с фондовым рынком и начинают приобретать акции в портфель, то они сразу знакомятся с двумя подходами «техническим» и «фундаментальным» к анализу компаний.

При этом брокер заваливает клиентов всевозможными индикаторами, торговыми стратегиями, рассказывая о том, как просто торговать их используя. Разумеется брокеры не сообщают клиентам реальную статистику потерь клиентов, которые будут бездумно следовать каким-либо торговым стратегиям.

И иногда инвесторы замечают, что при обилии инструментов технического анализа, практически невозможно найти какие-либо инструменты фундаментального анализа. Сегодня мы поговорим о том, где инвестору найти наиболее эффективные инструменты для анализа акций.

Во вторник, 21 июля, после закрытия основной сессии американского рынка за 3 финансовый квартал 2015 года отчитался крупнейший в мире разработчик программного обеспечения –Microsoft Inc, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером MSFT. Отчетность вышла негативная – выручка ИТ-гиганта сократилась более чем на 5% до 22.2 млрд. долларов, а чистый финансовый результат оказался и вовсе отрицательным на уровне 3.2 млрд. долларов или 40 центов на акцию, против прибыли в 4.6 млрд. или 55 центов на акцию соответственно за аналогичный период годом ранее. В основном такой негативный финансовый результат связан со списаниями мобильного бизнеса компании – Nokia devices – на сумму порядка 7.5 млрд. долларов. Результаты оказались значительно хуже ожиданий инвесторов, которые ожидали в среднем роста прибыли до 56 центов на акцию. В итоге, на следующий день после публикации отчета акции компании открылись с гэпом вниз на 3.9% — до 45.40 долларов.

Во вторник, 21 июля, после закрытия основной сессии американского рынка за 3 финансовый квартал 2015 года отчиталась крупнейшая мировая корпорация не только в сфере производства мобильных девайсов, но и в целом среди всех транснациональных корпораций –Apple Inc, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером AAPL. Отчетность вновь оказалась позитивной – выручка яблочного гиганта подскочила более чем на 36% до 49.6 млрд. долларов, чистая прибыль взлетела почти на 38% — до 10.7 млрд. долларов или 1.85 доллар в расчете на акцию, против прибыли в 7.7 млрд. или 1.28 доллара на акцию за аналогичный период годом ранее. Такой внушительный рост финансовых показателей стал возможен благодаря рекордным продажам новых iPhone, а также успешному запуску сервиса Apple Music, благодаря которому доходы от сервиса AppStore значительно выросли, и запуску продаж обновленной версии MacBook. Однако несмотря на столь впечатляющие финансовые результаты, прогнозы компании по продажам в следующем квартале не оправдали ожиданий инвесторов – так, менеджмент прогнозирует за 3 календарный квартал выручку в районе 49-51 млрд. долларов и валовую рентабельность на уровне 38.5-39.5%. В итоге, в день, следующий за публикацией отчетности, акции ИТ-гиганта открылись с гэпом вниз на 6.7% (правда по итогам дня бумаги отыграли часть потерь и сумели закрепиться на уровне выше 125.00 доллара).

В понедельник, 20 июля, после закрытия основной сессии американского рынка за 2 календарный квартал 2015 года отчиталась крупнейшая мировая компания в сфере ИТ-консалтинга – International Business Machine, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером IBM. Отчетность в очередной раз оказалась негативной – выручка ИТ-гиганта сократились на 13.5% до 20.8 млрд. долларов, чистая прибыль упала на 17% до 3.4 млрд. долларов или 3.5 доллара в расчете на акцию, против прибыли в 4.1 млрд. или 4.12 долларов на акцию за аналогичный период годом ранее. Прибыль за исключением некоторых статей составила 3.8 млрд. долларов. При этом сокращение финансовых показателей происходит уже 13-й квартал подряд (правда в этот раз стоит отметить, что без учета валютных колебаний выручка снизилась всего на 1%). Результаты оказались хуже средних прогнозов аналитиков, опрошенных Tompson Reuters, ожидавших в среднем прибыль за вычетом разовых статей в 3.78 долларов и выручку в районе 20.95 млрд. долларов. В итоге, после публикации отчета акции компании открылись с гэпом вниз на 5.1%, а по итогам дня стоимость бумаг и вовсе обвалилась почти на 6% — ниже отметки 163.00 доллара.

В понедельник, 20 июля, перед открытием американского рынка, за 2 календарный квартал 2015 года отчитался крупнейший в мире банк, специализирующийся на операциях на финансовых рынках – Morgan Stanley, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером MS. Отчетность вышла противоречивая – общие доходы выросли почти на 13% до 9.7 млрд. долларов, в то же время чистая прибыль сократилась до 1.8 млрд. долларов с 1.9 млрд. за аналогичный период 2014 года. Прибыль на акцию составила 85 центов, скорректированная прибыль – 79 центов. Снижение чистой прибыли в основном связано с ростом налоговых платежей по сравнению с прошлым годом. Данные оказались лучше средних прогнозов аналитиков – в среднем ожидания по скорректированной прибыли составляли 74 цента на бумагу, а по выручке не превышали 9.1 млрд. долларов. В итоге, после публикации отчета акции компании открылись с гэпом вверх почти на 2% — до 40.90 долларов (правда по итогам дня акции все равно снизились в цене на 0.4% — до 40.05 долларов).

