фрс сша

https://www.nasdaq.com/articles/can-trump-really-demand-interest-rates-go-down



У президента Дональда Трампа были напряжённые отношения с Федеральной резервной системой во время его первого срока, и он не стал медлить, возобновив вражду после второй инаугурации. В четверг Трамп заявил собравшимся банковским руководителям, политикам и мировым лидерам, что он заставит процентные ставки снизиться.

«Я потребую немедленного снижения процентных ставок», — сказал Трамп, как сообщается, во время видеообращения на Всемирном экономическом форуме в Давосе, Швейцария.

Он действительно может это сделать?
Короткий ответ — нет. Президент США не устанавливает процентные ставки. Ставки устанавливаются комитетом должностных лиц Федеральной резервной системы. ФРС является независимым учреждением — она работает исходя из понимания того, что инвесторы и предприятия доверяют аполитичному центральному банку.

Без этой независимости «денежно-кредитная политика будет подвержена политическим колебаниям», — говорит Грегори Дако, главный экономист EY. Это плохая новость, потому что ФРС, управляемая политическими капризами, а не давними обязательствами по поддержанию стабильности цен и здоровья рынка труда, может направить экономику в неверном направлении, — говорит он.

( Читать дальше )

Хотите ли вы иметь возможность предсказать, что сделает ФРС со своей ставкой федеральных фондов? Просто следите за рынком облигаций. Наш Elliott Wave Financial Forecast в августе сделал именно это и предсказал, что ФРС будет «играть в догонялки».
На диаграмме ниже показана текущая ставка по федеральным фондам относительно доходности как 3-месячных, так и 6-месячных казначейских векселей США:

( Читать дальше )

Финансовые рынки в середине недели демонстрируют осторожно-позитивный настрой: европейские фондовые индексы в основном торгуются без существенных изменений, а фьючерсы на американские акции указывают на умеренный рост порядка 0,50%. Инвесторы балансируют между геополитической неопределённостью — особенно в свете потенциальных тарифов со стороны США — и скромным экономическим календарём в США, а также предстоящими решениями центральных банков.

Доллар США и тарифные риски

Индекс доллара США (DXY) сейчас держится чуть выше отметки 108. Несмотря на относительную стабилизацию в начале европейской сессии, доллар продолжает испытывать давление после того, как президент Дональд Трамп подтвердил намерение ввести 10%-е пошлины на импорт из Китая. Примечательно, что и Европа может стать мишенью для новых тарифов, однако конкретика по срокам и масштабам пока остаётся неопределённой:



Один из факторов, ослабляющих защитный статус доллара, заключается в том, что новая тарифная политика администрации выглядит менее агрессивной, чем опасались во время предвыборной кампании.

( Читать дальше )

Экономика США демонстрирует стабильность, а рынок, вероятно, излишне пессимистично оценивает перспективы снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС), считает главный экономист Goldman Sachs Ян Хациус.

По его словам, экономика США развивается гармонично, показывая признаки здоровой активности и постепенного снижения инфляции. Согласно оценкам Goldman, в четвертом квартале 2024 года рост ВВП США составит 2,6%, и в 2025 году ожидается сохранение таких же темпов роста. Это связано с тем, что рынок труда остается стабильным и не демонстрирует признаков перегрева.

Хациус отмечает, что американский рынок труда характеризуется низким уровнем увольнений и медленным наймом, при этом его активность не указывает на риск перегрева. Кроме того, инфляция в США в декабре оказалась ниже ожидаемого уровня, что позволяет ФРС продолжить снижение процентных ставок. Однако, по мнению Хациуса, это не означает, что снижение ставок произойдет уже в январе.

В целом, по мнению экономиста, в настоящее время нет значительных рисков повышения процентных ставок в ближайшем будущем.

( Читать дальше )

🔻 Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил, что центральный банк США может снова снизить процентные ставки в первой половине 2025 года, если данные по инфляции продолжат оставаться благоприятными.

🔻 «Данные по инфляции, которые мы получили вчера, были очень хорошими», — сказал Уоллер в четверг в своем выступлении на CNBC, имея в виду свежие данные, которые показали снижение базового ценового давления в прошлом месяце.

🔻 «Если мы продолжим получать такие цифры, то разумно предположить, что снижение ставок может произойти в первой половине года», — сказал он, добавив, что не стал бы полностью исключать снижение в марте.

🔻 Уоллер заявил, что если будущие показатели инфляции будут соответствовать позитивному отчету декабря, ФРС может сократить ставку еще больше в этом году и раньше, чем ожидают инвесторы.

