финрезультаты

Выручка в 4К22 составила $8,6 млрд, немного превзойдя консенсус-прогноз FactSet ($8,5 млрд). Скорректированная EBITDA на 6,6% превзошла ожидания рынка.

Котировки Uber в среду выросли на 5,5%.

Выручка компании выросла на 49% г/г до $8,6 млрд за счет значительного увеличения доходов от направления «Такси» (+82% г/г) — его доля в общей выручке выросла с 39% в 4К21 до 48% в 4К22. Также Uber повысила take rate (долю от стоимости поездки, которую агрегатор забирает себе в виде комиссии) с 20,1% в 4К21 до 27,8% в бизнес-такси и с 18% в 4К21 до 20,5% в 4К22 в сервисе доставки.


( Читать дальше )

Вчера после закрытия рынков Walt Disney опубликовала отчет за финансовый 1К23 (закончившийся 31 декабря 2022 г.). Количество подписчиков ведущей платформы потокового вещания Disney+ за последний отчетный период снизилось на 2,4 млн из-за потери прав на показ индийской премьер-лиги по крикету. Выручка компании в 1К23 выросла на 8% г/г до $23,51 млрд (аналитики, опрошенные FactSet, ожидали $23,44 млрд), скорректированная прибыль на акцию составила $0,99 и оказалась на 27% выше консенсуспрогноза в $0,78. Цена акций Disney выросла на 6,6% в ходе расширенных торгов.

Менеджмент заявил, что планирует сократить 7 тыс. рабочих мест и уменьшить расходы на $5,5 млрд в рамках крупной корпоративной реорганизации, которая дает больше полномочий руководителям, отвечающим за контент, и уделяет больше внимания спортивным СМИ.


( Читать дальше )

«Сбербанк» в январе 2023 г. заработал 110 млрд руб. Прибыль к январю прошлого года увеличилась на 10%, а к декабрю – снизилась на 12%. По-прежнему ожидаем, что по итогам года банк сможет заработать более 1 трлн руб. Также отметим:

— Рост портфеля кредитов физлиц затормозился: 1% в январе против 1,7% в декабре.

— Средства юрлиц и физлиц сократились на 4,5% и 4,7% соответственно (сезонный фактор).

— Уменьшился портфель кредитов юрлиц – скорее, это разовый фактор. Ждем сохранения высокого спроса на кредитование в 2023 году.

— Наблюдается рост резервирования в январе до 1,1%. Однако пока ухудшение качества портфеля выглядит некритично.

Ждем возвращения «Сбербанка» к дивидендным выплатам в следующем году. Локально отсутствие позитива может вызвать небольшую коррекцию в акциях госбанка.

Промсвязьбанк

Сбербанк сегодня опубликовал пресс-релиз по результатам за январь:

Чистая прибыль составила 110 млрд руб. и оказалась чуть ниже 124 млрд, которые банк в среднем зарабатывал в 4К22, но на 10% превысила результат годичной давности.

Банк не использует регуляторные послабления и с запасом выполняет требования к достаточности капитала.


( Читать дальше )

Сбербанк представил финансовые результаты за январь 2023 по РПБУ.

1. Розничный кредитный портфель составил 12.2 трлн руб., показав рост на 1% за январь в основном за счет ипотечного кредитования.

2. Корпоративный кредитный портфель составил 18.6 трлн руб. и снизился на 0.9% за месяц, что было вызвано погашением кредитов несколькими крупными заемщиками. Качество кредитного портфеля остается стабильным. Доля просроченной задолженности составила 2.2% на конец января.


( Читать дальше )

Скорректированная прибыль Activision Blizzard составила в 4К22 $0,78 на акцию, значительно ниже консенсус-прогноза FactSet ($1,5), выручка — 2,33 млрд (на 11% меньше ожиданий рынка).

Выручка Activision Blizzard без учета цифровых продаж выросла на 12% г/г, продажи внутри игрового контента и в рамках подписок увеличились скромнее — на 6% г/г, частично нивелировав динамику реализации остальных продуктов. Суммарно выручка выросла на 8% г/г.

Основным драйвером доходов компании стали продажи Call of Duty. Компания не раскрыла цифры, лишь обозначила рост более 10% г/г. Напомним, что в первые три месяца после выхода игры ее продажи составили $800 млн.

Число активных пользователей Activision Blizzard в месяц (MAU) в 4К22 увеличилось на 4,8% г/г до 389 млн.

Рентабельность компании упала на 16 п. п. в годовом сопоставлении из-за более высокого, чем увеличение выручки, роста затрат на разработку продуктов, дистрибуцию игр и маркетинг (+46% г/г). Команда разработчиков Activision выросла на 25% г/г. Также компания активно диверсифицировала команду для решения гендерного вопроса и вопроса меньшинств.

( Читать дальше )

Вчера после закрытия рынков Apple опубликовала результаты за финансовый 1К23 (закончившийся 31 декабря 2022 г.). Выручка компании снизилась на 5% г/г до $117,15 млрд и оказалась на 3,5% ниже ожиданий аналитиков ($121,4 млрд). Прибыль на акцию снизилась на 10% г/г до $1,88, тогда как консенсус ожидал $1,94. Котировки компании в ходе расширенной торговой сессии снизились на 3%.