В четверг, 16 июля, перед открытием американского рынка за 3 квартал 2015 финансового года отчитался крупнейший американский производитель табачных изделий – Philipp Morris International, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером PM. Отчет оказался умеренно позитивным – общие доходы снизились на 11% до 18.76 млрд. долларов, а без учета акцизов спад выручки достиг 12% — до 6.9 млрд., однако чистая прибыль подросла на 2% и составила 1.89 млрд. долларов, или 1.21 доллар на акцию, против 1.85 млрд. и 1.17 доллара на акцию соответственно за аналогичный период годом ранее. Прибыль удалось нарастить благодаря росту продаж сигарет в странах Восточной Европы (несмотря на все усилия властей по борьбе с курением) и некоторых азиатских странах. Результаты оказались выше прогнозов аналитиков, опрошенных Reuters – в среднем ожидания по выручке составляли 6.7 млрд. долларов, а по прибыли на акцию всего 1.12 доллара. После публикации отчетности акции компании открылись с гэпом вверх на 0.8%, а по итогам дня бумаги эмитента усилили рост на 3.15% — до 85.30 долларов.

В четверг, 16 июля, после закрытия основной торговой сессии американского рынка за 3 квартал 2015 финансового года отчитался крупнейший мировой интернет-поисковик – компания Google inc, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикеромGOOGL. Отчетность вышла позитивная – выручка увеличилась на 3% и превысила 17.73 млрд. долларов, чистая прибыль подросла на 1.7% и достигла 3.41 млрд. долларов, что в расчете на акцию составляет 4.93 доллара, против 3.35 млрд. и 4.88 доллара соответственно за аналогичный период годом ранее. Несмотря на целый ряд негативных факторов (от укрепления доллара на мировом валютном рынке до антимонопольного расследования европейских властей) менеджменту удалось сохранить положительный тренд по основным финансовым показателям. Результаты оказались лучше ожиданий инвесторов – фактическая выручка за исключением затрат на приобретение интернет-трафика составила 14.35 млрд. долларов против средних ожиданий в 14.27 млрд,. а скорректированная на акцию достигла 6.99 долларов против ожидавшихся 6.7 долларов. В результате, после публикации отчетности акции компании открылись с гэпом вверх более чем на 10% — до 649.00 долларов (по итогам дня бумаги взлетели в цене на 16% — до 673.00 долларов). В моменте наблюдалось и вовсе 

В четверг, 16 июля, перед открытием американского рынка за 3 квартал 2015 финансового года отчитался крупнейший в мире интернет-аукцион – eBay inc, акции которого торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером EBAY. Отчетность вышла неоднозначная – выручка подросла на 7% и достигла 4.38 млрд. долларов, чистая прибыль рухнула в 8 раз и составила всего 83 млн. долларов, или 7 центов на акцию, против более чем 670 млн. долларов и 53 центов соответственно за аналогичный период годом ранее. Однако без учета курсовых разниц, выручка достигла 4.6 млрд. долларов, а операционная прибыль выросла на 9% — до 76 центов на акцию, что выше средних прогнозов аналитиков, опрошенных Reuters, ожидавших соответственно выручку на уровне 4.49 млрд. долларов и операционную прибыль в 72 цента. В самой компании ранее прогнозировали выручку за квартал в диапазоне 4.35-4.45 млрд. долларов и операционную прибыль на акцию в 68-71 цент на акцию. В итоге, после публикации отчетности акции компании открылись с гэпом вверх почти на 3% — до 65.30 долларов, а по итогам дня бумаги выросли в цене на 3.5% — до 65.60 долларов.

Уже многое было сказано про американский сектор потребления, являющийся основой не только американской, но и глобальной экономики. Благодаря этому, именно в США компании из этого сектора стали крупнейшими в мире. Одной из таких компаний является McDonald's Corporation. Кстати, акции данного эмитента торгуются на Санкт-Петербургской бирже под тикером MCD, поэтому теперь чтобы их купить или продать нет необходимости открывать торговый счет у брокера с непосредственным выходом на американский рынок.

По количеству ресторанов, McDonald’s уступает лишь другой американской компании из этой же сферы – Subway. По состоянию на начало 2015 года общее количество заведений сети превышало 36.25 тыс. ресторанов, а география деятельности – свыше 120 стран по всему миру. При этом бизнес-модель компании предполагает поддержание доли рынка за счет франчайзинга – порядка 80% всех заведений под брендом McDonald’s работают именно по схеме франшизы. Еще одной особенностью бизнес-модели компании является массовость основного продукта – то есть основной доход генерируется за счет не качественного, а количественного подхода. На это в частности указывает низкая производительность труда и рентабельность ключевых показателей бизнеса – выручка на одного человека в среднем не превышает и 60 тыс. долларов, а валовая рентабельность составляет менее 40%.