фундаментальный Анализ

Краткое коммюнике заседания Банка Англии:
— Число голосов за сохранение текущей ставки Банка Англии (нояб) 7 9 9 — Общий объём программы QE Банка Англии (нояб) 435B 435B 435B
— Решение по процентной ставке (нояб) 0,75% 0,75% 0,75%

Все данные, кроме числа голосов оказались согласно прогнозу. Количество членов ЦБ, которые ратуют за сохранение текущей ставки снизилось с 9 до 7 (возрастает потенциал снижения процентной ставки):
«удивление инвесторов вызвал тот факт, что впервые с июля 2016 года два руководителя центрального банка, Майкл Сондерс и Джонатан Хаскел, проголосовали за снижение ключевой ставки до 0,5% с 0,75%. Они сослались на ожидаемое ухудшение ситуации на рынке труда и угрозы для экономического роста со стороны замедляющейся мировой экономики и Brexit». (Dow Jones Newswires, ПРАЙМ )

Выступление Марка Карни:
— Мировая экономика может замедлиться до слабых темпов
— Соглашение о Brexit увеличивает вероятность ускорения роста экономики Великобритании
— Неопределенность, связанная с международной торговлей, оказывает давление на мировой экономический рост
— Рынок труда, возможно, начинает ослабевать
— Неопределенность, связанная с Brexit, будет постепенно снижаться в течение следующих лет
— Банк Англии надеется на соглашение о свободной торговле с ЕС

В целом, речь выдержана в голубином тоне (проседают рынок труда и объемы международной торговли), хотя и есть позитивные моменты: если удастся достичь соглашения о свободной торговли с ЕС, то экономику Великобритании может ожидать ускорения экономического роста по сравнению с нынешними показателями.

На момент написания статьи #GBPUSD потерял полфигуры и торгуется близ отметки 1.28. В случае его прорыва открываются цели, указанные на утреннем обзоре, ближайшая — 1.2765. 

Дорогие Друзья,
экватор недели рынок успешно миновал, оставив нам интересные темы для размышления. Вчера, в среду новостей было немного — в основном, статистические данные. Сначала вышли цифры по деловой активности Германии и Еврозоны — практически все в зеленой зоне. А днем мы стали свидетелями данных по Штатам — выходили Уровень производительности в несельскохозяйственном секторе (хуже прогноза) и Затраты на рабочую силу (плюсовые). Если «сложить» все показатели, то, скорее, они сигнализировали о снижении доллара, но вышло все наоборот. Рынок «проглотил» положительные данные по Европе и смешанную статистику по Америке без особых эмоций, продолжив плавное укрепление американца почти по всему фронту валют.

#EURUSD
Возможно, рынок сейчас больше следит за развитием переговорного процесса США с Китаем — в котором, наметились кое-какие положительные подвижки. Уже в ближайшие недели может состояться встреча Трампа с Си Цзиньпином в Соединенных Штатах. Соответственно, торговое соглашение может быть подписано в конце ноября-начало декабря.

( Читать дальше )

 

Решил записать и опубликовать для других те важные выводы, которые я сделал для себя в этом году по результатам фундаментальной оценки компаний и наблюдения за движением цен на активы.

1. Фундаментальный анализ (в привычном его понимании) не работает. Недооцененных компаний не существует.
2. Каждая компания оценена справедливо рынком в каждый момент времени. В цене компании заложены все существующие отчеты, новости, риски и ожидания.
3. Если вы думаете, что купите сейчас дешевую компанию, а рынок ее потом оценит справедливо и вы заработаете — вы ошибаетесь, так бывает только в фантазиях.
4. Если вам кажется, что какая-то компания стоит слишком дешево — вы ошибаетесь. Рынок оценивает ее «дешево», потому что учитывает в цене риски, которые не учитываете вы, или информацию, которой вы не владеете.
5. Если вам кажется, что какая-то компания стоит слишком дорого — вы ошибаетесь. Рынок оценивает ее «дорого», потому что учитывает в цене гудвил, прогнозы и ожидания по прибылям, которые не учитываете вы, или иную информацию, которой вы не владеете.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Доброго времени суток в продолжение моего поста разговоры о фундаментале  https://smart-lab.ru/blog/571071.php , записал продолжение,
балансовая стоимость 

Добрый вечер, уважаемые читатели.

Тенденция российского рынка к положительной переоценке на фоне снижения ключевой ставки набирает силу после паузы в 2018 году. Тогда в ход торгов акциями вмешалась санкционная история, а облигации отреагировали на паузу в изменении ставки, в рамках которой она даже немного подросла. Однако в дальнейшем это оказалось лишь откатом в процессе общего дальнейшего снижения, и вот в сентябре 2019-го происходит решительное снижение на 0,5%, а в декабре 2019-го ожидается ещё движение вниз.

Облигационный рынок гибко и податливо реагирует на эти изменения, в то время как рынок акций (хоть этот тренд назревает уже не первый год) только начал переоценку в основном за счёт самых ликвидных фишек. Визуально это создаёт неприятную картину по индексу с исторически высокими ценами, а для кого-то, возможно, даже с излишней страстью и непомерным оптимизмом. Но, заглянув вглубь индекса, вы по-прежнему обнаружите ряд историй, являющихся лишними на этом празднике жизни.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

 

• ТМК подскочил на 7.7%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.5% и ослабления рубля. Позитивны рост цен на сварные трубы и уменьшение стоимости горячекатаного проката в РФ, а также снижение цен на железную руду и коксующийся уголь в Китае. Негативно снижение цен на горячекатаный прокат в ЕС. Целевая цена выросла на 5.0%, потенциал роста уменьшился на 2.5%. Итальянская Tenaris не ожидает изменения условий сделки по покупке североамериканского актива ТМК — IPSCO Tubulars, сделку по-прежнему планируется закрыть до конца года, сообщил в ходе телефонной конференции глава Tenaris Паоло Рокка (finanz.ru). ТМК планирует пересмотреть свою дивидендную политику в начале 2020 года и может вернуться к идее о том, что ее европейский бизнес проведет вторичное публичное размещение акций в первой половине 2020 года. ТМК ускоряет свою ранее утвержденную программу выкупа (

( Читать дальше )

Хороших выходных всем, а я попытаюсь немного развлечься анализируя много самых разных (только тех что на сматлабе ибо другие искать лень) фундаментальных показателей и всяких гипотез эффективных рынков.

Итак предыстория, купил я где-то в сентябре августе Северстали да НЛМК (ещё мечела, но там другая история) на нехиленькую сумму, думая что раз они платят в квартал по 2-4% в годовых исчисления значит неплохо я так смогу на сложном проценте поднять за год, что уж говорить за несколько лет. Посмотрел я на их показатели, почитал всяких телеграмм каналов и насторожило меня немного заходить на падающий рынок стали, но тут я вспомнил гипотезы эффективных рынков и то что рынок все возвращает на свои места и падение цен на сталь лишь коррекция доходности в сторону средней рыночной и подумал, ну просядет доходность процента на 2-3, но цена упасть не должна так как до 14 года доходности металлургов были весьма скудными, а тут аж 10-12%. Теперь я очень внимательно наблюдаю как прыгают с очень большого минуса до просто минуса мои инвестиции в металлургов, благо диверсификация спасает, но перейдем теперь к делу.

( Читать дальше )

Добрый день,  освещаю тему фундаментала по просьбе подписчика.Отчетность о прибылях и убытках