Основной вклад (86%) в годовое снижение выручки в 1К23 ф. г. внес сегмент продаж iPhone. Продажи сегмента iPad заметно выросли (30% г/г), тогда как реализация Mac сильно упала (-29% г/г).

Снижение выручки показали все регионы, в том числе и американский, доля которого в выручке Apple составляет 42%.

Себестоимость снизилась чуть меньшими темпами, чем выручка, на 4% г/г, валовая рентабельность незначительно сократилась г/г, составив в 1К23 ф. г. 43%. За счет дальнейшего роста затрат на НИОКР (22% г/г) и административнохозяйственных расходов (2% г/г) операционная рентабельность снизилась на 2,7 п. п.

В целом результаты Apple за 1К23 ф. г. оказались чуть ниже наших ожиданий и ожиданий рынка, однако мы не видим существенных изменений, способных повлиять на долгосрочную оценку компании. Согласно нашей DCF-модели, целевая цена акции Apple составляет $166, что подразумевает 10%-ный потенциал роста с текущих уровней и рейтинг «Покупать»

Вахрамеев Сергей
ИБ Синара
       

После закрытия вчерашней биржевой сессии компания Advanced Micro Devices (AMD) представила результаты за четвертый квартал 2022 ф. г., которые оказались чуть лучше оценок аналитиков в части прибыли и выручки. Представленный прогноз на 1К23 мы оцениваем как нейтральный.

Скорректированная прибыль на акцию составила $0,69 (-25% г/г), притом что аналитики предполагали $0,67. Выручка ($5,6 млрд) выросла на 16% г/г, превысив ожидаемые $5,51.

По итогам 1К23 менеджмент AMD ориентируется на выручку в диапазоне $5,0– 5,6 млрд, середина которого немного ниже ожиданий аналитиков ($5,5 млрд). В ходе расширенной торговой сессии акции AMD выросли в цене более чем на 3%.


( Читать дальше )

ExxonMobil: прибыль за 4К22 немного выше консенсус-прогноза

Опубликованную вчера финансовую отчетность ExxonMobil за 4К22 мы оцениваем как достаточно сильную. Рынок закладывал в своих прогнозах снижение ключевых показателей компании по отношению к 3К22 ввиду уменьшения цен на энергоносители (в 4К22 нефть WTI стоила $83/барр. против $93/барр. в 3К22). Скорректированная прибыль ExxonMobil в 4К22 в размере $3,4 на акцию превысила на 3% ожидания рынка. Операционный денежный поток за отчетный период сократился на 28% к/к вследствие снижения выручки (на 15%) и EBITDA (на 23%). За 2022 г. чистый долг компании уменьшился на 72%, до $11,5 млрд, а его отношение к EBITDA составляет только 0,1.

Скорректированная прибыль ExxonMobil за 4К22 на 3% превысила ожидания рынка, что в ходе ближайших торговых сессий должно оказать умеренную поддержку котировкам. В качестве негативных моментов отметим резко выросшие капзатраты (+ 41% г/г, $5,7 млрд) и отсутствие в планах компании наращивания добычи в 1К23.

Считаем, что акции ExxonMobil сейчас оценены рынком справедливо (наш рейтинг — «Держать»). Детальные планы на год ExxonMobil обычно представляет в феврале-марте на «Дне инвестора».

Бахтин Кирилл
ИБ «Синара»
       

Финансовые результаты Microsoft за второй квартал 2023 ф. г., закончившийся 31 декабря 2022 г., нам представляются слабыми. Выручка за квартал составила $52,7 млрд и практически совпала с консенсус-прогнозом Factset ($52,99 млрд). Скорректированная чистая прибыль на акцию снизилась на 6,5% до $2,32, незначительно превысив среднерыночную оценку по опросу Factset ($2,29). Стоимость акций Microsoft снизилась на премаркете на 2%.

Комментарий: Рост продаж Microsoft в прошлом квартале оказался минимальным за более чем 6 лет, поскольку спрос на программное обеспечение и облачные сервисы компании снизился из-за опасений по поводу состояния мировой экономики.

Выручка направления «Интеллектуальный облачный бизнес», включающего подразделение облачных вычислений Azure, увеличилась на 18% г/г и достигла $21,5 млрд (41% всей выручки).  Доходы собственно Azure выросли на 31% г/г, что немного выше ожиданий рынка.

Доходы от коммерческих продуктов Office и облачных сервисов выросли в годовом сопоставлении на 7%, в том числе благодаря росту продаж продуктов Office 365 на 19%. С другой стороны, доходы категории ОЕМ упали на 39% г/г, а выручка от коммерческих продуктов Windows и сопутствующих облачных сервисов — на 3%. Спрос на программное обеспечение для ОС Windows падает вместе с продажами персональных компьютеров: дмохозяйства, компании и госорганы, увеличившие покупки ПК во время пандемии, теперь сокращают расходы.

( Читать дальше )