«Я настроен оптимистично, что эта дезинфляционная тенденция продолжится, и мы вернемся ближе к 2% немного быстрее, чем, возможно, думают другие», — сказал он. ФРС стремится к инфляции в 2%.

( Читать дальше )

🇺🇲 Заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США (FED):
28–29 января
18–19 марта*
6–7 мая
17–18 июня*
29–30 июля
16–17 сентября*
28–29 октября
9–10 декабря*
Всего 8 заседаний (нет в феврале, апреле, августе и ноябре).
Даты являются предварительными и окончательно подтверждаются на предшествующем заседании.
Возможны экстренные встречи.
Устанавливаются две базовые ставки: кредитная и депозитная.
Опорные заседания отмечены звездочкой.

federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

И главное: всё это теперь будет уже после инаугурации Трампа 20 января. Ждём-с…

В 2025 году рынок облигаций разочаровал своих «быков», так как доходность казначейских облигаций продолжила рост (помним, что цены облигаций движутся в противоположном направлении). Узнайте, как использовать волновой анализ Эллиотта для оценки динамики доходности облигаций.

В сентябре прошлого года ФРС наконец-то снизила ставки, однако доходность по всем срокам продолжила расти, игнорируя действия и прогнозы регулятора. При этом **Global Rates & Money Flows** демонстрировал практически безупречную точность в прогнозировании динамики ставок за последние пять лет. Вот недавний примечательный фрагмент:

Движущей силой волновых моделей Эллиотта является психология толпы и стадное поведение, что применимо ко всем рынкам. Однако облигации, векселя и валюты не следуют классической структуре фондового рынка с постоянной динамикой «5-вверх, 3-вниз». Эти рынки имеют свои ограничения.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США, например, не движется по вечной восходящей или нисходящей траектории. Границы существуют. Хотя теоретически доходность может подскочить до 50% или даже 100%, это было бы крайне необычным явлением. В отличие от акций, облигации не имеют естественной долгосрочной тенденции.

( Читать дальше )

«С сентября [2024 года] картина изменилась, — сказал он. — Экономические данные оказались сильнее… И показатели инфляции были выше, чем хотелось бы. Поэтому я изменил оценку рисков».

Ранее Мусалем выражал поддержку решению ФРС начать смягчение денежно-кредитной политики в сентябре снижением ставок сразу на 50 базисных пунктов (б.п.). В ноябре и декабре регулятор провел еще два снижения на 25 б.п. каждое. Сейчас ставка находится на уровне 4,25-4,5%.

По словам главы ФРБ Сент-Луиса, на момент декабрьского заседания вырос риск того, что инфляция застрянет в диапазоне 2,5-3% при целевых 2%, и дальнейшее снижение ставок «должно быть постепенным — причем более постепенным, чем я думал в сентябре».

В декабре четверо представителей американского ЦБ выступили за сохранение ставки на прежнем уровне. Мусалем говорит, что он не был в их числе. При этом право голоса в Федеральном комитете по операциям на открытом рынке (FOMC) он получит только в этом году.

Глава ФРБ Сент-Луиса также заявил, что на декабрьском заседании прогнозировал два снижения ставки в 2025 году.

( Читать дальше )

В сентябре прошлого года ФРС наконец снизила ставки, но доходность по всему спектру с тех пор только росла, пренебрежительно относясь к предполагаемому мозговому тресту ФРС. Global Rates & Money Flows был почти идеальным в прогнозировании ставок в течение последних пяти лет. Прочтите этот недавний отрывок:
Движущей силой волновых моделей Эллиотта является психология толпы и стадное поведение. Это одинаково на всех рынках. Однако облигации, векселя и валюты не ведут себя так же, как вечный 5-вверх, 3-вниз фондового рынка. Это то, что можно назвать «ограниченными» рынками. Доходность 10-летних казначейских облигаций США не находится на вечно восходящей или нисходящей траектории. Границы существуют. Никто не может исключить скачок доходности облигаций до 50% или 100%, но это было бы крайне необычно, и естественной тенденции, как на фондовом рынке, не существует. Еще несколько лет назад большинство людей думали, что ноль является нижней границей доходности облигаций. Это изменилось, когда многие облигации торговались с отрицательной доходностью.

( Читать дальше )

Страховым компаниям придется продавать активы. Их активы, как я понимаю, это облигации в основном. Продажа облигаций вызовет снижение цены, и, соответственно, рост их доходности, а это один из параметров, который смотрит ФРС.